بررسی صورت جلسه فدرال رزرو؛ چرا احتمال کاهش نرخ بهره به زیر ۲۰ درصد سقوط کرده است؟
نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتر بر احساسات بازار بیت کوین و رمزارز سنگینی میکند. صورتجلسه فدرال رزرو که در ۳۰ دسامبر (۹ دی) منتشر شد، نشان میدهد که سیاستگذاران پس از کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در ماه دسامبر، به توقف متمایل هستند و انتظارات برای کاهش بعدی را به اوایل ماه مارس (اسفند) سوق میدهد.
خلاصه تحلیل
- صورتجلسه فدرال رزرو نشان میدهد پس از کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در دسامبر، سیاستگذاران به توقف تمایل دارند و احتمال کاهش بعدی حداقل تا مارس یا حتی آوریل به تعویق افتاده است.
- تداوم نرخهای بهره بالا، همراه با نقدینگی محدود، فشار نزولی بر بازار رمزارز وارد کرده و باعث نوسان محدود بیت کوین و ضعف احساسات سرمایهگذاران شده است.
به گزارش بیاینکریپتو، بازارها از قبل هم کاهش نرخ بهره در ژانویه (دی) را کنار گذاشته بودند، اما لحن این صورتجلسه فدرال رزرو این دیدگاه را محکمتر کرد. حتی در متن صورتجلسه اشارههایی وجود دارد که امید به کاهش نرخ بهره در مارس (اسفند) هم تا حدی کمرنگ شده است. بنابراین، واضحترین زمان برای اولین کاهش نرخ بهره میتواند در ماه آوریل (فروردین) باشد.
قیمت بیت کوین در هفتههای اخیر در محدوده باریکی بین تقریباً ۸۵,۰۰۰ دلار و ۹۰,۰۰۰ دلار معامله شده است. حرکت قیمت پس از عدم توانایی در بازپسگیری سطوح مقاومت بالاتر، همچنان شکننده است، در حالی که شاخصهای احساسات به جای اطمینان به بازار، به احتیاط اشاره دارند.
در مجموع، حجم معاملات روزانه رمزارزها همچنان پایین است. تمایل به ریسک پس از عقبنشینی ماه دسامبر هنوز به طور قابل توجهی بهبود نیافته است. طبق صورتجلسه FOMC، چندین مقام استدلال کردند که بهتر است که محدوده هدف نرخ بهره برای مدتی بدون تغییر باقی بماند، برای ارزیابی تأثیرات تأخیری تسهیلات اخیر.
دیگران کاهش ماه دسامبر را «به دقت متعادل» توصیف کردند، که نشاندهنده تمایل محدود به اقدامات بعدی بدون پیشرفت واضحتر در زمینه تورم است.
تورم همچنان محدودیت اصلی است. سیاستگذاران اذعان داشتند که فشارهای قیمتی در طول سال گذشته به هدف ۲ درصدی نزدیکتر نشده است، حتی با وجود اینکه شرایط بازار کار نرمتر شده است. پلتفرم خبری Wall St Engine در پستی در ایکس نوشت:
خلاصه صورتجلسه FOMC اکثر شرکتکنندگان از کاهش ۰.۲۵ درصدی به محدوده نرخ وجوه فدرال ۳.۵۰ درصد تا ۳.۷۵ درصد (با رأی ۹ به ۳) حمایت کردند و اظهار داشتند که تعادل ریسکها تغییر کرده و خطرات نزولی برای اشتغال افزایش یافته است؛ حتی در حالی که تورم تا حدودی بالا باقی مانده است.
فدرال رزرو تعرفهها را به عنوان عامل اصلی تورم پایدار کالاها ذکر کرد، در حالی که تورم خدمات بهبود تدریجی را نشان داد.
در همین حال، فدرال رزرو به افزایش خطرات نزولی برای اشتغال اشاره کرد. مقامات به کند شدن استخدام، برنامههای تجاری محدود و نگرانی فزاینده در میان خانوارهای کمدرآمد اشاره کردند.
با این حال، اکثر شرکتکنندگان ترجیح دادند قبل از تنظیم مجدد سیاستهای پولی، منتظر دادههای بیشتر بمانند. برای بازار کریپتو، پیام روشن است. با بازده واقعی بالا و شرایط نقدینگی محدود، محرکهای صعودی کوتاهمدت همچنان کمیاب هستند.
تثبیت اخیر بیت کوین نشاندهنده این تنش است، زیرا سرمایهگذاران انتظارات برای کاهش احتمالی را با واقعیت نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر متعادل میکنند.
با نگاه به آینده، ماه مارس اکنون به عنوان اولین پنجره واقعبینانه برای کاهش نرخ بهره بعدی ظاهر میشود، با فرض اینکه تورم کاهش یابد و شرایط بازار کار بیشتر تضعیف شود.
تا آن زمان، بازارهای رمزارز ممکن است برای بازیابی شتاب خود با مشکل مواجه شوند. قیمتها احتمالاً در اوایل سال ۲۰۲۶ در صورت ناامیدکننده بودن دادههای اقتصاد کلان، در برابر کاهش بیشتر آسیبپذیر خواهند ماند.
