خریداران بیت کوین (BTC) نگران هستند که علاقه سرمایهگذاران نهادی در بحبوحه کاهش تقاضا برای معاملات فیوچرز بیت کوین در حال تضعیف است. با این حال، معیارهای دیگر نشان میدهند که قیمت BTC میتواند از سقوط به زیر ۸۵,۰۰۰ دلار جلوگیری کند.
خلاصه تحلیل
- حجم نرخ اوپن اینترست در بازار فیوچرز بیت کوین به ۴۲ میلیارد دلار کاهش یافت که پایینترین سطح در هشت ماه گذشته است و نشاندهنده حذف اهرم به جای شرطبندیهای نزولی است.
- قیمتگذاری بازار آپشن بیت کوین نشاندهنده تثبیت احساسات است.
به گزارش کوین تلگراف، پس از تست کوتاه سطح ۸۹,۰۰۰ دلار در روز جمعه، قیمت بیت کوین با رد دیگری مواجه شد. این حرکت معاملهگران را غافلگیر کرد و بیش از ۲۶۰ میلیون دلار از موقعیتهای فیوچرز اهرمی بیت کوین را نقد کرد.
حجم نرخ اوپن اینترست تجمیعی فیوچرز بیت کوین در صرافیهای بزرگ در روز جمعه از ۴۷ میلیارد دلار دو هفته قبل به ۴۲ میلیارد دلار کاهش یافت که پایینترین سطح در هشت ماه گذشته است. با این حال، کاهش شدید اهرم ذاتاً نزولی نیست، زیرا موقعیتهای خرید و فروش همیشه با هم مطابقت دارند.
نگرانی سرمایهگذاران پس از خروج پنج روزه ۸۲۵ میلیون دلاری از ETFهای اسپات بیت کوین تشدید شد. اگرچه این مقدار کمتر از ۱ درصد از ۱۱۶ میلیارد دلار سپردههای ترکیبی را تشکیل میدهد، اما معاملهگران نگرانند که شتاب صعودی مشاهده شده در ماه اکتبر (مهر) در بحبوحه عدم قطعیت اقتصادی جهانی محو شده باشد.
فلزات گرانبها در بحبوحه عدم قطعیت اقتصادی اوج میگیرند
طلا و نقره در روز جمعه به بالاترین حد خود رسیدند، زیرا سرمایهگذاران به دنبال محافظت در برابر افزایش بدهی ایالات متحده بودند.
تقاضا برای بدهیهای مورد حمایت دولت افزایش یافت و بازدهی اوراق خزانه ۱۰ ساله ایالات متحده را به پایینترین سطح سههفتهای یعنی ۴.۱۲ درصد رساند. بخشی از بدبینی نسبت به سیاست پولی ایالات متحده ناشی از سیگنالهای متناقض پیرامون تعرفههای وارداتی است.
دولت دونالد ترامپ روز سهشنبه اعلام کرد که عوارض بر واردات نیمههادیهای چینی تا ژوئن ۲۰۲۷ (خرداد ۱۴۰۶) به تعویق افتاده است.
در هفته گذشته، دولت ایالات متحده محدودیتها را بر دومین قدرتمندترین تراشههای هوش مصنوعی شرکت انویدیا که به چین صادر میشدند، لغو کرد. این تراشهها قبلاً توسط دولت جو بایدن به دلیل نگرانیهای امنیت ملی ممنوع شده بودند.
نرخ پایه بیت کوین بهبود مییابد
نرخ پریمیوم ماهانه فیوچرز بیت کوین کمک میکند ارزیابی کنیم که آیا نهنگها و بازارسازان نزولی شدهاند یا خیر. در شرایط خنثی، معاملات آتی بیت کوین معمولاً با پریمیوم سالانه ۵ درصد تا ۱۰ درصد، که به عنوان نرخ پایه شناخته میشود، معامله میشوند تا دوره تسویه طولانیتر را جبران کنند.
با توجه به شکستهای مکرر BTC برای بازپسگیری سطح ۹۰,۰۰۰ دلار از ۱۲ اکتبر (۲۰ مهر)، مقداری بدبینیو نرخ پایه پایینتر را باید انتظار داشت.
اما نرخ پایه فیوچرز بیت کوین در روز جمعه در ۵ درصد ثابت ماند، بدون تغییر نسبت به هفته قبل. در حالی که کمی نزولی است، این معیار از سطوح زیر ۴ درصد مشاهده شده در ۱۸ دسامبر (۲۷ آذر)، زمانی که BTC زیر ۸۵,۰۰۰ دلار معامله میشد، فاصله گرفته است.
در همین حال، نگاهی به بازار آپشن بیت کوین میتواند به تعیین اینکه آیا نهنگها و بازارسازان انتظار کاهش بیشتر دارند یا خیر کمک کند.
انحراف دلتا، هزینه آپشن فروش (Put) را نسبت به آپشن خرید (Call) اندازهگیری میکند. هنگامی که احساسات تضعیف میشود، این معیار بالاتر از آستانه خنثی ۶ درصد افزایش مییابد، در حالی که فازهای صعودی معمولاً آن را به قلمرو منفی سوق میدهند.
حتی زمانی که نگرانیهای سرمایهگذاران از نشانههای فعالیت اقتصادی ضعیفتر ناشی میشود، بیت کوین همچنان مانند یک دارایی پرریسک رفتار میکند، در حالی که فلزات گرانبها افزایش یافتهاند.
با این حال، کاهش حجم اوپن اینترست فیوچرز و آپشن بیت کوین، به همراه حدود ۱ درصد خالص خروج سرمایه از ETFهای بیت کوین، به خودی خود نشانهای از بازار نزولی پایدار نیست، به ویژه زمانی که معیارهای آپشن بیت کوین و نرخ پایه سالم باقی میمانند.
اگرچه تست مجدد سطح حمایتی ۸۵,۰۰۰ دلار همچنان ممکن است، اما به نظر میرسد خریداران به تدریج در حال بازیابی اعتماد به نفس هستند، حتی اگر BTC در کوتاهمدت نتواند از ۹۰,۰۰۰ دلار عبور کند.
