به نظر می‌رسد که تقاضای کوتاه‌مدت بیت کوین تحت تاثیر ریسک‌های اقتصادی جهانی و چالش‌های مالی کاهش یافته و همین مسئله نوسانات آن را افزایش داده است. البته بیت کوین خیلی سریع توانست رشد کند و خود را به محدوده ۹۵٬۰۰۰ دلار برساند.
خلاصه تحلیل
- قیمت بیت کوین در هفت روز گذشته ۱۲.۵ درصد کاهش پیدا کرده است.
- برخی از تحلیلگران استدلال می‌کنند که عملکرد اخیر بیت کوین بیش از حد به شرکت مایکرواستراتژی وابسته است.
به گزارش کوین تلگراف، بیت کوین در تاریخ ۱۳ ژانویه (۲۵ دی) با فشار فروش قابل‌توجهی مواجه شد و برای اولین بار در هشت هفته گذشته، به زیر ۹۰٬۰۰۰ دلار سقوط کرد. این کاهش نشان‌دهنده افت ۱۲.۵ درصدی BTC در هفت روز گذشته است و خوش‌بینی معامله‌گران را کاهش داده است. با وجود این، شاخص‌های بازار مشتقات بیت کوین سیگنال یک چشم‌انداز خنثی تا نزولی را داده و نشان می‌دهد که نهنگ‌ها و بازارساز‌ها چندان تحت‌تاثیر این افت قیمت قرار نگرفته‌اند.
قراردادهای آتی ماهانه بیت کوین به‌دلیل دوره تسویه طولانی‌تر، معمولاً با یک پریمیوم مشخص نسبت به بازار اسپات معامله می‌شوند. پریمیوم سالانه فعلی ۱۱ درصد است و از محدوده خنثی ۵ تا ۱۰ درصد فراتر رفته است. این امر نشان‌دهنده خوش‌بینی معامله‌گران بازار است. به‌طور مشابه، نرخ تامین مالی برای قراردادهای دائمی BTC که توسط معامله‌گران خرد ترجیح داده می‌شود، مثبت باقی مانده که نشان‌دهنده احساسات خنثی تا مثبت است.
در ۱۳ ژانویه (۲۵ دی)، نرخ تامین مالی بیت کوین برای مدت کوتاهی منفی شد که نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای موقعیت‌های نزولی است. این تغییر با لیکویید شدن ۱۰۷ میلیون دلار از موقعیت‌های لانگ اهرمی همزمان شد. هرچند، این شاخص به‌سرعت به ۰.۵ درصد در ماه نرمالایز شد و نشان داد که احساسات نزولی پایدار در بازارهای آتی بیت کوین وجود ندارد.
فشار بر قیمت بیت کوین با خروج سرمایه‌گذاران از بازارهای پر ریسک
احساسات سرمایه‌گذاران پس از اینکه شاخص S&P 500 نتوانست سطوح بالاتر از ۶٬۰۰۰ را در ۶ ژانویه (۱۷ دی) حفظ کند و در هفته بعد ۴.۱ درصد کاهش یافت، بدتر از قبل شد. گزارش قوی‌تر از حد انتظار اشتغال در ایالات متحده نگرانی‌هایی را ایجاد کرد که ممکن است فدرال رزرو نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری از حد انتظار بالا نگه دارد.
این عدم اطمینان، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده را به بالاترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۳ (آذر ۱۴۰۲) رساند و نشان داد که معامله‌گران برای هولد کردن اوراق قرضه دولتی خواهان بازده بالاتری هستند. چنین پویایی‌هایی اغلب ترس از تورم یا رکود را نشان می‌دهند که با ضعف در بازار سهام تشدید می‌شود.
افزایش ارزش دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزهای خارجی که با شاخص DXY اندازه‌گیری می‌شود، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران عمده موضع محتاطانه‌ای اتخاذ کرده‌اند و به پول نقد و اوراق قرضه کوتاه‌مدت علاقه دارند. تنش‌های ژئوپلیتیکی پس از آنکه ایالات متحده تحریم‌های سخت‌تری را علیه صادرات نفت خام روسیه اعمال کرد، زنجیره‌های تامین مصرف‌کنندگان کلیدی مانند چین و هند را تهدید کرد.
برخی از تحلیلگران استدلال می‌کنند که عملکرد اخیر قیمت بیت کوین بیش از حد به شرکت مایکرواستراتژی وابسته بوده است. در ۱۳ ژانویه (۲۵ دی)، این شرکت تکمیل خرید دیگری از BTC را اعلام کرد و در عرض یک هفته ۲٬۵۳۰ BTC به دارایی‌های خود اضافه کرد. این میزان، کل ذخایر BTC آن‌ها را به سطح قابل‌توجهی رساند که با ۶.۵ میلیارد دلار فروش سهام تایید‌شده پشتیبانی می‌شود. علاوه بر این، این شرکت قصد دارد برای خرید BTC دو میلیارد دلار از طریق عرضه سهام ممتاز دائمی جمع‌آوری سرمایه کند.
احساسات مختلط هولدرهای بیت کوین
ETFهای اسپات BTC شاهد خروج ۷۱۸ میلیون دلاری در طی دو روز بودند که سوالاتی را در مورد تقاضای نهادی ایجاد کرد. هرچند، جریان ورودی ۱.۹۴ میلیارد دلاری آن‌ها در سه جلسه قبلی نشان می‌دهد که ممکن است نتیجه‌گیری در مورد کاهش علاقه به بیت کوین زودهنگام باشد. با وجود نوسانات اخیر، BTC در ۹۰ روز گذشته ۳۷ درصد افزایش یافته که نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری آن است.
معامله‌گران باید ریسک‌های مرتبط با افت احتمالی اقتصاد جهانی را در نظر بگیرند، زیرا عدم اطمینان سرمایه‌گذاران را به سمت موقعیت‌های اسپات سوق می‌دهد. صرف‌نظر از اقدامات احتمالی دونالد ترامپ، چشم‌انداز مالی ایالات متحده برای سال ۲۰۲۵ احتمالاً چالش‌برانگیز باقی خواهد ماند.
با محدودیت انعطاف‌پذیری سیاست برای اجتناب از تحریک تورم، خطر رکود همچنان ملموس است. این مسئله می‌تواند اشتهای کوتاه‌مدت برای بیت کوین را کاهش دهد زیرا سرمایه‌گذاران امنیت را نسبت به دارایی‌های پرخطر در اولویت قرار می‌دهند.
