قیمت جهانی طلا بار دیگر روند صعودی گرفته و با رشد حدود ۱.۵ درصدی به ۴٬۵۸۴ دلار در هر اونس رسیده است.
خلاصه خبر
- خرید بانکهای مرکزی از رشد طلا حمایت میکنند.
- همزمان، قراردادهای آتی دسامبر طلا در بازار COMEX نیز در محدوده ۴٬۶۳۹ دلار معامله میشوند.
به گزارش سیانبیسی، جیووانی استانوو، تحلیلگر بازار کامودیتی، معتقد است افزایش بدهی در سطح جهان در کنار تداوم ضعف دلار، دو عامل مهمی هستند که سال گذشته نیز از رشد طلا حمایت کردند و اکنون دوباره در حال تقویت هستند. به گفته او، این شرایط میتواند قیمت طلا را طی ۱۲ ماه آینده به ۵٬۴۰۰ دلار در هر اونس برساند.
یکی از محرکهای اخیر بازار، تصمیم دولت آمریکا برای افزایش عملیات بازخرید اوراق خزانهداری است. براساس برنامه جدید، حجم بازخرید با هدف حمایت از نقدینگی در بازار اوراق دولتی ۱۰ تا ۳۰ ساله دستکم دو برابر خواهد شد. انتشار این خبر در ابتدا بازده اوراق خزانهداری را کاهش داد، دلار را تضعیف کرد و به رشد قیمت طلا کمک کرد.
بدهی ۴۰ تریلیون دلاری آمریکا؛ عامل جدید حمایت از طلا
برنامه افزایش بازخرید اوراق درست زمانی اعلام شده که بدهی دولت آمریکا برای نخستینبار از مرز ۴۰ تریلیون دلار عبور کرده است.
دایان گرت، رئیس اجرایی و مدیرعامل Hycroft Mining، معتقد است بازار این تحولات را بهعنوان نشانهای میبیند که هزینه و ساختار سررسید بدهی آمریکا به یکی از عوامل مهم در سیاستگذاری اقتصادی تبدیل خواهد شد.
به گفته او، این دقیقاً یکی از عوامل ساختاری و بلندمدتی است که سرمایهگذاران طلا روی آن حساب میکنند. این شرایط همچنین میتواند توضیح دهد که چرا برخی بانکهای مرکزی در حال افزایش سهم طلا در ذخایر خود هستند.
بانکهای مرکزی همچنان به سمت طلا میروند
نظرسنجی سالانه شورای جهانی طلا درباره ذخایر بانکهای مرکزی که در ژوئن (خرداد) منتشر شد، نشان میدهد ۸۹ درصد پاسخدهندگان انتظار دارند ذخایر طلای بانکهای مرکزی جهان طی یک سال آینده افزایش پیدا کند. همچنین رکورد ۴۵ درصد انتظار دارند ذخایر طلای مؤسسه خودشان افزایش یابد و تنها یک درصد کاهش ذخایر را پیشبینی کردهاند.
این آمار صرفاً بیانگر انتظارات درباره آینده بازار طلا نیست و در کنار روند افزایش خرید طلا توسط بانکهای مرکزی، از تقویت جایگاه این فلز در ذخایر رسمی کشورها حکایت دارد. ادامه این روند میتواند نشانه تمایل بیشتر بانکهای مرکزی به افزایش سهم داراییهای فیزیکی و کاهش وابستگی نسبی به سایر داراییهای ذخیرهای باشد.
گرت معتقد است اگرچه این شرایط میتواند نوساناتی در بازار ایجاد کند، در مجموع از روند تقاضای بنیادی برای طلا و سایر فلزات گرانبها حمایت خواهد کرد.
از سوی دیگر تئو بوتولاس، مدیرعامل Neo Energy Metals، میگوید عوامل ساختاری بازار طلا همچنان قدرتمند باقی ماندهاند. مصرف سالانه طلا اکنون در سطح رکوردی نزدیک به ۵٬۰۰۰ تن در سال قرار دارد، در حالی که عرضه سالانه تنها کمی بیش از ۱.۵ درصد رشد میکند. این شکاف میان رشد تقاضا و عرضه میتواند زمینه مساعدی برای ادامه قدرت طلا ایجاد کند.
شایان ذکر است سهم طلا از ذخایر جهانی طی ۱۰ سال گذشته جهش قابلتوجهی داشته و از حدود ۹ درصد در اواخر سال ۲۰۱۵ به ۲۶ درصد در سال ۲۰۲۶ رسیده است. این روند که نشاندهنده تغییر جدی در ترکیب ذخایر بانکهای مرکزی جهان است.
چه عواملی میتوانند جلوی رشد طلا را بگیرند؟
با وجود چشمانداز مثبت بلندمدت، ریسکهایی نیز وجود دارد. استانوو افزایش قیمت نفت در نتیجه ادامه تنشهای خاورمیانه را یکی از مهمترین موانع احتمالی میداند.
افزایش هزینه انرژی میتواند فشار تورمی را بیشتر کند و بانکهای مرکزی را برای کاهش نرخ بهره محتاطتر سازد. در چنین شرایطی، بازده اوراق ممکن است بالا باقی بماند؛ موضوعی که معمولاً برای طلا بهعنوان یک دارایی بدون بازده، عامل منفی محسوب میشود.
رونا اوکانل، رئیس تحلیل بازار اروپا، خاورمیانه، آفریقا و آسیا در StoneX نیز معتقد است قدرت اقتصاد آمریکا میتواند دوباره فشار صعودی بر بازده اوراق ایجاد کند. در مقابل، ضعف دلار و تنشهای منطقهای همچنان از طلا حمایت میکنند.
دیوید موریسون، تحلیلگر ارشد Trade Nation، نیز نسبت به احتمال اصلاح کوتاهمدت هشدار داده است. طلا از کف چندماهه خود در پایان ماه گذشته حدود ۱۰ درصد رشد کرده و ممکن است بازار برای ادامه حرکت صعودی به یک دوره استراحت یا اصلاح نیاز داشته باشد.
به گفته موریسون، حتی اگر قیمت طلا تا محدوده ۴٬۴۰۰ دلار عقبنشینی کند، حفظ این سطح بهعنوان حمایت میتواند همچنان نشانه مثبتی برای خریداران باشد؛ بهخصوص اگر روند تضعیف دلار آمریکا ادامه پیدا کند.
