آرتور هیز، مدیرعامل سابق بیت‌مکس (BitMEX)، پیش‌بینی جسورانه‌ای درباره بازار ارزهای دیجیتال ارائه کرده است. او انتظار دارد که بازار و بیت کوین در اواسط مارس ۲۰۲۵ (اسفند) به اوج خود برسد و پس از آن یک اصلاح شدید رخ دهد.
خلاصه تحلیل
- هیز همچنین به نقش کلیدی وزارت خزانه‌داری در مدیریت سقف بدهی اشاره می‌کند.
- هیز قصد دارد ریسک‌پذیری خود را از طریق سرمایه‌گذاری در پروژه‌های علوم غیرمتمرکز (DeSci) افزایش دهد.
به گزارش بی‌این کریپتو، این پیش‌بینی بر اساس نقدینگی دلار آمریکا و تاثیر آن بر بازارهای مالی جهانی، به‌ویژه بازار ارزهای دیجیتال انجام شده است.
نقش وزارت خزانه‌داری آمریکا
تحلیل هیز بر دو مولفه اصلی نقدینگی دلار متمرکز است: تسهیلات ریپوی معکوس فدرال رزرو (RRP) و حساب عمومی وزارت خزانه‌داری آمریکا (TGA). او اشاره کرد که وقتی قیمت بیت کوین در چرخه فعلی به کف خود رسید (در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۲)، روند آن به طور کلی روند نزولی RRP را دنبال کرد. به گفته او، این امر نشان‌دهنده افزایش نقدینگی در بازار است. او در مقاله اخیر خود تحت عنوان «Trump Truth» نوشت:
با آغاز سال ۲۰۲۵، سوال سرمایه‌گذاران کریپتو این است که آیا رشد ناشی از سیاست‌های ترامپ ادامه خواهد داشت یا خیر.
هم‌بنیان‌گذار بیت‌مکس ریسک ناامیدی بازار را نیز تصدیق می‌کند. او به تاخیر احتمالی در اجرای سیاست‌های طرفدار کریپتو در دولت ترامپ اشاره کرده اما باور دارد که نقدینگی دلار همچنان مطلوب است.
هیز توضیح داد که سیاست انقباض کمی (QT) فدرال رزرو که ماهانه ۶۰ میلیارد دلار از ترازنامه خود حذف می‌کند، تا پایان سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ معادل ۱۸۰ میلیارد دلار نقدینگی را کاهش خواهد داد. با این حال، انتظار می‌رود تغییرات اخیر در نرخ RRP باعث تزریق ۲۳۷ میلیارد دلار نقدینگی شود که این کاهش را جبران کرده و به یک نقدینگی خالص مثبت ۵۷ میلیارد دلاری منجر خواهد شد.
هیز همچنین به نقش کلیدی وزارت خزانه‌داری در مدیریت سقف بدهی اشاره می‌کند. جنت یلن، وزیر خزانه‌داری آمریکا، قصد دارد از ۱۴ تا ۲۳ ژانویه (۲۵ دی تا ۴ بهمن) اقدامات فوق‌العاده‌ای را برای تامین مالی دولت اجرا کند. این اقدامات باعث کاهش موقتی حساب عمومی خزانه‌داری (TGA) خواهد شد و نقدینگی را افزایش می‌دهد. در نتیجه هیز پیش‌بینی می‌کند که تا مارس (اسفند) ۷۶ درصد از TGA تخلیه خواهد شد. این زمان با پیش‌بینی او از اوج بازار همزمان است.
با اینکه نقدینگی دلار محور اصلی تحلیل هیز است، او هشدار می‌دهد که عوامل کلان اقتصادی دیگر نیز ممکن است بر قیمت ارزهای دیجیتال تاثیر بگذارند. این عوامل شامل تغییرات احتمالی در سیاست‌های اعتباری چین، تعدیلات بانک ژاپن و اقدامات غیرمنتظره دولت ترامپ می‌شوند.
با این حال، هیز به صحت مدل ریاضی تحلیل خود اطمینان دارد. او به همبستگی بین کاهش RRP و افزایش قیمت بیت کوین از اواخر ۲۰۲۲ به عنوان شواهدی از نقش غالب نقدینگی اشاره می‌کند.
استراتژی هیز و سرمایه‌گذاری در پروژه‌های نوظهور
هیز قصد دارد ریسک‌پذیری خود را از طریق سرمایه‌گذاری در پروژه‌های علوم غیرمتمرکز (DeSci) افزایش دهد. صندوق سرمایه‌گذاری او، یعنی Maelstrom توکن‌هایی مانند BIO و VITA و ATH و GROW و PSY و CRYO و NEURON را خریداری کرده است. این سرمایه‌گذاری‌ها نشان‌دهنده تمرکز او بر بخش‌های نوظهور است.
هیز همچنین به اشتباهات گذشته خود در پیش‌بینی‌ها اشاره کرده و بر اهمیت تطبیق استراتژی‌ها بر اساس داده‌های جدید تاکید می‌کند. در حال حاضر، هیز نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار کریپتو خوش‌بین است اما به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد که در پایان سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ محتاط باشند. او پیشنهاد می‌کند:
در اواخر سه‌ماهه اول بفروشید و کمی استراحت کنید.
این تحلیل هیز، با وجود خوش‌بینی به رشد بازار تا اواسط مارس (اسفند)، به دلیل ماهیت بی‌ثبات بازار کریپتو همراه با احتیاط است. پیش‌بینی او با گزارش‌های شرکت کریپتوکوانت نیز همخوانی دارد. تحلیلگر این شرکت، کریپتو دن (Crypto Dan)، اخیراً پیش‌بینی کرده که بازار صعودی فعلی که از ژانویه ۲۰۲۳ (دی ۱۴۰۲) آغاز شده؛ ممکن است تا پایان سه‌ماهه اول یا دوم ۲۰۲۵ به اوج برسد.
او همچنین خاطرنشان کرد که ۳۶ درصد از بیت کوین‌های معامله‌شده در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ کمتر از یک ماه نگهداری شده‌اند؛ الگویی که در اوج‌های قبلی بازار نیز دیده شده است. دن معتقد است که قبل از اصلاح بازار، همچنان بیت کوین و آلت کوین‌ها ممکن است رشد کنند اما او نیز مانند هیز، از سرمایه‌گذاران خواسته است تا محتاط باشند.
