پس از سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو در جکسون هول، بازارها افزایش نرخ بهره را برای نشست اواسط سپتامبر بانک مرکزی پیشبینی کردند. اکنون اظهارات دو مقام بانفوذ، این انتظارات را زیر سؤال میبرد.
خلاصه خبر
- اظهارات کریستوفر والر و جان ویلیامز، انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره در نشست ۱۶ سپتامبر را تضعیف کرده و احتمال افزایش نرخ اکنون تقریباً ۵۰-۵۰ است.
- تصمیم فدرال رزرو به دادههای تورم و اشتغال ماه آگوست وابسته شده؛ والر در صورت تداوم بهبود تورم با ثابت ماندن نرخها موافق است، اما در صورت بازگشت تورم، افزایش نرخ را رد نمیکند.
به گزارش اکسیوس، با توجه به اینکه دادههای اشتغال و تورم ماه آگوست (مرداد) قرار است پیش از نشست سیاستگذاری در دو هفته آینده منتشر شود، به نظر میرسد تصمیمگیری در مورد اینکه آیا سیاستها انقباضیتر شوند یا خیر، روی لبه تیغ قرار دارد.
گروه قابل توجهی از رهبران فدرال رزرو مشتاق افزایش نرخ بهره برای مقابله با تورم سرسختانه بالا هستند، در حالی که گروهی دیگر، مانند کریستوفر والر، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو و جان لنون، مایل به کاهش تورم و کاهش نرخ بهره هستند.
این تصمیم به قدری نزدیک و حساس است که کوین وارش احتمالاً قادر خواهد بود تصمیم را به هر سمتی که ترجیح میدهد هدایت کند.
در روز پنجشنبه، والر به دو ماه متوالی بهبود دادههای تورم اشاره کرد. او گفت:
اگر این روند در گزارشهای ماه آگوست طی روزهای آینده ادامه یابد، تمایل دارم از ثابت نگه داشتن نرخها حمایت کنم. اما اگر دادههای دریافتی نشان دهد که بهبود زودگذر بوده است، پذیرای افزایش نرخ بهره خواهم بود.
روز چهارشنبه، جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک به سیانبیسی گفت:
فکر میکنم باید صبر کنیم و ببینیم آیا افزایش نرخ بهره ضروری است یا خیر. در حال حاضر هیچ نشانه روشنی وجود ندارد که آیا سیاست پولی فعلی برای اطمینان از بازگرداندن تورم به هدف در یک یا دو سال آینده کافی است، یا اینکه برای انجام این کار نیاز به اقدامات بیشتری دارید.
اظهارات آنها پس از آن بیان میشود که وارش گفت:
فدرال رزرو باید مطمئن باشد که تورم پایه به وضوح و با سرعت کافی به سمت هدف ما در حرکت است، در غیر این صورت اقدامات بیشتری باید صورت بگیرد.
وارش در برابر وابسته کردن تصمیمات سیاستی به جزئیات دقیق هر داده منتشر شده جدید مقاومت کرده است، در حالی که به نظر میرسد والر تمایل به انجام این کار دارد.
ابزار فدواچ متعلق به CME اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در نشستی که در ۱۶ سپتامبر (۲۵ شهریور) به پایان میرسد را اساساً مانند احتمالات شیر یا خط میداند، در حالی که روز چهارشنبه، احتمالات مبتنی بر بازار فیوچرز، افزایش نرخ را محتملتر میدانست.
رئیس فدرال رزرو نیویورک، نایبرئیس کمیته سیاستگذاری بازار آزاد فدرال است و به طور سنتی به عنوان بخشی از یک تروئیکای رهبری، همراه با رئیس و نایبرئیس هیئت مدیره عمل کرده است.
به طور سنتی، اعضای هیئت مدیرهای مانند والر تمایلی به مخالفت با تصمیمات سیاستی ندارند، اگرچه این هنجار در چند سال گذشته از بین رفته است.
در همین حال، سه رئیس بانکهای رزرو در نشست اواخر جولای (تیر) مخالفت کرده و طرفدار افزایش نرخ بهره بودند، که نشان میدهد وارش صرفنظر از اینکه در نهایت به کدام سمت متمایل شود، با اختلافنظرهای داخلی مواجه خواهد شد.
والر انتقادات نه چندان ظریفی را نسبت به سبک ارتباطی محتاطانه وارش مطرح کرده است. وارش گفته است که میخواهد بازارها به دادههای دریافتی واکنش نشان دهند، نه به «داور» آن، یا نحوه واکنش احتمالی فدرال رزرو به آن.
صبح پنجشنبه، والر گفت:
من خودم را به عنوان داور در بیسبال میبینم. هم پرتابکننده و هم ضربهزن میخواهند با توپ بازی کنند، اما تا زمانی که منطقه استرایک داور را نشناسند، نمیتوانند این کار را انجام دهند. بازیکنان انتظار ندارند که داور یک منطقه استرایک بینقص داشته باشد، آنها فقط به یک ایده کلی از پارامترهای آن و تضمینی نیاز دارند که در هر پرتاب تغییر زیادی نخواهد کرد.
