خلاصه مطلب

طلای ۱۸ عیار نیمه دوم سال ۱۴۰۵ را در شرایطی آغاز کرده که هم بازار ارز و هم بازار طلای جهانی دوباره وارد فاز صعودی شده‌اند. در زمان نگارش این مطلب، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار بعد از ماه‌ها نوسان در محدوده ۱۷ تا ۱۹ میلیون تومان، حالا از ۲۱.۵ میلیون تومان عبور کرده و دلار آزاد نیز به محدوده ۱۹۷ هزار تومان رسیده است. در بازار جهانی هم اونس طلا پس از اصلاح ماه‌های گذشته، بار دیگر به بالای ۴۶۰۰ دلار برگشته است. در کنار این عوامل، تورم بالا، فشار تحریم‌ها، محدودیت درآمدهای ارزی ایران و ادامه خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی، چشم‌انداز بازار را همچنان صعودی نگه داشته‌اند. بر اساس بررسی سناریوهای مختلف، محدوده ۲۴ تا ۲۸ میلیون تومان را می‌توان به‌عنوان سناریوی پایه برای طلای ۱۸ عیار در ادامه سال در نظر گرفت؛ در سناریوی صعودی‌تر، رسیدن قیمت به حوالی ۳۰ میلیون تومان نیز دور از دسترس نیست.

مقدمه

اگر چند ماه پیش کسی می‌گفت طلای ۱۸ عیار در ابتدای شهریور از ۲۱.۵ میلیون تومان عبور می‌کند، احتمالاً بسیاری از معامله‌گران این پیش‌بینی را بیش از حد خوش‌بینانه می‌دانستند. طلا مدت‌ها در محدوده ۱۷ تا ۱۹ میلیون تومان گرفتار شده و حرکتش در مقایسه با ماه‌های قبل به‌شدت کند شده بود. اما ورق در هفته‌های اخیر برگشته است. قیمت ابتدا از مرز ۱۹ میلیون تومان عبور کرد، بعد ۲۰ میلیون تومان را پشت سر گذاشت و حالا وارد محدوده بالای ۲۱ میلیون تومان شده است.

در همین فاصله، دلار آزاد نیز خودش را به محدوده ۱۹۷ هزار تومان رسانده؛ بازاری که فعالان آن از مدت‌ها قبل منتظر شکسته شدن سد ۲۰۰ هزار تومان هستند. در بازار جهانی هم اونس طلا بعد از اصلاح شدید ماه‌های گذشته دوباره جان گرفته و در معاملات اخیر تا بالای ۴۶۰۰ دلار پیشروی کرده است. حالا سوال مهم این است: این موج صعودی تا کجا ادامه پیدا می‌کند و قیمت طلای ۱۸ عیار تا پایان سال ۱۴۰۵ به چه محدوده‌ای می‌رسد؟

در این مقاله از مجله نوبیتکس تصمیم داریم تا با کنار هم گذاشتن پازل‌های مختلف، قیمت طلای ۱۸ عیار را در نیمه دوم سال ۱۴۰۵ پیش‌بینی و این بازار پرالتهاب را تحلیل کنیم.

سلب مسئولیت: این مطلب صرفاً با هدف بررسی شرایط بازار و ارائه سناریوهای احتمالی تهیه شده و توصیه‌ای برای خرید یا فروش طلا، دلار یا سایر دارایی‌ها نیست. بازار طلا تحت تأثیر عوامل اقتصادی، سیاسی و ژئوپلیتیکی قرار دارد و ممکن است برخلاف سناریوهای مطرح‌شده حرکت کند. سرمایه‌گذاران باید پیش از تصمیم‌گیری، شرایط بازار و میزان ریسک‌پذیری خود را به‌صورت مستقل بررسی کنند.

چرا طلای ۱۸ عیار دوباره صعودی شده است؟

رشد اخیر طلای ۱۸ عیار را بهتر است نتیجه همزمان چند عامل بدانیم. اول، دلار در بازار آزاد جهش کرده است. دوم، اونس جهانی بعد از اصلاح ماه‌های گذشته دوباره به مسیر صعودی برگشته. سوم، ریسک‌های سیاسی و اقتصادی در داخل کشور باعث شده تقاضا برای دارایی‌هایی که در برابر افت ارزش ریال مقاومت بیشتری دارند، بالا بماند.

این سه عامل وقتی همزمان اتفاق می‌افتند، اثرشان روی طلای داخلی بسیار بیشتر می‌شود.

برای مثال، اگر اونس جهانی ثابت بماند اما دلار ۱۰ درصد رشد کند، قیمت طلای ۱۸ عیار نیز در حالت عادی می‌تواند تحت تأثیر همین افزایش ارز قرار بگیرد. حالا اگر در همین مدت اونس هم رشد کند، افزایش قیمت طلا در ایران می‌تواند بسیار سریع‌تر باشد.

