بازار مشتقات بیت کوین در روزهای اخیر نشانه‌هایی از احتیاط تریدرها و داده‌های ضعیف اقتصادی در آمریکا نشان داده است، اما ورود سرمایه به صندوق‌های ETF بیت کوین و خریدهای شرکتی همچنان سیگنال مثبتی برای بازار به شمار می‌رود.
خلاصه تحلیل
- افزایش معاملات آپشن فروش، کاهش فرصت‌های شغلی و ترس از رکود نشان از احتیاط بیشتر تریدرهای بیت کوین می‌دهند.
- ورود سرمایه به ETFهای اسپات BTC و خرید بیت کوین توسط برخی شرکت‌های بزرگ، عرضه در گردش را محدودتر می‌کند.
به گزارش کوین تلگراف و سی‌سی‌ان، عواملی مثل تنش‌های ژئوپلیتیکی، رشد دلار و تقویت نااطمینانی‌های اقتصادی به خاطر تعیل شدن دولت آمریکا باعث شد بازار کریپتو در عبور از مقاومت‌های کلیدی شکست بخورد.
ارزش کل بازار (TOTALCAP) از اوج ۱۴ اوت (۴.۱۷ تریلیون دلار) زیر یک خط روند نزولی قرار گرفته و نتوانست مقاومت فیبوناچی ۰.۵ در ۳.۸۷ تریلیون دلار را بشکند. کندل نزولی بزرگ و موقعیت اندیکاتورها (RSI روی ۵۰ و MACD زیر صفر) نشان می‌دهند که حرکت صعودی اخیر احتمالاً فقط یک اصلاح موقت بوده است.
آلت‌کوین‌ها ضعیف‌تر از بیت کوین عمل کردند؛ چون رشد اخیرشان صرفاً در قالب یک کانال صعودی اصلاحی بوده و نشانه‌های شکست کانال هم ظاهر شده است.
چشم‌انداز بیت کوین
تریدرهای حرفه‌ای با وجود رشد قیمت بیت کوین تا سطح ۱۱۴٬۰۰۰ دلار همچنان نسبت به ریسک نزولی محتاط هستند. چون بازار مشتقات نشانه‌های ترس بیشتری نشان می‌دهد. به نظر می‌رسد آنها در حال بررسی این موضوع‌اند که آیا این نشانه‌ها ناشی از نگرانی‌های گسترده درباره رشد اقتصاد جهانی است یا ترس‌های خاص بازار در کریپتو.
شاخص «Skew» ابتدا روی ۵ درصد قرار گرفت اما سپس به ۸ درصد رسید. این نشان می‌دهد که تقاضای معاملات آپشن فروش بالاتر از حالت عادی است. تلاش ناموفق قیمت بیت کوین برای عبور از سطح ۱۱۵٬۰۰۰ دلار و در عین حال صعود طلا به نزدیکی اوج تاریخی آن باعث ناامیدی برخی تریدرها شد.
طلا طی دو ماه گذشته بیش از ۱۶.۷ درصد رشد کرده، در حالی که شاخص دلار آمریکا (DXY) نتوانسته از سطح ۹۸.۵ عبور کند. تضعیف دلار هم هزینه واردات را بالا می‌برد و هم درآمد مالیاتی شرکت‌های آمریکایی از فعالیت‌های بین‌المللی را کاهش می‌دهد. این موضوع به کاهش اعتماد به وضعیت مالی دولت آمریکا منجر شده است.
در همین حال، داده‌های بازار کار آمریکا نگران‌کننده است. تعداد فرصت‌های شغلی در ماه آگوست (مرداد) به ۷.۲۳ میلیون رسید که نزدیک به پایین‌ترین سطح در پنج سال گذشته است. همچنین تعداد درخواست‌های بیمه بیکاری تقریباً دو برابر سال گذشته گزارش شده است.
شاخص S&P 500 با وجود این شرایط نامطمئن، مقاومت خوبی نشان داده است. زیرا تریدرها انتظار کاهش دوباره نرخ بهره از سوی فدرال رزرو و تزریق نقدینگی بیشتر را دارند. همچنین دارایی‌های فدرال رزرو در سپتامبر (شهریور) پس از ۳۰ ماه کاهش پیاپی ثابت شد. این امر می‌تواند نشانه‌ای از تغییر روند و حمایت از بازارهای پرریسک باشد.
این سیاست‌ها می‌تواند به نفع شرکت‌ها باشد، زیرا هزینه سرمایه را پایین می‌آورد و بازدهی اوراق درآمد ثابت را کاهش می‌دهد. برخلاف BTC، شرکت‌های بورسی مزایایی مانند سود تقسیمی و بازخرید سهام دارند که آنها را کمتر به وضعیت اشتغال یا رشد اقتصادی وابسته می‌کند.
با وجود موضع نزولی نهنگ‌ها و بازارسازها، تریدرهای BTC لزوماً به سمت فروش نرفته‌اند!
در صرافی «دریبیت» (Deribit) حق‌بیمه پرداختی برای معاملات آپشن فروش کمتر از آپشن خرید بود. این امر نشان می‌دهد استراتژی‌های خنثی تا صعودی بیشتر مورد تقاضا هستند. جهش ناگهانی روز شنبه قابل استناد نیست، چون کل حق‌بیمه پرداختی آن روز کمتر از ۱۳ میلیون دلار بود. در مجموع داده‌ها نشانی از فشار یا افزایش تقاضا برای موقعیت‌های نزولی نشان نمی‌دهند.
ورود ۵۱۸ میلیون دلار به ETFهای اسپات BTC در روز دوشنبه نشان‌دهنده تقاضای قوی برای خرید بیت کوین به عنوان یک پوشش مستقل است. همچنین شرکت‌هایی مثل مایکرواستراتژی، MARA و Metaplanet به انباشت BTC ادامه می‌دهند که می‌تواند شوک عرضه ایجاد کند.
در نهایت، کاهش تمایل به ریسک نزولی در معاملات آپشن BTC بیشتر بازتاب نگرانی‌های اقتصاد کلان است تا بدبینی به خود بیت کوین.
