چرا شرکت بلک راک می‌خواهد بازخرید غیر نقدی را به ETF اسپات بیت کوین خود اضافه کند؟

با تغییر رییس کمیسیون بورس آمریکا (SEC)، بلک راک دوباره در تلاش است روش بازخرید غیر نقدی را به ETF اسپات بیت‌ کوین خود اضافه کند. این روش به صندوق مذکور اجازه می‌دهد که کارایی بیشتر و هزینه کمتری داشته باشد و با ماهیت غیر متمرکز بیت کوین هم همخوانی بیشتری دارد. با این حال SEC از همان ابتدا با این روش مخالفت بود و همواره تلاش کرد تا شرکت‌ها مستقیماً با بیت کوین درگیر نشوند.

خلاصه خبر

• درخواست نزدک نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای ساختارهای انعطاف‌پذیرتر در ETFها است.
• طبق داده‌های SoSoValue، این ETF در طول شش روز گذشته بیش از ۲ میلیارد دلار جریان ورودی داشته‌ است.

به گزارش بی‌این کریپتو، بورس نزدک پیشنهادی به SEC ارائه داده‌ تا امکان ایجاد و بازخرید دارایی‌ها به‌صورت غیر نقدی (معاملات مستقیم بیت کوین) را برای ETF اسپات بلک راک (BIT) فراهم کند.

این درخواست که در تاریخ ۲۴ ژانویه (۵ بهمن) ثبت شده‌، به‌دنبال اصلاح چارچوب عملیاتی این ETF است تا معاملات مستقیم بیت کوین، در کنار مدل مبتنی بر نقدی مجاز شود.

فرایند in-kind می‌تواند سیستم ایجاد و بازخرید ETFها را ساده‌تر کند و تعداد واسطه‌ها را کاهش دهد. با این حال، این ویژگی تنها برای مشارکت‌کنندگان نهادی قابل‌استفاده خواهد بود و سرمایه‌گذاران خرد از این فرایند مستثنی هستند.

در صورت تایید، این تغییر به مشارکت‌کنندگان مجاز (APs) اجازه می‌دهد که معاملات را مستقیماً با بیت کوین انجام دهند، به‌جای اینکه آن را به پول نقد تبدیل کنند. این روش مزایای بالقوه‌ای از جمله کارایی مالیاتی، همسویی بهتر با ارزش بازار بیت کوین و فرایند ساده‌تر ارائه می‌دهد. تحلیلگری به نام تام وان اظهار داشت:

ETFهای بیت کوین به کارایی ETFهای اروپایی نزدیک می‌شوند. مشارکت‌کنندگان مجاز احتمالاً به زودی می‌توانند مستقیماً با بیت کوین بازخرید کنند، نه فقط پول نقد.

جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF در بلومبرگ، به کارایی عملیاتی این مدل اشاره کرد و توضیح داد که انتقال‌های in-kind مراحل و طرفین کمتری دارد. در نتیجه این امر می‌تواند معاملات ETFهای اسپات بیت کوین را روان‌تر کند. او افزود:

این به این معناست که ETFها باید حتی از لحاظ نظری کاراتر عمل کنند، زیرا فرایندها ساده‌تر می‌شوند.

درخواست نزدک نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای ساختارهای انعطاف‌پذیرتر در ETFها است. زمانی که ETFهای اسپات بیت‌ کو‌ین در ژانویه ۲۰۲۴ (دی ۱۴۰۲) راه‌اندازی شدند، SEC الزام کرد که صادرکنندگان آن‌ها تنها از مدل بازخرید نقدی استفاده کنند زیرا طبق گفته‌های سیفارت، SEC نمی‌خواست کارگزاری‌ها مستقیماً با بیت کوین درگیر شوند.

با این حال با بلوغ بازار درخواست‌ها برای انتقال‌ به روش in-kind افزایش یافته است، زیرا طرفداران این روش معتقدند که با ماهیت غیرمتمرکز دارایی‌های دیجیتال همخوانی بیشتری دارد. این درخواست در زمانی ارائه شده که IBIT شاهد رشد چشمگیری بوده است.

طبق داده‌های SoSoValue، این ETF در طول شش روز گذشته بیش از ۲ میلیارد دلار جریان ورودی داشته‌ است. IBIT مجموعاً ۳۹.۷ میلیارد دلار سرمایه را به خود جذب کرده و به برترین ETF اسپات بیت کوین در آمریکا تبدیل شده‌ است.