به همین دلیل است که برای پیش‌بینی طلای ۱۸ عیار در نیمه دوم ۱۴۰۵، باید بیش از هر چیز به آینده دلار و اونس نگاه کنیم.

دلار؛ مهم‌ترین متغیر برای قیمت طلا در ایران

در بازار ایران یک تفاوت مهم میان طلا و بسیاری از دارایی‌های دیگر وجود دارد. قیمت طلا از یک طرف به ارزش جهانی و از طرف دیگر، به نرخ دلار در داخل کشور وابسته است. 

به زبان ساده، هرچه قیمت یک اونس طلا به دلار بالاتر برود و هر دلار نیز ریال بیشتری ارزش داشته باشد، قیمت هر گرم طلا در ایران بیشتر می‌شود.

در هفته‌های اخیر یعنی نیمه دوم مرداد ماه به بعد، هر دو اتفاق در حال رخ دادن بوده‌اند.

در زمان نگارش این مطلب، دلار آزاد به محدوده ۱۹۷ هزار تومان رسیده و فاصله چندانی با مرز روانی ۲۰۰ هزار تومان ندارد. اگر ۲۰۰ هزار تومان شکسته شود و بازار بتواند بالای آن تثبیت شود، احتمال اینکه در ادامه سال شاهد رکوردشکنی و ثبت سقف‌های بالاتری باشیم وجود خواهد داشت.

البته این به معنی آن نیست که دلار حتماً بدون وقفه به سمت سطوح بالاتر حرکت می‌کند. بازار ارز می‌تواند بعد از یک جهش سریع وارد دوره اصلاح شود. حتی در صورت ادامه روند صعودی نیز احتمال توقف و نوسان در مسیر وجود دارد.

چنین شرایطی می‌تواند ریسک کاهش بیشتر ارزش ریال را افزایش دهد و به رشد قیمت طلا در نیمه دوم سال ۱۴۰۵ دامن بزند.

تورم بالا و فشار بر اقتصاد ایران

متاسفانه اقتصاد ایران در حال حاضر با ترکیبی از تورم بالا، کاهش ارزش پول ملی، محدودیت درآمدهای ارزی و فشار تحریم‌ها روبه‌رو است. بر اساس گزارش‌ها، نرخ تورم ایران در ماه جولای به حدود ۶۶ درصد رسیده و قیمت مواد غذایی نیز ۱۲۸ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است. همین گزارش تأکید می‌کند که جنگ، تحریم‌ها و فشار بر درآمدهای نفتی، مشکلات اقتصادی کشور را تشدید کرده‌اند.

در چنین فضایی، حتی اگر در مقاطعی خبر مثبتی از مذاکرات یا سیاست‌های اقتصادی منتشر شود، مسئله اصلی یعنی تورم و کاهش قدرت خرید ریال به‌راحتی از بین نمی‌رود.

همین مسئله یکی از دلایلی است که باعث می‌شود تقاضا برای دلار و طلا در اقتصاد ایران فقط به رفتار معامله‌گران کوتاه‌مدت وابسته نباشد. بخشی از این تقاضا از سوی افرادی شکل می‌گیرد که می‌خواهند ارزش دارایی خود را در برابر تورم حفظ کنند.

طلا در چنین شرایطی برای بسیاری از سرمایه‌گذاران ایرانی نقش یک پناهگاه سنتی را دارد.

کسری بودجه و کاهش درآمدهای ارزی چه معنایی برای دلار دارد؟

در کنار تورم، وضعیت درآمدهای دولت و دسترسی کشور به ارز هم اهمیت زیادی دارد. ادامه فشار تحریم‌ها و محدود شدن صادرات نفت، دست دولت را برای تأمین ارز و مدیریت بازار محدودتر می‌کند. رویترز در ماه آگوست گزارش داده که صادرات نفت ایران تحت فشار شدید قرار گرفته و صادرات در این ماه به حدود ۵۳۴ هزار بشکه در روز رسیده؛ در حالی که میانگین صادرات در سال ۲۰۲۵ حدود ۱.۴ میلیون بشکه در روز بوده است.

وقتی ورودی ارز کاهش پیدا می‌کند، در صورت ثابت ماندن سایر شرایط، فشار روی بازار ارز بیشتر می‌شود. از طرف دیگر، دولت همچنان باید هزینه‌های خود را تأمین کند. همین مسئله می‌تواند فشارهای تورمی را تشدید کند.

