حملات فزاینده دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، به استقلال فدرال رزرو نگرانی سرمایه‌گذاران را برانگیخته‌ است.

خلاصه خبر

• حملات بی‌سابقه ترامپ به فدرال رزرو، ترس از تضعیف استقلال پولی و کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران را برانگیخته‌ است.
• قیمت طلا از ۳٬۷۰۰ دلار گذشت و بیت کوین در حال جذب توجه به‌عنوان پوشش ریسک در برابر خطرات سیاسی و ناپایداری دلار است.

به گزارش بی‌این‌کریپتو، اقدامات ریاست جمهوری ایالات متحده، اعتماد به نهادهای مالی آمریکا و همچنین دلار آمریکا را متزلزل کرده است. به گفته‌ کارشناسان Bitget و Jelly Labs و WeFi و ZIGChain، اقدامات ترامپ اتفاقی عجیب در تاریخ سیاست پولی آمریکاست. آنان معتقدند که همان‌طور که طلا در دوران بی‌ثباتی نقش پناهگاه امن داشته، این بار ممکن است سرمایه‌گذاران به بیت کوین نیز به‌عنوان ابزاری برای محافظت از دارایی‌های خود در برابر ارزهای تحت کنترل دولت روی بیاورند.

فشار سیاسی بی‌سابقه بر فدرال رزرو

ترامپ از ابتدای دوران ریاست‌جمهوری خود حملات شدیدی را علیه سیاست‌های پولی فدرال رزرو آغاز کرد. او حتی پیش از مراسم تحلیف، بارها از جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو، خواسته بود نرخ بهره را کاهش دهد و رشد اقتصادی را تحریک کند. در شبکه‌های اجتماعی، او پاول را «آقای خیلی دیر» و حتی «کاملاً احمق» خطاب کرده بود.

اخیراً این فشارها به اوج رسیده‌ است. ماه گذشته ترامپ به بهانه اتهام کلاه‌برداری وام مسکن لیزا کوک (Lisa Cook)، یکی از اعضای فدرال رزرو را برکنار کرد. کوک بلافاصله شکایت قضایی تنظیم کرد و دادگاه فدرال آمریکا نیز موقتاً مانع از برکناری او شد. ترامپ اما به این حکم اعتراض کرده است.

علاوه بر این در آستانه نشست مهم فدرال رزرو استیون میران، اقتصاددان و مشاور کاخ سفید، پس از تأیید سنا به عضویت هیئت‌مدیره فدرال رزرو درآمد. او نخستین مقام رسمی کاخ سفید است که در ۱۱۱ سال تاریخ فدرال رزرو وارد این جایگاه می‌شود؛ موضوعی که نگرانی‌ها درباره استقلال بانک مرکزی را تشدید کرده است. میران جای آدریانا کوگلر، منصوب بایدن، را گرفته‌ و تا ژانویه ۲۰۲۶ این سمت را حفظ می‌کند. او گفته‌ مستقل عمل خواهد کرد، اما حفظ موقعیتش در کاخ سفید پرسش‌هایی درباره بی‌طرفی او ایجاد کرده است.

چرا این بار متفاوت است؟

در گذشته نیز دولت‌های آمریکا بر فدرال رزرو فشار آورده‌ بودند. نیکسون در دهه ۷۰ میلادی برای جلوگیری از رکود پیش از انتخابات، از آرتور برنز (Arthur Burns)، رئیس وقت فدرال رزرو، خواست نرخ بهره را پایین بیاورد. لیندون بی جانسون هم در دوران جنگ ویتنام، رئیس وقت فدرال رزرو را به دلیل افزایش نرخ بهره، تحت فشار گذاشته‌ بود. اما کارشناسان معتقدند سطح مداخله کنونی بی‌سابقه است. ووگار اوسی زاده‌ (Vugar USi Zade)، مدیر عملیاتی Bitget می‌گوید:

در تاریخ ۱۱۲ ساله فدرال رزرو، هیچ رئیس‌جمهوری چنین تلاشی برای برکناری یک عضو یا رئیس نداشته است. پرونده لیسا کوک می‌تواند نقطه عطفی باشد، چرا که حتی قاضی فدرال مانع این اقدام شده است. اگر ترامپ در اعتراض خود پیروز شود، اساس استقلال فدرال رزرو زیر سؤال خواهد رفت.

واکنش بازار به حملات علیه فدرال رزرو

به گفته ماکسیـم ساخاروف (Maksym Sakharov)، مدیرعامل WeFi، نگرانی اصلی این است که ترامپ انتقادات خود را آشکارا در انظار عمومی مطرح می‌کند، نه پشت درهای بسته. او در این رابطه می‌گوید:

پیش‌تر بازار می‌توانست این سر و صداهای سیاسی را نادیده بگیرد. اما حالا تهدیدها واقعی به نظر می‌رسند و بازارها ریسک تضعیف استقلال فدرال رزرو را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند.

