مارکوس تیلن، مدیر بخش تحقیقاتی شرکت «10x Research»، میگوید چرخه چهارساله بیت کوین هنوز از بین نرفته است. اما عامل اصلی آن دیگر هاوینگ نیست. به گفته او، سیاست، نقدینگی و انتخابات نقش تعیینکنندهتری پیدا کردهاند.
خلاصه تحلیل
- چرخه چهارساله بیت کوین هنوز پابرجاست، اما دیگر توسط هاوینگ هدایت نمیشود و سیاست، نقدینگی و انتخابات آمریکا نقش اصلی را دارند.
- کاهش نقدینگی و احتیاط سرمایهگذاران نهادی باعث شده بیت کوین فعلاً وارد فاز نوسان محدود شود و رشد انفجاری نداشته باشد.
به گزارش کوین تلگراف، تیلن در یک پادکست توضیح داد که تصور «شکسته شدن» چرخه چهارساله بیت کوین اشتباه است. از نظر او، این چرخه همچنان وجود دارد، اما دیگر بر اساس کاهش برنامهریزیشده عرضه بیت کوین شکل نمیگیرد. اکنون زمانبندی انتخابات آمریکا، سیاستهای بانک مرکزی و جریان ورود سرمایه به داراییهای پرریسک اثرگذارتر هستند.
او به اوجهای تاریخی بازار در سالهای ۲۰۱۳، ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ اشاره کرد. همه این اوجها در سهماهه چهارم سال رخ دادهاند. تیلن گفت این زمانبندی بیشتر با چرخه انتخابات ریاستجمهوری آمریکا و نااطمینانیهای سیاسی همخوانی دارد تا با زمان هاوینگ بیت کوین که در سالهای مختلف جابهجا شده است.
تیلن به نااطمینانی سیاسی اشاره کرد و گفت معمولاً این نگرانی وجود دارد که حزب رئیسجمهور مستقر، کرسیهای زیادی را از دست بدهد. او معتقد است اکنون هم احتمال دارد ترامپ یا جمهوریخواهان کرسیهای زیادی را در مجلس از دست بدهند. در این صورت، ممکن است رئیسجمهور نتواند برنامههای خود را بهراحتی پیش ببرد.
این اظهارات در شرایطی مطرح میشود که قیمت بیت کوین پس از آخرین کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، هنوز نتوانسته شتاب بگیرد. اگرچه در گذشته کاهش نرخ بهره به نفع داراییهای پرریسک بود، اما تیلن میگوید شرایط فعلی متفاوت است. سرمایهگذاران نهادی که اکنون بازیگران اصلی بازار کریپتو هستند، محتاطتر شدهاند. سیگنالهای سیاستی فدرال رزرو هم متناقض است و نقدینگی در حال محدود شدن است.
او همچنین گفت ورود سرمایه به BTC نسبت به سال گذشته کاهش یافته است. این موضوع فشار صعودی لازم برای یک جهش قوی را کم میکند. تیلن انتظار دارد تا زمانی که نقدینگی بهطور واضح افزایش پیدا نکند، بیت کوین بیشتر در فاز نوسان محدود و تثبیت قیمت باقی بماند و وارد یک رشد انفجاری جدید نشود.
به گفته تیلن، این تغییر دیدگاه بر زمانبندی سرمایهگذاری هم اثر دارد. او توصیه کرد به جای تمرکز روی هاوینگ، باید محرکهای سیاسی مانند انتخابات آمریکا، بحثهای مربوط به سیاست مالی دولت و تغییرات شرایط پولی را زیر نظر گرفت.
در همین حال، آرتور هیز، همبنیانگذار بیتمکس، در ماه اکتبر (مهر) گفت چرخه چهارساله بازار کریپتو به پایان رسیده است. اما او دلیل این موضوع را کاهش علاقه نهادها یا تغییر در برنامه هاوینگ نمیداند. هیز هشدار داد معاملهگرانی که فقط به الگوهای زمانی گذشته تکیه میکنند، احتمالاً در پیشبینی پایان بازار صعودی اشتباه خواهند کرد.
از نظر هیز، چرخههای بیت کوین همیشه توسط نقدینگی جهانی هدایت شدهاند، نه یک بازه ثابت چهارساله. به گفته او، بازارهای صعودی گذشته زمانی پایان یافتند که شرایط پولی سختتر شد، بهویژه وقتی نقدینگی دلار آمریکا و یوان چین کاهش پیدا کرد. او معتقد است نقش هاوینگ بیش از حد بزرگنمایی شده و بیشتر همزمان بوده تا عامل اصلی.