البته نباید از این رابطه یک نتیجه ساده و قطعی گرفت که «کسری بودجه مساوی با افزایش فوری قیمت دلار» خواهد بود. سیاست‌های ارزی، مداخله بانک مرکزی، فروش ارز و شرایط سیاسی می‌توانند سرعت این انتقال را تغییر دهند. اما در افق چندماهه، تداوم چنین شرایطی به‌طور کلی برای ارزش ریال خبر خوبی نخواهد بود.

آیا افزایش قیمت بنزین می‌تواند طلا را گران‌تر کند؟

موضوع دیگری که در ماه‌های آینده باید زیر نظر داشته باشیم، قیمت حامل‌های انرژی است.

اگر دولت در نهایت قیمت بنزین یا سایر حامل‌های انرژی را افزایش دهد، اثر آن به خودِ قیمت سوخت محدود نمی‌شود. حمل‌ونقل، تولید، توزیع و بسیاری از فعالیت‌های اقتصادی مستقیماً به انرژی وابسته‌اند و افزایش هزینه انرژی می‌تواند هزینه نهایی کالا و خدمات را بالا ببرد.

در نتیجه، افزایش قیمت حامل‌های انرژی می‌تواند انتظارات تورمی را بیشتر کند.

از اینجا به بعد دوباره همان زنجیره آشنا وارد عمل می‌شود:

افزایش هزینه تولید انتظارات تورمی را بالا می‌برد و همین قضیه باعث می‌شود تقاضا برای دارایی‌های ضدتورمی مثل طلا و دلار بیشتر شود؛ اتفاقی که فشار بیشتری بر دلار و طلا وارد می‌کند.

البته اینکه این اثر چقدر شدید باشد، به نحوه اجرای سیاست دولت و میزان افزایش قیمت‌ها بستگی دارد اما تجربه گذشته نشان داده که افزایش قیمت حامل‌های انرژی روی بازارهای مالی ایران اثر می‌گذارد.

جنگ و تحریم چه اثری بر قیمت طلا در ایران دارند؟

بازار طلای ایران در شرایط عادی هم به تحولات سیاسی حساس است، اما در شرایط فعلی وزن این عامل بیشتر شده است.

تنش میان ایران و آمریکا و ادامه فشارهای اقتصادی واشنگتن، ریسک کمبود ارز و اختلال در تجارت خارجی را افزایش داده است. در روزهای اخیر نیز آمریکا از برنامه خود برای اعمال تحریم‌های جدید علیه ایران خبر داده است؛ در حالی که تنش‌ها پس از ماه‌ها درگیری همچنان ادامه دارد و پیشرفت مشخصی در مسیر دیپلماتیک دیده نمی‌شود.

این شرایط از دو مسیر می‌تواند بر طلا اثر بگذارد.

مسیر اول کاملاً داخلی است: هر خبری که چشم‌انداز درآمدهای ارزی ایران را ضعیف‌تر کند، می‌تواند به بازار دلار فشار وارد کند و از این طریق به طلا برسد.

مسیر دوم از بازار جهانی می‌آید. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی معمولاً تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا را افزایش می‌دهد. 

البته رابطه جنگ و طلا همیشه یک‌طرفه نیست. در برخی مقاطع، شوک جنگی باعث افزایش تقاضا برای نقدینگی و فروش دارایی‌های مختلف می‌شود و حتی می‌تواند طلا را در بازار جهانی موقتاً تحت فشار قرار دهد. همین اتفاق نیز در ماه‌های ابتدایی جنگ اخیر رخ داد و اونس جهانی از سقف خود به زیر ۴ هزار دلار سقوط کرد. اما پس از فروکش کردن فشار نقدینگی، تقاضا برای طلا دوباره افزایش یافت.

وضعیت اونس جهانی طلا؛ آیا روند صعودی دوباره شروع شده است؟

اما تمام داستان به ایران ختم نمی‌شود.

اونس جهانی طلا در ماه‌های اخیر مسیر بسیار پرنوسانی را تجربه کرده است. قیمت بعد از رشد تاریخی ابتدای سال، تحت تاثیر فشارهای نقدینگی، افزایش قیمت انرژی و تغییر انتظارات نرخ بهره آمریکا وارد اصلاح سنگینی شد و حتی تا زیر ۴ هزار دلار پایین آمد. اما در آگوست روند دوباره تغییر کرد و در زمان نگارش این مطلب نیز بار دیگر از محدوده ۴٬۶۰۰ دلار عبور کرده است.

به عقیده تحلیلگران، کاهش فشار فروش، افت دلار آمریکا، تغییر انتظارات درباره سیاست پولی فدرال رزرو و افزایش دوباره تقاضا برای دارایی‌های امن، از عوامل حمایت‌کننده قیمت طلا بوده‌اند.

