بیت کوین (BTC) این هفته مرز ۹۰,۰۰۰ دلار را پس گرفت، اما داده‌های آنچین نشان دادند که این حرکت سست است.
خلاصه تحلیل
- در ناحیه هزینه‌تمام‌شده ۸۴٬۰۰۰ دلار حدود ۴۰۰٬۰۰۰ بیت کوین نگه داشته، اما تقاضای اسپات در بالای این سطح کم‌عمق است.
- سیگنال‌های بیت کوین شبیه ضعف اوایل سال ۲۰۲۲ است؛ جایی که زیان‌ها جریان غالب بودند.
به گزارش کوین تلگراف، فعالیت اخیر بازار آتی بیشتر بستن موقعیت‌های شورت بوده تا ایجاد موقعیت‌های لانگ جدید. حرکت اخیر بیت وین در پشت یک خوشه متراکم از مبنای هزینه تمام شده در حدود ۸۴,۰۰۰ دلار رخ داد. بیش از ۴۰۰,۰۰۰ بیت کوین در این محدوده خریده شد که یک کف آنچین واضح را تشکیل داد.
اما مسئله اینجاست که با وجود این پایه سنگین، مشارکت نقدی به شدت محدود است. دفتر سفارش‌ها نازک باقی ماندند و برای اینکه قیمت بیت کوین بالای ۹۰,۰۰۰ دلار باقی بماند، این پویایی باید از انباشت غیرفعال به تقاضای فعال و مستمر تغییر یابد.
یک ساختار صعودی سالم‌تر نیازمند جذب نقدی بیشتر بین ۸۴,۰۰۰ دلار و ۹۰,۰۰۰ دلار است که بازار پس از افت اخیر هنوز به آن دست نیافته است.
نقدینگی باید تثبیت شود
وب سایت گلس‌نود اشاره کرد که بیت کوین همچنان زیر مبنای هزینه هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) (۱۰۴,۶۰۰ دلار) معامله می‌شود و بازار را در منطقه‌ای با نقدینگی پایین قرار داده است، مشابه افت آن پس از اوج تاریخی (ATH) در سه‌ماهه اول ۲۰۲۲.فشردگی ۸۱,۰۰۰ تا ۸۹,۰۰۰ دلار، همراه با زیان‌های محقق‌شده که اکنون به طور متوسط ۴۰۳ میلیون دلار در روز است، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به جای خرید در اوج در حال خروج بودند. سقوط نسبت سود/زیان هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) به ۰.۰۷x این موضوع را تقویت کرده است.
برای تغییر روند، زیان‌های محقق‌شده باید کاهش یابد و سودآوری هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) باید به بالای سطوح خنثی بازگردد. بدون رشد نقدینگی، بازار همچنان در معرض خطر حرکت مجدد به سمت میانگین واقعی بازار در حدود ۸۱,۰۰۰ دلار قرار دارد.
بازارهای فیوچرز بیت کوین به خرید تهاجمی نیاز دارند
حرکت به سمت ۹۱,۰۰۰ دلار تاکنون عمدتاً توسط پوشش موقعیت‌های فروش (شورت‌کاورینگ) تأمین شده، نه ورود موقعیت‌های خرید جدید. اوپن اینترست (Open Interest) همچنان کاهش یافته، دلتای حجم تجمعی (Cumulative Volume Delta) ثابت است و مناطق نقدشوندگی موقعیت‌های فروش (Shorts Liquidation Pockets) حرکت را از ۸۴,۰۰۰، ۸۶,۰۰۰ و ۹۰,۰۰۰ دلار هدایت کردند.
نرخ‌های تأمین مالی که نزدیک به محدوده خنثی در نوسان هستند، نشان‌دهنده محیطی محتاطانه در بازار مشتقات است. اهرم مالی به شکلی منظم کاهش یافته اما خریداران با قاطعیت وارد نمی‌شوند.
بنابراین، یک رالی قوی نیازمند بازسازی اوپن اینترست در سمت خرید (لانگ) است، همراه با تأمین مالی مثبت و پایدار که توسط تقاضای واقعی هدایت شود، نه خروج اجباری موقعیت‌های فروش (شورت).
