فدرال رزرو در تحلیلی جدید پیشنهاد کرد که ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات بالا، به عنوان یک طبقه دارایی متمایز در الزامات مارجین اولیه بازارهای مشتقاتِ تسویهنشده دستهبندی شوند.
خلاصه خبر
- این گزارش همچنین پیشنهاد میدهد برای رمزارزهای شناور و استیبل کوینها وزنهای ریسک جداگانه تعریف شود.
- علاوه بر این پیشنهاد میدهد یک شاخص معیار برای مدلسازی دقیقتر رفتار بازار کریپتو ایجاد گردد.
به گزارش کوین تلگراف، تحلیل جدیدی که چهارشنبه توسط فدرال رزرو منتشر شد، پیشنهاد میکند که ارزهای دیجیتال به عنوان یک طبقه دارایی متمایز برای الزامات مارجین اولیه بازارهای مشتقاتِ «تسویهنشده»، از جمله معاملات فرابورس و سایر تراکنشهایی که از طریق یک اتاق پایاپای متمرکز عبور نمیکنند، دستهبندی شوند.
این گزارش اظهار داشت که ارزهای دیجیتال نوسانات بیشتری نسبت به طبقات دارایی سنتی دارند و در دستهبندیهای ریسک مشخصشده در مدل استاندارد مارجین اولیه (SIMM) که داراییها را طبقهبندی میکند، جای نمیگیرند. بر اساس گفته نویسندگان آنا امیردژانوا، دیوید لینچ و آنی ژنگ، این دستهبندیها شامل نرخ بهره، سهام، ارز خارجی و کالاها میشود.
این سه نفر وزندهی ریسک متمایزی را برای ارزهای دیجیتال «شناور» از جمله بیت کوین (BTC)، بایننس کوین (BNB)، اتریوم (ETH)، کاردانو (ADA)، دوج کوین (DOGE)، ریپل (XRP)، و ارزهای دیجیتال «ثابتشده» مانند استیبل کوینها پیشنهاد میکنند.
آنها گفتند که یک شاخص معیار که به طور مساوی بین داراییهای دیجیتال شناور و استیبل کوینهای ثابتشده تقسیم شده باشد، میتواند به عنوان نمایندهای برای نوسانات و رفتار بازار کریپتو نیز استفاده شود. به گفته نویسندگان، عملکرد و رفتار شاخص معیار میتواند سپس به عنوان ورودی برای مدلسازی دقیقتر وزنهای ریسک «تنظیمشده» برای رمزارزها استفاده شود.
الزامات مارجین اولیه برای بازارهای مشتقات حیاتی هستند و مشخص میکنند معاملهگران برای اطمینان در برابر نکول طرف مقابل هنگام باز کردن یک موقعیت چقدر، باید وثیقه بگذارند. نوسانات بالاتر کریپتو به این معنی است که معاملهگران باید وثیقه بیشتری را قرار دهند.
مقاله مذکور، نشاندهنده بلوغ ارزهای دیجیتال به عنوان یک طبقه دارایی و چگونگی آمادهسازی چارچوبهای نظارتی توسط مقامات فدرال در ایالات متحده برای تطبیق با این بخش است.
فدرال رزرو راه را برای تعامل بانکها با ارزهای دیجیتال هموار میکند
در ماه دسامبر، بانک مرکزی آمریکا راهنمایی قبلی خود را تغییر داد. این راهنماییها برای اولین بار در سال ۲۰۲۳ صادر شده بود و تعامل بانکهای آمریکایی با ارزهای دیجیتال را محدود میکرد. راهنمایی سال ۲۰۲۳ فدرال رزرو بیان داشت:
بانکهای تحت نظارت هیئت مدیره، اعم از بیمهشده و بیمهنشده، مشمول محدودیتهای یکسانی در فعالیتها، از جمله فعالیتهای بانکی نوین، مانند فعالیتهای مرتبط با داراییهای کریپتویی خواهند بود.
فدرال رزرو همچنین ایده دسترسی شرکتهای کریپتویی به «حسابهای اصلی محدود» را پیشنهاد کرد؛ حسابهای بانکی که دسترسی مستقیم به سیستم بانکداری مرکزی دارند اما امتیازات کمتری نسبت به حسابهای اصلی کامل دارند.
