طی هفته اخیر، قیمت بیت کوین تا حدودی بهبود یافت اما داده‌های موجود نشان می‌دهند که معامله‌گران و خریداران هنوز تمایلی به ریسک کردن ندارند و BTC در محدوده‌ای خنثی باقی مانده است.
خلاصه تحلیل
- بیت کوین روز جمعه به ۹۹٬۵۰۰ دلار رسید اما در عبور از این سطح ناکام ماند و بازار مشتقات نیز نشانه‌ای از صعود نشان نداد.
- تغییر در سیاست‌های پولی چین احساسات مثبت معامله‌گران را تقویت کرد اما آن‌ها همچنان محتاط هستند و بازار در حالت خنثی باقی مانده است.
به گزارش کوین تلگراف، قیمت بیت کوین در ۲۱ فوریه (۳ اسفند) به ۹۹٬۵۰۰ دلار رسید که بالاترین سطح در دو هفته اخیر بود. با این حال BTC نتوانست این روند صعودی را حفظ کند. بخشی از این عدم موفقیت به دلیل کاهش علاقه در بازار مشتقات بیت کوین است. پس از آنکه در ۱۵ بهمن (۳ فوریه) بیت کوین نتوانست از سطح مقاومت ۱۰۲٬۰۰۰ دلاری عبور کند، معامله‌گران از باز کردن موقعیت‌های صعودی خودداری کردند و تمایل به ریسک کمتری دارند.
در بازارهای خنثی (زمانی که قیمت بیت کوین نه خیلی صعودی است و نه نزولی)، نرخ پریمیوم معاملات آتی بیت کوین معمولاً بین ۵ تا ۱۰ درصد است. دلیل آن هم این است که سرمایه‌گذاران حاضرند مبلغ بیشتری بپردازند تا بیت کوین را در آینده دریافت کنند و این مبلغ اضافی به عنوان جبران ریسک و زمانی در نظر گرفته می‌شود که تا تاریخ تسویه باقی مانده است.
اما از ۳ فوریه (۱۵ بهمن) تاکنون، این شاخص هیچ نشانه‌ای از حرکت صعودی نشان نداده است. رشد BTC از ۹۵٬۵۰۰ دلار تا ۹۹٬۵۰۰ دلار نیز برای تغییر این روند کافی نبوده است.
افزایش کوتاهمدت بیت کوین به دلیل تغییر در داده‌های عرضه پول چین
افزایش ناگهانی در داده‌های عرضه پول (M1) چین باعث خوش‌بینی کوتاهمدت سرمایه‌گذاران شد. این داده‌ها در ژانویه (دی) رشد قابل‌توجهی داشت اما این حرکت به اشتباه تفسیر شد، زیرا روش محاسبه آن تغییر کرد و حساب‌های جاری شخصی و موجودی در پلتفرم‌های پرداخت غیربانکی مانند Alipay و WeChat Pay را نیز مشمول شد.
رشد اعتبار در چین نیز شتاب گرفت. داده‌های منتشر شده در ۱۴ فوریه (۲۶ بهمن) نشان داد که وام‌های جدید بانک‌ها در ژانویه (دی) به ۷۰۲ میلیارد دلار رسید که بالاترین سطح از سال ۱۹۹۲ است. به گفته میشل لام، اقتصاددان چین در بانک Societe Generale، این داده‌ها نشان می‌دهد که «سیاست‌گذاران در حال وارد کردن سرمایه به اقتصاد هستند.»
تحلیل بازار آپشن بیت کوین
برای ارزیابی تأثیر افزایش قیمت بیت کوین بر احساسات نهنگ‌ها و بازارسازان، باید بازار آپشن بیت کوین را تحلیل کنیم. اگر معامله‌گران انتظار اصلاح قیمت را داشته باشند، قراردادهای آپشن فروش (Put) با پریمیوم بالاتری معامله می‌شوند و شاخص دلتا اسکیو ۲۵ درصدی بالای ۶ درصد قرار می‌گیرد. در مقابل، در دوره‌های صعودی این شاخص به زیر منفی ۶ درصد می‌رسد.