با این حال، اونس جهانی هنوز تا رکوردهای ابتدای سال فاصله دارد و نرخ بهره آمریکا و بازده اوراق خزانه همچنان می‌توانند در مقاطعی به طلا فشار وارد کنند. بنابراین حتی اگر روند میان‌مدت طلا صعودی باشد، نمی‌توان انتظار داشت اونس در نیمه دوم سال بدون اصلاح و نوسان حرکت کند. 

خرید بانک‌های مرکزی؛ پشتوانه مهم بازار طلا

یکی از مهم‌ترین دلایلی که باعث شده چشم‌انداز بلندمدت طلا همچنان مثبت باقی بماند، خرید بانک‌های مرکزی است.

طبق گزارش شورای جهانی طلا، بانک‌های مرکزی و مؤسسات رسمی در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ در مجموع ۲۸۹ تن طلا خریدند؛ رقمی که ۶۲ درصد بیشتر از مدت مشابه سال قبل بود و رکورد خرید برای یک سه‌ماهه دوم را ثبت کرد.

البته یک نکته مهم وجود دارد. خرید بانک‌های مرکزی در نیمه اول سال به ۳۴۵ تن رسید که کمترین میزان برای نیمه نخست سال از ۲۰۲۲ بود. بنابراین نباید تصویر بازار را بیش از اندازه ساده کرد و گفت خرید بانک‌های مرکزی بدون وقفه در حال افزایش است. با این حال، برگشت قدرتمند خریدها در سه‌ماهه دوم نشان می‌دهد این بخش از تقاضا همچنان بسیار مهم است.

شورای جهانی طلا همچنین می‌گوید ۴۵ درصد بانک‌های مرکزی مورد بررسی قصد دارند طی ۱۲ ماه آینده ذخایر طلای خود را بیشتر کنند.

این آمار برای چشم‌انداز طلا اهمیت زیادی دارد؛ چون نشان می‌دهد بخشی مهمی از تقاضای فلز زرد رنگ، به معامله‌گران کوتاه‌مدت و نوسانات روزانه بازار وابسته نیست و جنبه استراتژیک دارد.

چین؛ یکی از مهم‌ترین خریداران طلا دوباره وارد میدان شده است

چین نیز در این میان نقش بسیار مهمی دارد.

بانک مرکزی چین در ماه جولای ۲۰۲۶ حدود ۲۰ تن طلا به ذخایر خود اضافه کرد که بزرگ‌ترین افزایش ماهانه این بانک از اواخر سال ۲۰۲۳ محسوب می‌شود. این خرید همچنین بیست‌ویکمین ماه متوالی افزایش ذخایر طلای چین بود. بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، ذخایر رسمی طلای چین پس از این خرید به حدود ۲٬۳۶۶ تن رسیده است.

تقاضای چین فقط به بانک مرکزی محدود نیست. این کشور در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ حدود ۷۶۴ تن طلا وارد کرده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۳۸ درصد افزایش داشته است. همچنین موجودی ETFهای طلای چین در ماه جولای حدود ۵ تن افزایش پیدا کرد.

چنین داده‌هایی نشان می‌دهد که کاهش قیمت در ماه‌های گذشته الزاماً به معنی پایان تقاضای طلا نبوده و بخشی از خریداران از قیمت‌های پایین‌تر برای انباشت بیشتر استفاده کرده‌اند.

شورای جهانی طلا نیز معتقد است خرید در منطقه آسیا و تقاضای سرمایه‌گذاران در نیمه دوم سال می‌توانند از مهم‌ترین موتورهای رشد تقاضای طلا باشند.

جالب است بدانید این روند در شرایطی رخ می‌دهد که قیمت بالای طلا باعث شده تقاضای جواهرات در جهان کاهش پیدا کند. در سه‌ماهه دوم، تقاضای جواهرات ۱۷ درصد نسبت به سال قبل افت کرد؛ اما همین کاهش با تقاضای سرمایه‌گذاری، خرید بانک‌های مرکزی و بازار معاملات خارج از بورس تا حدی جبران شد.

بنابراین بازار طلا را نمی‌توان فقط با میزان خرید زیورآلات سنجید. ساختار تقاضا در سال ۲۰۲۶ تغییر کرده و بخش سرمایه‌گذاری و ذخایر رسمی اهمیت بیشتری پیدا کرده‌اند.

قیمت اونس طلا در نیمه دوم ۱۴۰۵ تا کجا می‌رود؟

پیش‌بینی دقیق قیمت اونس طلا حتی برای تحلیلگران حرفه‌ای نیز کار ساده‌ای نیست. طلا در سال ۲۰۲۶ بارها نشان داده که می‌تواند در مدت کوتاهی ده‌ها یا حتی صدها دلار جابه‌جا شود.

