قیمت نقره آغاز سال ۲۰۲۶ را به شکلی بیرحمانه اما جذاب تجربه کرده است.
خلاصه تحلیل
- پس از رسیدن به بالاترین حد تاریخی خود نزدیک به ۱۲۱ دلار در ۲۹ ژانویه، این فلز تا ۶ فوریه تقریباً ۴۷ درصد سقوط کرد.
- اما از آن زمان، نقره یک ریکاوری بیوقفه ۳۲ درصدی را تجربه کرده و در ۲۰ فوریه نزدیک به ۸۴ دلار معامله میشود.
به گزارش بیاینکریپتو، سوال بسیاری از معاملهگران این است که آیا ریکاوری نقره شروع شده یا ریزش جدیدی در راه است؟ جواب این سوال چندان راحت نیست و باید سطوح مختلف آن را بررسی کرد.
الگوی فنجان، واگرایی خرسی پنهان و نشانههای تثبیت!
نمودار روزانه XAG/USD نشاندهنده شکلگیری یک الگوی فنجان است. موج صعودی از ۲۱ نوامبر ۲۰۲۵ آغاز شد، در ۲۹ ژانویه به ۱۲۱ دلار رسید و سپس در ۶ فوریه تا ۶۳.۸۵ دلار اصلاح شد. بازیابی اخیر تا حدود ۸۴ دلار ادامه یافته و اکنون در حال نزدیک شدن به خط گردن فنجان است.
بین ۴ تا ۲۰ فوریه، نقره در حال ایجاد یک سقف پایینتر (Lower High) است. اما شاخص قدرت نسبی (RSI) در همان بازه سقف بالاتری ثبت کرده است، که نشاندهنده یک واگرایی خرسی پنهان است. این یعنی با وجود قدرت ظاهری RSI، قیمت احتمالاً قبل از حرکت بزرگ، به تثبیت نیاز دارد. الگو همچنان معتبر است تا زمانی که کندل بعدی زیر ۹۲ دلار بسته شود و RSI به حرکت صعودی خود ادامه دهد.
اگر تثبیت فعلی به دسته (Handle) الگو تبدیل شود، قیمت باید بالای ۷۵ دلار باقی بماند تا ساختار صعودی حفظ شود. الگوی فنجان و دسته با کلوز کندل روزانه بالای ۸۴ دلار تأیید میشود. با این حال، انتظار میرود کمی تثبیت رخ دهد و شاخصهای حمایتی نشان میدهند که این توقف کوتاه طبیعی و سالم است، نه نشانهای از ضعف روند.
واگرایی دلار، ریسکهای طلا و حضور صندوقهای پوشش ریسک در حاشیه
تحلیل کلان و موقعیتی نشان میدهد که تثبیت فعلی نقره سالم است و جای نگرانی وجود ندارد. شاخص دلار آمریکا (DXY) بالای ۹۷ قرار دارد و از ۱۱ فوریه به طور پیوسته افزایش یافته است. با این حال، از ۱۷ فوریه، نقره از دلار جدا شده و شروع به رشد کرده است. این یکی از قویترین سیگنالهای فعلی است: وقتی نقره با وجود فشار دلار صعود میکند، نشاندهنده تقاضای واقعی و پنهان است. به بیان ساده، خریداران نقره اکنون فعالاند، صرف نظر از رفتار دلار.
نسبت طلا به نقره (XAUXAG) نیز نکته مهمی اضافه میکند. این نسبت که اکنون ۶۰ است، از ۱۷ فوریه کاهش یافته و نشان میدهد نقره عملکرد بهتری نسبت به طلا داشته است.
با این حال، این نسبت در یک الگوی پرچم صعودی در حال تثبیت است. اگر قیمت بالای خط روند بالایی پرچم بشکند، نسبت ممکن است به ۷۰ یا بالاتر برسد. در این صورت، طلا دوباره برتری خود را نسبت به نقره بازمییابد و بخشی از تقاضای ریسکپذیر نقره به سمت امنیت طلا منتقل میشود.
این موضوع میتواند مومنتوم صعودی نقره را محدود کند یا باعث عقبنشینی کوتاهمدت شود. تا زمانی که پرچم صعودی شکسته نشود، نقره میتواند عملکرد بهتر خود را ادامه دهد، اما باید در ماه مارس مراقب بود.
یک نقطه کلیدی از گزارش COT مورخ ۱۷ فوریه مشخص میشود. پولهای مدیریتشده — مانند صندوقهای پوشش ریسک و مشاوران معاملات کالا — تنها ۵,۴۷۲ قرارداد خالص خرید (Long) دارند. در طول رالی تا ۱۲۱ دلار، این صندوقها موقعیتهای چند برابر این سطح داشتند.
این رقم پایین نشان میدهد که بازیگران بزرگ هنوز در حاشیه هستند و قبل از ورود، منتظر تثبیت پایه قیمت هستند.
چشمانداز مارس ۲۰۲۶: سطوح قیمتی نقره که باید زیر نظر داشت
در حال حاضر چند عامل صعودی برای نقره وجود دارد: بکواردیشن که نشاندهنده تقاضای فوری فیزیکی است، واگرایی دلار-نقره که فشار خرید پنهان واقعی را نشان میدهد، و صندوقهای پوشش ریسک که موقعیتهای کمی دارند و جای زیادی برای ورود دوباره به بازار دارند.
با این حال، سه شاخص هشداردهنده نیز وجود دارد که احتیاط را توصیه میکنند: کاهش حجم معاملات باز در COMEX، وجود واگرایی خرسی پنهان، و پرچم صعودی نسبت طلا به نقره که احتمال تغییر روند به سمت طلا را افزایش میدهد.
مسیر محتمل برای نقره در ماه مارس این است که قیمت بین ۷۵ تا ۹۲ دلار تثبیت شود و پایهای برای ورود پولهای مدیریتشده فراهم کند. کلوز کندل روزانه بالای ۸۴ دلار، خط گردن الگوی فنجان و دسته را تأیید میکند.
عبور از ۹۱ تا ۹۲ دلار، شکست کامل را تثبیت میکند و راه را برای رسیدن به ۱۰۰ دلار باز میکند، سطحی که اهمیت روانی دارد و احتمالاً تا اواسط مارس قابل دستیابی است.
اهداف بالاتر مانند ۱۲۱ دلار (آزمایش مجدد بالاترین حد تاریخی) و ۱۳۶ دلار (توسعه کامل فیبوناچی) تنها در صورتی قابلدستیابی هستند که رالی مارس با افزایش حجم معاملات و مشارکت نهادی جدید ادامه پیدا کند.
در سمت نزولی ۷۵ دلار خط حمایت مهمی است؛ بسته شدن روزانه زیر این سطح میتواند ساختار فنجان را بشکند و قیمت را تا ۷۱ دلار بکشد. از دست دادن ۷۱ دلار، الگوی فنجان را باطل میکند و میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در ۶۹ دلار به چشم میآید. پایینتر، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۵۷ دلار یکی از قویترین حمایتهای ساختاری است.
سناریوی نزولی زمانی احتمال بیشتری دارد که شاخص دلار (DXY) به بالای ۱۰۰ صعود کند، نسبت طلا به نقره به طور قطعی از پرچم صعودی خارج شود، یا دادههای اقتصادی آینده آمریکا، موضع فدرال رزرو برای نرخهای بالاتر طولانیمدت را تقویت کند و انتظارات کاهش نرخ بهره را از بین ببرد.
