گزارشی که در ادامه می‌خوانید مربوط به بررسی و تحلیل بازار ارزهای دیجیتال در نیمه اول سال ۲۰۲۴ است که توسط وبسایت معتبر کوین مارکت کپ گردآوری و تنظیم شده است. بررسی گزارش‌های ماهانه، فصلی (سه‌ماهه) و شش‌‌ماهه می‌تواند اطلاعات بسیار مفیدی را در رابطه با گذشته و به‌خصوص امکان پیش‌بینی آینده بازار در اختیار سرمایه‌گذاران و فعالان بازار رمزارزها قرار دهد. با مطالعه این گزارش‌ها، سرمایه‌گذاران می‌توانند به دیدی وسیع دست پیدا کنند و در نتیجه تصمیم‌گیری بهتری نیز داشته باشند. این گزارش‌ها می‌توانند به اطلاع از روند بازار یا یک ارز دیجیتال به‌خصوص و همچنین پیش‌بینی روند آینده کمک کنند. برای اطلاع از وضعیت بازار ارزهای دیجیتال در نیمه اول سال ۲۰۲۴، با ما در این گزارش جامع همراه باشید.
مطلبی که در ادامه می‌خوانید ترجمه گزارشی از کوین مارکت کپ است و دیدگاه مجله نوبیتکس نیست.
فصل اول: نگاه کلی و مرور بازار ارزهای دیجیتال
- ارزش جهانی بازار ارزهای دیجیتال: ۲.۳ تریلیون دلار آمریکا (افت ۱۴.۵ درصدی در سه ماهه دوم سال)
- حجم خریدوفروش ۲۴ ساعته بازار: ۷۹.۴ بیلیون دلار آمریکا (رشد ۲۲۳ درصدی در سه ماهه دوم سال)
شاخص ترس و طمع کوین مارکت کپ که احساسات بازار را بر اساس فعالیت‌های قیمتی و خریدوفروش چندین و چند ارز دیجیتال با ارزش بازار بالا را اندازه‌گیری می‌کند در محدوده ۴۹ (خنثی) قرار دارد. با توجه به اینکه این شاخص در سه ماهه دوم سال و پس از گذر سه ماه اول در بازه عددی ۴۷ تا ۶۹ قرار گرفته بود، به‌نظر می‌رسد در نیمه دوم سال تمایل فعالان بازار بیشتر به سمت ترس بوده است.
میزان تسلط بیت کوین بر بازار برابر با ۵۳ درصد است که نشان‌دهنده این مسئله است که هیچ فصل آلت کوینی در پیش نیست. در ماه گذشته، نقدینگی ۱۸ درصد بوده است. فعالیت‌های بازار در ماه‌های آوریل و مه پس از رشد قیمت‌ها در ماه مارس با آرامش بیشتری روبرو شده است. این مسئله نشان‌دهنده ویژگی‌هایی است که در آن بازار پس از رواج یک بازار گاوی و اتمام آن، به رفتن سوی بازار خرسی تمایل دارد. علی‌رغم اینکه هنوز احساسات بازار به‌دلیل وجود محرک‌هایی چون تایید صندوق قابل معامله (ETF) اتریوم توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا و همچنین پیش‌بینی‌‌ها از کاهش نرخ بهره ایالات متحده درگیر بازار گاوی است، نقدینگی بازار به سطوح خرسی سقوط کرده است. این مسئله یادآور بازار خرسی است که سپتامبر ۲۰۲۳ اتفاق افتاد. همچنین این اتفاق با کاهش محسوس نرخ گس (Gas Fee) اتریوم و نیز کاهش ورود پول به صندوق‌های قابل معامله همراه شده است.
آیا تاریخ خود را تکرار می‌کند؟
دیدگاه اول- بله، تکرار می‌کند:
- در روزهای اولیه بازار گاوی، بیت کوین مثل همیشه بازار را رهبری کرده بود. جایی که سلطه بیت کوین بر بازار که یک معیار برای اندازه‌گیری ارزش بازار بیت کوین در مقابل ارزش کل بازار است بیشتر و بیشتر می‌شود. به‌طوری که شاخص سلطه بیت کوین بر بازار از ۳۸.۴ درصد در نوامبر ۲۰۲۲ تا به امروز به ۵۴ درصد رسید.
- افزایش عرضه استیبل کوینها، نشانگر ورود یک جریان پول به بازار ارزهای دیجیتال است، که این مسئله نشان‌دهنده روی کارآمدن بازار گاوی است. از آغاز سال ۲۰۲۴ میلادی، عرضه استیبل کوینها در بازار تا ۱۹.۸ درصد رشد داشته است.
- در واکنش به دوره گاوی سال ۲۰۲۱، کاهش عرضه بیت کوین در صرافی‌ها را شاهد بودیم؛ چراکه سرمایه‌گذاران بیت کوین‌های خود را برای نگهداری بلندمدت به کیف پول‌های سرد خود انتقال دادند. هم‌اکنون نیز دوباره شاهد این روند هستیم.
دیدگاه دوم- خیر، تاریخ خود را تکرار نمی‌کند:
- افت سرمایه در چرخه گاوی فعلی نسبت به چرخه‌های قبلی از شدت کمتری برخوردار است. بیشترین افت سرمایه در این سیکل برابر با ۱۸ درصد بوده است که در مقایسه با بازار گاوی سال ۲۰۲۱ که این عدد به ۵۰ درصد رسیده بود بسیار رقم کمتری است. این مسئله احتمالاً به‌دلیل وجود بیت کوین به‌عنوان یک دارایی متداول و معقول و همچنین ورود جریان نقدینگی به صندوق‌های قابل معامله است.
- بیت کوین قبل از هاوینگ اخیر خود به اوج قیمتی خود یعنی ۷۳۰۰۰ دلار آمریکا رسید. در تمامی چرخه‌های پیشین، بیت کوین تنها پس از هاوینگ و آن هم به‌دلیل شوک ناشی از عرضه به اوج قیمتی خود می‌رسید. این اتفاق غیرمنتظره در درجه اول به‌دلیل ورود جریان پول از سوی سازمان‌ها و نهادهایی بود که از طریق صندوق‌های قابل معامله بیت کوین سرمایه خود را وارد بازار کردند.
ما در میانه یک بازار گاوی هستیم، اما هنوز سرمایه‌گذاران خرد به آن صورت در بازار فعال نشده‌اند:
- تا به حال، محرک بازار گاوی، سرمایه‌گذاران بومی (فعالان حرفه‌ای و مستقل) بازار ارزهای دیجیتال و سرمایه‌گذاران سازمانی بوده‌اند.
