اتریوم با در اختیار داشتن بیش از ۲۰۱ میلیارد دلار از ۳۱۴ میلیارد دلار RWA، به اصلی‌ترین بستر تسویه در بازار کریپتو تبدیل شده است.
خلاصه تحلیل
- رشد چشمگیر صندوق‌های توکنیزه‌شده و دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) در این شبکه موقعیت اتریوم را تقویت کرده است.
- همزمان کاهش عرضه ETH در صرافی‌ها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در حال انباشت‌اند.
به گزارش کوین تلگراف، رشد اتریوم در بخش دارایی‌های توکنیزه‌شده، نحوه ارزش‌گذاری سرمایه‌گذاران بر مبانی شبکه و توکن بومی آن، اتریوم (ETH) را دگرگون می‌کند. ارزش دارایی‌های توکنیزه‌شده در تمام بلاک چین‌ها حدود ۳۱۴ میلیارد دلار است. از طرفی اتریوم مسئول ۲۰۱ میلیارد دلار آن است و تقریباً دو سوم بازار مذکور را تشکیل می‌دهد. این امر بر نقش پیشرو آن به عنوان پرکاربردترین لایه تسویه در فضای کریپتو تأکید کرد.
استیبل کوین‌ها همچنان ستون فقرات اقتصاد شبکه اتریوم را تشکیل می‌دهند و اکثریت قریب به اتفاق فعالیت‌های تراکنشی را به خود اختصاص می‌دهند. انتشار ترکیبی USDT و USDC در اتریوم، استخرهای نقدینگی عمیق را در دیفای، پرداخت‌های فرامرزی و صرافی‌ها حفظ کرده و به شبکه مذکور کمک می‌کند تا یکی از بالاترین توان عملیاتی تراکنش‌ها را در صنعت داشته باشد.
علاوه بر این دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) صندوق‌های توکنیزه‌شده در اتریوم با افزایشی نزدیک به ۲٬۰۰۰ درصد از ژانویه ۲۰۲۴، توسط شرکت‌هایی مانند بلک‌راک و فیدلیتی که محصولات سرمایه‌گذاری سنتی را به روی زنجیره (onchain) می‌آورند، هدایت شده است.
Fidelity Digital Assets تاکید کرده است:
فراتر از بیت کوین و اتریوم، برخی از قابل‌توجه‌ترین پیشرفت‌ها در دارایی‌های دیجیتال در استیبل کوین‌ها و دارایی‌های توکنیزه‌شده دنیای واقعی (RWAs) رخ می‌دهند.
این شرکت تاکید کرد که استیبل کوین‌ها به یک واسطه مبادله جهانی تبدیل شده‌اند و طی ۱۲ ماه گذشته ۱۸ تریلیون دلار حجم را پردازش کرده‌اند که حتی از توان عملیاتی سالانه ۱۵.۴ تریلیون دلاری ویزا بیشتر است.
در همین حال، RWAها به عنوان سریع‌ترین دسته‌ی در حال رشد اتریوم ظاهر شده‌اند. خزانه‌داری‌ها، صندوق‌ها و ابزارهای اعتباری توکنیزه‌شده در اتریوم اکنون به ۱۲ میلیارد دلار می‌رسد که ۳۴ درصد از بازار جهانی RWA به ارزش ۳۵.۶ میلیارد دلار را تشکیل می‌دهد. پروتکل‌هایی مانند Ondo وCentrifuge و Maple با ارائه بازده ۴ تا ۶ درصدی این افزایش را تقویت می‌کنند.
پلتفرم تحلیلی Token Terminal اشاره کرد که این گسترش به طور موثری ارزش بازار ۴۳۰ میلیارد دلاری اتریوم را به کاربردهای ملموس روی زنجیره (onchain utility) متصل می‌کند و خاطرنشان کرد:
ارزش بازار دارایی‌های توکنیزه‌شده در اتریوم، کف قیمت ارزش بازار ETH را تعیین کرده است.
عرضه ETH در صرافی‌ها به یک روند صعودی اشاره دارد
داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که عرضه ETH در صرافی‌ها از اواسط سال ۲۰۲۵ به شدت کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح خود از ماه می ۲۰۲۴ رسید. پس از رشد این شاخص در اوایل تابستان، عرضه مذکور به طور مداوم کاهش یافت و به حدود سطح ۰.۰۳۲۷ رسید.
این خروج مداوم، نشان‌دهنده تصمیم سرمایه‌گذاری برای ذخیره‌سازی ETH یا انتقال آن کیف پول‌های بلندمدت است. رفتاری که معمولاً با فازهای انباشت همراه است. جالب اینکه این کاهش ذخایر صرافی‌ها همزمان با رشد قیمت اتریوم تا ۴٬۵۰۰ دلار در آگوست و سپتامبر (مرداد و شهریور)رخ داده است.
تحلیلگران خاطرنشان کردند که کاهش عرضه در صرافی‌ها معمولاً فشار فروش را کاهش می‌دهد و به طور بالقوه زمینه‌ساز ثبات قیمت یا صعود مجدد می‌شود.
