قیمت طلا در مسیر چهارمین کاهش ماهانه متوالی خود قرار دارد، با این حال چندین شاخص نشان میدهند که شتاب نزولی ممکن است در حال محو شدن باشد.
خلاصه تحلیل
- با وجود ثبت چهارمین افت ماهانه متوالی طلا، مواردی مانند کاهش فشار فروش، افزایش تدریجی موقعیتهای خرید و بهبود احساسات در بازار آپشن از احتمال تضعیف روند نزولی حکایت دارند.
- تا زمانی که طلا بالای سطح حمایتی ۴,۰۰۰ دلار باقی بماند، تحلیلگران احتمال بازگشت قیمت به محدوده ۴,۲۰۰ تا ۴,۴۰۰ دلار را منتفی نمیدانند.
به گزارش فارکسداتکام، خوانشهای فصلی شدید، بهبود موقعیتگیری در بازار فیوچرز و احساسات مقاوم در بازار آپشن، همگی به پتانسیل طلا برای یک بازگشت قیمت دیگر اشاره دارند. البته حمایت بالای ۴,۰۰۰ همچنان دستنخورده باقی مانده است.
قیمت طلا در ماه ژوئن (خرداد) بیش از ۱۰ درصد کاهش یافته است که بسیار بیشتر از میانگین کاهش ۳.۵- درصدی مشاهده شده در ماههای ژوئن نزولی از سال ۲۰۰۰ است. با توجه به اینکه نقطه عطف ۴,۰۰۰ حمایت نزدیکی را فراهم میکرد، به نظر میرسید که احتمالات به نفع یک بازگشت باشد. اکنون به نظر میرسد ساختار مشابهی در حال شکلگیری است.
طلا همچنان در مسیر چهارمین کاهش ماهانه متوالی خود قرار دارد؛ طولانیترین روند نزولی آن از سپتامبر ۲۰۲۲ (شهریور ۱۴۰۱). با این حال، بار دیگر در این ماه بیش از ۱۰ درصد کاهش یافته است که آن را در مسیر دومین عملکرد بد ماهانه خود در این قرن قرار میدهد. در عین حال، نوسانات ماهانه با وجود نوسانات قیمتی بالا همچنان روند نزولی دارد. این میتواند به عنوان نشانهای اولیه از پایدارتر شدن شرایط تفسیر شود.
فصلی بودن قیمت نشان میدهد که ژوئن معمولاً یک ماه نزولی برای طلا است و میانگین و میانه بازدهی منفی را در کنار نرخ برد نسبتاً پایینی ارائه میدهد. از سال ۲۰۰۰، طلا در ۶۰ درصد از ماههای ژوئن کاهش یافته است و این ماههای نزولی میانگین بازدهی ۳.۵- درصدی را ثبت کردهاند. بنابراین، این واقعیت که طلا در این ماه بیش از ۱۰ درصد کاهش یافته است در حالی که همچنان بالای سطح حمایت باقی مانده، نشان میدهد که ممکن است بتواند حداقل بخشی از این زیانها را قبل از پایان ماه جبران کند.
موقعیتگیری بازار فیوچرز طلا
همچنین باید توجه داشت که پیشبینی معاملهگران روی کاهش قیمت طلا در بازار معاملات فیوچرز بورس CME بهشدت کاهش یافته است. تعداد موقعیتهای فروش (شورت) صندوقهای سرمایهگذاری به کمترین سطح خود از سال ۲۰۲۲ رسیده و معاملهگران بزرگ نیز کمترین میزان موقعیت فروش را از ژانویه ۲۰۲۵ (دی ۱۴۰۳) تاکنون در اختیار دارند. در مقابل، اگرچه تعداد موقعیتهای خرید (لانگ) هنوز نسبت به میانگین سالهای گذشته پایین است، اما بهتدریج در حال افزایش است. این موضوع باعث شده موقعیتهای خالص خرید هر دو گروه بیشتر شود و نشان میدهد تمایل بازار به خرید طلا در حال تقویت شدن است.
نرخ اوپن اینترست (Open interest) نیز در ماههای اخیر روند نزولی داشته که نشان میدهد کاهش قیمت طلا در درجه اول ناشی از فروش استقراضی جدید و تهاجمی نبوده است. در عوض، به نظر میرسد این حرکت با بسته شدن موقعیتهای خرید و فروش مشخص شده است. با این حال، کل سود باز در چند هفته گذشته اندکی افزایش یافته که به انباشت احتمالی اشاره دارد، زیرا طلا همچنان بالای سطح ۴,۰۰۰ باقی مانده است.
مقاومت بنیادین در بازار آپشن
علاوه بر این، بازگشت ریسک (risk reversals) بالاتر از کفهای اخیر خود باقی ماندهاند و در مقایسه با قیمتها، در سطوح بالاتری نسبت به آن کفها معامله میشوند. این میتواند به عنوان یک واگرایی مثبت بین معاملهگران آپشن و قیمت نقدی طلا در نظر گرفته شود. در نهایت، تقاضا برای آپشن فروش (puts) نسبت به آپشن خرید (calls) به هیچ وجه به اندازه چند هفته پیش قوی نیست. این نیز سرنخی ارائه میدهد که طلا ممکن است برای شکستن به زیر ۴,۰۰۰ آماده نباشد.
تحلیل تکنیکال فیوچرز طلا
نمودار روزانه نشان میدهد که قیمتها از بازگشت به سمت ۴,۴۰۰ عقبنشینی کردهاند، اگرچه به نظر میرسد شتاب نزولی در حال محو شدن است و RSI روزانه (۲) در منطقه اشباع فروش قرار دارد. اگر طلا بتواند تا بسته شدن بازار امروز بالای کف اکتبر (مهر) باقی بماند، یک کف بالاتر را تایید کرده و یک سیگنال صعودی برای کوتاهمدت ارائه میدهد. در حالی که دلار آمریکا به رشد خود ادامه میدهد، به سطوح مقاومت کلیدی خود نیز نزدیک میشود که این احتمال را افزایش میدهد که طلا بتواند یک کف قیمتی بالای ۴,۰۰۰ ایجاد کند.
نمودار ۱ ساعته نشان میدهد که قیمتها در تلاشند تا بالای VPOC (نقطه کنترل حجم) روزانه باقی بمانند. خریداران ممکن است بخواهند منتظر شواهد قویتری مبنی بر تشکیل یک کف سویینگ (swing low) باشند، اما تا زمانی که طلا بالای ۴,۰۰۰ باقی بماند، پتانسیل برای بازگشت به سمت ۴,۲۰۰، ۴,۳۰۰ یا حتی سقف ۴,۴۰۰ وجود دارد. چنین حرکتی میتواند در حالی رخ دهد که روند نزولی گستردهتر در نمودار روزانه همچنان دستنخورده باقی مانده است.
