برای بررسی وضعیت دقیق قیمت بیت کوین در یک بازه بلندمدت، می‌توانیم از شاخص قیمت خرید هولدرهای کوتاه‌مدت و باندهای آماری آن استفاده کنیم که همانند یک قطب‌نما، وضعیت فعلی و مسیر قیمت BTC را به ما نشان می‌دهد.
خلاصه تحلیل
- قیمت خرید هولدرهای کوتاه‌مدت یک نقطه عطف در بازار BTC است و مرز بین بازارهای صعودی و نزولی محسوب می‌شود.
- برای اینکه اثر اصلاح اخیر بیت کوین بر رفتار سرمایه‌گذاران را ببینیم، درصد حجم فروش هولدرهای کوتاه‌مدت که در سود بودند را بررسی می‌کنیم.
در حال حاضر قیمت بیت کوین در منطقه هیجانی است، اما هنوز به محدوده اشباع نرسیده است. قیمت BTC هنوز بالاتر از قیمت خرید هولدرهای کوتاه‌مدت (۱۰۶٬۰۰۰ دلار) است و این وضعیت در بازار صعودی BTC نرمال محسوب می‌شود. قیمت خرید هولدرهای کوتاه‌مدت یک نقطه عطف در بازار BTC است و مرز بین بازارهای صعودی و نزولی بیت کوین محسوب می‌شود.
وضعیت سودآوری سرمایه‌گذاران بیت کوین
با توجه به اینکه BTC به فاز اصلاح پس از ATH وارد شده، مهم است که سودآوری و رفتار سرمایه‌گذاران آن (به‌خصوص سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت) را بررسی کنیم. ابتدا، تغییرات سودآوری سرمایه‌گذاران را بررسی می‌کنیم؛ چون سودآوری سرمایه‌گذاران یکی از عوامل اصلی اعتماد آن‌ها به بازار است و نقش مهمی در تصمیم‌گیری آن‌ها دارد.
در مورد هولدرهای کوتاه‌مدت، در طی اصلاح قیمت BTC عرضه در سود این دسته از سرمایه‌گذاران از ۱۰۰٪ به ۷۰٪ کاهش یافته است. در فازهای صعودی قبلی بیت کوین، این سطوح معمولا در اواسط بازار صعودی دیده شده‌اند و همچنان یک وضعیت طبیعی برای بازار محسوب می‌شود.
اگر اصلاح قیمت عمیق‌تر شود، عرضه بیشتری وارد ضرر خواهد شد و این می‌تواند باعث کاهش اعتماد و خوش‌بینی سرمایه‌گذاران به بازار شود. با این حال، با توجه به اینکه بازار در یک گپ کم عمق است، احتمالا عرضه جدید هولدرهای کوتاه‌مدت در اوج بازار و هنگام سیو سود هولدرهای قدیمی‌تر اضافه خواهد شد (خرید بعدی هولدرهای کوتاه‌مدت در اوج فاز صعودی خواهد بود).
بازار به تقاضا نیاز دارد
برای اینکه اثر اصلاح اخیر بیت کوین بر رفتار سرمایه‌گذاران را ببینیم، درصد حجم فروش هولدرهای کوتاه‌مدت که در سود بودند را بررسی می‌کنیم. این شاخص به‌صورت مستقیم تعداد کوین‌هایی که اخیرا خریداری شده و در سود فروخته شده‌اند را به ما نشان می‌دهد.
درصد کوین‌های فروخته‌شده در سود توسط هولدرهای کوتاه‌مدت نسبت به قبل کاهش یافته و به ۴۵٪ (پایین‌تر از سطح خنثی یا میانگین) رسیده است. به‌طور کلی، محدوده ۴۵٪ و اطراف آن در این شاخص به این معنی است که بازار تقریبا در حالت تعادل قرار دارد؛ حجم فروش در سود و ضرر تقریبا باهم برابر است و ۷۰٪ از عرضه هولدرهای کوتاه‌مدت همچنان در سود قرار دارد.
خروج سرمایه از ETFهای بیت کوین
در روز ۵ آگوست (۱۴ مرداد) هزار BTC از صندوق‌های بورسی BTC خارج شد که بزرگ‌ترین فشار فروش ETFها از ماه آوریل ۲۰۲۵ تا به الان محسوب می‌شود. تا الان خروج سرمایه از ETFهای بیت کوین به جز چند مورد، اغلب به‌صورت رویدادهای کوتاه اتفاق افتاده و بلندمدت نبوده است. در روزهای آتی باید جریان سرمایه ETFها را زیر نظر بگیریم و ببینیم که فشار فروش اخیر یک رویداد کوتاه‌مدت است یا یک تغییر اساسی در احساسات سرمایه‌گذاران.
کاهش فاندینگ ریت بیت کوین
بررسی احساسات معامله‌گران بازار آتی دائمی یا پرپچوال فیوچرز نیز نشان می‌دهد که BTC از فاز سرخوشی (Euphoric) فاصله گرفته است. هم فاندینگ ریت انفرادی صرافی‌ها و هم فاندینگ تجمیعی بازار آتی بیت کوین نسبت به اوج اخیر خود کاهش یافته‌‌اند. این ۲ شاخص دوباره به زیر سطح ۰.۱٪ رسیده‌اند.
سطح ۰.۱٪ در فاندینگ ریت بیت کوین محدوده خنثی محسوب می‌شود؛ یعنی گاوها تمایلی برای پرداخت پریمیوم یا هزینه بالا برای پوزیشن‌های اهرمی لانگ ندارند. این تغییر احساسات در معامله‌گران بازار آتی نشان می‌دهد که تمایل به معامله‌های پرریسک در بین معامله‌گران کاهش یافته است. در نتیجه سرمایه‌گذاران در کوتاه‌مدت دیدگاه صعودی به بازار ندارند.
