بیت کوین امروز به پایین مرز ۱۵٬۰۰۰ دلار رسید و هولدرهای خود را به شدت نگران کرد.
خلاصه تحلیل
- بیت کوین با مقاومت ۱۲۷٬۰۰۰ دلاری مواجه شد و به شدت کاهش یافت.
- تحلیلگران همچنان به رشد این ارز دیجیتال امیدوار هستند.
به گزارش گلس‌نود، بیت کوین از اواسط ماه جولای (اواخر تیر ماه) با شرایط چالش‌برانگیزی روبه‌رو شد و پس از ۹ درصد اصلاح تا قیمت ۱۱۲٬۰۰۰ دلار، به محدوده خلا نقدینگی وارد شد. البته در روزهای گذشته بیت کوین دوباره رشد کرد و به ATH جدید ۱۲۴٬۰۰۰ دلار دست یافت.
در رشد اخیر قیمت بیت کوین، عوامل فاندامنتالی مهمی نقش داشتند. درصد بخشی از عرضه در گردش بیت کوین که در سود است، در سطح انحراف معیار ۱+ حمایت شده و در دوره اصلاح قیمت، ثابت مانده است. در واقع ۹۵ درصد از هولدرهای بیت کوین با رشد مذکور همچنان در سود (تحقق‌نیافته) بودند.
در طی اصلاح اخیر قیمت بیت کوین، شاخص SOPR هولدرهای کوتاه‌مدت که مضرب سود یا ضرر کل بیت کوین‌های معامله‌شده توسط این دسته از هولدرها را نشان می‌دهد، به سطح تعادلی ۱.۰ برگشت و چند بار ریزش‌های کوتاهی به زیر این سطح داشت. این الگو نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران جدید، فعالانه از قیمت‌های خرید خود دفاع کرده‌اند و علی‌رغم اصلاح عمیق بازار، ضرر تحقق‌نیافته سرمایه‌گذاران محدوده مانده و افزایش قابل‌توجهی نداشته است.
علاوه بر این، با استفاده از یک ترکیب وزنی برابر می‌توانیم وضعیت سود دسته‌های مختلف هولدرهای بیت کوین را (بر اساس سن کوین‌ها) ارزیابی کنیم. به‌کمک این شاخص MVRV ترکیبی می‌توان تشخیص داد که چه زمانی درصد زیادی از دارایی هولدرهای BTC در ضرر تحقق‌نیافته قرار می‌گیرند.
در طی اصلاح اخیر BTC شاخص MVRV ترکیبی در میانگین خود حمایت شد و در بالای این سطح باقی ماند. این نشان می‌دهد که علی رغم اصلاح قیمت بیت کوین، بسیاری از سرمایه‌گذاران همچنان در وضعیت سود باقی مانده بودند. این داده‌ها در کنار داده‌های شاخص SOPR هولدرهای کوتاه‌مدت (که نشان داد ضرر تحقق‌نیافته این هولدرها در سطح محدود باقی مانده است) بر این مسئله تاکید می‌کند که سرمایه‌گذاران تمایلی به تسلیم شدن ندارند.
ادامه فشردگی نوسانات ضمنی
در بازار آپشن BTC، نوسانات ضمنی قیمت سربهسر (ATM IV) به‌طور پیوسته در حال کاهش بود. این نشان داد که معامله‌گران انتظار نوسانات شدید از قیمت BTC را ندارند. طبق تاریخچه BTC، معمولا پس از این شرایط تحرکات شدیدی در بازار دیده می‌شود و به همین دلیل می‌توان گفت که این شاخص با جهت بازار در تناقض بود.
برای ارزیابی دقیق نوسانات ضمنی بازار آپشن از شاخص DVOL پلتفرم دریبیت (Deribit) کمک می‌گیریم. این شاخص، نوسانات ضمنی ۳۰ روزه طیف کل قیمت‌های اعمال بازار آپشن را نشان می‌دهد (نه فقط سطوح قیمت سربهسر را). مشابه شاخص VIX بازار سهام، این شاخص یک دید کلی از احساسات معامله‌گران و انتظار آن‌ها از تغییرات قیمت بیت کوین به ما ارائه می‌دهد و به ما کمک می‌کند تا دوره‌های پرریسک یا عدم قطعیت شدید در این بازار را شناسایی کنیم.
