دوازدهمین هفته‌نامه مجله نوبیتکس: آشوب در بازارهای مالی؛ از بحران در آسیا تا انفجار اتریوم و آلت سیزن!
بازارهای مالی از جمله بیت کوین و طلا هفته پر هیاهویی را پشت سر گذاشتند. با وجود تنش‌های بین پاکستان و هند و ثابت ماندن نرخ بهره آمریکا، بیت کوین مسیرش را جدا کرد و برای آزمایش رکوردهای جدید خود را به بالای ۱۰۵٬۰۰۰ دلار رساند. طلا به عنوان امن‌ترین دارایی جهان از این رشد جا ماند و با کمی اصلاح به نوساناتش در محدوده ۳٬۳۵۰ دلار ادامه داد. با این حال اتریوم با رشد حدوداً ۵۰ درصدی‌اش نه تنها همه را شگفت‌زده کرد؛ بلکه به رویای قدیمی آلت سیزن جان تازه‌ای داد.
بحران در جنوب آسیا؛ تنش‌های تازه میان هند و پاکستان
تنش‌های مرزی بین هند و پاکستان یک بار دیگر به نقطه جوش رسیده؛ تنشی که با حملات موشکی هند به مواضع پاکستانی آغاز شد. دولت هند اعلام کرد این اقدام در پاسخ به حمله‌ای علیه گردشگران هندو در منطقه کشمیر تحت کنترل این کشور انجام شده؛ حمله‌ای که به کشته شدن ۲۶ نفر انجامید. در واکنش، پاکستان نیز وارد عمل شد و طرفین یکدیگر را به هدف قرار دادن پایگاه‌های نظامی متهم کردند.
درگیری‌ها ظرف چند روز به حملات پهپادی، گلوله‌باران سنگین و تشدید خشونت‌های مرزی منجر شد. در تاریخ ۱۰ مه (۲۰ اردیبهشت)، ایالات متحده نقش میانجی‌گر را ایفا کرد و آتش‌بسی موقت میان دو کشور برقرار شد. با این حال تنها چند ساعت پس از اعلام آتش‌بس، انفجارهایی در کشمیر هند و شهر امریتسار گزارش شد که نقض توافق را امکان‌پذیر می‌کرد.
درگیری میان دو این قدرت، نگرانی جدیدی در سطح بین‌المللی ایجاد کرده است. بسیاری از تحلیلگران نسبت به احتمال گسترش درگیری و آغاز یک جنگ تمام‌عیار هشدار داده‌اند. با این حال پاکستان در روز یکشنبه اعلام کرد که در این درگیری‌ها «پیروز» شده است؛ ادعایی که تحلیلگران آن را بخشی از جنگ روانی و فضاسازی رسانه‌ای دو طرف می‌دانند.
از چین تا هالیوود! تعرفه‌ها تا کجا ادامه پیدا می‌کند؟
در هفته قبل، اخبار مرتبط با تعرفه‌های تجاری ایالات متحده بار دیگر در صدر تحولات اقتصادی قرار گرفت. مذاکرات میان آمریکا و چین با هدف کاهش تنش‌های تعرفه‌ای و جلوگیری از تشدید جنگ تجاری، در ژنو آغاز شد. ترامپ با ابراز خوش‌بینی درباره این نشست‌ها، از احتمال یک «بازتنظیم کامل» در روابط دو کشور سخن گفت.
در نهایت روز دوشنبه مشخص شد که آمریکا تعرفه کالاهای چینی رابه مدت ۹۰ روز از ۱۴۵ درصد به ۳۰ درصد کاهش می‌دهد.چین نیز به مدت ۹۰ روز تعرفه کالاهای آمریکایی را از ۱۲۵ درصد به ۱۰ درصد کاهش داد.
بانک مرکزی چین با هدف مقابله با رکود احتمالی اقتصادی، بسته‌ای از محرک‌های پولی جدید را معرفی کرد. با توجه به هشدارها درباره احتمال از دست رفتن میلیون‌ها شغل در چین و واکنش منفی بازارهای جهانی به استمرار تعرفه‌ها، این گفت‌وگوها می‌تواند نقطه عطفی در نظم نوین تجارت جهانی باشد.
در همین راستا، کانادا و آمریکا نیز اعلام کردند که گفت‌وگوهای جدیدی را برای حل‌وفصل مسائل تجاری آغاز کرده‌اند. همچنین، توافق تجاری جدیدی میان انگلستان و ایالات متحده نیز خبرساز شد؛ مجموعه‌ای از تحولات مثبت که موجب افزایش قیمت بیت‌کوین و رشد بازار سهام در روزهای اخیر شد.
