حدود ۵۰ روز پیش، سهم بیت کوینهایی که در ضرر بودند به ۵۰ درصد رسید؛ اتفاقی که بسیار شبیه الگوی گذشته و شمارش معکوس قبل از تشکیل کف قیمت در بازارهای نزولی بیت کوین است.
خلاصه تحلیل
- دادههای آنچین نشان میدهند بیت کوین وارد محدودهای شده که در چرخههای گذشته معمولاً با مراحل پایانی بازار نزولی و نزدیک شدن به کف قیمتی همزمان بوده است.
- شاخص RCV نیز با ثبت سیگنالهای کمسابقه، از تخلیه هیجان بازار خبر میدهد؛ وضعیتی که در دورههای قبلی معمولاً با بازدهی بیش از ۷۵ درصدی بیت کوین در ۱۲ ماه بعد همراه بوده است.
به گزارش کوین تلگراف، یک معیار کلاسیک آنچین نشان میدهد که قیمت بیت کوین (BTC) نزدیک به دو ماه است که در حال شمارش معکوس برای رسیدن به کف بعدی خود است.
شرکت تحقیقاتی K33 Research در گزارش جمعبندی نیمه اول سال ۲۰۲۶ خود، اشاره کرد که اکنون بیش از ۵۰ درصد از عرضه BTC در ضرر هستند.
کی از ویژگیهای رایج بازارهای نزولی این است که شاخص «عرضه در ضرر» به معیاری برای سنجش میزان نزدیک شدن قیمت بیت کوین به کفهای بلندمدت بازار تبدیل میشود.
دادههای K33 نشان میدهد که وقتی عرضه در ضرر از مرز ۵۰ درصد عبور میکند، کف قیمتی حداکثر تا ۱۰۱ روز بعد فرا میرسد. البته بازارهای نزولی بازههای زمانی مختلفی دارند، به طوری که کوتاهترین «پنجره» کف قیمتی در سال ۲۰۲۲ تنها ۱۳ روز به طول انجامید.
بازار نزولی سال ۲۰۱۸ برای رسیدن به کف خود به ۲۳ روز زمان نیاز داشت، در حالی که در سال ۲۰۱۴، بیت کوین پس از رسیدن به مرز ۵۰ درصدی عرضه در ضرر، به مدت ۱۰۱ روز به روند نزولی خود ادامه داد.
در سال ۲۰۲۶، عرضه در ضرر رفتار استاندارد بازار نزولی را تکرار کرد و در ۵ ژوئن (۱۵ خرداد) از ۵۰ درصد عبور کرد. از آن زمان، ۴۲ روز گذشته است که پنجره کف قیمتی امسال را به دومین پنجره طولانی تاریخ بیت کوین تبدیل میکند. بازدهی در طول سالِ پس از این پدیده معمولاً بسیار قوی است.
در اوایل ماه جاری، اکسل ادلر جونیور (Axel Adler Jr.)، یکی از تحلیلگران کریپتوکوانت، تخمین زد که عرضه در ضرر حدود دو ماه با سطوحی که با کفهای بازار نزولی مطابقت دارند، فاصله دارد.
دادههای کریپتوکوانت میزان عرضه در ضرر را تا ۱۷ جولای (۲۶ تیر) ۴۶ درصد نشان میدهد.
امید به «توزیع سرمایه»
کریپتوکوانت در ادامه اعلام کرد که مدلهای مربوط به قیمت تمامشده (Cost Basis) سرمایهگذاران بیت کوین، سیگنالهایی را نشان میدهند که به گفته این شرکت، بهندرت مشاهده میشوند.
مدل واریانس ارزش تحققیافته (RCV) که تفاوت بین ارزش تحققیافته و ارزش بازار را اندازهگیری میکند، در حال حاضر در ۶ درصد پایینی محدوده تاریخی خود قرار دارد. تحلیلگری به نام Crazzyblockk گفت:
این شاخص بهجای اینکه فقط قیمت را دنبال کند، اختلاف بین ارزش بازار (Market Cap) و ارزش تحققیافته (Realized Cap) را نسبت به روند تاریخی خودش بررسی میکند. به این ترتیب مشخص میشود که میانگین قیمت خرید سرمایهگذاران، در مقایسه با ارزش فعلی بازار، چقدر از حالت عادی فاصله گرفته است. وقتی این اختلاف به محدوده بسیار منفی میرسد، یعنی هیجان و حبابی که در دورههای صعودی ایجاد شده بود تا حد زیادی از بین رفته است. این شاخص داستانها و احساسات بازار را نمیسنجد، بلکه نحوه توزیع سرمایه میان سرمایهگذاران را اندازهگیری میکند.
در حال حاضر، شاخص استانداردشده RCV با ثبت عدد منفی ۲.۳۵، بار دیگر نشان میدهد که بیت کوین احتمالاً در مراحل پایانی بازار نزولی خود قرار دارد. این تحلیلگر در ادامه گفت:
در تمام دورههای گذشته که این شاخص برای مدتی طولانی پایینتر از سطح -۲ قرار گرفته، مانند اواخر ۲۰۱۸، اواسط ۲۰۲۲ و اوایل ۲۰۱۵، بیت کوین در ۱۲ ماه بعد بیش از ۷۵ درصد رشد کرده است. همچنین شدیدترین مقدار ثبتشده این شاخص، یعنی -۴.۶۸ در نوامبر ۲۰۱۸، تقریباً با کف چرخه بیت کوین در محدوده ۳٬۷۹۲ دلار همزمان بوده است.