هفته قبل شاخص DVOL تقریبا در پایین‌ترین سطح خود قرار داشت و فقط در ۲.۶ درصد از کل روزهای معاملاتی BTC عدد کمتری برای آن ثبت شده بود. سطح پایین شاخص DVOL نشان‌دهنده این بود که سرمایه‌گذاران از بازار راضی بودند و تقاضای پوشش ریسک (در برابر نوسانات شدید قیمت) کم بود. این شرایط ممکن بود برای مدتی ادامه پیدا کند؛ اما همان طور که دیدیم با ظهور یک کاتالیزور (مسائل اقتصادی آمریکا)، نوسانات شدیدی در بازار رخ داد. در چرخه‌های قبل بیت کوین نیز دیده‌ایم که در دوره‌های ریسک بالا، نوسانات شدید و ناگهانی در بازار رخ داده است.
در قدم بعدی، برای اینکه تغییرات انتظارات از نوسان بازار در طول زمان را بررسی کنیم، از شاخص نسبت نوسانات ضمنی ۶ماهه/۱ماهه کمک می‌گیریم. داده‌های این شاخص به ما نشان می‌دهد که چشم‌انداز معامله‌گران از ریسک بازار چگونه است (کوتاه‌مدت است یا بلندمدت) و به ما کمک می‌کند تا تغییرات احساسات سرمایه‌گذاران و زمان‌بندی فاز سرخوشی را شناسایی کنیم.
در حال حاضر شاخص نسبت نوسانات ضمنی ۶ماهه/۱ماهه با شیب بسیار تندی در حال رشد است. به‌طوری که تاکنون تنها در ۳.۲ درصد از کل روزهای معاملاتی بیت کوین عدد بالاتری برای این شاخص ثبت شده است. این نشان می‌دهد که معامله‌گران بازار آپشن برخلاف چشم‌انداز کوتاه‌مدت، درباره وضعیت بلندمدت بازار به‌شدت نامطمئن بودند و انتظارات آن‌ها از نوسانات شدید در دو فصل آینده بسیار زیاد بود.
بررسی مهم‌ترین حمایت‌ها و مقاومت‌های بیت کوین
برای تحلیل BTC، می‌توانیم مبنای هزینه هولدرهای کوتاه‌مدت را ارزیابی کنیم که میانگین قیمت خرید سرمایه‌گذاران جدید BTC را نشان می‌دهد. طبق تاریخچه BTC ، این سطح مرز بین بازارهای صعودی و نزولی BTC را مشخص می‌کند. با اعمال باندهای آماری به این شاخص می‌توانیم سطوح کلیدی قیمت بیت کوین و فازهای تسلیم یا سرخوشی بازار را شناسایی کنیم.
با توجه به نمودار زیر، در صورت رشد قیمت BTC ، سطح ۱۲۷٬۰۰۰ دلار اولین مقاومت مهم BTC است که باید زیر نظر گرفته شود. اگر بیت کوین بتواند با موفقیت از این سطح عبور کند، مقاومت قدرتمند بعدی محدوده ۱۴۴٬۰۰۰ دلار خواهد بود که همان باند انحراف معیار ۲+ قیمت خرید هولدرهای کوتاه‌مدت است. احتمال افزایش فشار فروش در این محدوده بسیار زیاد است.
با این حال از روزهای قبل برداشت سود هولدرها شروع شد. این امر از شاخص خالص سود/ضرر تحقق‌یافته BTC (تصویر پایین) مشخص است.
نکته مهم این است که طبق شاخص قیمت تحقق‌یافته هولدرهای کوتاه‌مدت، مهم‌ترین حمایت فعلی BTC در محدوده ۱۰۸٬۰۰۰ دلار قرار دارد. در نتیجه در صورت از دست رفتن محدوده حمایتی ۱۱۲٬۰۰۰ تا ۱۱۰٬۰۰۰ دلاری، احتمال آزمایش مجدد این محدوده وجود دارد.