با این حال، چین نسبت به هرگونه «دلجویی بیش‌ازحد» از آمریکا هشدار داده و تلاش‌هایی را برای شکل‌دهی به اتحادهای تجاری جدید با کشورهای آسیایی و عربی آغاز کرده است؛ گرچه به نظر می‌رسد هند علاقه‌ای به مشارکت در این ائتلاف‌ها ندارد. این رویکرد نشان‌دهنده استراتژی مقابله‌ای چین در برابر سلطه اقتصادی آمریکا است، موضوعی که می‌تواند روند مذاکرات را با پیچیدگی‌های بیشتری مواجه سازد.
در اتفاقی متفاوت اما مرتبط با رویکردهای تجاری، دونالد ترامپ اعلام کرد تعرفه‌ای ۱۰۰ درصدی بر فیلم‌های خارجی اعمال خواهد شد. هدف این اقدام، حمایت از صنعت هالیوود عنوان شده است؛ تصمیمی که با واکنش‌های متضادی در محافل فرهنگی و اقتصادی روبه‌رو شده.
در همین حال، احتمال از سرگیری مذاکرات میان روسیه و اوکراین نیز قوت گرفته است. ولادیمیر پوتین پیشنهاد برگزاری گفت‌وگوهای مستقیم با اوکراین را برای تاریخ ۱۵ مه (۲۵ اردیبهشت) در ترکیه مطرح کرده؛ پیشنهادی که با استقبال آمریکا نیز مواجه شده است.
چشم‌انداز محتاطانه فدرال رزرو در برابر تورم و فشارهای تجاری
در حالی که تورم بالا و نگرانی‌های اقتصادی همچنان ادامه دارد؛ فدرال رزرو نسبت به آینده سیاست‌گذاری‌های خود با احتیاط بیشتری عمل می‌کند. اگرچه بازار کار همچنان قوی و پایدار ارزیابی شده، اما نرخ تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی این نهاد باقی مانده است.
بر اساس گزارش اخیر، رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا (GDP) در کوتاه‌مدت افزایش یافته، اما این رشد تا حد زیادی به دلیل افزایش واردات شرکت‌ها برای مقابله با تعرفه‌های احتمالی بوده و پایداری آن محل تردید است.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در اظهارات خود تاکید کرد که در شرایط فعلی نیازی به عجله در کاهش نرخ بهره نمی‌بیند و این نهاد منتظر داده‌های جدید اقتصادی خواهد ماند. او همچنین تعرفه‌ها را یکی از موانع اصلی در دستیابی به اهداف تورمی فدرال رزرو دانست و خاطرنشان کرد که تأثیر این سیاست‌ها در تصمیم‌گیری‌های آینده لحاظ خواهد شد. علاوه بر این پاول اظهارداشت که تا مشخص نشدن وضعیت تعرفه‌ها احتمال افزایش تورم و کاهش تولید همچنان وجود دارد. همین مسئله احتمال ایجاد یک رکود تورمی در آمریکا را تقویت کرده است.
پاول با تأکید بر استقلال فدرال رزرو اعلام کرد که فشارهای سیاسی، از جمله اظهارات ترامپ، تأثیری بر تصمیمات این نهاد ندارد. در مورد احتمال کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ نیز اظهارنظر قطعی نکرد و تصمیم‌گیری در این زمینه را به جلسات آینده کمیته بازار آزاد موکول کرد.
در نتیجه نرخ بهره آمریکا هفته قبل در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد ثابت ماند. بازارهای مالی نیز نسبت به این رویکرد محتاطانه واکنش نشان دادند. افزایش شاخص دلار و کاهش قیمت بیت کوین از جمله پیامدهای سیاست‌های اخیر فدرال رزرو بود؛ اتفاقی نشان داد بازارهای مالی همچنان نسبت به سیگنال‌های اقتصادی بانک مرکزی آمریکا حساس هستند.
گفتنی است که هفته قبل بانک مرکزی چین نرخ بهره خود را به پایین‌ترین سطح تاریخی‌اش یعنی ۱.۳ درصد کاهش داد. علاوه بر این انگلستان نیز برای چهارمین دفعه نرخ بهره‌اش را کاهش داد و به ۴.۲۵ درصد رساند.