با این حال، از منظر بنیادی، ترکیب چند عامل هنوز به نفع طلاست: ریسک‌های ژئوپلیتیکی، خرید بانک‌های مرکزی، تقاضای سرمایه‌گذاری، نگرانی درباره وضعیت مالی دولت‌ها و احتمال کاهش فشار سیاست پولی آمریکا.

در چنین شرایطی، محدوده ۴۸۰۰ تا ۵۲۰۰ دلار را می‌توان یک بازه منطقی برای سناریوی پایه در ادامه سال در نظر گرفت. اگر شرایط کاملاً به نفع طلا پیش برود و ریسک‌های ژئوپلیتیکی و مالی تشدید شوند، محدوده ۵۵۰۰ دلار و حتی ۶۰۰۰ دلار نیز در سناریوی صعودی قابل بررسی خواهد بود.

در مقابل، تقویت شدید دلار آمریکا، افزایش دوباره بازده اوراق یا تغییر محسوس در سیاست فدرال رزرو می‌تواند باعث اصلاح اونس شود.

پس برای قیمت طلای ایران، یک نکته کلیدی وجود دارد: حتی اگر اونس اصلاح کند، رشد دلار در ایران می‌تواند بخش قابل‌توجهی از این افت را جبران کند.

قیمت طلای ۱۸ عیار چگونه از دلار و اونس تأثیر می‌گیرد؟

برای اینکه ببینیم تارگت‌های مختلف طلای ۱۸ عیار چقدر منطقی هستند، می‌توانیم یک محاسبه ساده انجام دهیم.

قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار را می‌توان به‌صورت تقریبی از قیمت اونس جهانی و نرخ دلار با فرمول ساده زیر محاسبه کرد:

قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار ≈ قیمت اونس ÷ ۳۱.۱۰۳۵ × ۰.۷۵ × نرخ دلار 

در این فرمول ساده شده، ارزش یک گرم طلای خالص از تقسیم قیمت هر اونس بر وزن یک اونس تروا، یعنی ۳۱.۱۰۳۵ گرم، به دست می‌آید. برای طلای ۱۸ عیار نیز ضریب ۰.۷۵ در نظر گرفته می‌شود.

به این ترتیب، طبق این فرمول، اگر اونس جهانی به ۵۰۰۰ دلار برسد و دلار را ۲۰۰ هزار تومان در نظر بگیریم، ارزش تئوریک هر گرم طلای ۱۸ عیار تقریباً به ۲۴.۱ میلیون تومان می‌رسد.

اگر اونس به ۵۲۰۰ دلار و دلار به ۲۱۰ هزار تومان برسد، قیمت تئوریک به حدود ۲۶.۳ میلیون تومان می‌رسد.

و اگر اونس ۵۵۰۰ دلار باشد و دلار به ۲۲۰ هزار تومان برسد، این رقم به حدود ۲۹.۲ میلیون تومان خواهد رسید.

همین محاسبات نشان می‌دهد که تارگت‌های ۲۴ تا ۲۵ میلیونی و حتی ۳۰ میلیون تومانی که مطرح می‌شوند، آنقدرها هم هیجانی و دور از ذهن نیستند و تحقق آن‌ها صرفا به ترکیب رشد اونس جهانی طلا و دلار داخلی در ایران بستگی دارد.

تحلیل تکنیکال قیمت طلای ۱۸ عیار

نمودار روزانه طلای ۱۸ عیار فعلاً یکی از واضح‌ترین تصاویر صعودی ماه‌های اخیر را نشان می‌دهد. قیمت بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰، ۵۰ و ۲۰۰روزه قرار گرفته و ترتیب این میانگین‌ها نیز صعودی است. 

در نمودار فعلی، EMA20 در حوالی ۱۹.۷ میلیون تومان، EMA50 حدود ۱۸.۹ میلیون تومان و EMA200 نزدیک ۱۷.۵ میلیون تومان قرار دارند. این چیدمان به‌خوبی نشان می‌دهد که روند در کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت تحت کنترل خریداران است.

اما یک علامت هشدار هم وجود دارد. RSI در محدوده بالای ۸۰ قرار گرفته و در حال حاضر حوالی ۸۶ است. چنین عددی نشان می‌دهد قیمت در کوتاه‌مدت بیش از اندازه سریع رشد کرده و احتمال یک دوره استراحت یا اصلاح افزایش یافته است.

MACD نیز در حال حاضر وضعیت مثبتی دارد و مومنتوم صعودی اخیر را تأیید می‌کند.

بنابراین از نظر تکنیکال، فعلاً با بازاری مواجهیم که روند آن صعودی است، اما در کوتاه‌مدت بیش از حد داغ شده است.