- بیش از ۱۷.۱ میلیارد دلار سهم جریان پول‌های ورودی متعلق به سازمان‌ها و نهادها بوده است که در این بین بیت کوین با اختصاص دادن ۱۶.۷ میلیارد دلار به خود، اکثریت قاطع این جریان پول ورودی را به نام خود زده است.
- در همین بین، مقیاس‌های اندازه‌گیری حضور سرمایه‌گذاران خرد در بازار، مانند ترندهای جستجوی گوگل، عضوهای جدید کانال‌های فعال مرتبط با ارز دیجیتال در یوتیوب و رتبه‌بندی اپ استور، نشان‌دهنده این موضوع هستند که هنوز تعداد بسیار بیشتری از سرمایه‌گذاران خود باید به بازار ورود پیدا کنند.
تنها سه بخش در سه ماهه دوم سال رشد مثبت را تجربه کردند
۸۹ درصد بخش‌های مختلف بازار ارزهای دیجیتال رشد منفی ارزش بازار را تجربه کردند، به‌طوری که بیش از ۳۰ مورد از صنایع وابسته به رمزارزها، با افت ارزش ۲۰ الی ۴۰ درصدی مواجه شدند. تنها سه بخش بودند که در سه ماهه دوم سال رشد مثبت داشتند که این مسئله بازهم نشان‌دهنده شرایط چالشی بازار است. با این حال، برخی از به اصطلاح تک‌شاخ‌هایی که علی‌رغم جو نامساعد بازار، در بازار به‌طور پیوسته در حال رشد و گسترش اکوسیستم و ارزش بازار پروژه خود هستند چه مواردی هستند؟
پس از پشت سر گذاشتن ماه مارس و در اوایل ماه آوریل که به فصل میم کوینها معروف است، تمرکز بازار حالا به سوی سرمایه‌گذاری روی استیبل کوینها (۸.۶ درصد رشد ارزش بازار)، هوش مصنوعی و داده‌های کلان (۲.۵ درصد رشد ارزش بازار) بازگشته است. داده‌های کوین مارکت کپ نشان‌دهنده یک رشد قدرتمند در بخش استیبل کوینها است. با توجه به دو ارز ایتنا (Ethena) و لیستا (Lista) که به‌تازگی راه‌اندازی شده‌اند و همچنین دیگر پروژه‌های معروف دیگر، این رشد در بخش استیبل کوینها منطقی به نظر می‌رسد. تتر در سه ماهه اول سال ۲۰۲۴ موفق به کسب ۴.۵۲ میلیارد دلار سود شد. این سود به‌دلیل ایجاد سود ۸۰ درصدی بانک گلدمن ساکس و توسط تیمی ۵۰ نفره از گروه مدیریت سرمایه‌گذاری سیرکا (Circa) به‌دست آمد. این موفقیت تتر موجب ایجاد انگیزه‌های بسیار قوی برای به‌وجود آوردن دیگر پروژه‌ها شد تا وارد این بخش از بازار ارزهای دیجیتال شوند؛ جایی از بازار که جو نرخ بهره بالا و ورود جریان پول از سوی سازمان‌ها و نهادها به آن یکی از بهترین فرصت‌ها برای سرمایه‌گذاری را فراهم می‌کند.
هنگامی که پروژه‌های جدید راه‌اندازی می‌شوند، آنها معمولاً به‌عنوان یکی از قدم‌های اولیه، اطلاعات مربوط به خود را در وبسایت کوین مارکت کپ لیست و به‌روزرسانی می‌کنند. در نتیجه، با زیر نظر گرفتن و مشاهده تغییرات لیست‌شدن‌ها، می‌توانیم یک دید خوب در رابطه با اینکه چه بخش‌ها یا اکوسیستم‌هایی دارای بیشترین فعالیت در بازار ارزهای دیجیتال هستند پیدا کنیم. این مسئله به‌عنوان شاخصی برای تشخیص مرزهای روندهای مختلف بازار و اینکه در کجا باید در این بازار سرمایه‌گذاری انجام داد عمل می‌کند. در هشت ماه گذشته، اکوسیستم سولانا (با بیش از ۲۰ توکن جدید در سه ماهه دوم سال) به‌طور پیوسته در صدر نمودارهای رشد قرار داشته است. اکوسیستم اتریوم (با بیش از ۱۴ توکن جدید در سه ماهه دوم سال) نیز در تعقیب سولاناست و پس از آن نیز به‌ترتیب مشتقات (با ۵ توکن جدید) و استیبل کوینها (با ۴ توکن جدید) قرار دارند. در مقایسه با ماه مارس ۲۰۲۴، بخش مربوط به میم کوینها، هوش مصنوعی و داده‌های کلان با توجه حذف لیست شدن پروژه‌هایشان از بخش‌های مختلف، نشانه‌هایی در ارتباط با کاهش رشد در سه ماهه دوم سال از خود صادر کرده‌اند.
فصل دوم: احساسات بازار – پرده‌برداری از داده‌های منحصر به فرد کوین مارکت کپ
کوین مارکت کپ یکی از شلوغ‌ترین و پربازدیدترین وبسایت‌های مربوط به ارزهای دیجیتال است. همچنین این وبسایت یک منبع دسته اول برای داده‌های رمزارزی، پیدا کردن دید مناسب و همچنین درگیر شدن با جامعه ارزهای دیجیتال است. با استفاده از تحلیل رفتاری میلیون‌ها کاربر، ما در کوین مارکت کپ می‌توانیم روندهای در حال ظهور و اولویت‌های تغییر در جامعه جهانی ارزهای دیجیتال را تشخیص دهیم.
محبوب‌ترین دسته‌بندی‌های کوین مارکت کپ
از شوخی بودن تا غول شدن: میم کوینها به ترند برتر ارزهای دیجیتال تبدیل شده‌اند
برای اولین بار، میم کوینها به محبوب‌ترین مجموعه ارزهای دیجیتال تبدیل شده‌اند و مجموعه‌هایی مثل قراردادهای هوشمند، امورمالی غیرمتمرکز (دیفای) و توکن‌های غیرمثلی که پیش از این بر بازار سلطه داشتند را پشت سر گذاشته‌اند. صفحات مربوط به میم کوینها ۲۳ درصد از بازدیدهای کوین مارکت کپ را به خود اختصاص داده است و تنها در ماه ژوئن محتوای مربوط به میم کوین بیش از ۲۵ میلیون بازدید را تجربه کرده است.
