خلاصه مطلب
- شاخصهای آنچین اطلاعات مهمی درباره روند بازار، احساسات و رفتار سرمایهگذاران و جریان معاملات ارائه میکنند.
- تعداد آدرسهای جدید، فعالیت نهنگها، جریان سرمایه صرافیها، رفتار ماینرها و فعالیت کیف پولهای غیرفعال از مهمترین شاخصهای آنچین هستند.
- این شاخصها بهتنهایی برای پیشبینی قیمت کافی نیستند و بهتر است در کنار تحلیل تکنیکال، اخبار، عرضه و تقاضا و شرایط کلی بازار بررسی شوند.
مقدمه
بهلطف شفافیت بلاکچین، میتوانیم تقریبا تمامی تراکنشهای ارز دیجیتال در جهان را رصد کنیم. این دادهها که اصطلاحا به آنها دادههای آنچین (On-Chain) گفته میشود، اطلاعات بسیار مهمی از جریان معاملات، فعالیت سرمایهگذاران و احساسات بازار در اختیار ما قرار میدهد. اما در میان انبوه این دادهها، کدام شاخصها دقیقتر هستند و اطلاعات مفیدی در اختیار ما قرار میدهند؟ کدام شاخصها در تحلیل روند بازار ارز دیجیتال کاربرد دارند؟ و نهایتا، در آنالیز بازار بیت کوین کدام شاخصها یا نمودارها را دنبال کنیم؟ در این مقاله از مجله نوبیتکس، ۵ مورد از بهترین شاخصهای آنچین برای تحلیل بازار ارز دیجیتال را معرفی میکنیم.
آدرسهای جدید و تعداد کیف پولهای فعال
کیف پولهای ارز دیجیتال (کیف پولهای شخصی یا کیف پولهای امانی صرافیها) آدرس منحصربهفرد دارند. زمانی که یک کاربر جدید به دنیای ارز دیجیتال وارد میشود، اغلب کیف پول جدید میسازد و یک آدرس منحصربهفرد برای او تعیین میشود. تعداد آدرسهای جدید از این نظر اهمیت دارد که در طول ۱۰ سال اخیر، معمولا با افزایش تعداد کیف پولهای جدید، قیمت بیت کوین نیز افزایش یافته است. بنابراین، میتوان گفت که بین تعداد آدرسهای جدید، فعالیت کاربران و قیمت ارزهای دیجیتال همبستگی وجود دارد.
نمودار زیر از وبسایت گلسنود (Glassnode)، روند آدرسهای جدید شبکه بیت کوین و همبستگی آن با قیمت BTC را نشان میدهد.
طبق نمودار، تقریبا از سال ۲۰۱۱ تا سال ۲۰۲۴ همبستگی قوی بین تعداد آدرسهای جدید و قیمت بیت کوین شکل گرفته است و با افزایش تعداد آدرسها، قیمت BTC نیز رشد کرده است.
با اضافه شدن کاربران جدید به بازار ارز دیجیتال و پذیرش تکنولوژی بلاکچین در جوامع، حجم معاملات و تقاضا برای ارزهای دیجیتال نیز افزایش مییابد و این عامل به رشد قیمت ارزهای دیجیتال، از جمله بیت کوین کمک میکند.
تحرکات کیف پول نهنگها
نهنگ (Whale) به سرمایهگذاران یا نهادهایی گفته میشود که حجم قابلتوجهی از یک ارز دیجیتال را در اختیار دارند. نهنگها میتوانند با جابهجایی داراییهای خود، بر حجم معاملات بازار اثر بگذارند و حتی باعث تغییر جریان بازار شوند.
جابهجایی ناگهانی حجم زیادی از یک ارز دیجیتال توسط نهنگها میتواند نوسانات شدیدی در قیمت ایجاد کند و در نتیجه، روند بازار را تغییر دهد. زمانی که نهنگها داراییهای خود را به صرافیهای ارز دیجیتال واریز میکنند، این میتواند نشانهای برای فروش گسترده یا فاز توزیع باشد.
زیر نظر گرفتن کیف پول بزرگ میتواند اطلاعات مفیدی از فعالیت نهنگها و خرید و فروش احتمالی از سمت آنها به ما بدهد.
جریان سرمایه ورودی و خروجی صرافیها
ورود و خروج سرمایه به صرافیهای ارز دیجیتال یکی دیگر از شاخصهای کاربردی آنچین است که زیر نظر گرفته میشود و میتواند اطلاعات مهمی از احساسات سرمایهگذاران و وضعیت کلی بازار در اختیار ما قرار دهد.
زمانی که سرمایه ورودی به صرافی زیاد است و سرمایهگذاران بخش قابلتوجهی از داراییهای خود را به پلتفرمهای معاملاتی واریز میکنند، این میتواند نشانه فروش گسترده از سمت سرمایهگذاران باشد. برعکس، خروج گسترده سرمایه از صرافیها میتواند نشانه خرید و انباشت از سمت سرمایهگذاران باشد و یک سیگنال مثبت برای بازار تلقی میشود.
در بررسی جریانهای ورودی و خروجی صرافیهای ارز دیجیتال معیار اصلی باید صرافیهای بزرگ مثل بایننس و کوین بیس باشد که حجم معاملات بالایی دارند. جریان سرمایه صرافیهای کوچک که حجم معاملات کمی دارند، اثر چندانی بر روند بازار ندارد و دادههای مربوط به این صرافیها معتبر نیست.
