سه سیگنال کلان کلیدی تغییر کرده‌اند و سرمایه‌گذاران ممکن است تاثیر این موضوع روی بازارهای سنتی و کریپتو را دست‌کم بگیرند.
خلاصه خبر
- تورم ثابت است.
- نقدینگی منجمد به نظر می‌رسد اما به طور موقت.
به گزارش بی‌این‌کریپتو، داده‌های تورم آنی Truflation نشان می‌دهد که قیمت‌های آمریکا با نرخ سالانه ۲.۵ درصد در حال افزایش هستند. این رکورد نزدیک به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو است و در مقایسه با رکورد ۲.۳ درصدی داده‌های BLS نشان می‌دهد تورم تثبیت شده، نه اینکه دوباره رشد کرده باشد.
جوریِن تیمر، مدیر بخش اقتصاد جهانی فیدلیتی، اشاره می‌کند که این روند ملایم به فدرال رزرو فضای بیشتری برای حرکت به سمت نرخ بهره ۳.۱ درصد می‌دهد. این امر می‌تواند راه را برای کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر (آذر) باز کند.
با این حال، جزییات داده‌های مصرف‌کننده همچنان فشار قابل توجهی را نشان می‌دهد؛ به ویژه در بخش‌های خواربارفروشی و بیمه. این موضوع شکاف بین تورم کل و سختی‌های دنیای واقعی را برجسته می‌کند.
برای بازارها، تورم پایدار به معنای سیاست انقباضی کمتر است. اما هنوز از نوع تسهیل عمیقی که دارایی‌های پرریسک مشتاق آن هستند، نیست. بر اساس گزارش HTX، تعطیلی دولت ایالات متحده بیش از ۲۰۰ میلیارد دلار نقدینگی را از سیستم مالی خارج کرده است.
حساب عمومی خزانه‌داری (TGA) از حدود ۸۰۰ میلیارد دلار به بیش از ۱ تریلیون دلار افزایش یافت. این امر به طور موثری هزینه‌های دولتی را متوقف کرد و تامین مالی در بانک‌ها و بازارهای پول را سخت‌تر کرد.
این داده‌ها توضیح می‌دهند که چرا نقدینگی «مرده به نظر می‌رسد». تحلیلگری به اسم Milk Road باور دارد لحظه‌ای که کنگره تعطیلی را حل و فصل کند، سیل ۱ تریلیون دلاری دوباره باز می‌شود و به طور بالقوه منجر به افزایش نقدینگی مالی و نقدینگی بازار می‌شود. این تحلیلگر گفته است:
هنگامی که تعطیلی به پایان رسد، مخارج باید از سر گرفته شود و نقدینگی باید افزایش یابد. این باید صعودی باشد.
در حالی که شاخص تولید ISM همچنان زیر ۵۰ باقی مانده (قلمرو انقباضی)، سفارشات جدید از ۴۸.۹ به ۴۹.۴ افزایش یافته است. این یک رشد کوچک است اما موقعیت این شاخص در پایین مرز ۵۰، نشان‌دهنده انقباض آن بخش است. این نتیجه، روایت ضعف اقتصادی را تقویت می‌کند که بر احساسات معامله‌گران نسبت به دارایی‌های پرریسک تأثیر می‌گذارد.
این تفاوت بین سفارشات فعلی و آتی، ابهاماتی را در مورد چشم‌انداز اقتصادی ایجاد می‌کند. در نتیجه این سه سیگنال در کنار هم یک محیط بازار ظریف و حساس را ارائه می‌دهند:
- تورم ثابت مانده و فضایی برای تعدیل سیاست‌ها ایجاد می‌کند.
- تولید ضعیف است اما بخش‌های آینده‌نگر در حال بهبود هستند.
- نقدینگی منجمد مانده اما احتمالاً آزاد خواهد شد.
در نتیجه پس از اینکه دولت تعطیلی خود را حل و فصل کند، بازار ممکن است شاهد تغییرات سریع و قابل توجهی باشد.