رشد محبوبیت سولانا: آیا سولانا سلطه اتریوم را به چالش می‌کشد؟
در ماه اخیر (ژوئن)، اکوسیستم سولانا توجه بیشتری را نسبت به اکوسیستم اتریوم به خود جلب کرده است. اگرچه این مسئله به‌طور مستقیم روی فعالیت شبکه تاثیری نمی‌گذارد، اما سیگنالی برای پیدایش یک روند قابل‌توجه است. از اکتبر ۲۰۲۳، سولانا و اکوسیستم مربوط به میم کوین آن، جنب و جوش قابل‌توجهی را در زمینه محبوبیت و عملکرد قیمتی تجربه کرده است. درحالی که هنوز سولانا نتوانسته است اتریوم را در این راه کنار بزند، خروش علاقه‌مندی به سولانا نشان‌دهنده رشد اهمیت این اکوسیستم در فضای ارزهای دیجیتال است.
تب هوش مصنوعی از ماه فوریه که در اوج خود بود، کاهش پیدا کرده است
برخلاف میم کوینها، محبوبیت هوش مصنوعی به‌عنوان یک موضوع ترند در دنیای ارزهای دیجیتال کاهش یافته است. بعد از اینکه هوش مصنوعی اوج محبوبیت خود را در ماه فوریه تجربه کرد، در ماه ژوئن تنها ۶.۴ درصد محبوبیت را به خود اختصاص داده است.
برترین کوین‌های بازار بر اساس دسته‌بندی‌های بالا
در اکوسیستم سولانا (SOL)، سلطه میم کوینها نمادی از هجوم به سمت دارایی‌های انفجاری (دارایی های مناسب سفته‌بازی که در آن تمایل به سود زیاد در کوتاه مدت وجود دارد) است. سرمایه‌گذاران خرد سودهایی که سریع کسب می‌شوند را نسبت به پروژه‌هایی که توسط شرکت‌های سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر (Venture Capital) حمایت می‌شوند و از نوع ارزش بازار کاملا رقیق‌شده (FDV) هستند، در اولویت قرار می‌دهند. ورود پرسرعت نقدینگی به میم کوینها موجب ایجاد یک مدل کازینویی شده است؛ به‌طوری که سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند به‌جای تکیه بر پروژه‌هایی که بیشتر ارزش محور، سنتی و بنیادی هستند، روی دارایی‌هایی که ریسک بالاتری دارند قمار کنند.
اگر وارد فضای گسترده‌تری در حوزه میم کوینها شویم، می‌توانیم پروژه‌هایی را هم ببینیم که حتی به‌نسبت دوره‌های قبلی رشد میم کوینها، با سرعت غیرمنتظره‌ای در حال رشد و جلب توجه هستند. حتی در دسته‌بندی هوش مصنوعی هم، محبوب‌ترین پروژه‌ها برای کاربران ما اکثراً پروژه‌هایی هستند که در زمینه میم‌ها فعالیت می‌کنند. برای مثال، یکی از این پروژه‌ها مربوط به توکن توربو (Turbo) است.
این مسئله احتمالاً نشان دهنده به‌وجود آمدن یک تغییر از دوقطبی به‌وجود آمده بین ارزهای دیجیتال و امورمالی سنتی به سمت یک شکاف جدید بین عوامل بنیادی و غیربنیادی در دنیای ارزهای دیجیتال است.
ارزهای دیجیتال سنتی به اصل خود باز می‌گردند: اکوسیستم اتریوم روی دارایی‌های دنیای واقعی و هوش مصنوعی تاکید می‌کند
در اکوسیستم اتریوم، دور از هیجانات و آشفتگی‌های میم کوینها، روایت‌های متداول پیرامون دارایی‌های دنیای واقعی و رایانش (محاسبات) توزیع‌یافته مبتنی بر هوش مصنوعی است. این ترندها مهر تاییدی بر تلاش‌های اتریوم برای اتصال امورمالی سنتی و فناوری بلاک چین است. این به مثابه یک حرکت استراتژیک و اصولی به سمت کاربردهای عملی در دنیای واقعی و همچنین پیشرو بودن در اقدام‌های نوآورانه است.
در همین حین، بخش دیفای با توجه به اینکه در حال حاضر استیبل کوینها علاقه بسیاری را به خود جلب کرده‌اند، در حال بازگشت به سمت ریشه‌های بنیادی خود است. پیش از این، صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) و مشتقات بودند که توجه‌ها را به خود جلب می‌کردند و موجب ایجاد خلاقیت و هیجان در این بخش می‌شدند. هرچند، روند فعلی نشان‌دهنده وجود تمرکز جدیدی بر پایداری و اعتماد است؛ چراکه استیبل کوینها یک محیط امن و قابل‌پیش‌بینی را برای تراکنش‌ها، پس‌اندازها و وام‌دهی ارائه می‌کنند.
کاربران کوین مارکت کپ در سراسر دنیا
ضرب‌آهنگ میم کوینها در بازار: داده‌های کوین مارکت کپ نشان‌دهنده افزایش تاثیرگذاری کشورهای برزیل، هند و اندونزی است
نمودار بالا نشان‌دهنده تقسیم‌بندی ازدحام کاربران کوین مارکت کپ (با بیش از ۲۰۰ میلیون بازدید صفحات در ماه) بر حسب کشورهای مختلف است. در این نمودار یک تغییر چشمگیر از سه ماهه اول سال به سه ماهه دوم سال را مشاهده می‌کنیم. این مسئله در راستای روندی است که به سمت میم کوینها متمایل است و از ارزهای دیجیتال سنتی دوری می‌کند.
طبق داده‌های ترافیکی رمزارزی کوین مارکت کپ، برزیل با اختصاص دادن ۹ درصد از سهم بازار به خود، به دومین کشور بزرگ دنیا در این زمینه تبدیل شده است که این مسئله ناشی از فضای متمرکز بر میم‌ها در بازار است. پس از این کشور، کشورهای هند (با ۷.۵۷ درصد)، اندونزی (با ۶.۵ درصد)، آلمان (با ۶.۴ درصد) و روسیه (با ۶.۲ درصد) قرار دارند. در این بین، کشورهایی مانند ایالات متحده آمریکا، انگلستان و فرانسه که به‌طور سنتی بیشتر روی بیت کوین و اتریوم، دیفای، زیرساختارها و بازارهای سازمانی و نهادی تمرکز داشته‌اند با کاهش سهم بازار کاربران ارزهای دیجیتال مواجه شده‌اند.
محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال طبق منطقه جغرافیایی
در نهایت، نمودار بالا تصویری است از محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال بر حسب منطقه‌های جغرافیایی مختلف که در ماه ژوئن سال ۲۰۲۴ ثبت شده است. بازهم شاهد هستیم که این نمودار روی رشد مسحورکننده علاقه به میم کوینها در بین جامعه ارزهای دیجیتال در سراسر دنیا تاکید می‌کند.
فصل سوم: نبض بازار- وضعیت هر بخش
پلتفرم‌های لایه اول قراردادهای هوشمند: رشد سولانا، تون کوین و بایننس کوین
سهم بازار
ارزش کل بازار برای پلتفرم‌های لایه اول قراردادهای هوشمند برابر با ۶۹۵.۵۸ میلیارد دلار است. سلطه اتریوم (در میان لایه اولی‌های بزرگ) برابر با ۶۲.۱۱ درصد است که بیشترین میزان در سال ۲۰۲۴ است. تایید صندوق قابل معامله اتریوم توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در نقش یک تسریع‌کننده برای رسیدن به این هدف ظاهر شد.
بایننس کوین و سولانا نیز در حال افزودن به ضرب‌آهنگ خود در بازار هستند و تاکنون به ترتیب ۴۲ میلیارد دلار و ۱۸ میلیارد دلار به سهم خود در بازار اضافه کرده‌اند و هر دوی این ارزهای دیجیتال سهم بازار خود را در میان لایه اولی‌ها گسترش دادند.
فعالیت‌های شبکه
سولانا از لحاظ آدرس‌های فعال روزانه، رتبه اول را با بیش از ۱.۶ میلیون آدرس فعال روزانه به خود اختصاص داده است و پس از آن بایننس کوین با ۱ میلیون آدرس فعال روزانه قرار دارد. هر دو اکوسیستم تون (TON) و سویی (SUI) نیز افزایش فعالیت در شبکه را تجربه کرده‌اند.
سود تراکنش‌ها
اتریوم رکورد پایین‌ترین مقادیر نرخ گس (Gas fee) را در سه ماهه دوم ۲۰۲۴ تجربه کرده است و تا پایان ماه آوریل این مقدار تنها برابر با ۲ GWEI (کوچکترین واحد شمارنده اتریوم) بوده است. اتریوم از سال ۲۰۲۰ و پیش از تابستان دیفای سال ۲۰۲۱ چنین سطوح نرخ گس پایینی را تجربه نکرده بود. چند دلیل در این اتفاق دخیل هستند: ۱- تطبیق‌پذیری به‌سرعت در حال رشد لایه دوم (L2) بیشتر تراکنش‌ها را به خود منحرف کرده است؛ همچنین ارتقای اخیر دنکان (Dencun) نیز هزینه‌های مربوط به لایه دوم را کاهش داده است. ۲- ماه‌های آوریل و مه هیجان بازار را با میم کوین‌های بر پایه سولانا تجربه کردند که موجب کاهش تراکنش‌های دیفای روی شبکه اصلی اتریوم شد.
در ارتباط با سود تراکنش‌ها، اگرچه که اتریوم ۶۲ درصد ارزش بازار در میان لایه اولی‌ها (L1s) را نمایندگی می‌کند، در حال حاضر ۷۰ درصد بازده روزانه را در میان لایه اولی‌هایی که بزرگ‌ترین ارزش بازار را دارند به خود اختصاص داده است که برابر با ۲.۷ میلیون دلار است. سولانا نیز با ایجاد بازده روزانه ۹۰۰ هزار دلاری در رده دوم قرار دارد.
ارزش کل قفل‌شده (TVL) امورمالی غیرمتمرکز (DeFi)
اگرچه از ابتدای سال جاری بخش دیفای شاهد یک کاهش کلی در ارزش کل قفل‌شده (Total Value Locked) بوده است، اتریوم با ۸۴.۳ درصد سهم بازار ارزش کل قفل‌شده که عمده آن ناشی از خریدوفروش و سهام‌گذاری در صرافی‌های غیرمتمرکز است، هنوز هم غالب‌ترین بلاکچین در امورمالی غیرمتمرکز است. در همین حین، سولانا اکثراً شامل تراکنش‌هایی است که به میم‌ها مربوط می‌شود.
عملکرد قیمتی
تا بدین جای سال جاری، تون کوین (با ۲۲۱.۵ درصد افزایش قیمت) بهترین عملکرد را در بین پلتفرم‌های قرارداد هوشمند داشته است. پس از آن نیز بایننس کوین ( با ۸۳.۶ درصد افزایش قیمت) و اتریوم ( با ۴۵.۳۳ درصد افزایش قیمت) قرار دارند. از طرف دیگر، عملکرد قیمتی سولانا در سال جاری تاکنون بدین‌گونه بوده است که تنها ۱۷.۴ درصد افزایش قیمت داشته است.
لایه دوم: آربیتروم (Arbitrum) برتری‌اش را حفظ کرده و بیس (Base) با فاصله‌ای کم پشت سر آن قرار دارد
از لحاظ رشد مطلق کسب‌شده در ارزش کل قفل‌شده، آربیتروم با ۸.۲ میلیارد دلار و بیس با ۶.۸ میلیارد دلار بیشترین رشد را در نیمه اول سال تجربه کردند.
شبکه بیس کوین بیس در نیمه اول سال ۲۰۲۴ عملکرد قابل‌توجهی داشت. علی‌رغم اینکه این شبکه کمتر از یک سال قبل و در آگوست ۲۰۲۳ راه‌اندازی شد، توانست تا راه خود را به بالا باز کند و بعد از آربیتروم (Arbitrum) و آپتیمیزم (Optimism) تبدیل به سومین پروتکل بزرگ لایه دوم از لحاظ ارزش کل قفل‌شده شود. جامعه قدرتمند توسعه‌دهندگان بیس (با رکورد اعمال روزانه ۲۲ هزار قرارداد)، برنامه‌های مصرفی بزرگی چون اپلیکیشن Friend را به خود جذب کرده است. پروتکل‌هایی چون Tech و فارکستر (Farcaster) نیز روی این شبکه پیاده‌سازی شدند.
