هفته به هفته با مجله نوبیتکس؛ از جنگ تجاری ترامپ تا رسوایی رییس جمهور آرژانتین!

بازار ارزهای دیجیتال هر روز پر از اتفاقات تازه و نوسانات هیجان‌انگیز است. از رشدهای شگفت‌انگیز گرفته تا سقوط‌های ناگهانی، هر هفته داستان‌ جدیدی برای گفتن دارد. در این خبرنامه مهم‌ترین اخبار، تحلیل‌ها و ترندهای داغ هفته گذشته را بررسی کرده‌ایم تا همیشه یک قدم جلوتر از بازار باشید!

داستان ادامه‌دار تعرفه‌های آمریکا!

اتحادیه اروپا این روزها نگران است که ایالات متحده تعرفه‌هایی بر کالاهای وارداتی‌اش از این منطقه اعمال کند. در واکنش به این مسئله، رهبران کشورهای اروپایی در حال بررسی استفاده از «ابزار ضد اجبار» (ACI) برای هدف قرار دادن خدمات دیجیتال آمریکا به‌جای کالاها هستند؛ درست همان کاری که قبلاً با چین کردند. این اقدام می‌تواند شامل لغو حمایت‌های مالکیت فکری و محدودیت بر سرمایه‌گذاری‌های خارجی باشد. هدف ACI این است که با تحت فشار قرار دادن صنعت فناوری آمریکا، از وضع تعرفه‌ها جلوگیری شود.

در همین حال، ایالات متحده تعرفه ۱۰ درصدی جدیدی بر تمامی واردات از چین اعمال کرده که باعث می‌شود هزینه‌های تولید برای بسیاری از شرکت‌های آمریکایی افزایش یابد. چین در پاسخ، تعرفه‌های محدودی بر برخی کالاهای آمریکایی وضع کرده و صادرات مواد معدنی کمیاب را محدود کرده است. این مواد برای صنایع پیشرفته آمریکا به شدت مهم هستند.

چین در تلاش است با پیدا کردن بازارهای جایگزین و سرمایه‌گذاری در کشورهای دیگر (مثل مکزیک) واسطه‌ای در وارداتش به آمریکا ایجاد کند. از سوی دیگر ایالات متحده در تلاش است تا وابستگی خود را به منابع چینی کاهش دهد، اما این روند ممکن است سال‌ها طول بکشد. در این میان اوکراین به‌عنوان منبع جدیدی برای تأمین مواد معدنی در نظر گرفته شده، اما بهره‌برداری از آن زمان‌بر است.

داده‌های اقتصادی آمریکا

هفته گذشته داده‌های اقتصادی بسیار مهمی از آمریکا منتشر شد. برای مثال شاخص CPI سالانه از ۲.۹ درصد به ۳ درصد رسید که بیشتر از پیش‌بینی‌ها بود. شاخص PPI سالانه نیز از ۳.۳ درصد به ۳.۵ درصد رسید که بیشتر از پیش‌بینی‌های ۳.۲ درصدی بود. تعداد مدعیان بیمه بیکاری (Unemployment Claims) نیز از ۲۲۰٬۰۰۰ درخواست به ۲۱۳٬۰۰۰ درخواست رسید که کمتر از پیش‌بینی‌های ۲۱۷٬۰۰۰ درخواستی بود.

در ایالات متحده اشتغال در ژانویه ۲۰۲۵ (دی) همچنان رشد کرده، اما با سرعتی کندتر نسبت به ماه‌های قبل. نرخ بیکاری کاهش یافته‌ و به خاطر بازگشت اجباری مهاجران، ۲ میلیون نفر بیشتر از برآوردهای اولیه شاغل هستند. در این ماه ۱۴۳٬۰۰۰ شغل جدید ایجاد شد که بیشتر در بخش خدمات و دولت بود و صنایع ساخت‌وساز، معدن و تولید رشد نداشتند. علاوه بر این دستمزدها ۴.۱ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته و تاثیرات محدودیت‌های مهاجرتی ممکن است همچنان ادامه داشته باشد.

