سیگنال ناشناخته بازار کریپتو! چرا توکن مرتبط با ترامپ ساعتها زودتر از بیت کوین سقوط کرد؟
توکن ورلد لیبرتی فایننشال (WLFI)، یک توکن حاکمیتی دیفای وابسته به خانواده ترامپ، بیش از پنج ساعت قبل از یک رویداد لیکوییدیشن ۶.۹ میلیارد دلاری در بازار کریپتو سقوط کرد. این موضوع پرسشهایی درباره وجود نشانههای زودهنگام فشار در بازار ایجاد کرده است.
خلاصه خبر
- سقوط توکن WLFI بیش از ۵ ساعت پیش از لیکوییدیشن ۶.۹ میلیارد دلاری بازار رخ داد و طبق تحلیل Amberdata ممکن است یک سیگنال زودهنگام از فشار شدید بازار بوده باشد.
- کاهش ارزش WLFI باعث افت وثیقه معاملات اهرمی شد و موج فروش اجباری داراییهایی مثل بیت کوین و اتریوم را فعال کرد.
به گزارش کوین تلگراف، ممکن است توکن WLFI ساعتها قبل از حرکت قیمت بیت کوین، سیگنال یک افت شدید بازار را داده باشد. پلتفرم تحلیل داده Amberdata در گزارش جدید خود معاملات ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵ (۱۸ مهر ۱۴۰۴) را بررسی کرد. در آن زمان حدود ۶.۹۳ میلیارد دلار از موقعیتهای کریپتویی در کمتر از یک ساعت لیکویید شدند. بیت کوین (BTC) حدود ۱۵ درصد و اتریوم (ETH) تقریباً ۲۰ درصد سقوط کرد و ارزش معاملات لیکوییدشده ۲۴ ساعته در نهایت به بیش از ۱۹ میلیارد دلار رسید.
پلتفرم Amberdata دریافت که قیمت WLFI بیش از پنج ساعت قبل از سقوط بازار یک کاهش شدید را آغاز کرده بود. در آن زمان، بیت کوین همچنان نزدیک به ۱۲۱٬۰۰۰ دلار معامله میشد و نشانههای کمی از فشار فروش وجود داشت. مایک مارشال، نویسنده گزارش مذکور، گفت:
مدت زمان پنج ساعته را نمیتوان به راحتی تصادفی دانست. این زمان یک هشدار واقعاً قابل بررسی را از یک خطای آماری جدا میکند.
ریزش WLFI پیش از سقوط بازار
محققان سه الگوی غیرمعمول، از جمله افزایش فعالیت معاملاتی، واگرایی شدید از بیت کوین و اهرم افراطی را بررسی کردند تا مشخص کنند آیا WLFI قبل از سقوط بازار، نشانهای از فشار را داشته یا خیر.
حجم ساعتی WLFI در عرض چند دقیقه پس از اخبار سیاسی مرتبط با تعرفهها، به حدود ۴۷۴ میلیون دلار افزایش یافت که تقریباً ۲۱.۷ برابر سطح عادی آن است. در همین حال، نرخهای فاندینگ ریت در معاملات فیوچرز WLFI تقریباً ۲.۸۷ درصد در هر ۸ ساعت رسید که معادل هزینه استقراض سالانه نزدیک به ۱۳۱ درصد است.
این مطالعه ادعای وقوع معاملات داخلی (اینسایدر تریدینگ) را ندارد. در عوض، ادعا میکند که ساختار بازار کریپتو میتواند باعث شود برخی داراییها بیش از آنچه اندازه آنها نشان میدهد، اهمیت پیدا کنند.
این گزارش میگوید که اکثر هولدرهای WLFI افرادی با ارتباطات سیاسی هستند (بر خلاف هولدرهای بیت کوین). مارشال گفت که الگوی معاملات مذکور «مختص WLFI» به نظر میرسید؛ به این معنی که فشارها بر WLFI متمرکز بود تا بر کل بازار کریپتو. او گفت:
اگر این موضوع نتیجه یک خبر بود (یعنی بازیگران حرفهای زودتر خبرهای مربوط به تعرفهها را خوانده و نتیجهگیری بهتری کرده بودند)، انتظار داشتید اثر آن را در سطح وسیعتری از بازار ببینید. اما چیزی که در عمل دیدیم، ابتدا تمرکز فعالیتها فقط روی WLFI بود.
زمانبندی این اتفاق هم مهم است. حجم معاملات حدود سه دقیقه پس از انتشار خبر تعرفهها به طور ناگهانی افزایش یافت. مارشال گفت چنین سرعتی نشان میدهد که معاملات از قبل برای اجرا آماده شده بودند، نه اینکه معاملهگران خرد در لحظه خبرها را خوانده و تفسیر کرده باشند.
ارتباط بین WLFI و افت گستردهتر بازار به اهرم (لورج) بازمیگردد. بسیاری از پلتفرمهای معاملاتی به معاملهگران اجازه میدهند از چندین دارایی به عنوان وثیقه برای موقعیتهای استقراضی استفاده کنند. هنگامی که WLFI به شدت سقوط کرد، ارزش آن وثیقه نیز کاهش یافت و معاملهگران را مجبور به فروش داراییهایی مانند بیت کوین و اتریوم برای پوشش موقعیتهای خود کرد. این فشار فروش قیمتها را پایین آورد و نقدینگیهای بیشتری را در سراسر بازار تحریک کرد.
WLFI سریعتر از بیت کوین به فشار واکنش نشان داد
دادهها نشان میدهد که نوسان WLFI در این روز تقریباً ۸ برابر بیت کوین بود که آن را به طور خاص به فشار حساس میکند. محققان ادعا میکنند که داراییهای ساختارشکننده و با اهرم بالا ممکن است در هنگام شوکهای بازار زودتر واکنش نشان دهند.
مارشال گفت که این یافتهها نباید به عنوان اثبات توانایی WLFI برای پیشبینی مطمئن بازار تفسیر شوند. این تحلیل یک روز خاص را پوشش میدهد و برای سازگاری آماری به دادههای بیشتری نیاز است. با این حال، او معتقد است که این رفتار خیلی مهم است. او گفت:
بنابراین عمر مفید این سیگنال محدود است. الان ارزشمند است چون کمتر بررسی میشود. به محض اینکه به یک دیدگاه کلی تبدیل شود، آلفا و تاثیر آن از طریق آربیتراژ از بین میرود. همه سیگنالهای بازار همینطور عمل میکنند. آنهایی که میمانند، همانهایی هستند که کسی به آنها توجه نمیکند.