هرچند، شبکه مود (Mode Network) با رشد ۲۶ برابری ارزش کل قفل‌شده از زمان راه‌اندازی مین نت آن در ژانویه ۲۰۲۴، بیشترین درصد رشد کسب‌شده را تجربه کرده است. مود یک پروتکل لایه دوم با تمرکز بر دیفای است که روی آپتیمیزم استک (OP Stack) ساخته شده است و توسط آپتمیزم (با بودجه‌ای در حدود ۶ میلیون دلار)، آیگن لیر (EigenLayer)، رنزو (Renzo) و اترفای (EtherFi) پشتیبانی می‌شود. رشد نمایی ارزش کل قفل‌شده مود بیشتر به‌دلیل کمپین ایردراپ آن است.
از لحاظ فعالیت کاربران روی لایه دوم، لینیا (Linea) شاهد یک افزایش شدید در ابتدای ماه آوریل بود که این مسئله به‌دلیل راه‌اندازی کمپین «سفر لینیا: خروش» بود. کاربران تشویق شدند تا با پروتکل‌های دیفای تعامل داشته باشند و برای ایردراپ احتمالی امتیاز کسب کنند.
آربیتروم که رهبری شبکه‌های لایه دوم را بر عهده دارد در ماه مه رشد بزرگی را تجربه کرد. این موضوع احتمالاً به‌دلیل بالا رفتن استفاده از دیفای بود چراکه حجم کلی تراکنش‌ها در یونی سواپ (Uniswap) از ۱۵۰ میلیارد دلار عبور کرده بود.
در ماه ژوئن، بیس توانست از آربیتروم سبقت بگیرد و به شبکه‌ای تبدیل شود که دارای بیشترین فعالیت کاربران است. این مسئله احتمالاً به‌دلیل احتمال بالای راه‌اندازی کیف پول هوشمند کوین بیس بود. کاربران کوین بیس می‌توانند تراکنش‌های خود را به‌صورت آن-چین و بدون پرداخت کارمزد گس روی شبکه بیس انجام دهند.
پس از راه‌اندازی اوردینالز بیت کوین، اکوسیستم بیت کوین با موج جدیدی از نوآوری‌ها روبرو شد. این نوآوری‌ها شامل لایه‌‌های دوم نیز می‌شد که قصد معرفی تراکنش‌های سریع‌تر و ارزان‌تر به کاربران را داشتند تا بتوانند عملکرد و کارایی بیت کوین را تقویت کنند.
بسیاری از تازه واردهای نویدبخشی چون مرلین چین (Merlin Chain)، بوتانیکس (Botanix) و سیتریا (Citrea)، پروتکل‌های لایه دوم بیت کوین مانند استکس (Stacks) و شبکه لایتنینگ (Lightening Network) را به چالش کشیده‌اند.
فناوری کراس چین: پل‌ها از لحاظ حجم نشان‌دهنده تنوع هستند
سهم بازار پل‌های کراس چین به‌صورت منصفانه‌ای بین پنج مورد برتر توزیع شده است که این مسئله نشان‌دهنده تنوع موجود و رقابت سالم است.
از زمان راه‌اندازی‌اش در ژانویه ۲۰۲۲ تاکنون، سرکل پروتکل انتقال کراس چین (Circle’s CCTP) به برترین پل (Bridge) از لحاظ حجمی تبدیل شده است. این مسئله احتمالاً به‌دلیل بسط دادن این پروتکل به سولانا در ماه مارس است و یکپارچه‌شدن با پلتفرم‌هایی مانند متامسک، پروتکل همکاری متقابل زنجیره‌ای چین لینک (ChainLink’s CCIP) و دیگر پروتکل‌های تعامل‌پذیری چون پروتکل وارم هول (Wormhole)، پروتکل زیرو اکس (0x)، پروتکل اکسلار (Axelar) و پروتکل اکراس (Across) است.
درحالی که پنج پل برتر ۵۱.۸ درصد کل حجم پل‌ها را به خود نسبت داده‌اند، سرکل پروتکل انتقال کراس چین ۱۵.۶ درصد سهم بازار را به خود اختصاص داده است. این بدین معنی است که در حال حاضر هیچ پلتفرمی بر اکثریت حجم پل‌های کراس چین مسلط نیست. این مسئله برای بازار خوب است چراکه نشان‌دهنده تنوع و رقابت سالم در بین پروتکل‌ها است.
توکن‌های غیرمثلی (NFT): اتریوم دیگر زنجیره اصلی برای توکن‌های غیرمثلی نیست
اتریوم حداقل برای این چرخه، دیگر زنجیره اصلی برای توکن‌های غیرمثلی نیست.
اتریوم به‌مانند چرخه قبلی، تاکنون در چرخه امسال نیز به‌عنوان زنجیره اصلی برای خریدوفروش توکن‌های غیرمثلی شناخته نمی‌شود. با پیدایش نسخه‌ها و پروتکل‌های بیت کوین مانند اوردینال‌ها (Ordinals) و رونز (Runes)، بیت کوین از لحاظ حجم کلی خریدوفروش‌ها یک برتری جزئی در مقایسه با اتریوم دارد.
در همین حین، سولانا با توجه به معیارهای مربوط به فعالیت کاربران مثل کیف پول‌های یکتا و تعداد تراکنش‌ها در صدر قرار دارد که احتمالاً این مسئله به‌دلیل کارمزدهای کمتر و سرعت تراکنش بیشتر است.
حجم خریدوفروش توکن‌های غیرمثلی اتریوم و تعداد تریدرها یک روند نزولی را در پیش گرفته است.
ارزش بازار کلی بازار توکن‌های غیرمثلی اتریوم و حجم خریدوفروش‌ها بازتاب یک روند است که نشان‌دهنده یک کاهش تدریجی است. این مسئله همچنین در کاهش فعالیت کاربران نیز بازتاب دارد.
سولانا از اکتبر ۲۰۲۳ یک رشد بزرگ را در خریدوفروش توکن‌های غیرمثلی به خود دیده است اما حجم معاملات رفته‌رفته در حال کاهش است.
سولانا از اکتبر سال گذشته شاهد یک رشد چشمگیر در حجم خریدوفروش توکن‌های غیرمثلی بوده است. این مسئله احتمالاً به‌دلیل کارزار ایردراپ تنسور بوده است که منجر به این شد که این پروتکل تبدیل به برترین مارکت پلیس توکن‌های غیرمثلی در سولانا شود.
هرچند، بعد از ایردراپ توکن TSNR، حجم معاملات روی تنسور کاهش پیدا کرد و همچنین کاهش گسترده‌تری در حجم معاملات توکن‌های غیرمثلی سولانا نیز ایجاد شد. این مسئله بازتابی از یک روند کاهشی کلی در کل بازار توکن‌های غیرمثلی است.