به نظر می‌رسد که این شرایط نسبتاً خوب به جروم پاول، رییس بانک مرکزی آمریکا، اجازه داده است نرخ بهره را تغییر ندهد. خود او نیز هنگام شهادت در مجلس سنای آمریکا اعلام کرد فدرال رزرو عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره ندارد. هرچند او مستقیماً درباره سیاست‌های ترامپ اظهارنظر نکرد؛ اما کارشناسان باور دارند که فدرال رزرو در تلاش است جلوی سیاست‌های تورم‌زای ترامپ را بگیرد. در هر صورت احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا در جلسه مارس (اسفند) به تنها ۲.۵ درصد رسیده‌ است.

رکوردزنی طلا

طلا پس از رشد چشمگیر خود در سال ۲۰۲۴، در سال ۲۰۲۵ هم به رکوردهای جدیدی رسیده است. در ۱۰ فوریه (۲۲ بهمن) قیمت طلا برای اولین بار از مرز ۲٬۹۰۰ دلار عبور کرد و برخی کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که به ۳٬۰۰۰ دلار نیز خواهد رسید. در پنج سال گذشته، قیمت طلا بیش از ۸۲ درصد افزایش یافته است.

افزایش قیمت طلا تحت تاثیر عوامل مختلفی از جمله افزایش تعرفه‌های آمریکا بر فولاد و آلومینیوم، ترس از تورم و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی بوده است. بانک‌های مرکزی به ویژه در روسیه، چین، هند و ترکیه خرید طلا را به میزان قابل توجهی افزایش داده‌اند که باعث افزایش بیشتر قیمت آن شده است.

در کنار این عوامل، پیشرفت‌های فناوری مانند استفاده از طلا در نانوتکنولوژی، هوش مصنوعی و درمان بیماری‌ها نیز بر افزایش تقاضای آن تأثیر گذاشته است. برخی تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ از ۳٬۰۰۰ دلار عبور کند و حتی در بلندمدت به ۴٬۰۰۰ دلار برسد.

بازار کریپتو و بیت کوین

بیت کوین هفته پرنوسانی نداشت و اکثراً در نزدیکی محدوده ۹۶٬۵۰۰ دلار در نوسان بود. این روزها روند بیت کوین با بازار سهام آمریکا همبستگی زیادی پیدا کرده و نزدیک شدن‌ بازار مذکور به سقف خود، هولدرهای BTC را هم نگران کرده است. بر اساس شاخص Bitcoin Composite Momentum Index وب سایت CryptoQuant بیت کوین هنوز در منطقه نزولی باقی مانده است. به عبارت دقیق‌تر این شاخص در محدوه ۳۰ درصد قرار دارد و آستانه صعودی آن ۵۰ درصد است.

داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که بیت کوین به اوج تاریخی کانال MVRV (نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته) نزدیک می‌شود. اوج‌های قبلی در سال‌های ۲۰۱۴، ۲۰۱۸ و ۲۰۲۱ به‌عنوان نقاط سقف بازار ثبت شده‌اند. این ممکن است نشان‌دهنده نزدیک شدن به سقف چرخه فعلی یا یک مقاومت مهم باشد. با این حال، هنوز احتمال یک صعود نهایی وجود دارد.

بیت کوین در تایم فریم ۴ ساعته در رنج ۸۹٬۳۷۲ تا ۱۰۹٬۵۰۰ دلار باقی مانده‌ است. حمایت اصلی آن در ۹۳٬۶۶۰ دلار است و تا زمانی که بالای این سطح باشد، اهداف صعودی بین ۱۱۴٬۷۰۰ تا ۱۱۶٬۶۰۰ دلار محتمل هستند. با این حال، مقاومت کلیدی BTC در ۱۰۴٬۱۰۶ دلار قرار دارد که ممکن است مانع افزایش قیمت شود. در صورت واکنش نزولی و ادامه کاهش، هدف ۷۱٬۶۳۲ دلار برای بیت کوین پیش‌بینی می‌شود.

