شوک صندوق بینالمللی پول: تورم آمریکا تا ۲۰۲۷ به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو نمیرسد و نرخ بهره کاهش نمییابد!
صندوق بینالمللی پول روز چهارشنبه اعلام کرد که تورم ایالات متحده تا اوایل سال ۲۰۲۷ به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باز نخواهد گشت.
خلاصه خبر
- این ارزیابی بخشی از اولین بررسی ماده ۴ صندوق بینالمللی پول از دولت ترامپ است.
- گزارش مذکور نشان میدهد که علیرغم خوشبینی رئیسجمهور، کاهش معنادار نرخ بهره همچنان دور از دسترس است.
به گزارش بیاینکریپتو، کریستالینا جورجیوا، مدیر عامل صندوق بینالمللی پول، دیروز اعلام کرد که کسری حساب جاری ایالات متحده بسیار زیاد است. این صندوق آن را در کوتاهمدت بین ۳.۵ تا ۴ درصد تولید ناخالص داخلی تخمین میزند.
اما نسخه صندوق بینالمللی پول با رویکرد دولت در تضاد است. نایجل چالک، مدیر بخش نیمکره غربی این صندوق، گفت که تثبیت مالی (نه تعرفهها) بهترین راه برای کاهش کسری است. این توصیه پس از آن مطرح شد که دادگاه عالی تعرفههای اضطراری گسترده ترامپ را غیرقانونی اعلام کرد و دولت را مجبور به استناد به بخش ۱۲۲ قانون تجارت ۱۹۷۴ برای وضع عوارض جایگزین کرد.
صندوق بینالمللی پول پیشبینی میکند که کسری بودجه فدرال ایالات متحده در سالهای آتی بین ۷ تا ۸ درصد تولید ناخالص داخلی باقی خواهد ماند. این رقم بیش از دو برابر سطوح هدفگذاریشده توسط وزیر خزانهداری اسکات بسنت است. بدهی تلفیقی دولت آمریکا هم در مسیر رسیدن به ۱۴۰ درصد تولید ناخالص داخلی تا سال ۲۰۳۱ قرار دارد. این صندوق هشدار داد:
مسیر صعودی نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی و افزایش سطوح بدهی کوتاهمدت به تولید ناخالص داخلی، ریسک مهمی برای ثبات اقتصاد ایالات متحده و جهان است.
خوشبینی ترامپ به نرخ بهره در مقابل واقعیت ساختاری!
بررسی صندوق بینالمللی پول یک روز پس از سخنرانی ترامپ در مورد وضعیت کشور منتشر شد که در آن رئیسجمهور آمریکا تصویری خوشبینانه از هزینههای استقراض ارائه داد. او ادعا کرد که نرخ وام مسکن به پایینترین سطح چهار سال گذشته رسیده و هزینههای سالانه وام مسکن از زمان روی کار آمدن او نزدیک به ۵٬۰۰۰ دلار کاهش یافته است. او نرخهای پایینتر را به عنوان راهحل «مشکل مسکن ایجادشده توسط بایدن» معرفی کرد.
با این حال، اعداد صندوق بینالمللی پول داستان متفاوتی را بیان میکنند. با نرسیدن تورم به هدف فدرال رزرو تا سال ۲۰۲۷ و کسریهای مالی که دو برابر اهداف خود دولت است، مشکل ساختاری برای نرخهای بالاتر برای مدت طولانیتر در حال تقویت است. این صندوق رشد ایالات متحده در سال ۲۰۲۶ را ۲.۴ درصد پایدار برآورد کرد که اضطرار کمی برای فدرال رزرو برای تسهیل سیاستهایش باقی میگذارد.
این برای بازار کریپتو به چه معناست؟
پیامدهای چنین شرایطی برای داراییهای پرریسک مشخص است. تورم پایدار و کسری مالی زیاد، احتمال کاهش شدید نرخ بهره در سال جاری را کاهش میدهد. برای بازار کریپتو که بر اساس انتظارات کاهش نرخ بهره تا اواخر سال ۲۰۲۵ رشد کرده بودند، ارزیابی صندوق بینالمللی پول احتیاط را تقویت میکند.
کنایه عمیقتر این است که گسترش مالی خود دولت (شامل آنچه صندوق بینالمللی پول آن را کاهشهای مالیاتی تاریخی بزرگ مینامد) عامل اصلی کسری است که نرخ بهره را بالا نگه میدارد. ترامپ نرخهای پایینتر را میخواهد اما سیاستهایی را دنبال میکند که به طور ساختاری مانع از آن میشوند.
صندوق بینالمللی پول از پیشبینی بحران خودداری کرد و اشاره داشت که «خطر بحران حاکمیتی در ایالات متحده پایین است». اما مسیری که توصیف میکند (بدهی زیاد، کسریهای پایدار و تورم بالا) به محیطی اشاره دارد که در آن کاهش نرخ بهره به کندی محقق میشود.