بازگشت قدرتمند بیت کوین با وجود ریزش طلا
پس از آنکه مشخص شد نرخ بهره آمریکا بدون تغییر باقی مانده، قیمت بیت کوین اندکی کاهش یافت. با این حال، این افت موقتی بود و انتشار اخبار مثبت در خصوص مذاکرات تجاری و تحولات تعرفه‌ای، بار دیگر به رشدش کمک کرد.
در ۸ مه (۱۸ اردیبهشت)، بیت کوین موفق شد برای نخستین‌بار از فوریه ۲۰۲۵ (بهمن ۱۴۰۳) از مرز ۱۰۰٬۰۰۰ دلار عبور کند و به بالای ۱۰۵٬۰۰۰ دلار برسد. این رشد با انتشار اخبار مربوط به توافق تجاری میان آمریکا، بریتانیا و چین و همچنین امیدواری به کاهش تعرفه‌های آمریکا آغاز شد.
فضای خوش‌بینانه تجارت جهانی، حس ریسک‌پذیری را در بازار تقویت کرد و محرک موج جدیدی از سرمایه‌گذاری شد. در همین دوره، ETF بیت کوین شرکت بلک‌راک (IBIT) رکورد بی‌سابقه‌ای ثبت کرد: ۱۹ روز متوالی ورود سرمایه! این صندوق تنها در ۹ مه (۱۹ اردیبهشت) حدود ۳۵۶.۲ میلیون دلار سرمایه جذب کرد. از اواسط آوریل تا به حال (فروردین)، مجموع سرمایه واردشده به این ETF از ۱ میلیارد دلار فراتر رفته است.
گفتنی است که ETFهای اسپات بیت کوین در ۳ الی ۴ هفته گذشته حدود ۵ میلیارد دلار سرمایه جدید به خود جذب کردند. در هر صورت برای ادامه تحلیلگران باور دارند که بیت کوین می‌تواند به رکوردهای قبلی خود حمله کند؛ اما ابتدا به یک تثبیت در سطوح فعلی نیاز دارد.
برعکس بیت کوین طلا در عبور از مقاومت ۳٬۴۰۰ دلار شکست خورد. به نظرم می‌رسد که بازار طلا نیز به اخبار مربوط به تعرفه‌ها بیشتر از اخبار تنش‌های آسیا اعتبار داده است. اخبار مربوط به کاهش تنش‌های بین چین و آمریکا قیمت طلا را به زیر ۳٬۳۰۰ دلار رساند و اگر حمایت ۳٬۲۶۰ دلار هم از دست برود؛ احتمال آزمایش حمایت ۳٬۲۰۰ دلار وجود دارد.
پرواز اتریوم و زمزمه‌های آلت سیزن
جدا از رشد بیت کوین، رشد قیمت اتریوم بسیاری از معامله‌گران را متعجب کرد. این ارز دیجیتال نسبت به کف ۱٬۲۸۰ دلاری خود در ماه‌های قبل، بیشتر از ۸۰ درصد رشد کرده و زمزمه‌های آلت سیزن را تقویت کرده است. اتریوم هفته قبل ارتقای پکترا را هم در شبکه اصلی‌اش اجرا کرد و موفق شد تا حدودی جلوی افزایش تورمش را بگیرد. یک تحلیلگر حتی ادعا کرده است که اتریوم ممکن است در بلندمدت تا سطح ۱۲٬۰۰۰ دلار رشد کند!
معامله‌گران امیدوارند که رشد اتریوم بازار کریپتو را وارد فاز دوم چرخه‌های صعودی‌اش کند. در این فاز عملکرد اتریوم بهتر از بیت کوین می‌شود و بازار را به سمت فازهای ۳ و ۴ حرکت داده و در نهایت به آلت سیزن می‌رساند.
با این حال تحلیلگری به اسم Miles Deutscher تاکید کرده است:
من قطعاً فکر می‌کنم که جا برای رشد وجود دارد؛ مخصوصاً در مورد آلت کوین‌هایی که اشباع فروش داشتند. اما گرفتار این باور نمی‌شم که الان یک آلت سیزن کامل در جریان است. موقعیتم به‌طور کلی لانگ است (صعودی‌ام)، ولی سعی می‌کنم احمقانه رفتار نکنم. بهترین کاری که الان می‌توانیم انجام بدهیم این است که با احتیاط خوش‌بین باشیم و برای مواقعی که روند تغییر می‌کند، نقاط خروج مشخصی داشته باشیم. فکر می‌کنیم ساختار بازار ممکن است به حالت صعودی تغییر کند؛ پس باید در سمت درست روند باشیم. اما من به محض اینکه نشانه‌ای از تغییر روند ببینم، ریسک خود را کاهش می‌دهم.
