تحلیل فاندامنتال طلا؛ چرا کشورهای مختلف برای خرید این فلز گرانبها هجوم آورده‌اند؟
قیمت طلا با افزایش تنش‌های تجاری و خرید گسترده کشورها، به بالاترین سطح تاریخی خود یعنی ۴,۳۷۶ دلار رسید و ارزش بازارش از ۳۰ تریلیون دلار عبور کرد.
خلاصه تحلیل
- در مقابل، بیت‌کوین با افت ۱۶ درصدی به حدود ۱۰۶٬۰۰۰ دلار رسیده و از نظر عملکرد از طلا عقب مانده است.
- کارشناسان معتقدند این افت کوتاه‌مدت بوده و بیت‌کوین در بلندمدت می‌تواند دوباره به عنوان پناهگاه امن سرمایه ظاهر شود.
به گزارش کریپتواسلیت، سال‌هاست که بیت کوین به عنوان «طلای دیجیتال»، پوششی در برابر تورم و افراط در سیاست‌گذاری مورد تحسین قرار گرفته است. با این حال، با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی و بازگشت اختلافات تجاری به صدر اخبار، طلا رشد بیشتری داشته است.
بر اساس داده‌های تریدینگ‌ویو، طلا در ۱۷ اکتبر به بالاترین حد خود یعنی ۴,۳۷۶ دلار در هر اونس رسید و ارزش بازار آن از ۳۰ تریلیون دلار فراتر رفت. این موضوع باعث می‌شود که ارزش این فلز زرد تقریباً ۱۴ برابر بیشتر از ارزش فعلی بیت کوین که ۲.۱ تریلیون دلار است باشد. همچنین از مجموع هفت شرکت بزرگ فناوری جهان، از جمله اپل، مایکروسافت و انویدیا، با ارزش‌تر می‌شود.
از ابتدای سال تاکنون، طلا ۶۰ درصد افزایش داشته که به راحتی از رشد ۱۴ درصدی شاخص S&P 500 و رشد ۱۷ درصدی بیت کوین پیشی گرفته است.
چرا طلا برخلاف بیت کوین رشد است؟
این افزایش پس از تنش‌های تجاری مجدد و اعلام برنامه‌های دونالد ترامپ،برای تعرفه‌ها بر چین، رخ داده است. این اقدام بازارهای جهانی را تکان داد و تقاضا زیادی برای پوشش‌های سنتی را احیا کرد. طلا که از ماه‌ها انباشت توسط بانک‌های مرکزی تقویت شده بود، به دارایی اصلی سرمایه‌گذارانی تبدیل شد که به دنبال پناهگاهی در برابر ریسک‌های ارزی و سیاستی بودند. یورین تیمر، مدیر کلان جهانی در فیدلیتی، گفت:
تقاضای طلا در حال افزایش است زیرا کشورها در تلاشند خود را از سلطه دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره بیرون بکشند. می‌بینیم که سهم ذخایر طلا به طور پیوسته در حال افزایش بوده و اکنون به اندازه ذخایر یورو است. پول سخت سهمی از پول فیات را به خود اختصاص می‌دهد و دلار در حال از دست دادن سهم بازار خود در برابر طلا است.
داده‌های موجود این دیدگاه را تاییدمی‌کنند. بر اساس داده‌های توکن ترمینال، محصولات طلای توکنیزه‌شده در اتریوم از ابتدای سال بیش از ۱۰۰ درصد افزایش یافته و به بیش از ۲.۴ میلیارد دلار رسیده است.
این رشد را می‌توان در تتر گلد (XAUT) مشاهده کرد که ارزش بازار آن در سال جاری بیش از دو برابر شده و از ۶۵۰ میلیون دلار به ۱.۶ میلیارد دلار رسیده است. در همین حال، پلتفرم CryptoRank تخمین می‌زند که از ژانویه ۲۰۲۴ (دی ۱۴۰۲) جریان ورودی به صندوق‌های طلا، ۱۵ تریلیون دلار بیشتر از بیت کوین بود.
گفتنی است که حتی تقاضای کشورها برای طلا بالا رفته است. برای مثال ذخایر طلای چین در سال ۲۰۲۵ به شدت رشد کرده است.
علاوه بر این چین، روسیه و هند هم انباشت خود را تقویت کرده‌اند.
چرا بیت کوین در حال سقوط است؟
به نظر می‌رسد همان نیروهایی که طلا را به سمت بالا می‌رانند، بیت کوین را تحت فشار قرار داده‌اند. قیمت بیت کوین روز جمعه موقتاً به پایین‌ترین سطح خود از ماه ژوئن (خرداد) یعنی ۱۰۳,۳۰۰ دلار رسید. البته اکنون به ۱۰۶٬۵۰۰ دلار رسیده است. با این حال، این عملکرد نشان‌دهنده کاهش ۱۶ درصدی از بالاترین رکورد این دارایی یعنی ۱۲۶,۱۷۳ دلار است. جیمز الکاله، مدیر ارشد بازاریابی کیف پول بیت‌گت، گفت:
عقب‌نشینی بازار نشان‌دهنده وحشت کوتاه‌مدت است، نه ضعف ساختاری. این کاهش فروش ناشی از وحشت اولیه است که توسط شوک‌های مربوط به تعرفه‌ها ایجاد شده است.
داده‌های Coinperps نشان می‌دهد که احساسات بازار به شدت به سمت ترس بازگشته است. این سطح آخرین بار در آوریل (فروردین) مشاهده شده بود و در آن زمان بیت کوین زیر ۸۰,۰۰۰ دلار معامله می‌شد.
در همین حال، الکاله ادعا کرد که بیت کوین به دلیل ارزش اصلی خود به عنوان پوششی در برابر ریسک‌های سیاستی، در محیط بازار متشنج سیاسی به عنوان یک برنده ظاهر خواهد شد. او تاکید کرد:
بیت کوین یک دارایی ترکیبی باقی می‌ماند. در فاز اولیه شوک‌های کلان اقتصادی، مانند سهام فناوری پرریسک معامله می‌شود و همراه با سایر دارایی‌های با بتای بالا به فروش می‌رسد. با این حال، با بهبود شرایط نقدینگی و تضعیف اعتماد به بازارهای سنتی، اغلب به نقش یک پناهگاه امن تغییر می‌کند و از عرضه ثابت، دسترسی جهانی و جدایی خود از پول دولتی بهره می‌برد.
