طلا در آستانه هشتمین ماه متوالی صعودی بیسابقه است، رکوردی که طولانیترین روند در تاریخ آن خواهد بود. با این حال، چندین عامل بازدارنده این رشد را تهدید میکنند.
خلاصه تحلیل
- طلا در آستانه ثبت طولانیترین روند صعودی تاریخ خود است، اما هشدار تحلیلگران نشان میدهد ریسکهای اقتصاد کلان و احتمال فروش گسترده میتواند این رالی را تهدید کند.
- با وجود افزایش عدم قطعیتهای ژئوپلیتیکی و تقاضای قوی بانکهای مرکزی، استراتژیستها تأکید دارند طلا همچنان پناهگاه امن بلندمدت است، اما بازار در نقطهای حساس و مستعد نوسان شدید قرار دارد.
به گزارش بیاینکریپتو، در حالی که سرمایهگذاران در میان عدم قطعیتهای اقتصاد کلان به این فلز امن پناه آوردهاند، استراتژیستهای بازار هشدار میدهند که این روند صعودی ممکن است به نقطه بحرانی خود نزدیک شود.
رالی تاریخی طلا با خطرات بیسابقه مواجه است
مارک زندی، اقتصاددان ارشد در شرکت «Moody’s Analytics»، هشدار میدهد که بازارهای مالی به طور فزایندهای دچار نگرانی شدهاند و عوامل یک فروش گسترده معنیدار در حال شکلگیری هستند.
او میگوید این تهدید برای سهام و اوراق قرضه شرکتی در بالاترین حد است، اما حتی رمزارزها، طلا و نقره نیز با وجود عقبنشینیهای اخیر، در معرض خطر باقی ماندهاند. زندی بیان کرد:
قیمتگذاریها بالا هستند… سرمایهگذاران صرفاً با این باور سرمایهگذاری میکنند که قیمتها در آینده به سرعت افزایش خواهند یافت، زیرا در گذشته اخیر چنین بوده است.
این اقتصاددان به مبانی اقتصادی ترکیبی به عنوان منبعی برای تنش اشاره میکند. تولید ناخالص داخلی واقعی ایالات متحده کمی بیش از ۲ درصد رشد میکند که کمتر از پتانسیل اقتصادی تقریباً ۲.۵ درصد است. در همین حال، اشتغال راکد شده و بیکاری همچنان رو به افزایش است.
تورم، که با شاخص ترجیحی فدرال رزرو برای مخارج مصرفکننده اندازهگیری میشود، همچنان با سرسختی و به طور ناراحتکنندهای در ۳ درصد بالا باقی مانده است.
در همین حال، هرج و مرج تعرفهای جدید و تهدید قریبالوقوع درگیری با ایران، مزایای کمی برای داراییهای پرریسک به همراه دارد.
بازار خزانهداری لایه دیگری از عدم قطعیت را اضافه میکند. زندی هشدار میدهد که صندوقهای پوشش ریسک اهرمی وارد بازاری شکننده شدهاند که فدرال رزرو از آن عقبنشینی کرده و سرمایهگذاران جهانی آن را رها کردهاند. او گفت:
تصور اینکه همه آنها یکباره اصطلاحاً به سمت یک در هجوم ببرند و نرخ بهره افزایش یابد، دشوار نیست.
کسریهای بودجه عظیم و سوالات در مورد وضعیت اوراق خزانهداری به عنوان پناهگاه امن، این خطر را تشدید میکنند.
با وجود این چالشها، طلا همچنان سرمایهگذاران را جذب میکند و به عنوان یک ذخیره ارزش بادوام عمل میکند. دادهها نشان میدهد که این فلز در مسیر هشتمین ماه متوالی صعودی خود قرار دارد.
در همین حال، مایکل هارتنت، استراتژیست «Bank of America»، توصیه میکند که نفت را برای سودهای کوتاهمدت ژئوپلیتیکی معامله کنید اما «طلا را برای امنیت بلندمدت» در اختیار داشته باشید.
بانکهای مرکزی اکنون برای اولین بار از سال ۱۹۹۶، طلای بیشتری نسبت به اوراق خزانهداری آمریکا در ذخایر خود نگهداری میکنند که نشاندهنده نقش آنها به عنوان پوشش ریسک در برابر خطر ارز فیات است.
کمبود طلای چین در بحبوحه رالی تاریخی، بحران عرضه را برمیانگیزد
کمبود طلای چین پس از سال نو چینی نیز به حرکت صعودی میافزاید، اگرچه با خطرات خاص خود همراه است.
گزارشها حاکی از آن است که بسیاری از طلافروشیها به دلیل محدودیتهای شدید عرضه، فروش شمش طلا را متوقف کرده و قراردادهای قبل از تعطیلات را بازپرداخت کردهاند.
تحلیلگران معتقدند این وضعیت میتواند در سناریوهای افراطی طلا را به سمت ۱۰,۰۰۰ دلار در هر اونس سوق دهد، اگرچه واکنشهای ناگهانی بازار ممکن است اصلاحات کوتاهمدت را به همراه داشته باشد. تحلیلگر «Silver Trade» اشاره کرد:
کمبود بسیار شدید طلا به زودی قیمت طلا را به ۱۰,۰۰۰ دلار در هر اونس میرساند!
تحلیلگران تکنیکال نیز همچنان محتاط هستند. تحلیلگر «Rashad Hajiyev» به هشدارهای مقاومت در نزدیکی ۵,۱۶۰ دلار اشاره میکند. در همین حال، تحلیلگر FXGold هشدارهای شکاف بحرانی ۵,۱۰۰ دلاری را برجسته میکند و نشان میدهد که باز شدن کندل زیر این سطح میتواند به نفع فروشندگان باشد و از حرکت صعودی خرید جلوگیری کند.
خلاصه اینکه، در حالی که روند تاریخی صعودی طلا فعلاً دستنخورده باقی مانده است، سرمایهگذاران با تعادلی ظریف بین تقاضای رو به افزایش، عدم قطعیت ژئوپلیتیکی، بازارهای شکننده و سطوح فنی کلیدی مواجه هستند.
ترکیب این عوامل به این معنی است که حرکات بعدی این فلز گرانبها ممکن است به همان اندازه که تاریخی هستند، پرنوسان نیز باشند.