گیمینگ: رهبری پیکسلز (Pixels) و ماتریکس فایر (Matr1xfire)
پیکسلز که یک بازی بر مبنای ارز دیجیتال رونین (Ronin) است بهترین بازی از نظر تعداد کاربران فعال روزنه است و پس از آن نیز بازی ماتریکس فایر در جایگاه دوم قرار دارد.
پیکسلز از ابتدای سال ۲۰۲۴ یک رشد ۲۷۰ درصدی را در کاربران فعال روزانه خود تجربه کرده است. با وجود راه‌اندازی توکن پیکسلز و ایردراپ آن در فوریه ۲۰۲۴، پیکسلز توانسته است پایگاه کاربران فعال خود را در یک سطح مطلوب نگه دارد و حتی آن را افزایش نیز بدهد. این مسئله نشان می‌دهد که افرادی که این بازی را انجام می‌دهند تنها به ایردراپ آن چشم نداشتند. پیکسلز که یک بازی دنیای مجازی کشاورزی بر مبنای ارز دیجیتال رونین است توانسته است بیش از ۵ میلیون بازیکن را به خود جذب کند و به‌تازگی فصل دوم خود را نیز راه‌اندازی کرده است. در این فصل ویژگی‌های بیشتری برای جامعه در حال رشد این بازی ارائه شده است.
جدا از بازی‌هایی که در بالا به آنها اشاره شده، یک پیشرفت قابل‌توجه دیگر در بخش بازی در دنیای ارزهای دیجیتال، محبوبیت بازی‌های هایپر کژوال (Hyper- Casual) مانند بازی بر بستر تونِ نات کوین است. نات کوین که در سال جاری راه‌اندازی شده است، رشد قابل ملاحظه‌ای را تجربه کرد و توانست رقم خیره‌کننده ۴۰ میلیون کاربر را به خود جذب کند. اگر فعالیت‌های درون رباتی را در نظر نگیریم، این رقم ۸ برابر کاربرانی است که پیکسل به خود جذب کرده است. این بازی مبتنی بر کلیک کاربران توکن بومی خود به نام نات (NOT) را نیز راه‌اندازی کرده است که دارای ارزش بازار ۱.۰۵ میلیارد دلاری است.
دارایی‌های دنیای واقعی (RWA): بخشی که با بیشترین سرعت در حال پدیدار شدن است؛ تمرکز بلک‌راک روی توکنیزه‌سازی
استیبل کوین‌هایی که وثیقه آنها ارزهای فیات هستند، ۹۶.۶ درصد کل ارزش بازار دارایی‌های دنیای واقعی را شامل می‌شوند. پس از آن نیز اوراق قرضه دولتی (با ۱.۶۵ درصد)، کامودیتی‌ها (با ۱.۲۱ درصد) و دیگر موارد قرار دارند.
تتر همچنان به سلطه خود ادامه می‌دهد، تا جایی که ارزش بازار آن همچنان سقف‌های جدیدی را تجربه می‌کند و در نیمه اول ماه ۲۰۲۴ موفق شد تا ۲۲.۴ درصد ارزش بازار خود را افزایش دهد. تتر همچنان به‌عنوان پرمعامله‌ترین توکن در دنیای ارزهای دیجیتال باقی مانده است و جفت رمزارز تقریباً ۷۰ درصد حجم‌های معاملاتی اسپات در صرافی‌های متمرکز است.
یو اس دی کوین (USDC) پس از روند کاهشی سال گذشته‌اش، در نیمه اول سال جاری با یک تجدید حیات و بازگشت اقبال عمومی مواجه شده است، به‌طوری که ارزش بازار آن ۳۲ درصد رشد داشته است. این اتفاق احتمالاً به‌دلیل تمایل سرکل به سمت مشتری‌های سازمانی و همچنین راه‌اندازی کوین بیس اینترنشنال (Coinbase International) است که حجم بیشتری از معاملات را در بازارهای غیرآمریکایی به سمت یو اس دی کوین آورده است.
استیبل کوین USDe پروتکل اتنا (Ethena) در فوریه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شد و تا به امروز یک رشد ۹۳۴ درصدی در ارزش بازار را به خود دیده است. استیبل کوین USDe کشت سود ۳۳.۵ درصدی را ارائه می‌دهد که این مسئله منجر به ورود سرمایه به آن خواهد شد. با وجود راه‌اندازی و ایردراپ توکن بومی خود به نام ENA، ارزش بازار این استیبل کوین به رشد خود ادامه می‌دهد.
سرمایه تحت مدیریت صندوق دارایی‌های توکنیزه بلک راک (BlackRock’s BUILD) نیز در کمتر از سه ماه به نیم میلیارد دلار رسید.
تایید اخیر صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات اتریوم موجب مشروعیت اترو دسترسی سازمان‌ها و نهادها به این ارز دیجیتال شده است.
صندوق دارایی‌های توکنیزه بلک راک در ماه مارس ۲۰۲۴ روی اتریوم راه‌اندازی شد. این صندوق سرمایه‌های توکنیزه‌شده در دارایی‌های تحت مدیریت را رهبری می‌کند و در کمتر از سه ماه شاهد ۴۵۳ میلیون دلار جریان پول ورودی بود.
اوندو فایننس (Ondo Finance) بزرگ‌ترین مشارکت‌کننده در صندوق دارایی‌های توکنیزه است و مسئول ۱۹۵ میلیون دلار دارایی است. اوندو امور مالی مربوط به توکنیزه کردن در سطوح سازمانی را انجام می‌دهد. از زمان راه‌اندازی‌اش در ۱۸ ژانویه ۲۰۲۴، اوندو ۶۳۴ درصد بر ارزش بازار خود افزوده است و برترین کوین در بخش دارایی‌های دنیای واقعی است.
هرچند، ارزش کل قفل‌شده در پروتکل‌های دارایی دنیای واقعی در حال حاضر برابر با ۴.۹۳ میلیارد دلار است، اما هنوز نتوانسته است از سقفش در چرخه قبلی که برابر با ۶.۳۷ میلیارد دلار بود عبور کند. این مسئله نشان‌دهنده این است که این پروتکل‌ها هنوز جا برای رشد دارند.
