صندوق بینالمللی پول اعلام کرد که امور مالی مبتنی بر بلاک چین میتواند بازارهای مالی را کارآمدتر و سادهتر کند، اما هشدار داد که نبود استانداردها و مقررات یکپارچه ممکن است ریسکهای سیستمی جدیدی ایجاد کند.
خلاصه خبر
- صندوق بینالمللی پول (IMF) اعلام کرد توکنیزهسازی دیگر صرفاً یک نوآوری در دنیای رمزارزها نیست و میتواند زیرساخت بازارهای مالی را متحول کند.
- به گفته توبیاس آدریان، انتقال داراییها، فرآیند تسویه و ثبت سوابق به دفترکلهای مشترک، زمان تسویه معاملات را از چند روز به چند ثانیه کاهش میدهد.
به گزارش کوین تلگراف، صندوق بینالمللی پول (IMF) اعلام کرد که توکنیزهسازی (Tokenization) میتواند بهطور بنیادین نحوه عملکرد بازارهای مالی را دگرگون کند. این اظهارات یکی از قویترین تأییدیههای یک نهاد سیاستگذار جهانی تاکنون است که نشان میدهد زیرساختهای مبتنی بر بلاکچین در حال ورود به جریان اصلی نظام مالی هستند.
در یادداشتی که روز پنجشنبه منتشر شد، توبیاس آدریان، مشاور مالی صندوق بینالمللی پول و مدیر دپارتمان بازارهای پولی و سرمایه این نهاد، تأکید کرد که توکنیزهسازی صرفاً یک نوآوری محدود در حوزه ارزهای دیجیتال نیست. به گفته او، با انتقال داراییها، فرآیند تسویه و ثبت سوابق به یک دفترکل مشترک (Shared Ledger)، مدت زمان تسویه معاملات که امروزه چند روز طول میکشد، میتواند به تراکنشهایی تقریباً آنی کاهش یابد.
آدریان همچنین هشدار داد که توکنیزهسازی باعث میشود ریسکها از واسطههای مالی سنتی به سمت زیرساختهای فناوری، از جمله قراردادهای هوشمند (Smart Contracts)، دفترکلهای توزیعشده (Distributed Ledgers) و ارائهدهندگان خدمات منتقل شوند. او افزود که در صورت نبود استانداردهای مشترک و هماهنگی در مقررات، بازارهای مالی توکنیزهشده ممکن است میان پلتفرمهای ناسازگار و غیرقابل تعامل پراکنده شوند و این موضوع میتواند منشأ ریسکهای سیستمی جدید باشد.
این گزارش در شرایطی منتشر شده که مؤسسات مالی با سرعت در حال ادغام فناوری توکنیزهسازی در بازارهای مالی سنتی هستند. شرکت The Clearing House که سهامداران آن شامل JPMorgan Chase، Bank of America و Barclays هستند، طبق گزارشها قصد دارد در اوایل سال ۲۰۲۷ یک شبکه سپردههای توکنیزهشده راهاندازی کند. هدف این شبکه، حفظ سپردهها در چارچوب نظام بانکی تحت نظارت، در عین فراهم کردن پرداختهای سریعتر و قابل برنامهریزی است.
ارزیابی صندوق بینالمللی پول با پژوهش اخیر شرکت PwC نیز همسو است. این پژوهش نشان میدهد که توکنیزهسازی میتواند بسیاری از ناکارآمدیهای دیرینه در نظام مالی سنتی، از جمله فرآیند تسویه پرداختها و انتقال مالکیت داراییها را برطرف کند. همچنین این گزارش پس از انتشار مطالعهای از سوی مودیز (Moody’s) در ماه مه منتشر شده است که نشان میدهد مؤسسات مالی سنتی بهطور فعال خود را برای گذار به نظام مالی مبتنی بر توکنیزهسازی آماده میکنند.
نهادهای نظارتی برای تعریف چارچوب مالی توکنیزهشده رقابت میکنند
گزارش صندوق بینالمللی پول بر نقش فزاینده نهادهای نظارتی در شکلدهی آینده نظام مالی توکنیزهشده تأکید کرده است. آدریان گفت سیاستگذاران فرصت محدودی در اختیار دارند تا مسیر تکامل این بازارها را تعیین کنند. به اعتقاد او، تصمیمگیری درباره داراییهای مورد استفاده برای تسویه، سازوکارهای حاکمیتی، قابلیت همکاری میان پلتفرمها (Interoperability) و همچنین نقش بانکهای مرکزی مشخص خواهد کرد که آیا توکنیزهسازی موجب افزایش کارایی نظام مالی میشود یا ریسکهای سیستمی تازهای را به وجود خواهد آورد.
در ایالات متحده، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اقداماتی را برای روشن کردن نحوه اعمال قوانین فعلی اوراق بهادار بر داراییهای توکنیزهشده آغاز کرده است، بدون آنکه چارچوب مقرراتی جداگانهای برای این داراییها ایجاد کند.
این نهاد همچنین اعلام کرده است که در حال بررسی ایجاد یک «معافیت نوآوری» (Innovation Exemption) است. چنین معافیتی میتواند به فعالان بازار اجازه دهد تا پیش از تدوین چارچوب نظارتی بلندمدت، پلتفرمهای معاملاتی مبتنی بر بلاکچین برای اوراق بهادار توکنیزهشده را در محیطی آزمایشی مورد ارزیابی و استفاده قرار دهند.
