کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) معاملات اسپات اهرمی را به روی آمریکاییها باز کرد
کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) اجازه داد معاملات اسپات اهرمی کریپتو در صرافیهای تحت نظارت فدرال آمریکا انجام شود. بدین ترتیب، دسترسی آمریکاییها به معاملات اهرمی که پیشتر محدود به پلتفرمهای خارج از کشور بود، اکنون تحت چارچوب قانونی داخلی ممکن شده است.
- شرکت Bitnomial اولین صرافی اسپات اهرمی کریپتو تحت نظارت CFTC را راهاندازی کرد که محصولات متعدد را با مکانیزمهای محافظتی ترکیب میکند.
- اصلاحات قانونی مانند قانون GENIUS به دنبال ایجاد قوانین روشن و موقعیتدهی به آمریکا به عنوان پیشرو در داراییهای دیجیتال هستند.
به گزارش بیاینکریپتو، در تاریخ ۴ دسامبر ۲۰۲۴، معاملهگران آمریکایی به معاملات اسپات اهرمی کریپتو در صرافیهای تحت نظارت فدرال دسترسی پیدا کردند. رویدادی که برای صنعت کریپتو آمریکا بسیار مهم است. کمیسیون معاملات آتی کالا تأیید کرد که قراردادهای اسپات کریپتویی اکنون در صرافیهای فیوچرز ثبتشده در CFTC معامله میشوند و از مکانیزم تسویه مرکزی برای کاهش ریسک طرف مقابل بهرهمند هستند.
این تصمیم اجازه میدهد معاملهگران آمریکایی به معاملات اسپات مبتنی بر مارجین دسترسی پیدا کنند. محصولی که پیشتر تنها در پلتفرمهای خارج از کشور موجود بود، اما اکنون در چارچوب قانونی بازار مشتقات آمریکا ارائه میشود.
نظارت فدرال گسترش پیدا کرد
پیشتر، آمریکاییهایی که به دنبال معاملات اسپات اهرمی بودند، مجبور به استفاده از پلتفرمهای خارج از کشور بودند که محافظت و شفافیت صرافیهای آمریکا را نداشتند. اکنون، این چارچوب جدید معاملات اسپات را در همان ساختاری قرار میدهد که برای قراردادهای آتی و اختیار معامله استفاده میشود. کارولین فام، رئیس موقت CFTC، گفت:
اکنون برای اولین بار، معاملات اسپات کریپتو میتواند در صرافیهای ثبتشده در CFTC انجام شود، صرافیهایی که نزدیک به صد سال استاندارد طلایی بودهاند و با محافظت از مشتری و یکپارچگی بازار، حق آمریکاییها را تضمین میکنند.
پلتفرمهایی مانند Coinbase مدتها معاملات اسپات کریپتو ارائه میدادند، اما این خدمات بدون اهرم و تحت مجوزهای استانی ارائه میشدند. اقدام CFTC امکان معاملات مبتنی بر مارجین را تحت همان چارچوب فدرال که بازارهای آتی و اختیار معامله را اداره میکند، فراهم میکند. همراه با تسویه مرکزی که ریسک طرف مقابل را حذف میکند.
شرکت Bitnomial اعلام کرد که قصد دارد در تاریخ ۸ دسامبر صرافی اسپات اهرمی خردهفروشی تحت نظارت CFTC راهاندازی کند. لوک هورستن، بنیانگذار Bitnomial گفت:
معاملات اسپات اهرمی اکنون تحت همان چارچوب نظارتی معاملات دائمی، آتی و اختیار معامله آمریکا ارائه میشوند. واسطهگری بروکر و تسویه خالص صرافی، ریسک طرف مقابل را از بین میبرد و کارایی سرمایه مورد نیاز معاملهگران را فراهم میکند.
فام اهمیت ارائه جایگزینهای داخلی به صرافیهای خارج از کشور را برجسته کرد:
رویدادهای اخیر در صرافیهای خارجی نشان داد چقدر حیاتی است که آمریکاییها گزینههای بیشتر و دسترسی به بازارهای امن و قانونی داخلی داشته باشند.