میم کوینها: تحلیل و مقایسه میم‌کوین‌های بر پایه اتریوم و سولانا؛ میم‌های سیاسی
به‌طور میانگین، میم‌های بر پایه سولانا تا بدین جای سال عملکردی ۸ برابر بهتر از میم کوین‌های بر پایه اتریوم از خود ثبت کرده‌اند.
درحالی که عملا روی هر زنجیره لایه اول و دوم میم کوین‌هایی وجود دارند، اکثر توجهات، فعالیت‌ها و حجم معاملات روی اتریوم و سولانا تثبیت می‌شود.
میم‌های اتریوم که بسیاری از آنها در سال ۲۰۲۳ و پیش از آن راه‌اندازی شده‌اند، دارای بنیاد قوی‌تری هستند. این درحالی است که اکثر میم‌های سولانا در اواخر سال ۲۰۲۳ یا اوایل سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند.
میم‌های سولانا توانستند به‌طور قابل‌توجهی عملکرد بهتری نسبت به میم‌های اتریوم از خود نشان دهند. به‌طوری که میانگین بازدهی میم‌های سولانا برابر با ۸۴۶۹ درصد بوده و در مقابل میانگین بازدهی میم‌های اتریوم ۹۶۲ درصد بوده است.
این مسئله احتمالاً به‌دلیل هجوم سرمایه‌های سفته‌بازان از زنجیره‌های دیگر به سولانا است که توجه آنها به‌دلیل رالی‌های انفجاری میم کوین‌هایی چون ویف (WIF) و بونک (BONK) به این سمت جلب شده است. این مسئله موجب شد تا میم‌های بیشتری شروع به رشد کنند و حتی سرمایه و توجهات بیشتری را نیز به خود جذب کنند.
ترامپ در رقابت بر سر توکن‌های میم سیاسی (نسبت به بایدن) دست بالاتری دارد.
میم‌های سیاسی به‌عنوان یک زیرمجموعه محبوب از میم‌ها پدیدار شدند و ارزش بازار کلی این بخش چیزی برابر با ۷۸۴ میلیون دلار است که این رقم بخشی از ۵۷.۷ میلیارد دلار ارزش بازار کلی تمامی میم کوینها است.
حمایت شفاف ترامپ از ارزهای دیجیتال و پذیرش مبالغ اهدایی به کارزارش در غالب ارزهای دیجیتال، موجب شد تا میم کوین ماگا (ترامپ) تا اینجای سال بیش از ۵٬۱۰۰ درصد بازدهی داشته باشد.
ارزهای دیجیتال خود را برای تبدیل شدن به یک موضوع قابل‌توجه در انتخابات نوامبر ۲۰۲۴ ایالات متحده آمریکا آمده می‌کنند و بسیاری از افراد در حال پیش‌بینی و انجام حدس‌وگمان در مورد رخدادهای انتخابات ریاست جمهوری از طریق این میم کوین‌های سیاسی هستند.
فصل چهارم: لیست‌شدن در کوین مارکت کپ؛ بینش تحقیقاتی کوین مارکت کپ
سیاست‌‌گذاری‌ها
پیشرفت‌های اخیر در سیاست‌های ایالات متحده، نشان‌دهنده یک تغییر قابل‌توجه در رابطه با ارزهای دیجیتال است.
افزایش نفوذ سیاسی: علی‌رغم کاهش کلی استفاده از رمزارزها در میان آمریکایی‌ها، صنعت ارزهای دیجیتال موفق به کسب پیروزی‌های بزرگی در واشنگتن شده است و این به معنی رشد نفوذ ارزهای دیجیتال در سیاست است. این مسئله شامل افزایش قابل‌توجه در هزینه‌های انجام‌شده برای سیاست نیز می‌شود. به‌طوری که برنامه‌ریزی شده است تا بیش از ۸۰ میلیون دلار از طریق ارزهای دیجیتال در انتخابات پیشرو در سال ۲۰۲۴ هزینه شود. صنعت ارزهای دیجیتال به‌صورت قابل‌توجهی با سرمایه‌گذاری هنگفت در رقابت‌های کلیدی مربوط به انتخابات کنگره، نفوذ سیاسی خود در واشنگتن را افزایش داده است. برای مثال، ارز دیجیتال Fairshake PAC توانست بیش از ۸۵ میلیون دلار بدین منظور جمع‌آوری کند و میلیون‌ها دلار برای حمایت از نامزدهایی که دوست‌دار ارزهای دیجیتال هستند هزینه کرد که در نهایت با موفقیت منجر به شکل‌دهی به نتایج انتخابات شد. به‌طور مثال، Fairshake ۱۰ میلیون دلار هزینه کرد تا کیتی پورتر، نامزد انتخابات کنگره که منتقد ارزهای دیجیتال بود، شکست بخورد. یا از نامزدی مارک مسمر، نامزد جمهوری‌خواه، با پرداخت ۵۰۰ هزار دلار حمایت کرد تا او بتواند از ایندیانا راهی کنگره شود.
- حمایت از سوی هر دو حزب: وضع قوانین مثبت در حوزه ارزهای دیجیتال، به‌طور غیرمنتظره‌ای با حمایت هر دو حزب اصلی آمریکا روبرو شده است. چاک شومر و نانسی پلوسی دو تن از بزرگان حزب دموکرات از حامیان این قوانین هستند. این قوانین و حمایت از این قوانین موجب به‌گوشه‌رفتن احتمالی منتقدان و شکاکان به ارزهای دیجیتال برای مثال سناتور الیزابت وارن شود. علاوه بر اینها، مجلس نمایندگان قوانین و طرح‌های قابل‌توجهی در رابطه با ارزهای دیجیتال وضع کرده است که با حمایت بزرگی از سوی دموکرات‌ها روبرو شده است. این مسئله نشان‌دهنده تغییر قانون‌گذاری به سمت سیاست‌هایی است که بیشتر دوست‌دار ارزهای دیجیتال هستند. سنای ایالات متحده آیین‌‌‌نامه‌ای را تصویب کرد که طی آن راهنمایی‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار در مورد ارزهای دیجیتال باطل می‌شد که این مسئله موجب شد تا کاخ سفید تهدید به سرپیچی از این قانون از طریق وتو کردن این تصمیم کند.
- تغییر وضعیت دست‌اندرکاران دولت حاکم: دولت بایدن اراده جدیدی برای تعامل بیشتر با صنعت ارزهای دیجیتال از خود نشان داده است و از موضع قبلی خود عقب‌نشینی کرده است. دولت بایدن اعلام کرده است که قصد دارد با کنگره در رابطه با سیاست‌گذاری‌های مربوط به ارزهای دیجیتال همکاری کند.