تحلیلگری به اسم Rekt Capital نیز اعلام کرده که اگر بیت کوین بتواند بالاتر از سطح ۹۷,۷۰۰ دلار باقی بماند، ممکن است رالی آن آغاز شود.

اتریوم و تارگت‌هایی که دور می‌شوند!

اتریوم همچنان با مشکلات زیادی دست‌وپنجه نرم می‌کند. فشار فروش بنیاد اتریوم همچنان ادامه دارد و سیاست جدید آن‌ها این است که به جای فروش مستقیم اتریوم از پروتکل‌های دیفای استفاده کنند. به همین خاطر بنیاد اتریوم ۸٬۴۰۰ توکن اتریوم را به پلتفرم کامپاوند، ۱۰٬۰۰۰ اتریوم را به آوه و ۳۰٬۸۰۰ اتریوم را به پلتفرم اسپارک (Spark) واریز کرده‌اند.

ناشران ETFهای اسپات اتریوم هم در تلاش هستند مجوز استیکینگ ذخایرشان را دریافت کنند. برای مثال هفته گذشته شرکت‌های 21Shares و گری اسکیل درخواست خود را به SEC ارائه کردند و به افزایش قیمت آن کمک کردند. Jito Labs و Multicoin Capital از جمله سازمان‌هایی هستند که ۲ هفته پیش با گروه ویژه کریپتو (Crypto Task Force) در SEC دیدار کردند تا درباهر سیاست‌های استیکینگ با هم صحبت کنند.

اتریوم این روزها منتظر ارتقای پکترا است که اواخر اسفند انجام می‌شود و دو تغییر بزرگ را به همراه دارد. اولی افزایش ظرفیت استیکینگ است. بعد از این ارتقا سقف استیکینگ از ۳۲ اتر به ۲٬۰۴۸ اتریوم افزایش می‌یابد که امنیت و تمرکززدایی شبکه آن را تقویت کرده و سرمایه‌گذاران نهادی را جذب می‌کند.

دومین مورد هم انعطاف‌پذیری در پرداخت کارمزدها است. کاربران می‌توانند کارمزدها را با توکن‌هایی مانند USDT و USDC پرداخت کنند. همچنین، برنامه‌های غیرمتمرکز (دپ‌ها) می‌توانند کارمزد کاربران را پوشش دهند که تجربه کاربری را بهبود می‌بخشد.

آلت کوین‌ها و آلت سیزنی که هنوز نیامده!

آلت کوین‌ها این روزها از کمبود شدید تقاضا رنج می‌برند. تنها در ۲ هفته اخیر، ارزش بازار کل آلت کوین‌ها به‌اندازه ۲۳۴ میلیارد دلار کاهش یافته است که سقوط سنگینی برای این بازار محسوب می‌شود. داده‌های آنچین هم نشان می‌دهد که آن‌ها نسبت به بیت کوین عملکرد ضعیفی داشته‌‌اند.

بسیاری از کارشناسان باور دارند که میم کوین‌هایی مثل ارز ترامپ و ملانیا سرمایه بازار را به سمت خود کشانده و البته بخش زیادی از آن‌ها را از بین برده‌اند. تب و تاب میم کوین‌ها به قدری شدید شد که حتی چانگ پنگ‌ ژائو، بنیانگذار بایننس، با انتشار نام سگ خود به آن دامن زد تا فعالیت کاربران در شبکه بی‌ان‌بی چین افزایش یابد.

