شرکت مدیریت سرمایه گریاسکیل اتریوم، سولانا و بایننس کوین را از مهمترین آلت کوین های برنده قوانین جدید آمریکا میداند.
خلاصه خبر
- مقررات پیشنهادی Reg Crypto به استارتاپها اجازه میدهد از طریق فروش توکن، سالانه تا ۷۵ میلیون دلار سرمایه جذب کنند.
- در آخرین رونق عرضه اولیه توکنها (ICO)، پروژهها در مجموع ۱۲.۹ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند؛ پیش از آنکه بخش زیادی از فعالیتهای جذب سرمایه به خارج از آمریکا منتقل شود.
به گزارش بیاینکریپتو، گریاسکیل ریسرچ معتقد است سه آلت کوین میتوانند از بزرگترین برندگان قوانین جدید توکنها در آمریکا باشند. این شرکت مدیریت دارایی به اتریوم (ETH)، سولانا (SOL) و BNB Chain اشاره کرده است.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) روز سهشنبه مقررات جدیدی با عنوان Regulation Crypto Assets یا Reg Crypto پیشنهاد کرد. این طرح میتواند پس از سالها نبود یک مسیر قانونی شفاف، به استارتاپها اجازه دهد توکنهای تازهمنتشرشده خود را به سرمایهگذاران آمریکایی بفروشند.
گریاسکیل تنها چند ساعت پس از انتشار پیشنهاد SEC، تحلیل خود را منتشر کرد. استدلال این شرکت ساده است: قانونی شدن فروش توکن میتواند بنیانگذاران پروژهها و سرمایهگذاران را به فعالیت بیشتر روی شبکههای بلاک چینی سوق دهد. در نتیجه، شبکههایی که میزبان این فروشها هستند، میتوانند از افزایش فعالیت و ارزش ایجادشده بهرهمند شوند.
سابقه بازار نیز نشان میدهد که تقاضای قابلتوجهی برای این شیوه جذب سرمایه وجود دارد. براساس پژوهش دفتر ملی پژوهش اقتصادی آمریکا (NBER)، بیش از ۱٬۵۰۰ پروژه از طریق عرضه اولیه سکه یا توکن (ICO) در مجموع ۱۲.۹ میلیارد دلار سرمایه جذب کردهاند.
موج ICOها در سالهای ۲۰۱۷ و ۲۰۱۸ به اوج خود رسید. با این حال، مدلهای بعدی جذب سرمایه بهتدریج به خارج از آمریکا منتقل شدند و سرمایهگذاران آمریکایی عملاً از بسیاری از آنها کنار گذاشته شدند. گریاسکیل در شبکه اجتماعی X نوشت:
SEC بهتازگی مقررات جدیدی برای کریپتو پیشنهاد کرده است. از زمان رونق ICOها در سال ۲۰۱۷، جذب سرمایه مبتنی بر توکن در آمریکا فاقد مقررات مشخص بوده است. Reg Crypto این شرایط را تغییر خواهد داد.
بازار نیز از همین حالا واکنش نشان داده است؛ هرچند اخبار مربوط به بازار اوراق هم در آن موثر بوده است. قیمت اتریوم پس از رشد ۱۸ درصدی طی ۲۴ ساعت در محدوده ۲٬۳۰۰ دلار معامله میشود. در همین حال، قیمت سولانا ۸۷ دلار و قیمت BNB حدود ۶۴۰ دلار است.
گریاسکیل تنها در سطح تحلیل روی این موضوع تمرکز نکرده و در سرمایهگذاریهای خود نیز به آن وزن داده است. این شرکت در ماه جاری، BNB را با سهم ۳۰.۶ درصدی به بزرگترین دارایی صندوق Smart Contract Fund خود تبدیل کرد.
قوانین جدید توکنها در آمریکا چه چیزی را تغییر میدهند؟
طرح Reg Crypto دو مسیر برای جذب سرمایه ایجاد میکند. در مسیر نخست، استارتاپها میتوانند از طریق یک گزینه یکباره، طی مدت چهار سال حداکثر ۵ میلیون دلار سرمایه جذب کنند.
مسیر دوم به شرکتها اجازه میدهد سالانه تا ۷۵ میلیون دلار سرمایه جذب کنند. استفاده از این مسیر مستلزم ارائه صورتهای مالی و گزارشهای مستمر است.
طرح پیشنهادی همچنین مسیری را فراهم میکند که براساس آن، توکنها میتوانند از شمول مقررات اوراق بهادار خارج شوند. طبق این چارچوب، زمانی که صادرکننده توکن تمام اقدامات مدیریتی اساسی و ضروری خود را تکمیل کند، توکن میتواند دیگر تحت مقررات مربوط به قراردادهای سرمایهگذاری قرار نگیرد.
مقامهای آمریکایی از این سازوکار با عنوان «پناهگاه امن قرارداد سرمایهگذاری» (Investment Contract Safe Harbor) یاد میکنند.
همین مسئله، یعنی اینکه یک توکن چه زمانی میتواند از تعریف اوراق بهادار خارج شود، یکی از موضوعات اصلی دعوای حقوقی طولانی SEC با ریپل بر سر XRP بود. قوانین جدید پیشنهادی SEC اکنون تلاش میکنند پاسخی مکتوب و مشخص برای این مسئله ارائه دهند.
مارک اویدا (Mark Uyeda)، کمیسر SEC، از این تغییر رویکرد حمایت کرده است. به گفته او، وجود قوانین شفاف باید انگیزه بنیانگذاران پروژهها برای راهاندازی کسبوکارهای خود در خارج از آمریکا را کاهش دهد.
این پیشنهاد همچنین میتواند جایگزین بخشهایی از قانون CLARITY شود؛ لایحه گستردهتری درباره ساختار بازار کریپتو که بررسی آن در سنای آمریکا به ماه سپتامبر (شهریور) موکول شده است.
پس از انتشار رسمی این طرح در Federal Register، یک دوره ۶۰ روزه برای دریافت نظرات عمومی آغاز خواهد شد. همچنین انتظار میرود معافیت نوآوری جداگانهای در زمینه قوانین معاملاتی در ادامه سال جاری ارائه شود.
اکنون پرسش اصلی این است: آیا با ایجاد این چارچوب قانونی، بنیانگذاران پروژههای آمریکایی واقعاً جذب سرمایه خود را به شبکههای بلاک چینی بازخواهند گرداند؟
