نوسانات روز چهارشنبه یک پیام مهم برای بازارها داشت: عامل اصلی فشار بر کامودیتیها فقط تنشهای ژئوپلیتیکی نیست و افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا نقش مهمی دارد.
خلاصه خبر
- در این روز نفت WTI بیش از ۲ درصد، برنت بیش از ۱.۵ درصد و همزمان طلا، نقره و مس نیز کاهش یافتند.
- بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا اکنون به ۴.۴۷ درصد رسیده و نزدیک سقف سالانه خود قرار دارد.
به گزارش بیاینکریپتو، نوسانات روز چهارشنبه یک پیام مهم برای بازارهای جهانی داشت: فشار اصلی بر بازار کامودیتیها از سمت اوراق خزانهداری آمریکا میآید، نه صرفاً تحولات ژئوپلیتیکی.
در این روز، تنها نفت نبود که کاهش یافت. نفت WTI بیش از ۲ درصد افت کرد، نفت برنت بیش از ۱.۵ درصد کاهش یافت و همزمان طلا، نقره و مس نیز وارد فاز نزولی شدند. این افت هماهنگ در میان چندین گروه کالایی، نشان میدهد بازار با یک محرک کلان مواجه است؛ زیرا کاهش قیمت یک کالا میتواند ناشی از عوامل مختص همان بازار باشد، اما افت همزمان نفت، فلزات گرانبها و فلزات صنعتی معمولاً به یک عامل فراگیر اقتصادی اشاره دارد.
مهمترین متهم این روزها، افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا است. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا اکنون در محدوده ۴.۴۷ درصد قرار دارد و فاصله چندانی با سقف سالانه ۴.۶۸ درصدی خود ندارد. همچنین طی سه ماه گذشته بیش از ۱۲ درصد رشد کرده است. حرکتی که نشان میدهد بازارها در حال بازنگری انتظارات خود نسبت به سیاست پولی فدرال رزرو هستند.
دادههای FedWatch نیز همین موضوع را تأیید میکند. معاملهگران اکنون احتمال بالاتری برای افزایش نرخ بهره در ماههای آینده در نظر میگیرند. در چنین شرایطی، بازده واقعی در اقتصاد افزایش پیدا میکند و سرمایهگذاران بخشی از سرمایه خود را از داراییهای بدون بازده مانند طلا و سایر کامودیتیها خارج میکنند.
نوسانات چهارشنبه دقیقاً همین موضوع را نشان داد. اگر عامل اصلی کاهش قیمت نفت، افت ریسکهای ژئوپلیتیکی بود، انتظار میرفت طلا و نقره از چشمانداز تورمی ضعیفتر حمایت شوند. اما هر دو فلز نیز همزمان با نفت سقوط کردند. حتی مس که به چشمانداز رشد اقتصادی حساس است، تحت فشار قرار گرفت.
به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران معتقدند جهتگیری بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا در حال حاضر مهمترین متغیر برای بازار کامودیتیهاست. تا زمانی که بازده اوراق در سطوح بالا باقی بماند، فشار بر نفت، طلا، نقره و سایر کالاها نیز میتواند ادامه پیدا کند. البته این به این معنی نیست که تنشهای ژئوپلیتیکی یا عوامل دیگر روی کامودیتیها تاثیر نمیگذارند.
گفتنی است افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا معمولاً به ضرر قیمت بیت کوین هم تمام میشود؛ زیرا سرمایهگذاران میتوانند با ریسک کمتر از اوراق بازده بالاتری دریافت کنند و در نتیجه بخشی از سرمایه از داراییهای پرریسک مانند BTC خارج میشود. علاوه بر این، رشد بازده اوراق اغلب با تقویت دلار و کاهش نقدینگی در بازارهای مالی همراه است. شرایطی که میتواند فشار فروش را در بیت کوین و سایر داراییهای ریسکی افزایش دهد.
