جیپی مورگان به تازگی در پیشبینی کوتاهمدت خود نسبت به طلا محتاط شده است. این بانک پیشبینی خود برای سهماهه چهارم سال ۲۰۲۶ را با حدود ۲۵ درصد کاهش، از ۶٬۰۰۰ دلار به حدود ۴٬۵۰۰ دلار در هر اونس کاهش داد. این بازنگری به دنبال تقاضای ضعیفتر از سوی خریداران کلیدی صورت میگیرد.
خلاصه تحلیل
- طبق هدف اصلاحشده جیپی مورگان پیشبینی میشود که قیمت طلا در سهماهه سوم ۲۰۲۶ به طور متوسط ۴۳۰۰ دلار باشد.
- جیپیمورگان با استناد به خرید بانکهای مرکزی و تقاضای فیزیکی قوی، دیدگاه صعودی بلندمدت خود را حفظ کرد.
به گزارش بیاینکریپتو، این اقدام نشاندهنده احتیاط جدیدی در پیش رو است، حتی با وجود اینکه جیپی مورگان فرضیه صعودی بلندمدت خود را کاملاً دستنخورده نگه میدارد.
پیشبینی قیمت، برآورد یک تحلیلگر از محدودهای است که یک دارایی ممکن است در یک دوره زمانی مشخص در آینده در آن معامله شود. جیپی مورگان اکنون میانگین قیمت طلا را ۴٬۳۰۰ دلار در هر اونس برای سهماهه سوم پیشبینی میکند. علاوه بر این، پیشبینی میکند که این فلز در سهماهه چهارم به ۴٬۵۰۰ دلار افزایش یابد.
این کاهش از نظر مقیاس قابلتوجه است. این بانک پیشتر هدف حدود ۶٬۰۰۰ دلار در هر اونس را تا سهماهه چهارم در نظر داشت. در نتیجه، هدف جدید ۴٬۵۰۰ دلاری نشاندهنده کاهش حدوداً ۲۵ درصدی نسبت به انتظارات قبلی برای همان دوره است.
این بازنگری ناشی از تقاضای ضعیفتر است. قدرت خرید در میان مراکز عمده تقاضای طلا تضعیف شده است. علاوه بر این، این فلز نسبت به تغییرات نرخ بهره واقعی حساستر شده است که این امر سقف قیمت در کوتاهمدت را محدود میکند.
جیپی مورگان این وضعیت را «نوسان در یک محدوده مشخص» توصیف کرد. در نتیجه، معاملهگران باید پیش از شکلگیری هرگونه روند بهبودی در نیمه دوم سال، انتظار حرکات قیمتی خنثی را داشته باشند.
سایر نهادها همچنان دیدگاه صعودیتری دارند. گلدمن ساکس با توجه به تقاضای حاکمیتی و تنوعبخشی بانکهای مرکزی در بازارهای نوظهور، قیمت ۴٬۹۰۰ دلار در هر اونس را تا پایان سال ۲۰۲۶ پیشبینی میکند.
علاوه بر این، یوبیاس با توجه به ارزیابی مجدد سیاستهای فدرال رزرو توسط بازارها و تشدید فشار دلار، هدف ۵٬۲۰۰ دلاری را در ۱۲ ماه آینده در نظر دارد. در همین حال، مورگان استنلی نیز به قیمت ۵٬۲۰۰ دلار در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ چشم دوخته است، اما هشدار میدهد که طلا ابتدا به جریانهای ورودی قویتری در صندوقهای قابل معامله (ETF) نیاز دارد.
این فلز گرانبها در حال حاضر با قیمت ۴٬۱۷۵ دلار معامله میشود که در ۲۴ ساعت گذشته ۱٫۲۶ درصد افزایش داشته است. با این حال، اکنون نسبت به بالاترین قیمت تاریخی خود یعنی نزدیک به ۵٬۶۰۰ دلار که در ژانویه ۲۰۲۶ (دی ۱۴۰۴) به ثبت رسید، ۲۶ درصد کاهش یافته است.
چرا دیدگاه صعودی بلندمدت جیپی مورگان همچنان پابرجاست؟
با وجود این کاهش، دیدگاه میانمدت تا بلندمدت جیپی مورگان همچنان کاملاً مثبت است. این بانک به دو نیروی ساختاری اشاره کرد که میتوانند قیمت طلا را تا سال ۲۰۲۷ هدایت کنند. هر یک از این عوامل، تقاضا را بسیار فراتر از فاز تثبیت کوتاهمدت فعلی در بازارهای جهانی حمایت میکند.
- نخست، بانکهای مرکزی در سراسر جهان همچنان با سرعت بیشتری به انباشت ذخایر طلا ادامه میدهند. علاوه بر این، انتظار میرود تقاضای فیزیکی برای این فلز گرانبها در ماههای آینده همچنان تقویت شود. هر دو روند، یک کف قیمتی بادوام را در کل چشمانداز پیش رو فراهم میکنند.
- دوم، سرمایهگذاران نهادی همچنان بخشهای ملموسی از سبد سرمایهگذاری خود را برای اهداف پوشش ریسک به طلا اختصاص میدهند. افزون بر این، این الگو هیچ نشانهای از معکوس شدن نشان نمیدهد. در نتیجه، جیپی مورگان انتظار دارد طلا نقش خود را هم به عنوان یک دارایی امن و هم به عنوان یک ارز ذخیره ارزش حفظ کند.
پیشبینی جیپی مورگان پیامدهایی نیز برای بازارهای ارز دیجیتال به همراه دارد. طلا و بیت کوین در طول سال ۲۰۲۵ و تا سال ۲۰۲۶ به عنوان پوششهای ریسک کلان معامله میشوند. در نتیجه، «نوسان طلا در یک محدوده مشخص» میتواند به طور بالقوه بخشی از سرمایه نهادی را در کوتاهمدت به سمت بازار ارزهای دیجیتال و خرید بیت کوین سوق دهد.
با این حال، موضع صعودی بلندمدت این بانک به این معناست که طلا به این زودیها اهمیت خود را به عنوان یک ذخیره ارزش از دست نخواهد داد. احتیاط کوتاهمدت صرفاً نشاندهنده یک توقف موقت است، نه یک شکست ساختاری در روند صعودی گستردهتر و چندساله.
