هفته قبل مشخص شد که تورم آمریکا کاهش یافته، بازار کار عملکردی بهتر از انتظار دارد و دستمزدهای واقعی در حال افزایش است. با این حال دولت آمریکا و مخصوصاً ترامپ هرگز از جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، و همکارانش بابت عملکرد خوبشان تقدیر نمیکند.
خلاصه خبر
- تورم آمریکا کاهش یافته و بازار کار فراتر از انتظار ظاهر شده است.
- با این حال دولت آمریکا و بهویژه ترامپ نهتنها از جروم پاول تقدیر نکردهاند.
به گزارش مارکت واچ، ترامپ هفته قبل در کنار مشاور ارشد اقتصادی سابق خود حاضر شد و هر دو از پاول و نحوه مدیریت او در فدرال رزرو انتقاد کردند. دولت حتی تحقیقات کیفری علیه او آغاز کرده و تلاش دارد معاون رئیس فدرال رزرو را هم برکنار کند. تحقیقات کیفری به قدری برای جروم پاول شوکهکننده بود که او برای اولین در یک ویدیو ۲ دقیقهای به آن واکنش نشان داد و دولت آمریکا را مستقیماً به آوردن سیاست در بانک مرکزی متهم کرد.
کاهش تورم و بهبود اشتغال آمریکا در زمانی صورت گرفته که پاول طی یک سال انتقادها و توهینهای کاخ سفید را نادیده گرفت و بر سیاستهای خود پافشاری کرد. اکنون سوال این است: آیا کوین وارش، گزینه ترامپ برای ریاست بعدی فدرال رزرو، همین میزان استقلال و جسارت را از خود نشان خواهد داد؟
پاسخ مشخصی وجود ندارد. والاستریت امیدوار است و واکنش بازارها از زمان اعلام نامزدی وارش مثبت بوده است. اما اگر او واقعاً بخواهد کاملاً مستقل از دولت عمل کند، این سؤال پیش میآید که چگونه اصلاً به عنوان نامزد انتخاب شده است؟
ترامپ کسی نیست که کوچکترین نشانهای از نافرمانی یا مخالفت را تحمل کند. خود او بارها گفته که واقعاً میخواهد فدرال رزرو نرخ بهره کوتاهمدت را بهشدت کاهش دهد؛ دستکم به نصف و شاید حتی تا سطح صفر درصد مانند سوئیس! او فدرال رزرو را هم تحت فشاری بیسابقه قرار داد تا به این هدف برسد. ترامپ علناً پاول را «دیر»، «بازنده» و حتی «احمق» خواند و تقریباً در تمام سال گذشته اصرار داشت که نرخ بهرهباید به ۱ درصد یا کمتر کاهش یابد. معاون رئیسجمهور نیز پاول را به «سوءمدیریت پولی» متهم کرد و دادستان کل کشور علیه او تحقیق کیفری به راه انداخت.
اگر فدرال رزرو در برابر فشار سیاسی کوتاه میآمد، تورم آمریکا روند نزولی نداشت. همچنین باید به این نکته توجه کرد که وقتی سیاستمداران و رسانهها درباره «نرخ بهره» صحبت میکنند، منظور دقیق چیست. در اقتصاد نرخهای بهره متعددی وجود دارد. آنچه رئیسجمهور خواستار کاهش آن است، نرخ بهره بین بانکی شبانه فدرال رزرو است.
اما برای کل اقتصاد شاید نرخهای بهره دیگری مهم هستند که فدرال رزرو مستقیماً آنها را کنترل نمیکند، بلکه بهطور غیرمستقیم بر آنها اثر میگذارد. در این مورد برای مثال میتوان به بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا و نرخ بهرهای اشاره کرد که شرکتها برای انتشار اوراق قرضه خود باید بپردازند.
در این حوزهها میتوان دید که پاول و فدرال رزرو عملاً کاهشهای قابلتوجهی ایجاد کردهاند. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه که هنگام آغاز به کار رئیسجمهور ۴.۶ درصد بود و حتی تابستان گذشته به ۴.۴۷ درصد میرسید، بار دیگر کاهش یافت و به کمتر از ۴.۱ درصد رسید.
در همین حال، شرکتهای آمریکایی اکنون میتوانند با هزینهای کمتر نسبت به سال گذشته وام بگیرند. موضوعی که دسترسی آسانتر به سرمایه برای سرمایهگذاری و تقویت اقتصاد را فراهم میکند. نرخ سود اوراق برای شرکتهای با درجه اعتباری بالا و حتی اوراق پرریسک نیز کاهش یافته است. این در حالی است که سال قبل سیاستهای تعرفهای ترامپ بازارها را به شدت آشفته کرده بود.
