پیشبینی بانکهای بزرگ از روند طلا در سال ۲۰۲۶؛ رشد ۳۰ درصدی یا شروع اصلاح بزرگ؟
بعضی از تحلیلگران باور دارند قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ بین ۴,۶۰۰ تا ۴,۸۰۰ دلار افزایش یابد که این روند عمدتاً به دلیل خرید بانکهای مرکزی و نگرانیها از تورم است.
خلاصه تحلیل
- انتظار میرود کاهش ۰.۷۵ درصدی نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶، تقاضای قوی برای خرید طلا را حفظ کند.
- ماه گذشته بانک دویچه پیشبینی قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ را به ۴,۴۵۰ دلار در هر اونس افزایش داد.
به گزارش لایومینت، تحلیلگران پیشبینی میکنند تقاضای قوی، بهویژه از سوی سرمایهگذاران نهادی، ادامه یابد.
پیشبینی شرکت Ventura
شرکت Ventura پیشبینی کرده که سال آینده قیمت طلا به محدوده ۴,۶۰۰ تا ۴,۸۰۰ دلار میرسد. Ventura اعلام کرده که ترکیبی از عوامل شامل «خرید بانکهای مرکزی، تورم سرسخت، کسریهای فزاینده آمریکا و نگرانیها درباره اقتصاد و تعرفههای ایالات متحده» میتواند قیمت طلا را در سال آینده به محدوده مذکور برساند.
انتظار میرود کاهش ۰.۷۵ درصدی نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶، تقاضای قوی برای خرید طلا را حفظ کند و روند صعودی چندساله این فلز گرانبها را عمیقتر سازد.
Ventura تأکید میکند که چرخه صعودی طلا «هنوز به پایان نرسیده» زیرا سرمایهگذاران نهادی به دنبال محافظت در برابر تورم هستند و پس از آن، مشارکت سرمایهگذاران خرد و سفتهباز افزایش مییابد. این شرکت اشاره میکند که این تقاضای چندلایه، پایههای روند صعودی بلندمدت طلا را تقویت میکند.
پیشبینی بانک دویچه
ماه گذشته بانک دویچه پیشبینی قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ را به ۴,۴۵۰ دلار در هر اونس افزایش داد. گفتنی است که پیشبینی قبلی بانک مذکور ۴,۰۰۰ دلار بود. دویچه بانک دلیل افزایش پیشبینیاش را ورود سرمایههای ثابت و خریدهای مداوم بانکهای مرکزی اعلام کرد. این بانک اکنون پیشبینی میکند طلا در سال آینده در محدوده ۳,۹۵۰ تا ۴,۹۵۰ دلار معامله شود
این بانک توصیف کرده است که «زمینه ساختاری مثبتی» وجود دارد و خریدهای قوی بانکهای مرکزی و ورود سرمایه به صندوقهای قابل معامله (ETF) بخش بزرگی از عرضه موجود را جذب میکند و طلای کمتری برای تقاضای جواهر باقی میگذارد. علاوه بر این بانک دویچه پیشبینیاش برای سال ۲۰۲۷ را اطراف ۵,۱۵۰ دلار حفظ کرده و گفته این برآورد «میان عدمقطعیت» بین محیط بازار نرمال و سناریوی خرید طولانیمدت بخش رسمی قرار دارد.
پیشبینی بانک مورگان استنلی
علاوه بر این، بانک مورگان استنلی در گزارشی پیشین پیشبینی کرده بود که قیمت طلا تا اواسط سال ۲۰۲۶ میتواند به ۴,۵۰۰ دلار در هر اونس برسد. دلیل آن هم تقاضای فیزیکی قوی از سوی صندوقهای قابل معامله و خریدهای مداوم بانکهای مرکزی در شرایط نامطمئن اقتصاد جهانی است. این بانک اشاره کرده که طلا اخیراً وارد منطقه خرید بیشازحد (Overbought) روی شاخص RSI شده است. اما اصلاح اخیر «بازار را به سطح سالمتری بازگردانده» و موقعیت سرمایهگذاران را بهبود بخشیده است. مورگان استنلی انتظار دارد ورود سرمایه به ETF با کاهش نرخ بهره افزایش یابد و خریدهای بانکهای مرکزی ادامه پیدا کند. البته این کار با سرعتی ملایمتر، همراه با تثبیت تقاضای جواهرات انجام میشود.
کارگزاری مذکور همچنین نسبت به ریسک نزولی هشدار داده، از جمله نوساناتی که ممکن است سرمایهگذاران را به سمت داراییهای جایگزین سوق دهد. همچنین روی احتمال کاهش ذخایر طلا توسط بانکهای مرکزی هم تاکید کرده است.
تحلیل قیمت طلا
قیمت طلا پس از پیشبینی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر و نشانههای کاهش تورم، به ۴,۲۹۹ دلار رسید. طلا در ۹ فصل متوالی رکورد جدید ثبت کرده که شامل فصل چهارم ۲۰۲۵ نیز میشود و یکی از قدرتمندترین روندهای چندساله در تاریخ مدرن را نشان میدهد.
شرکت Ventura باور دارد که عدمقطعیتهای جهانی همچنان بالاست و از ادامه تقاضا پشتیبانی میکند. تاریخچه نشان داده است که طلا طی پنج دهه گذشته، بهطور سالانه حدود ۸ درصد بازده داشته است (بهویژه در دورههای تنشهای کلان اقتصادی). البته روند صعودی کنونی طلا، نسبت به چرخههای چندساله پیشین، شدیدتر و تهاجمیتر است.
پس از رسیدن به سقف ۴,۳۹۸ دلار در ۲۰ اکتبر ۲۰۲۵، طلا ۱۱ درصد اصلاح کرد و به ۳,۸۹۱ دلار رسید. سپس با قدرت تا ۴,۲۹۹ دلار در دسامبر ۲۰۲۵ بازگشت. این روند عمدتاً ناشی از انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر و کاهش شاخصهای تورمی بود که دلار را تضعیف و اعتماد به نرخهای پایینتر را افزایش داد.
طلا اکنون در حال تثبیت است و نه بازگشت کامل، زیرا سرمایهگذاران به کسب سود و بازتنظیم ریسکها پیش از تصمیمات سیاستی اصلی مشغولند.
Ventura پیشبینی میکند سطوح حمایت قوی در ۴,۲۰۰ و ۴,۰۵۶ دلار وجود دارد و مقاومتها در محدوده ۴,۲۵۵ تا ۴,۳۰۰ دلار قرار دارند. اگر این مقاومتها شکسته شوند، احتمال صعود بیشتر به محدوده ۴,۳۸۱ تا ۴,۴۴۱ دلار وجود دارد.
