مایکل بری، تحلیلگران مشهوری که سقوط بازارهای مالی در سال ۲۰۰۸ را پیشبینی کرده بود، هشدار داد که تبوتاب بازار پیرامون هوش مصنوعی، شبیه مراحل پایانی حباب داتکام است.
خلاصه خبر
- این کارشناس به شاخص SOX اشاره کرد که به گفته او عملکردی مشابه روند پیش از سقوط سهام فناوری در سال ۲۰۰۰ دارد.
- بری در حال حاضر روی افت سهام هوش مصنوعی مانند انویدیا موقعیت فروش (شورت) گرفته است.
به گزارش کوینگیپ، مایکل بریِ فیلم «بیگ شورت» که سقوط بازار مسکن را به درستی پیشبینی کرده بود، هشدار تازهای درباره بازار هوش مصنوعی صادر کرده و گفته است که هیجان فعلی پیرامون سهام هوش مصنوعی شبیه مراحل پایانی حباب داتکام است. این موضوع پس از موقعیتهای شورت اخیر او علیه شاخص نیمههادی فیلادلفیا (SOX) مطرح شده؛ شاخصی که شامل انویدیا، باارزشترین شرکت جهان، میشود.
مایکل بری به سقوط قریبالوقوع بازار اشاره میکند
این کارشناس بازار در پستی در Substack هشدار داد که تب هوش مصنوعی در بازار سهام شبیه مراحل پایانی حباب داتکام در سال ۲۰۰۰ شده است. گفتنی است که این هیجان بازار در پی انتشار گزارش درآمد سهماهه شرکتهای بزرگی مانند مایکروسافت، متا و گوگل دوباره شدت گرفته؛ شرکتهایی که همگی بر رشد مبتنی بر هوش مصنوعی تأکید کردهاند. مایکل بری گفت:
هوش مصنوعی کاملاً بیوقفه شده است. هیچکس تمام روز درباره چیز دیگری صحبت نمیکند.
او همچنین اشاره کرد که فعالان بازار غیرمنطقی شدهاند، زیرا بازار سهام دیگر واکنش قابلتوجهی به دادههای اقتصادی مانند گزارش اشتغال نشان نمیدهند. این تحلیلگر اظهار داشت:
بازار سهام دیگر به دادههایی مثل وضعیت اشتغال یا احساس مصرفکننده واکنش نشان نمیدهد. قیمتها فقط بالا میروند چون قبلاً هم در مسیر صعود بودهاند. همهچیز حول «AI» یا همان هوش مصنوعی میچرخد؛ مفهومی که بسیاری فکر میکنند کاملاً آن را درک کردهاند. این فضا شباهت زیادی به ماههای پایانی حباب داتکام در سالهای ۱۹۹۹ تا ۲۰۰۰ دارد.
جالب اینکه شاخص S&P 500 روز گذشته با عبور از سطح ۷۴۰۰ واحد به رکورد تاریخی جدیدی رسید، زیرا فعالان بازار همچنان فشارهای مرتبط با تنشهای ژئوپلیتیکی را نادیده میگیرند و روی رونق هوش مصنوعی تمرکز کردهاند.
تنها زمان دیگری که S&P 500 چنین عملکردی را ثبت کرده بود، دوران حباب داتکام بود؛ زمانی که بین سالهای ۱۹۹۵ تا ۱۹۹۹، پنج سال متوالی رشد ۲۰ درصدی یا بیشتر را تجربه کرد. بنابراین، این موضوع میتواند توضیح دهد که چرا مایکل بری شباهتهایی میان شرایط فعلی بازار و مراحل پایانی حباب داتکام میبیند.
شاخص SOX
مایکل بری همچنین به عملکرد اخیر شاخص نیمههادی فیلادلفیا (SOX) اشاره کرد و آن را با جهشی مقایسه کرد که پیش از سقوط سهام فناوری در سال ۲۰۰۰ رخ داده بود. این شاخص اکنون حدود ۱۱٬۷۷۵ واحد معامله میشود؛ بیش از ۱۳ درصد رشد در پنج روز گذشته و نزدیک به ۶۲ درصد رشد از ابتدای سال تاکنون.
شاخص SOX به خاطر سه شرکت بزرگ انویدیا، برادکام و TSMC تقویت شده است؛ شرکتهایی که بهترتیب از ابتدای سال تاکنون ۱۳ درصد، ۲۱ درصد و ۳۱ درصد رشد داشتهاند. مایکل بری روی افت انویدیا و دیگر سهام هوش مصنوعی موقعیت فروش گرفته است.
این کارشناس اخیراً فاش کرد که اختیار فروش روی ETF نیمههادی iShares Semiconductor ETF (یا SOXX) با قیمت اعمال ۳۳۰ دلار برای ژانویه ۲۰۲۷ خریداری کرده است. این اقدام در حالی انجام شد که او رشد فعلی بازار را عمدتاً «تکنیکال» توصیف کرد، زیرا باور ندارد عوامل فاندامنتال محرک این حرکت قیمتی باشند.
حباب هوش مصنوعی چه تاثیری روی بازار کریپتو میگذارد؟
اگر حباب هوش مصنوعی در سال ۲۰۲۶ بترکد، بازارهای مالی سنتی و کریپتو میتوانند با شوک بزرگی روبهرو شوند. همان طور که گفتیم، دلیل اصلی این نگرانی رشد بیشازحد ارزش شرکتهای مرتبط با AI بدون پشتوانه واقعی درآمدی و تکرار شرایطی شبیه حباب داتکام سال ۲۰۰۰ است.
در بازار کریپتو، قیمت بیت کوین و قیمت اتریوم به دلیل همبستگی بالا با سهام فناوری احتمالاً ابتدا ریزش میکنند، اما نسبت به آلت کوینهای کوچک و توکنهای مرتبط با AI مقاومت بیشتری خواهند داشت. همزمان، شاخص دلار آمریکا ممکن است در کوتاهمدت تقویت شود، زیرا سرمایهگذاران به داراییهای امن پناه میبرند.
با این حال، در بلندمدت سیاستهای فدرال رزرو و شرایط اقتصاد آمریکا میتواند دوباره دلار را تضعیف کند. در چنین شرایطی، مدیریت ریسک، کنترل اهرم معاملاتی و تنوع سبد سرمایهگذاری اهمیت بسیار بالایی دارد.
