در پنج روز معاملاتی گذشته، طلا روندی پیوسته صعودی داشته و در کوتاه‌مدت بیش از ۲ درصد رشد کرده است. فشار خرید در معاملات اخیر به دلیل ضعف دلار آمریکا همچنان قوی مانده، اما عامل مهم‌تر زیر سؤال رفتن استقلال بانک مرکزی آمریکا بوده است. این شرایط سطح عدم‌اطمینان را بالا برده و جذابیت فلز زرد را به‌عنوان یک دارایی امن افزایش داده و از رالی کوتاه‌مدت آن حمایت کرده است.
خلاصه تحلیل
- فدرال رزرو یکی از مستقل‌ترین بانک‌های مرکزی جهان به شمار می‌رود.
- اگر دولت موفق به تأثیرگذاری بر ترکیب فدرال رزرو شود، احتمالاً اعضای جدید خواهان کاهش نرخ بهره خواهند بود.
به گزارش فارکس دات کام، اوایل هفته قبل دونالد ترامپ با اظهارات خود مبنی بر احتمال برکناری لیسا کوک، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو و یکی از چهره‌های تأثیرگذار بانک مرکزی، بازارهای مالی را غافلگیر کرد. این خبر به سرعت واکنش‌هایی به دنبال داشت. زیرا در شرایط عادی، اعضای فدرال رزرو دوره‌های ثابت و بلندمدت دارند و تلاش برای پایان دادن زودهنگام به آن‌ها بسیار نادر است. صرف بیان چنین احتمالی، اتفاقی غیرمعمول در تاریخ نهادی ایالات متحده محسوب می‌شود و مرحله جدیدی از نااطمینانی را به وجود می‌آورد.
فدرال رزرو یکی از مستقل‌ترین بانک‌های مرکزی جهان به شمار می‌رود. همین استقلال همواره از ارکان اصلی اعتماد بین‌المللی به دلار آمریکا و سیاست پولی این کشور بوده است. با این حال، حتی مطرح شدن مداخله سیاسی نیز تردیدهایی درباره استقلال این نهاد ایجاد کرده و نگرانی‌هایی از این بابت به وجود آورده که تصمیمات ممکن است بیش از آن‌که بر مبنای ثبات بلندمدت اقتصادی باشند، تحت تأثیر منافع سیاسی کوتاه‌مدت دولت قرار گیرند.
اگر دولت موفق به تأثیرگذاری بر ترکیب فدرال رزرو شود، احتمالاً اعضای جدید خواهان کاهش نرخ بهره خواهند بود؛ شاید حتی کمتر از سطح کنونی ۴.۵ درصد. این موضوع مستقیماً بر بازده اوراق خزانه و تقاضای جهانی برای دلار اثر خواهد گذاشت. چنین شرایطی به طلا (به‌عنوان رقیب اصلی دلار) فضای بیشتری برای رشد خواهد داد و نقش آن را به‌عنوان یک پناهگاه امن تقویت می‌کند. هم‌زمان، از دست رفتن استقلال فدرال رزرو می‌تواند ریسک تورمی را افزایش دهد، چراکه ممکن است این نهاد تمایل بیشتری به اتخاذ سیاست‌های پولی انعطاف‌پذیر در برابر افزایش قیمت‌ها داشته باشد. عاملی که بیش از پیش اعتماد سرمایه‌گذاران را تضعیف خواهد کرد.
چنین سناریویی که فشارهای سیاسی داخلی با تضعیف اعتماد خارجی ترکیب می‌شود، معمولاً برای بازارهای مالی منفی است. در حال حاضر، طلا جذاب‌ترین جایگزین برای جذب اثر این شوک‌ها به نظر می‌رسد و جایگاه خود را به‌عنوان یک دارایی امن در میان عدم‌قطعیت‌های سیاسی و اقتصادی آمریکا تثبیت کرده است.
وضعیت دلار آمریکا
شاخص DXY که قدرت دلار را در برابر سبدی از ارزها می‌سنجد، روندی نزولی داشته و اکنون در محدوده ۹۸ واحد در نوسان است. مهم‌تر از همه این‌که ضعف اخیر دلار در کوتاه‌مدت پایدار بوده و اگر این شاخص تثبیت نشود، فشار فروش می‌تواند تشدید شود.
بر اساس گزارش MarketWatch، کاهش اعتماد به دلار هم ناشی از انتظار برای نرخ‌های بهره پایین‌تر و هم درگیری‌های اخیر میان فدرال رزرو و دولت مرکزی است. تا زمانی که این روند ادامه یابد، سرمایه‌گذاران احتمالاً توجه خود را به دارایی‌های امن‌تر (از جمله طلا)معطوف خواهند کرد.
چشم‌انداز تکنیکال طلا
طلا همچنان در یک کانال افقی میان ۳,۴۰۰ دلار به‌عنوان مقاومت و ۳,۲۰۰ دلار به‌عنوان حمایت نوسان دارد. در روزهای اخیر طلا تلاش کرده به سمت بالای کانال حرکت کند، اما به‌اندازه کافی قوی نیست تا یک شکست قطعی را تأیید کند. بنابراین این ساختار جانبی همچنان الگوی غالب کوتاه‌مدت باقی مانده است.
- RSI: خط RSI شیبی صعودی بالاتر از سطح ۵۰ دارد که نشان‌دهنده افزایش مومنتوم خرید است. در صورت ادامه این روند، فشار خرید می‌تواند قوی‌تر شود.
- MACD: هیستوگرام MACD بالای خط صفر در نوسان است و نشان می‌دهد میانگین‌های متحرک تمایل صعودی دارند. اگر این مومنتوم حفظ شود، فشار خرید بیشتر تثبیت خواهد شد.
سطوح کلیدی طلا هم عبارت است از:
- ۳,۴۰۰ دلار – مقاومت اصلی: عبور پایدار از این سطح می‌تواند موج صعودی جدیدی را آغاز کند و روند صعودی بلندمدت را دوباره فعال کند.
- ۳,۳۰۰ دلار – مانع کوتاه‌مدت: این سطح با میانگین متحرک ۵۰ دوره‌ای هم‌پوشانی دارد و می‌تواند در اصلاحات به‌عنوان نقطه کلیدی عمل کند.
- ۳,۲۰۰ دلار – حمایت حیاتی: شکست زیر این سطح ساختار فعلی را در معرض خطر قرار داده و می‌تواند مسیر را برای یک روند نزولی واضح‌تر در کوتاه‌مدت باز کند.