کاهش اعتماد به دولت آمریکا به تضعیف دلار منجر خواهد شد. اگر سیاستمداران اقدامی برای بازگرداندن اعتماد نکنند، پیامدها می‌تواند شامل تورم پایدار، افزایش بازدهی اوراق قرضه، و فشار بر جایگاه دلار به‌عنوان ارز ذخیره جهانی باشد. سانتیاگو ساباتر (Santiago Sabater) از Jelly Labs هشدار می‌دهد که این بی‌اعتمادی همچنین می‌تواند نابرابری ثروت و شکاف اجتماعی-سیاسی را عمیق‌تر کند.

خروج جهانی از دلار

نشانه‌ها حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران در حال بازتخصیص دارایی‌های خود دور از دلار هستند. قیمت طلا این هفته از ۳٬۶۰۰ دلار در هر اونس عبور کرد و رکورد زد. بازار اوراق قرضه هم نگرانی‌ها را تشدید کرده است؛ منحنی بازدهی به‌شدت معکوس شده و نشان‌دهنده انتظار بازار برای فشارهای اقتصادی آتی است.

بانک‌های مرکزی جهان نیز به‌طور گسترده در حال خرید طلا هستند. برای نخستین بار از سال ۱۹۹۶، ذخایر طلای بانک‌های مرکزی از اوراق خزانه‌داری آمریکا بیشتر شده است، تلاشی آشکار برای کاهش وابستگی به دلار.

آیا یک عصر پولی جدید در راه است؟

ساخاروف در این رابطه می‌گوید:

دهه‌هاست جهان به دلار وابسته بوده، اما سوءاستفاده آمریکا از این موقعیت با چاپ تریلیون‌ها دلار و استفاده سیاسی از آن، این مدل را ناپایدار کرده است. ما در آستانه عصری تازه هستیم؛ جایی که دیگر یک ارز واحد حاکم نیست، بلکه سبدی از ارزها و دارایی‌ها نقش خواهند داشت.

طلا با تاریخچه ۵٬۰۰۰ ساله‌اش همچنان ابزار بی‌رقیب پوشش ریسک است، اما حالا رقیب قدرتمند دیگری وارد میدان شده است: بیت کوین.

بیت‌کوین و طلا: تنوع‌بخشی مدرن پرتفوی

کارشناسان درباره جایگزینی یا همزیستی بیت کوین با طلا اختلاف‌نظر دارند، اما همگی بر ویژگی‌های منحصر‌به‌فرد بیت کوین اتفاق‌نظر دارند. عبدل رافای گادیت (Abdul Rafay Gadit)، هم‌بنیان‌گذار ZIGChain می‌گوید:

طلا در حال صعود است و همچنان پناهگاه امن مطمئنی محسوب می‌شود. بیت کوین اما لایه‌ای دیجیتال اضافه می‌کند: غیرمتمرکز، قابل حمل و بیش‌ازپیش به‌عنوان طلای دیجیتال شناخته می‌شود. با هم، طلا و بیت کوین یک سپر دوگانه می‌سازند.

او معتقد است که در بلندمدت سرمایه‌گذاران به مزایای ساختاری بیت کوین توجه بیشتری خواهند کرد. همچنین، ساخاروف تأکید می‌کند جریان ورودی به استیبل کوین‌ها که پلی میان سیستم مالی سنتی و رمزارزها هستند، نشان‌دهنده حرکت سرمایه به سمت دارایی‌های امن است.

آیا جهان از دلار عبور خواهد کرد؟

بحران‌های اقتصادی چیز تازه‌ای نیستند، اما شتاب تغییرات تکنولوژیک بی‌سابقه است. بیت کوین با ویژگی‌هایی همچون غیرمتمرکز بودن، جهانی و بی‌طرف بودن، جایگزینی واقعی برای مدیریت دارایی در شرایط بی‌ثباتی ارائه می‌دهد.

ساخاروف در این باره می‌گوید:

این تنها دارایی است که کاملاً غیرمتمرکز، جهانی و بی‌طرف است. پول مردم برای مردم. وقتی دیگر نمی‌توان به سیاستمداران اعتماد کرد، این ویژگی قدرت بسیار بزرگی دارد.

به نظر می‌رسد بحران اقتصادی و سیاسی آمریکا ممکن است سرآغازی برای نظم مالی جهانی جدیدی باشد که به یک ارز ذخیره واحد وابسته نیست.