- هم‌راستایی جمهوری‌خواهان: جمهوری‌خواهان که شامل رئیس جمهور سابق، دونالد ترامپ، می‌شوند، به‌طور فزاینده‌ای هم‌راستا با صنعت ارزهای دیجیتال هستند. به‌طوری که ترامپ مبالغ اهدایی به کارزار انتخاباتی خود را در غالب رمزارزی می‌پذیرد و از معاملات دارایی‌های دیجیتال دفاع می‌کند.
به‌روزرسانی سیاست‌گذاری‌های ارزهای دیجیتال در سرتاسر جهان
دولت‌ها در سراسر دنیا، با رویکردهای متفاوت و اعمال سطوح مختلفی از محدودیت‌ها در حال توسعه تنظیم قوانین و مقررات جدید برای ارزهای دیجیتال هستند. سازمان بین‌المللی کمیسیون اوراق بهادار یک‌سری استانداردهای جهانی را توصیه کرده است. این درحالی است که بخش قانون‌گذاری دارایی‌های دیجیتال مجمع جهانی اقتصاد شروع به تحلیل نتایج وضع قوانین و مقررات در کشورهای مختلف کرده است. ضرورت تنظیم قوانین و مقررات پس از فروپاشی بانک‌هایی که درگیر فعالیت‌های رمزارزی بودند، بیشتر شده است.
صندوق‌های قابل معامله (ETFs)
در حال حاضر بیش از یک میلیون بیت کوین در صندوق‌های قابل معامله نگهداری می‌شود
پس از تایید صندوق‌های اسپات قابل معامله ایالات متحده آمریکا در روز دهم ژانویه ۲۰۲۴، در حال حاضر بیش از ۷۰ صندوق قابل معامله اسپات بیت کوین در سراسر دنیا وجود دارد که توانسته بیش از ۲۸ میلیارد دلار جریان پول ورودی را به خود جذب کند. مجموعاً، بیش از ۷۲ میلیارد دلار بیت کوین در این صندوق‌های قابل معامله نگهداری می‌شود و سرمایه‌گذاری از سوی سازمان‌های سراسر دنیا در این صندوق‌ها انجام می‌شود که این مسئله موجب تغییر در پویایی بازار در این چرخه می‌شود. سازمان‌ها و نهادها اغلب توسط استراتژی تخصیص دارایی‌های خود با محدودیت روبرو هستند که این مسئله بدین معنی است که آنها سبد سهام خود را با توجه به نوسان موجود در بازار متعادل می‌کنند.
بیش از ۱۰۰۰ سازمان در ایالات متحده آمریکا دارای صندوق‌های قابل معامله بیت کوین هستند: مجموع سرمایه‌گذاری آنها از ۱.۱۵ میلیارد دلار فراتر رفته است که عمده این سرمایه‌ها را صندوق‌های پوشش ریسک تشکیل می‌دهند. طبق فرم اخیر F13 کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، سطوح سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله بیت کوین در بین سازمان‌های مختلف متفاوت است. ۱۸ سازمان وجود دارند که دارایی‌های مرتبط آنها بیش از ۱۰۰ میلیون دلار ارزش دارد و ۱۰۲ سازمان نیز دارایی‌های مرتبطی با ارزش بیش از ۱۰ میلیون دلار دارند. همچنین ۳۷۱ سازمان نیز دارایی‌های مرتبطی با ارزش بیش از ۱ میلیون دلار دارند. برای اکثر سازمان‌ها، دارایی‌های صندوق‌های قابل معامله بیت کوین تنها بخش کوچکی از دارایی‌های کلی تحت مدیریت آنها را نمایندگی می‌کند.
۱۸ سازمانی که دارایی‌های مرتبط با ارزش بیش از ۱۰۰ میلیون دلار دارند، صندوق‌های پوشش ریسک و شرکت‌های مدیریت دارایی بسیار معتبر و شناخته‌شده‌ای مانند میلنیوم منیجمنت (Millenium Management)، جین استریت گروپ (Jane Street Group)، گروه مشاوران استراتژی اسکانفلد (Schonfeld Strategic Advisors) و دیگر شرکت‌های مطرح در این زمینه هستند. به‌طور مشابه، سرمایه‌گذاری در دارایی‌های رمزارزی توسط سازمان‌های بزرگ تنها بخش کوچکی از دارایی‌های کلی تحت مدیریت آنها است.
آیا کوین بیس به یک ابر شرکت تبدیل می‌شود؟
کوین بیس خدمات حضانتی را برای ۷ مورد از ۱۰ صندوق قابل معامله بزرگ بیت کوین در ایالات متحده فراهم می‌کند و در حال حاضر ۷۸ درصد دارایی‌های سازمانی که به‌وسیله دارایی‌های تحت مدیریت اداره می‌شوند را به خود اختصاص داده است. این مسئله در کنار تجارت مربوط به صرافی ارز دیجیتال کوین بیس، موجب شده است تا کیف پول‌های کوین بیس در حال حاضر مقدار بسیار زیادی بیت کوین نگهداری کنند. (تقریباً ۱.۲ میلیون بیت کوین که ۶ درصد عرضه را شامل می‌شود)
بازار صندوق‌های قابل معامله اتریوم چقدر بزرگ است؟
روز بیست سوم مه ۲۰۲۴، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا صندوق‌های قابل معامله اسپات اتریوم را به‌صورت مقدماتی در بازار آمریکا تایید کرد. این مسئله موجب شد تا قیمت اتریوم در همان روز تا ۱۷.۷ درصد افزایش پیدا کند. بازار صندوق قابل معامله اتریوم تا چه حد بزرگ است و چگونه این بازار روی قیمت اتریوم تاثیر خواهد گذاشت؟ بیایید به‌صورت جداگانه هم از لحاظ عرضه و هم تقاضا این مسئله را تحلیل کنیم: بیرون از مرزهای ایالات متحده، جایی که محصولات قابل معامله (ETP) بیت کوین و اتریوم در حال حاضر در دسترس هستند، دارایی‌های ETP اتریوم، ۲۰ الی ۳۰ درصد دارایی‌های ETP بیت کوین است. بر همین اساس، می‌توانیم فرض کنیم که جریان پول خالص ورودی به صندوق‌های قابل معامله اسپات لیست‌شده اتریوم در ایالات متحده در چهار ماه اول چیزی در حدود ۵ میلیارد دلار خواهد بود.