این دو موضوع با هم تناقضی ندارند. طلا می‌تواند همچنان در یک روند صعودی بزرگ‌تر قرار داشته باشد، اما پیش از حرکت بعدی کمی اصلاح کند.

پیش بینی قیمت طلای ۱۸ عیار در سناریوهای مختلف

برای پیش‌بینی قیمت طلا در شرایط فعلی، ارائه یک عدد واحد چندان منطقی نیست. وضعیت بازار ایران به‌شدت به تحولات سیاسی، نرخ ارز و مسیر اونس جهانی وابسته است. بنابراین بهتر است سه سناریو را در نظر بگیریم.

سناریوی نزولی؛ اصلاح تا محدوده ۲۱ تا ۲۴ میلیون تومان

در این سناریو، اونس جهانی بعد از رشد اخیر وارد یک اصلاح می‌شود و دلار نیز برای مدتی زیر مرز ۲۰۰ هزار تومان باقی می‌ماند. به این ترتیب قیمت طلای ۱۸ عیار هم ممکن است پس از رشد سریع اخیر خودش مدتی وارد فاز استراحت شود.

با توجه به اشباع خرید فعلی در نمودار روزانه، چنین اصلاحی حتی در صورت ادامه روند صعودی میان‌مدت نیز کاملاً طبیعی خواهد بود. بنابراین محدوده ۲۱ تا ۲۴ میلیون تومان را می‌توان محدوده مهمی برای سناریوی اصلاحی در نظر گرفت.

سناریوی پایه؛ ۲۴ تا ۲۸ میلیون تومان

سناریوی اصلی ما برای ادامه سال، ادامه رشد قیمت همراه با اصلاح‌های مقطعی است. در این سناریو دلار از مرز ۲۰۰ هزار تومان عبور می‌کند و در محدوده ۲۰۰ تا ۲۱۰ هزار تومان قرار می‌گیرد. همزمان اونس جهانی نیز در محدوده ۴۸۰۰ تا ۵۲۰۰ دلار تثبیت می‌شود. در چنین شرایطی، طلای ۱۸ عیار می‌تواند وارد محدوده ۲۴ تا ۲۸ میلیون تومان شود.

این سناریو در شرایط فعلی منطقی‌ترین سناریو به نظر می‌رسد؛ چون برای تحقق آن نیازی به یک انفجار قیمتی در اونس یا دلار نیست و ادامه روندهای فعلی بازار می‌تواند چنین مسیری را رقم بزند.

سناریوی صعودی؛ حرکت به سمت ۳۰ میلیون تومان

سناریوی سوم زمانی فعال‌تر می‌شود که فشار بر اقتصاد ایران افزایش پیدا کند و همزمان اونس جهانی نیز به روند صعودی خود ادامه دهد. در این حالت دلار می‌تواند به محدوده ۲۱۰ تا ۲۲۰ هزار تومان برسد و اونس نیز به سمت ۵۵۰۰ دلار و بالاتر حرکت کند.

ترکیب این دو عامل می‌تواند طلای ۱۸ عیار را به محدوده ۲۸ تا ۳۰ میلیون تومان برساند و حتی در شرایط بسیار صعودی، عبور از ۳۰ میلیون تومان نیز امکان‌پذیر شود.

با این حال، این سناریو را نباید با پیش‌بینی قطعی اشتباه گرفت. تحقق آن نیازمند ادامه شرایط پرریسک فعلی در بازار ارز و اقتصاد ایران و همچنین تداوم روند صعودی طلا در بازار جهانی است.

جدول پیش بینی قیمت طلای ۱۸ عیار در نیمه دوم ۱۴۰۵

سناریو	اونس جهانی	دلار	محدوده احتمالی طلای ۱۸ عیار
نزولی / اصلاحی	حدود ۴۳۰۰ تا ۴۷۰۰ دلار	حدود ۱۹۰ تا ۲۰۰ هزار تومان	۲۱ تا ۲۴ میلیون تومان
سناریوی پایه	حدود ۴۸۰۰ تا ۵۲۰۰ دلار	حدود ۲۰۰ تا ۲۱۰ هزار تومان	۲۴ تا ۲۸ میلیون تومان
صعودی	حدود ۵۵۰۰ تا ۶۰۰۰ دلار	حدود ۲۱۰ تا ۲۲۰ هزار تومان	۲۸ تا ۳۲ میلیون تومان
بسیار صعودی	بالای ۶۰۰۰ دلار	بالای ۲۲۰ هزار تومان	بالاتر از ۳۲ میلیون تومان

این اعداد تقریبی هستند و قیمت واقعی بازار می‌تواند به دلیل اختلاف قیمت بازار، حباب، تغییرات لحظه‌ای دلار و شرایط عرضه و تقاضا متفاوت باشد.

