بیت کوین ۸ سپتامبر از ۱۳ سپتامبر گذشته را در وضعیت قرمز به پایان رسانده است، با میانگین افت ۲.۹۷ درصدی، که از نظر میانگین و میانه بازدهی، بدترین ماه سال محسوب میشود.
خلاصه تحلیل
- سپتامبر از نظر تاریخی بدترین ماه بیت کوین است؛ این رمزارز در ۸ سال از ۱۳ سال گذشته این ماه را با افت به پایان رسانده و میانگین بازدهی آن حدود منفی ۲.۹۷ درصد بوده است.
- سپتامبر ۲۰۲۶ نیز با ریسکهای جدی همراه است؛ بیت کوین پس از رشد ۲۵ درصد در آگوست، با فشار احتمالی فدرال رزرو و تصمیم نرخ بهره در ۱۵ و ۱۶ سپتامبر روبهروست.
به گزارش دیکریپت، سرمایهگذاران بیت کوین در هشت سپتامبر از ۱۳ سپتامبر گذشته ضرر کردهاند. شاخص S&P 500 از سال ۱۹۴۵ در ماه سپتامبر (شهریور) به طور میانگین با افت همراه بوده است و پژوهشگران در یاردنی (Yardeni) این الگو را تا سال ۱۹۲۸ ردیابی کردهاند.
بیت کوین شروعکننده این نفرین سپتامبر قرمز نبود، اما با این حال این دارایی دیجیتال به آن پیوسته است.
معاملهگران ارزهای دیجیتال به آن «سپتامبر قرمز» میگویند، نوعی نفرین دورهای در بازار که هر سال درست در همین حوالی دوباره ظاهر میشود. اما این یک خرافات نیست. این یک الگوی مبنی بر داده و سرسخت است که نه بیت کوین پانزده ساله و نه یک شاخص سهام صد ساله نمیتوانند از شر آن خلاص شوند. اما دلیل آن چیست؟
تحلیل «سپتامبر قرمز»
از سال ۲۰۱۳، بیتکوین در هشت مورد از ۱۳ سال کامل، ماه سپتامبر را با افت به پایان رسانده است که نشاندهنده نرخ برد ۳۸.۵ درصدی است. میانگین بازدهی منفی ۲.۹۷ درصد و میانه آن منفی ۲.۴۴ درصد است. هر دو عدد در اینجا اهمیت دارند: میانه منفی به این معناست که حتی یک سپتامبر «عادی» نیز با ضرر همراه است، نه اینکه فقط چند سپتامبر فاجعهبار میانگین را پایین کشیده باشند.
تنها ماه ژوئن (تیر) به این وضعیت نزدیک است که در همین بازه زمانی میانگین افت کمتری برابر با ۱.۵۹ درصد داشته است. سایر ماههای تقویم به طور میانگین مثبت هستند. اکتبر (مهر) که با اختلاف بهترین ماه است، به طور میانگین ۱۹.۹۲ درصد بازدهی با میانه ۱۴.۷۱ درصدی داشته است؛ همان شهرت «آپتوبر» (Uptober) که توییتر کریپتو همیشه با فرا رسیدن زمانش آن را جشن میگیرد.
در آگوست (مرداد) میانگین بازده مثبت ۲.۸۲ درصد دارد و کاملاً قابلقبول است، اما میانه آن منفی ۶.۹۹ درصد است. این یعنی بیشتر ماههای آگوست با ضرر همراه هستند و تنها سالهای استثنایی در میان آنها هستند که میانگین را به محدوده مثبت سوق میدهند.
سپتامبر قرمز فقط مختص کریپتو نیست!
نسخه وال استریت از این موضوع قدیمیتر و مستندتر است. شاخص S&P 500 از سال ۱۹۴۵ به طور میانگین حدود ۰.۶ درصد در ماه سپتامبر افت داشته است و این تنها ماهی است که میانگین بلندمدت منفی دارد. اگر به سال ۱۹۲۸ برگردیم، این عدد بدتر میشود و به میانگین افت ۱.۱ تا ۱.۲ درصدی نزدیکتر میگردد.
هیچکس بر سر دلیل آن توافق ندارد. نظریههای اصلی عبارتند از:
- صندوقهای سرمایهگذاری در ۳۱ اکتبر (۹ آبان) سال مالیشان را میبندند و برای ثبت زیان مالیاتی، معمولاً در ماه سپتامبر داراییهای زیانده خود را میفروشند.
- از طرف دیگر، معاملهگران و سرمایهگذاران بزرگ بعد از تعطیلات تابستانی برمیگردند و ممکن است یکباره تصمیمهایی را که برای کاهش ریسک به تعویق انداخته بودند، اجرا کنند.
- همچنین، جلسه فدرال رزرو در اواسط ماه معمولاً درست در میانه این نوسانات بازار قرار میگیرد و میتواند شرایط را متلاطمتر کند.
هیچکدام از این موارد عملکرد بیت کوین را که نه سال مالی دارد و نه تعطیلات تابستانی، توضیح نمیدهند، اما با این وجود BTC همچنان یک سرمایهگذاری مالی محسوب میشود.
امسال لایه اضافهتری نیز دارد. سال ۲۰۲۶ یک سال انتخابات میاندورهای است و در ۱۰ چرخه میاندورهای گذشته از سال ۱۹۸۶، میانگین کف بازار سهام ایالات متحده در ۲ سپتامبر (۱۱ شهریور) رخ داده است، با افتهایی که به طور میانگین نزدیک به ۱۷ درصد از سقف قبلی پیش از بهبود بازارها بودهاند. بیت کوین این روزها بیشتر شبیه به یک سهام فناوری با بتای بالا معامله میشود تا یک پوشش ریسک، بنابراین این همبستگی مانند یک شمشیر دو لبه عمل میکند.
سپتامبر گذشته چه اتفاقی افتاد؟
سپتامبر سال گذشته برخلاف انتظار پیش رفت. قیمت بیت کوین ابتدا افت کرد و ارزش کل بازار کریپتو حدود ۱۶۲ میلیارد دلار کاهش یافت، اما بعد با ورود پول به ETFها، بیت کوین بهبود پیدا کرد و سپتامبر را با ۵.۱۶ درصد رشد به پایان رساند.
سپس اکتبر همهچیز را تغییر داد. بیتکوین در ۶ اکتبر (۱۴ مهر) به بالای ۱۲۶٬۰۰۰ دلار رسید، اما پس از تهدید ترامپ به تعرفه ۱۰۰ درصدی روی کالاهای چینی، بازار سقوط کرد. در یک روز حدود ۱۹ میلیارد دلار پوزیشن اهرمی لیکویید شد و بیت کوین موقتاً به زیر ۱۰۲٬۰۰۰ دلار رسید.
شرایط امسال متفاوت است. بیت کوین سپتامبر را حوالی ۷۷٬۵۰۰ دلار آغاز کرده و بعد از رشد نزدیک به ۲۵ درصدی در آگوست، اکنون زیر مقاومت ۸۱٬۴۵۵ تا ۸۲٬۵۳۸ دلار قرار دارد. حمایت مهم آن نیز حدود ۷۳٬۶۷۰ تا ۷۵٬۱۵۷ دلار است.
مهمترین ریسک فعلی، فدرال رزرو است. نگرانی از تورم و احتمال افزایش نرخ بهره، بازار را متلاطم کرده است. تصمیم مهم بعدی فدرال رزرو در ۱۵ و ۱۶ سپتامبر (۲۴ و ۲۵ شهریور) خواهد بود؛ بنابراین واکنش بیت کوین به این تصمیم میتواند مسیر بازار را مشخص کند.