خاویر مایلی، رییس جمهور آرژانتین، هم میم کوین LIBRA را تبلیغ کرد. البته او ادعا کرد که بدون آگاهی از جزییات این پروژه از آن حمایت کرده و در نهایت توییت خود را هم حذف کرده اما تراکنش‌های حداقل ۸ کیف پول نشان می‌دهد که آن‌ها با پامپ و دامپ توکن مذکور بیشتر از ۱۰۰ میلیون دلار سود کرده‌اند. در نهایت سقوط ۴ میلیارد دلاری این توکن، آن را به یک فاجعه ملی تبدیل کرد.

از طرف دیگر کارشناسان زیادی روی این نکته تاکید کردند که تعداد زیاد آلت کوین‌ها باعث می‌شود ایجاد آلت سیزنی مثل چرخه‌های قبل بعید باشد. داده‌های موجود نشان می‌دهد که بیشتر از ۱۱ میلیون توکن در بازار وجود دارد که خیلی بیشتر از ۳٬۰۰۰ آلت کوین در چرخه ۲۰۱۸ و ۵۰۰ توکن در سال‌های ۲۰۱۳ تا ۲۰۱۴ است. به همین خاطر بعضی از معامله‌گران باور دارند سال آینده سال ادغام آلت کوین‌ها خواهد بود؛ یعنی دقیقاً همان چیزی که برای فچ ای‌آی سینگولاریتی نت و اوشن پروتکل رخ داد.

از طرف دیگر داده‌های موجود نشان می‌دهد حتی با وجود رشد بعضی از ارزهای دیجیتال، تقاضای آنچین آن‌ها رشد خاصی نداشته‌ و آدرس‌های فعال روزانه آن‌ها چندان رشد نکرده است. دامیننس بیت کوین هم همچنان صعودی است و بعضی از تحلیلگران به احتمال رشد آن تا محدوده ۷۱ درصد اشاره کرده‌اند.

همین مسئله تحلیلگران را به این نتیجه رسانده‌ که احتمالاً در هفته‌های آینده بخش‌های مختلف ترند شده‌ و آلت کوین‌های مربوط به آن‌ها رشد می‌کنند. به نظر می‌رسد هفته‌های قبل بخش توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی ترند شد و برای مثال قیمت مانترا حتی به رکورد جدیدی رسید.

قانون‌گذاری ارزهای دیجیتال

هرچقدر که روند قیمتی بیت کوین و آلت کوین‌ها هفته قبل ناامیدکننده بود؛ اخبار مربوط به قانون‌گذاری آن‌ها به شدت مثبت بود. برای مثال ایالت‌های مختلف آمریکا به تلاش خود برای راه‌اندازی ذخایر بیت کوین ادامه داده‌اند و تاکنون بیشتر از ۲۰ ایالت درخواستشان را ارائه کرده‌اند.

برخی از بانک‌های بزرگ ایالات متحده از بهبود مقررات در دوره ترامپ برای ورود به بخش خدمات کریپتو استفاده کرده‌اند و در درجه اول روی نگهداری ارزهای دیجیتال تمرکز می‌کنند. صرافی کوین بیس هم در حال مذاکره با بانک‌ها برای ارائه خدمات نگهداری و معاملات است، اما بسیاری از بانک‌ها هنوز به دریافت تاییدیه نظارتی از فدرال رزرو و دپارتمان خدمات مالی نیویورک نیاز دارند و با ملاحظات زیادی مواجه هستند که ورود آن‌ها به معاملات ارزهای دیجیتال را کند می‌کند.

این شرایط مثبت بر فشار خرید سرمایه‌گذاران نهادی نیز تاثیر گذاشته‌ است. برای مثال شرکت مایکرو استراتژی هفته گذشته ۷٬۶۳۳ بیت کوین جدید به ارزش ۷۴۲ میلیون دلار خریداری کرد. صندوق بازنشستگی ویسکانسین دارایی‌های بیت کوین خود را به حدود ۳۲۱ میلیون دلار افزایش داد. صندوق سرمایه گذاری مستقل ابوظبی نیز در سه ماهه اول سال جاری ۴۳۶ میلیون دلار ETF بیت کوین خریداری کرد.

