وال استریت به‌طور فزاینده‌ای روی کاهش نرخ بهره آمریکا تا پیش از پایان سال ۲۰۲۵ حساب باز کرده است.
خلاصه خبر
- همزمان، فشار سیاسی از سوی دونالد ترامپ افزایش یافته است.
- او صراحتاً و تهاجمی‌تر از گذشته از جروم پاول خواستار کاهش نرخ بهره شده است.
به گزارش بی‌این کریپتو، ترامپ دیروز حمله‌ی تازه‌ای علیه رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، آغاز کرد. او خواستار کاهش ۳ واحد درصدی نرخ بهره شد و مدعی شد که این اقدام می‌تواند سالانه یک تریلیون دلار به اقتصاد آمریکا سود برساند. رئیس‌جمهور آمریکا همچنین پاول را متهم کرد که به دلایل سیاسی نرخ بهره را بالا نگه داشته است.
در حالی‌که فدرال رزرو از ماه ژوئن (خرداد) نرخ بهره را در بازه ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ ثابت نگه داشته، گمانه‌زنی‌ها در حال افزایش است. گلدمن ساکس اکنون انتظار دارد اولین کاهش نرخ در سپتامبر (شهریور)رخ دهد. در همین حال، معامله‌گران در بازار پیش‌بینی کالشی ۴۰٪ احتمال می‌دهند که دو بار کاهش نرخ بهره تا پایان سال انجام شود.
این تغییرات پس از افت شدید در انتظارات تورمی اتفاق افتاده‌اند. انتظارات تورمی یک‌ساله مصرف‌کنندگان در جولای (تیر) به ۴.۴ درصد رسیده که پایین‌ترین میزان از فوریه (بهمن ۱۴۰۳) تاکنون است. کاهش ۲.۲ درصدی این شاخص طی تنها دو ماه گذشته یکی از بزرگ‌ترین سقوط‌های آن در کل تاریخ محسوب می‌شود.
انتظارات بلندمدت نیز کاهش یافته‌اند: پیش‌بینی ۵ ساله تورم ۰.۸ درصد پایین آمده و به ۳.۶ درصد رسیده است. این روندها نشان می‌دهند که فدرال رزرو فضای بیشتری برای کاهش نرخ دارد، بدون آنکه موجب ترس از افزایش مجدد تورم شود.
انتظارات تورمی مردم آمریکا
در حال حاضر، قیمت بیت کوین بالای ۱۱۸٬۰۰۰ دلار و قیمت اتریوم نزدیک به ۳٬۷۰۰ دلار است. تاریخ نشان داده که هر دوی این دارایی‌ها در برابر کاهش نرخ بهره داشته‌اند، چرا که نقدینگی بالا و اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران را تقویت می‌کند.
آیا یک بول‌ران بزرگ دیگر در راه است؟
تاریخ نشان داده که کاهش نرخ بهره اغلب با آغاز بول‌ران‌های قدرتمند در بازار ارزهای دیجیتال همراه بوده است. مثلاً پس از کاهش نرخ بهره در مارس ۲۰۲۰ طی بحران کرونا، بیت کوین از زیر ۱۰٬۰۰۰ دلار به بیش از ۶۰٬۰۰۰ دلار طی یک سال رسید. اتریوم نیز در کنار رشد دیفای و NFT رشد کرد.
اگر چرخه کاهش نرخ از سپتامبر (شهریور) آغاز شود، ممکن است شرایط مشابهی تکرار شود. بازدهی پایین‌تر باعث تمایل بیشتر به دارایی‌های ریسکی مانند رمزارز می‌شود. همچنین ممکن است سرمایه از اوراق و نقدینگی به بیت کوین، اتریوم و آلت کوین‌های با پشتوانه قوی منتقل شود.
علاوه بر این، کاهش تورم و شفافیت‌های قانونی بیشتر (مثل لوایح GENIUS و CLARITY) می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را تقویت کند. این هم‌زمانی عوامل کلان و قانون‌گذاری می‌تواند چرخه فعلی را حتی فراتر از سقف‌های تاریخی پیش ببرد.
با توجه به اینکه ارزهای دیجیتال روزهای قبل رشد قابل توجهی داشتند، سرعت و عمق کاهش نرخ بهره عامل مهمی در حفظ مومنتوم بازار خواهد بود. واکنش ضعیف یا با تأخیر فدرال رزرو می‌تواند رشد قیمت را محدود کند. البته رویدادها و تاریخ‌های زیر هم اهمیت زیادی دارند:
-
- ۲۹–۳۰ جولای: نشست بعدی فدرال رزرو. انتظار نمی‌رود نرخ بهره تغییر کند، اما سخنان مقامات کلیدی خواهد بود.
-
- ۱۶–۱۷ سپتامبر: نشست حساس FOMC؛ نخستین پنجره واقع‌گرایانه برای کاهش نرخ، به‌ویژه اگر تورم کاهش یابد.
-
- آمار تورم جولای (CPI): اوایل آگوست (مرداد) منتشر می‌شود و انتظارات برای تصمیم سپتامبر را شکل خواهد داد.
-
- سمپوزیوم جکسون هول (۲۲–۲۴ آگوست): سخنرانی پاول در این رویداد می‌تواند تأثیر زیادی بر فضای بازار بگذارد.
-
- گزارش‌های اشتغال آمریکا (آگوست و سپتامبر): ضعف در بازار کار ممکن است استدلال برای کاهش نرخ را تقویت کند.
برای معامله‌گران ارزهای دیجیتال، این تاریخ‌ها می‌توانند نقاط چرخش بالقوه بازار باشند. یک تغییر مؤثر در سیاست فدرال می‌تواند فشار خرید تازه‌ای در بیت کوین، اتریوم و آلت‌کوین‌های با نقدشوندگی بالا ایجاد کند.