فعالیت ماینرها
فعالیت ماینرها که تایید کننده تراکنشها روی بلاکچین هستند، میتواند بر روند بازار و حتی قیمت بیت کوین اثر بگذارد. ماینرها در ازای اعتبارسنجی و تایید تراکنشها، مقداری بیت کوین بهعنوان پاداش دریافت میکنند. در نتیجه، ماینرهای قدیمی، هولدرهای بلندمدت بیت کوین محسوب میشوند.
ماینرها معمولا بخشی از بیت کوینهای خود را بهطور مرتب میفروشند تا هزینه تجهیزات خود را جبران کنند. با این حال اگر فروش از سمت ماینرها بیشتر از حد نرمال باشد، میتوان این را بهعنوان نشانهای برای شروع فاز خرسی در نظر گرفت.
شاخصهای مهمی که در مورد ماینرها باید در نظر بگیریم، ورودی و خروجی (خرید و فروش) و موجودی ماینرها است. معمولا با افزایش قیمت بیت کوین، ماینرها بخشی از بیت کوینهای خود را میفروشند و سیو سود می کنند. فشار فروش از سمت ماینرها بر روند بازار و ارزش بیت کوین اثر منفی دارد.
نکته مهم دیگر درباره ماینرها، رویداد هاوینگ (Halving) بیت کوین است. هاوینگ یعنی هر ۴ سال یکبار پاداش ماینرهای بیت کوین نصف میشود. در نتیجه، معمولا بعد از رویداد هاوینگ، ماینرها بخشی از بیت کوینهای خود را میفروشند و این فشار فروش میتواند باعث کاهش قیمت بیت کوین شود.
موجودی کیف پولهای غیرفعال
کیف پولهای غیرفعال یا خفته (Dormant)، کیف پولهایی هستند که برای مدت طولانی دست نخورده ماندهاند و در طی سالها فعالیتی نداشتهاند. زمانی که این کیف پولهای غیرفعال بهصورت ناگهانی فعال میشوند، توجه بازار به سمت آنها جلب میشود. بهخصوص اگر موجودی آنها بسیار بزرگ باشد و یا داراییها مربوط به سالهای اولیه آغاز استخراج باشد، اثری که بر احساسات سرمایهگذاران میگذارند شدیدتر است.
فروش ناگهانی از سمت کیف پولهای غیرفعال میتواند سیگنالی برای تغییر احساسات سرمایهگذاران و شروع بازار خرسی باشد. با این حال اگر این کیف پولها داراییهای خود را بدون اینکه بفروشند به آدرسهای جدید منتقل کنند، میتوان آن را یک سیگنال مثبت برای بازار در نظر گرفت.
برای مثال، طبق گزارش کوین تلگراف در سال ۲۰۲۳ پس از اینکه قیمت بیت کوین کمی رشد کرده بود، سه کیف پول غیرفعال بهطور ناگهانی ۲۳۰ میلیون دلار بیت کوین جابهجا کردند. بعد از این جابهجایی، قیمت بیت کوین بهطور چشمگیری رشد کرد.
جمعبندی
شاخصهای آنچین میتوانند اطلاعات مهمی از احساسات سرمایهگذاران، فعالیت نهنگها و سرمایهگذاران نهادی، روند کلی بازار و جریان معاملات در اختیار ما قرار دهند. بر خلاف شاخصهای تکنیکال که برای پیشبینی حرکت قیمت بر اساس الگوهای نموداری استفاده میشود، شاخصهای آنچین وضعیت لحظهای بازار را به ما نشان میدهند. در این مطلب ۵ مورد از مهمترین شاخصهای آنچین را به شما معرفی کردیم. با این حال، این شاخصها نباید بهتنهایی مبنای تصمیمگیریهای مالی قرار بگیرد. نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال صرفا تحت تاثیر احساسات بازار یا فعالیت سرمایهگذاران بزرگ نیست. عوامل متعددی مثل اخبار و رویدادهای مهم، عرضه و تقاضا، ارزش ذاتی و قانونگذاریها در تغییرات قیمت ارزهای دیجیتال نقش دارند.
سؤالات متداول
شاخص آنچین چیست؟
شاخص آنچین معیاری است که بهکمک دادههای بلاکچین، وضعیت شبکه، رفتار سرمایهگذاران و جابهجایی داراییها را بررسی میکند.
مهمترین شاخصهای آنچین برای تحلیل بیت کوین کداماند؟
تعداد آدرسهای جدید و فعال، فعالیت نهنگها، جریان ورودی و خروجی سرمایه به صرافیها، رفتار ماینرها و فعالیت کیف پولهای غیرفعال از شاخصهای مهم آنچین هستند.
آیا شاخصهای آنچین میتوانند قیمت بیت کوین را پیشبینی کنند؟
هیچ شاخصی نمیتواند با قطعیت قیمت بیت کوین را پیشبینی کند، اما شاخصهای آنچین میتوانند در شناسایی و تحلیل روند بازار، تغییرات عرضه و تقاضا و احساسات سرمایهگذاران کمک کنند.
آیا ورود بیت کوین به صرافیها نشانه فروش است؟
افزایش ورود بیت کوین به صرافیهای ارز دیجیتال میتواند نشانهای از فشار فروش احتمالی باشد، اما ورود دارایی به صرافیها لزوما همیشه منجر به فروش نمیشود.
فعالیت نهنگها چه اثری بر قیمت ارزهای دیجیتال دارد؟
جابهجایی حجم زیادی از یک ارز دیجیتال توسط نهنگها میتواند بر نقدینگی و فشار خرید و فروش اثر بگذارد، اما هر انتقال بزرگ لزوما سیگنال خرید یا فروش نیست.