آیا طلای ۱۸ عیار تا پایان سال ۱۴۰۵ به ۳۰ میلیون تومان می‌رسد؟

اگر بخواهیم خیلی مستقیم جواب بدهیم، بله؛ رسیدن طلای ۱۸ عیار به ۳۰ میلیون تومان تا پایان سال ۱۴۰۵ امکان‌پذیر است، اما در حال حاضر نباید آن را محتمل‌ترین سناریو دانست.

برای رسیدن به این سطح، احتمالاً باید ترکیبی از رشد دلار و اونس را ببینیم. مثلاً اونس ۵۵۰۰ دلاری در کنار دلار ۲۲۰ هزار تومانی، ارزش تئوریک هر گرم طلای ۱۸ عیار را به حوالی ۲۹.۲ میلیون تومان می‌رساند. بنابراین حتی یک رشد نسبتاً محدود دیگر در یکی از دو بازار می‌تواند قیمت را به محدوده ۳۰ میلیون تومان برساند.

اما اگر دلار در حوالی ۲۰۰ هزار تومان متوقف شود و اونس نیز نتواند از محدوده ۵۰۰۰ دلار عبور کند، تحقق این هدف دشوارتر خواهد شد.

چه عواملی می‌توانند پیش‌بینی ما را اشتباه کنند؟

بازار طلا تحت تأثیر متغیرهای بسیار زیادی قرار دارد و هیچ پیش‌بینی‌ای نمی‌تواند مسیر آینده را با قطعیت مشخص کند.

مهم‌ترین ریسک برای سناریوی صعودی طلای داخلی، کاهش نرخ دلار است. یک توافق سیاسی، افزایش عرضه ارز یا کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند انتظارات بازار را تغییر دهد و به اصلاح قیمت دلار و طلا منجر شود.

در بازار جهانی نیز اونس می‌تواند پس از رشدهای بزرگش در سال جاری همچنان تحت تاثیر نرخ بهره آمریکا، بازدهی اوراق قرضه، ارزش دلار و … اصلاح شود.

البته، حتی اگر اونس جهانی اصلاح شود، ممکن است رشد دلار داخلی اثر آن را خنثی کند. به همین دلیل، تحلیل طلای ایران بدون در نظر گرفتن بازار ارز ناقص خواهد بود.

با خرید طلای دیجیتال به راحتی روی طلا سرمایه‌گذاری کنید

اگر پیش‌بینی‌ها درباره ادامه روند صعودی طلا در نیمه دوم سال ۱۴۰۵ محقق شود، یکی از دغدغه‌های سرمایه‌گذاران، پیدا کردن راهی ساده و سریع برای ورود به بازار این فلز گران‌بها خواهد بود. خرید طلای دیجیتال این امکان را فراهم می‌کند که بدون دردسرهای خرید و نگهداری طلای فیزیکی، از نوسانات قیمت طلا بهره ببرید. 

شما در صرافی نوبیتکس می‌توانید به سادگی و در کمترین زمان ممکن توکن‌های طلای PAXG و XAUT (تتر گلد) را به‌صورت آنلاین خرید و فروش کنید و از نوسانات بازار طلا بهره‌مند شوید.

یکی از مزیت‌های خرید پکس گلد یا خرید تتر گلد، دسترسی به بازار در هر ساعت از شبانه‌روز و امکان سرمایه‌گذاری با مبالغ مختلف است. در این روش خبری از اجرت ساخت، نگرانی بابت نگهداری شمش و سکه یا دردسرهای جابه‌جایی طلای فیزیکی نیست و می‌توانید در صورت تغییر شرایط بازار، دارایی خود را به‌سرعت معامله کنید. علاوه بر این، طلای دیجیتال در نوبیتکس قابل انتقال به کیف پول شخصی است و در صورت تمایل، امکان تبدیل موجودی توکن‌های طلا به شمش‌های شناسنامه‌دار یا سکه نیز وجود دارد؛ فرایندی که با همکاری مجموعه‌های تخصصی و با ارسال بیمه‌شده انجام می‌شود.

بنابراین، اگر انتظار دارید قیمت طلا در ماه‌های پیش رو همچنان در مسیر صعودی حرکت کند، خرید تدریجی طلای دیجیتال می‌تواند یکی از راه‌های ساده‌تر برای ورود به این بازار باشد.

جمع‌بندی؛ آینده قیمت طلای ۱۸ عیار در نیمه دوم ۱۴۰۵

طلای ۱۸ عیار در ابتدای شهریور ۱۴۰۵ دیگر همان طلایی نیست که چند ماه قبل در محدوده ۱۷ تا ۱۹ میلیون تومان نوسان می‌کرد. قیمت حالا از ۲۱.۵ میلیون تومان عبور کرده و بخش مهمی از این حرکت همزمان با جهش دلار و بازگشت اونس جهانی اتفاق افتاده است.

