اگر عملکرد بیت کوین از کف تا اوج هر چرخه را ارزیابی کنیم، متوجه می‌شویم که هم در چرخه ۲۰۱۵-۲۰۱۸ و هم در چرخه ۲۰۱۸-۲۰۲۲، ATH نهایی چرخه تقریبا ۲ تا ۳ ماه پس از مرحله‌ای که الان در آن هستیم اتفاق افتاده است؛ یعنی اگر الگو تکرار شود، ATH اصلی بیت کوین ۲ تا ۳ ماه بعد رخ خواهد داد.
خلاصه تحلیل
- هولدرهای بلندمدت که فعال‌ترین گروه در اوج چرخه هستند، تقریبا بیشتر از تمام چرخه‌های قبل سود برداشته‌اند.
- چرخه فعلی بیت کوین در مراحل آخر خود به سر می‌برد.
به گزارش گلسنود، البته این فقط دو مثال از چرخه‌های نیمه بالغ قبلی بیت کوین است و این الگو به‌تنهایی نمی‌تواند مبنای اثبات این فرضیه باشد. از طرف دیگر، مقایسه موج‌های اصلی سیو سود در طی دو سال گذشته و افزایش معاملات پرریسک در بازارهای مشتقه در هفته اخیر، از این فرضیه حمایت می‌کند.
برای اثبات این فرضیه می‌توانیم به شاخص درصد عرضه در سود بیت کوین نگاه کنیم، به‌خصوص دوره‌هایی که عرضه در گردش بیت کوین بالای سطح انحراف معیار ۱+ بوده است.
در سایکل فعلی، عرضه در گردش بیت کوین به‌مدت ۲۷۳ روز بالای سطح انحراف معیار ۱+ بوده است. این دوره، به جز چرخه ۲۰۱۵-۲۰۱۸ (که ۳۳۵ روز طول کشیده است)، از تمام چرخه‌های قبل طولانی‌تر است. این نشان می‌دهد که از نظر عرضه در سود بیت کوین، سایکل فعلی تقریبا به‌اندازه چرخه‌های قبل طول کشیده است.
برای جزئیات بیشتر، می‌توانیم سود تجمعی نقدشده توسط سرمایه‌گذاران بلندمدت را از اولین ATH تا آخرین اوج چرخه ارزیابی کنیم. از این نظر، هولدرهای بلندمدت که فعال‌ترین گروه در اوج چرخه هستند، تقریبا بیشتر از تمام چرخه‌های قبل سود برداشته‌اند؛ به جز دوره ۲۰۱۶-۲۰۱۷ که سود نقدشده هولدرهای بلندمدت بیشتر از چرخه فعلی بوده است.
این مشاهدات با داده‌های قبل هماهنگ است و بر این فرضیه تاکید می‌کند که چرخه فعلی بیت کوین در مراحل آخر خود به سر می‌برد. با این حال باید توجه کرد که هر چرخه بیت کوین ویژگی‌های منحصربه‌فرد خود را دارد و تضمینی وجود ندارد که بازار بیت کوین حتما از الگوی قبلی خود پیروی خواهد کرد.
در نهایت به یک سوال مهم درباره قیمت بیت کوین می‌رسیم؛ آیا الگوی چرخه چهارساله بیت کوین تکرار می‌شود؟ یا شاهد تکامل بازار بیت کوین هستیم؟ احتمالا در ماه‌های آینده به پاسخ این سوالات خواهیم رسید.