پر کردن خلأ قانونی
این اقدام، یک خلأ طولانیمدت در مقررات کریپتو آمریکا را پر میکند. از سال ۲۰۱۷، قراردادهای آتی و اختیار معامله برای بیتکوین و اتریوم در صرافیهای ثبتشده CFTC معامله میشد، اما معاملات اسپات اهرمی بدون قانون باقی مانده بود. بسیاری از معاملهگران یا از اهرم استفاده نمیکردند یا ریسک استفاده از خدمات خارجی غیرقانونی را میپذیرفتند.
حفاظت صرافی تسویه مرکزی اکنون ریسک طرف مقابل را برای معاملات اسپات مبتنی بر مارجین کاهش میدهد؛ مکانیزمی که در بسیاری از صرافیهای خارجی وجود ندارد. این صرافی به عنوان واسطه مرکزی، معاملات را حتی در صورت نکول یکی از طرفین تضمین میکند و ریسک سیستماتیک را کاهش و اعتماد را افزایش میدهد.
این پیشرفت نظارتی همزمان با اقدامات قانونی برای شفافسازی مقررات داراییهای دیجیتال است. دولت ترامپ قانون GENIUS و قانون CLARITY را برای ایجاد مقررات مشخص برای داراییهای دیجیتال معرفی کرد. قانون GENIUS که در ژوئیه ۲۰۲۵ تصویب شد، چارچوب فدرالی اولین برای استیبلکوینها ایجاد کرد و نیازمند پشتوانه ۱۰۰٪ و افشای ماهانه بود.
این قوانین نشاندهنده تغییر رویکرد از تمرکز دولت بایدن بر کنترل تقلب و پولشویی به سیاستی هستند که هدف آن حفاظت از مصرفکننده و تشویق نوآوری است و آمریکا را به عنوان رهبر جهانی داراییهای دیجیتال معرفی میکند.
CFTC همچنین امکان استفاده از وثیقه توکنیزه شده، مانند استیبلکوینها، برای نیازهای مارجین مشتقات را بررسی کرده است تا معاملهگران بتوانند داراییهای دیجیتال را به جای پول نقد به عنوان وثیقه استفاده کنند. با این حال، این سازمان با احتیاط عمل میکند و قبل از تغییرات عمده، از نظرات عمومی دعوت میکند.
نگرانیهای مصرفکنندگان
با وجود پیشرفتها، برخی فعالان حقوق مصرفکننده نگرانی دارند. گروه Better Markets هشدار داد که ممکن است سرمایهگذاران خرد درباره داراییها و صرافیهای مشمول قوانین جدید دچار سردرگمی شوند. آنها تأکید کردند که راهنمایی نامشخص میتواند مشتریان را درباره ریسکهای معاملات اسپات اهرمی گمراه کند، خصوصاً با توجه به نوسانات بازار.
راهاندازی معاملات اسپات اهرمی تحت نظارت فدرال ممکن است حجم معاملات آمریکا را از صرافیهای خارجی به پلتفرمهای داخلی منتقل کند. صرافیهای خارجی مانند Binance، OKX و Bybit تاکنون بازار را در دست داشتهاند و میلیاردها دلار حجم روزانه از آمریکاییها جذب کردهاند. با نظارت CFTC، گزینههای داخلی میتوانند برای معاملهگران به دنبال اطمینان قانونی و سرمایهگذاران نهادی جذاب باشند.
این رویکرد نظارتی اعتبار و محافظت سرمایهگذار را مطابق با نزدیک به یک قرن تجربه مالی آمریکا به ارمغان میآورد. صرافیهای ثبتشده CFTC مشمول قوانین مربوط به محدودیت موقعیت، دستکاری بازار و محافظت از وجوه مشتری هستند؛ این محافظتها در دورههای فشار بازار حیاتیاند. در مقابل، صرافیهای خارجی با بحران نقدینگی و توقف برداشت مواجه شدهاند.
با این حال، هنوز سوالاتی درباره عملکرد عملی سیستم جدید وجود دارد. CFTC اعلام نکرده است کدام ارزهای دیجیتال برای معاملات اسپات اهرمی مجاز خواهند بود و نسبت اهرم مجاز چه مقدار است. این تصمیمات میتوانند جذابیت محصولات داخلی را نسبت به پلتفرمهای خارجی که اغلب اهرم بیش از ۱۰۰x ارائه میکنند، تحت تأثیر قرار دهند.