در بازار داخلی، تورم بالا، فشار تحریم‌ها، کاهش درآمدهای ارزی و تنش‌های سیاسی، ریسک تداوم کاهش ارزش ریال را بالا نگه داشته‌اند. از طرف دیگر، در بازار جهانی نیز طلا پس از اصلاح ماه‌های گذشته دوباره قدرت گرفته و بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰روزه معامله می‌شود.

تقاضای جهانی نیز همچنان یکی از نقاط قوت بازار است. بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ حدود ۲۸۹ تن طلا خریدند و شورای جهانی طلا انتظار دارد سرمایه‌گذاری، خرید آسیایی و فعالیت بازار OTC در نیمه دوم سال همچنان از تقاضا حمایت کنند.

با کنار هم گذاشتن این عوامل، در حال حاضر محدوده ۲۴ تا ۲۸ میلیون تومان را می‌توان محتمل‌ترین بازه برای طلای ۱۸ عیار در ادامه سال دانست. در سناریوی صعودی‌تر، اگر دلار از ۲۰۰ هزار تومان عبور کند و اونس نیز به محدوده ۵۵۰۰ دلار یا بالاتر برسد، محدوده ۳۰ میلیون تومان هم می‌تواند در دسترس قرار گیرد.

البته مسیر رسیدن به این اعداد احتمالاً مستقیم نخواهد بود و گرم طلای ۱۸ عیار در کوتاه‌مدت ممکن است دوباره تا محدوده ۱۹ میلیون تومان اصلاح شود.

بنابراین اگر قرار باشد یک جمله از این تحلیل را به خاطر بسپاریم، آن جمله این است: آینده طلای ۱۸ عیار در نیمه دوم ۱۴۰۵ بیش از هر چیز به سرنوشت دلار در ایران و اونس جهانی گره خورده است. تا زمانی که فشارهای تورمی و ارزی در داخل ادامه داشته باشد و بازار جهانی نیز در مسیر صعودی خود باقی بماند، کفه ترازو همچنان به نفع رشد قیمت طلا خواهد بود.

سوالات متداول

قیمت طلای ۱۸ عیار تا پایان سال ۱۴۰۵ چقدر می‌شود؟

در سناریوی پایه، محدوده ۲۴ تا ۲۸ میلیون تومان برای هر گرم طلای ۱۸ عیار قابل تصور است. در صورت تشدید شرایط صعودی، قیمت می‌تواند به محدوده ۳۰ میلیون تومان یا حتی بالاتر برسد.

آیا طلای ۱۸ عیار به ۳۰ میلیون تومان می‌رسد؟

رسیدن به این قیمت محتمل است، اما به رشد همزمان یا دست‌کم قابل توجه دلار و اونس جهانی نیاز دارد. 

مهم‌ترین عامل قیمت طلای ۱۸ عیار در ایران چیست؟

دو عامل اصلی، قیمت اونس جهانی طلا و نرخ دلار هستند. در شرایط اقتصادی ایران، تغییرات نرخ ارز می‌تواند تأثیر بسیار زیادی بر قیمت طلای داخلی داشته باشد.

آیا ممکن است قیمت طلا در نیمه دوم ۱۴۰۵ کاهش پیدا کند؟

بله. اصلاح اونس جهانی، کاهش نرخ دلار یا کاهش تنش‌های سیاسی می‌تواند طلای ۱۸ عیار را وارد یک دوره اصلاحی کند. با این حال، برای کاهش پایدار قیمت، احتمالاً باید تغییر محسوسی در عوامل بنیادی بازار رخ دهد.

آیا اونس جهانی طلا در نیمه دوم سال صعودی خواهد بود؟

چشم‌انداز میان‌مدت طلا همچنان تحت حمایت خرید بانک‌های مرکزی، تقاضای سرمایه‌گذاری و ریسک‌های ژئوپلیتیکی قرار دارد؛ با این حال، نرخ بهره آمریکا، بازده اوراق و ارزش دلار همچنان می‌توانند باعث اصلاح‌های مقطعی شوند.

چرا ممکن است اونس جهانی کاهش پیدا کند ولی طلای ایران گران شود؟

قیمت طلای داخلی فقط به اونس جهانی وابسته نیست. اگر اونس مثلاً ۵ درصد افت کند، اما دلار در همان زمان ۱۰ درصد رشد کند، اثر افزایش نرخ ارز می‌تواند کاهش قیمت طلای جهانی را جبران کند.