جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پس از اولین کاهش نرخ بهره در ۹ ماه گذشته هشدار داد که بازار کار آمریکا ضعیف شده‌ است.

خلاصه خبر

• جروم پاول هشدار داد بازار کار آمریکا در حال تضعیف است و فدرال رزرو باید میان مهار تورم و حمایت از اشتغال تعادل برقرار کند.
• همزمان با این سیاست‌ها، بیت‌ کوین تحت فشار فروش قرار گرفت اما ورود سرمایه‌گذاران نهادی به ETFها و چشم‌انداز کاهش بیشتر نرخ بهره می‌تواند زمینه‌ساز رشد دوباره رمزارزها باشد.

به گزارش کوین تلگراف، جروم پاول دیروز در سخنرانی‌اش تاکید کرد فدرال رزرو باید میان ثبات قیمت‌ها و اشتغال تعادل برقرار کند. پاول گفت:

رشد اقتصاد کندتر شده، نرخ بیکاری کمی افزایش یافته و رشد اشتغال کاهش یافته است. در عین حال، تورم دوباره بالا رفته و همچنان در سطحی بالاتر از حد مطلوب قرار دارد.

جروم پاول اضافه کرد که شفاف‌تر شدن سیاست‌های تجاری به این معناست که تعرفه‌ها احتمالاً فقط یک اثر موقتی بر تورم خواهند داشت. این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از تغییر جزئی نسبت به هشدارهای قبلی باشد که گفته می‌شد تعرفه‌ها ممکن است در نیمه دوم سال فشارهای تورمی پایدارتری ایجاد کنند.

اظهارات پاول مشابه دیدگاه معاونش میشل بومن بود که گفت اقتصاد آمریکا مقاوم بوده اما نشانه‌های ضعف در بازار کار و کاهش رشد دیده می‌شود. جروم پاول افزود هیچ مسیر بدون ریسکی برای نرخ بهره وجود ندارد؛ چراکه از یک طرف تورم بالا است و از طرف دیگر بیکاری رو به افزایش است. او اشاره کرد که فدرال رزرو ممکن است بیشتر بر اشتغال تمرکز کند.

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) هفته گذشته نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش داد. این نخستین کاهش پس از ۹ ماه بود و بازارها انتظار آن را داشتند. هرچند پاول درباره کاهش بعدی در اکتبر (مهر) اظهارنظر نکرد، اما بسیاری انتظار دارند در نشست‌های پایانی سال ۲۰۲۵ نیز نرخ بهره دوباره کاهش یابد.

بانک دی‌بی‌اس سنگاپور جلسه اخیر فدرال رزرو را پر از تناقض توصیف کرد. آن‌ها گفتند پیش‌بینی مقام‌ها شامل رشد سریع‌تر تولید ناخالص داخلی و کاهش بیکاری است، در حالیکه همزمان از ریسک‌های بازار کار سخن می‌گویند.

انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره به رشد دارایی‌های پرریسک کمک کرده، اما بازار کریپتو فشار فروش تازه‌ای تجربه کرده است. تحلیلگران «Kobeissi Letter» می‌گویند واگرایی بیت کوین و بازار سهام زیاد شده‌ و BTC ضعیف‌تر از بازار سهام عمل کرد. آن‌ها خاطرنشان کردند:

شرایط فعلی:

۱. بازار سهام در حال افزایش است، همانطور که اقتصاد ایالات متحده در حال اوج گرفتن است.

۲. قیمت نفت در حال کاهش است، همانطور که ما وارد رکود اقتصادی می‌شویم.

۳. طلا در حال افزایش است، همانطور که فدرال رزرو در حال کاهش نرخ بهره است.

۴. بیت کوین در حال کاهش است، همانطور که کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به تعویق افتاده است.

۵. قیمت مسکن در حال افزایش است، همانطور که کاهش‌های بیشتر نرخ بهره در راه است.

۶. بازده اوراق خزانه در حال افزایش است، همانطور که رکود تورمی از راه رسیده است.

بازار در حال ورود به دوران جدیدی از سیاست پولی است.

تحلیلگری به نام «Heisenberg» معتقد است این واگرایی از شاخص نزدک موقتی است و قیمت بیت کوین می‌تواند دوباره همسو با رشد سهام بالا برود. او تاکید کرده است:

بسیاری از کارشناسان، بیت‌ کوین را اساساً شاخص QQQ با اهرم سه‌گانه می‌دانند. خب، اخیراً بین این دو دارایی واگرایی وجود داشته است. آخرین باری که واگرایی تا این حد گسترده بود، قیمت در نهایت همگرا شد. آیا این بار دوباره همگرا خواهد شد؟ احتمالاً.

برخی نشانه‌ها حاکی از آن است که اصلاح قیمت BTC ممکن است کوتاه‌مدت باشد. گزارش کوین‌شرز نشان داد ETFهای بیت کوین در هفته گذشته ۹۷۷ میلیون دلار ورودی جذب کرده‌اند و کل ورود سرمایه به بازار رمزارز به ۱.۹ میلیارد دلار رسیده‌ است. این موضوع نشان‌دهنده تداوم تقاضای نهادی است، حتی با وجود فشار بر حاشیه سود.

تیموتی پیترسون، اقتصاددان، گفت:

بازار رمزارزها می‌تواند بسیار بالاتر برود، مخصوصا زمانی که سرمایه‌گذاران ابعاد تغییرات سیاستی فدرال رزرو را درک کنند.

او تاکید کرد که این تغییرات می‌تواند نقطه عطفی برای بازار باشد. تاکنون هرگز کاهش نرخ بهره به شکل تدریجی مانند شرایط فعلی رخ نداده است. هر نشانه‌ای از تسهیل سریع‌تر سیاست‌ها می‌تواند باعث جهش قابل توجه قیمت بیت‌ کوین و آلت‌ کوین‌ها شود.