موقع آزمایش مجدد مقاومت ۹۹٬۵۰۰ دلار، بازار آپشن بیت کوین واکنش خاصی نشان نداد و شاخص مذکور در ۵ درصد باقی ماند که محدوده خنثی است. آخرین نشانه‌های صعودی بر اساس این شاخص در ۲۶ ژانویه (۷ بهمن) مشاهده شد؛ یعنی زمانی که قیمت بیت کوین به ۱۰۵٬۰۰۰ دلار نزدیک شد.
بررسی بازار استیبل کوین‌ها و تقاضای کلی بازار کریپتو
بازار استیبل کوین‌ها به‌ویژه در چین می‌تواند نشان‌دهنده علاقه یا ترس سرمایه‌گذاران را نشان دهد:
- در دوره‌های تقاضای بالا، استیبل کوین‌ها معمولاً با پریمیوم بیش از ۲ درصد نسبت به نرخ رسمی دلار معامله می‌شوند.
- در مقابل، تخفیف در قیمت استیبل کوین‌ها معمولاً نشان‌دهنده ترس و خروج سرمایه از بازار کریپتو است.
در هفته گذشته، نرخ پریمیوم تتر در چین حدود ۰.۵ درصد باقی مانده که محدوده خنثی است. مشابه دیگر شاخص‌های مشتقات بیت کوین، آخرین باری که استیبل کوین‌ها در چین با پریمیوم ۲ درصد معامله شدند؛ مربوط به اواسط بهمن بود. این امر نشان می‌دهد که معامله‌گران نسبت به رشد بیت کوین به سمت ۱۰۰٬۰۰۰ دلار واکنش خاصی نشان نداده‌اند.
واکنش‌های متناقض پس از انتخاب اعضای کابینه ترامپ
کاهش تقاضای معامله‌گران بیشتر به خاطر این است که بیت کوین در دو هفته گذشته نتوانست به بالای سطح ۹۸٬۰۰۰ دلار برسد. علاوه بر این، برخی از معامله‌گران از لغو «شورای کریپتو» دولت ترامپ ناامید شدند. این شورا قرار بود برگزار شود اما دولت تصمیم گرفت نشست‌های غیررسمی برگزار کند. همچنین، شایعات پیرامون ایجاد ذخایر استراتژیک بیت کوین بیش از حد بزرگ‌نمایی شده بود.
یکی از اخبار مثبت این است که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرد اتهامات خود علیه صرافی کوین بیس را کنار می‌گذارد. این امر نشان‌دهنده یک فضای نظارتی و قانونی مساعدتر است. همچنین هوارد لوتنیک، مدیرعامل سابق Cantor Fitzgerald، به عنوان وزیر بازرگانی آمریکا تأیید شد. لوتنیک یکی از حامیان صریح بیت کوین است که این موضوع امیدها به پذیرش سریع‌تر سرمایه‌گذاران نهادی را تقویت می‌کند.
با وجود کاهش علاقه کوتاهمدت به بیت کوین، سناریوی رسیدن به سقف تاریخی جدید همچنان محتمل است. سرمایه‌گذاران به تدریج بیت کوین را به عنوان ابزاری برای محافظت در برابر تورم و یک دارایی مقاوم در برابر محدودیت‌ها می‌پذیرند که می‌تواند محرکی رشد آینده آن باشد. تحلیلگری به اسم «Donny» خاطرنشان کرد:
بیت کوین وضعیت خوبی دارد. شرایط کلی خیلی مهم است و چند هفته آینده مشخص می‌کند که قرار است چه اتفاقی رخ دهد. هر دو سمت بالا و پایین بازار نقدینگی خوبی دارد، یک سری نواحی عرضه هم دیده می‌شود و قیمت چند بار از سقف منحرف شده است. یعنی این یک تله برای ورود به پوزیشن شورت (فروش) است؟