گزارش‌های موجود حاکی از آن است که شرکت GameStop نیز در حال بررسی سرمایه‌گذاری در بیت‌ کوین و ارزهای دیجیتال است. نکته جالب این است که حتی انتشار این خبر باعث افزایش ۲۰ درصدی سهام آن شد. بانک مونترال کانادا بیش از ۱۵۰ میلیون دلار در ETFهای بیت کوین سرمایه‌گذاری کرده است. همچنین، بانک بارکلیز بریتانیا بیش از ۱۳۱ میلیون دلار در این ETFها سرمایه‌گذاری کرده است.

اخبار مربوط به ETFهای آلت کوین‌ها هم همچنان مثبت بود. با خروج گری گنسلر از SEC شرکت‌های مدیریت دارایی در این کشور در تلاش‌اند صندوق‌های مذکور را راه‌اندازی کنند. برای مثال SEC فرآیند بررسی ETF اسپات ریپل و دوج کوین گری اسکیل را آغاز کرده است. علاوه بر این فرآیند بررسی رسمی ETF اسپات ریپل شرکت 21Shares نیز آغاز شده است. همین مسئله باعث شده است که احتمال تایید این صندوق‌ها با وجود پرونده بین ریپل و SEC تقویت شود و حدود ۱۰ درصد رشد کند.

یک نکته مهم دیگر این است که به نظر می‌رسد ریاست جدید SEC در تلاش است پرونده‌های حقوقی خود در بازار کریپتو را به اتمام برساند. این آژانس از دادگاه‌‌های مختلف خواسته تا پرونده آن با بایننس و کوین بیس را به ترتیب حدود ۲ و ۱ ماه به تعویق بیندازد تا بتواند بررسی‌های بیشتری انجام دهد.

یکی دیگر از اخبار نسبتاً مهم هفته پیش، ارائه قوانین استیبل کوین‌ها توسط نمایندگان آمریکا بود. شرکت گری اسکیل حتی ادعا کرد که این قوانین باعث می‌شود تتر تمام ذخایر بیت کوینش را بفروشد اما تتر به شدت از این ادعا انتقاد و تاکید کرد که با قانونگذاران مربوطه در ارتباط است.

داغ‌ترین خبر هفته قبل!

احتمالاً داغ‌ترین خبر هفته قبل راه‌اندازی توکن LIBRA و حمایت خاویر میلی، رییس جمهور آرژانتین، از آن بود. اگر او این توکن را از قصد تبلیغ کرده باشد؛ احتمالاً قصد داشته‌ موفقیتی مثل دونالد ترامپ به دست آورد. با این حال او نه تنها به هدفش نرسیده؛ بلکه حتی ممکن است با استیضاح هم مواجه شود. همان طور که گفتیم، توسعه‌هندگان این پروژه در نهایت بعد از برداشت بیش از ۱۰۰ میلیون دلار، به سقوط ۴ میلیارد دلاری مارکت کپ آن کمک کردند و سرمایه‌گذاران زیادی را به ضرر رساندند.

ژائو نیز در بازار میم کوین‌ها با انتقادات زیادی مواجه شده است. او که ادعا می‌کرد هرگز میم کوینی نخریده، با انتشار نام سگ خود باعث شد پروژه‌های کلاهبرداری زیادی به وجود بیاید. او تاکید کرد که در هیچ یک از این پروژه‌ها مشارکت نمی‌کند اما خودش هم اعتراف کرد که قصد داشت به افزایش تقاضای شبکه بی‌ان‌بی چین کمک کند. همین مسئله باعث شد کاربران زیادی او را مقصر پروژه‌های کلاهبرداری مذکور بدانند.

تشدید تب و تاب میم کوین‌ها در حالی صورت گرفته‌ که رهبران این بازار مثل شیبا اینو و دوج کوین روند قابل توجهی نداشتند و تقریباً هیچ رشدی نداشتند.