ارزش خالص داراییهای ایلان ماسک از اوج ۱.۴۵ تریلیون دلاری خود در ماه ژوئن (خرداد) بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار کاهش یافته است، زیرا سهام اسپیس ایکس (SpaceX) پس از رسیدن به رکوردهای بالایی که چند روز پس از ورود این شرکت به بورس نزدک ثبت شده بود، نزدیک به ۴۰ درصد سقوط کرد.
خلاصه تحلیل
- سقوط نزدیک به ۴۰ درصدی سهام اسپیس ایکس بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار از ثروت ایلان ماسک را کاهش داده، اما تحلیلگران این افت را بیشتر ناشی از سیو سود پس از عرضه اولیه میدانند.
- والاستریت همچنان به چشمانداز بلندمدت اسپیسایکس خوشبین است؛ ادامه پرتابهای استارلینک و رشد تقاضا برای سهام توکنیزهشده میتواند از بازگشت قیمت سهام در بلندمدت حمایت کند.
به گزارش بیاینکریپتو، سهام SPCX روز سهشنبه با ۱.۷۴ درصد افزایش در حدود ۱۴۲.۵۰ دلار معامله شد، پس از آنکه در روز دوشنبه پایینترین رقم تاریخی خود یعنی ۱۳۶.۷۸ دلار را ثبت کرد. تحلیلگران استدلال میکنند که این اصلاح قیمت اسپیسایکس بیشتر نشاندهنده سیو سود سرمایهگذاری است تا هرگونه ضعف در عوامل فاندامنتال شرکت.
چرا سهام اسپیس ایکس ۳۸ درصد از اوج خود سقوط کرد؟
اسپیس ایکس (SPCX) عرضه اولیه سهام (IPO) رکوردشکن خود در ماه ژوئن را ۱۳۵ دلار به ازای هر سهم قیمتگذاری کرد و در ۱۶ ژوئن (۲۶ خرداد) به ۲۲۵.۶۴ دلار رسید. در آن روز، این شرکت از آمازون پیشی گرفته و به پنجمین شرکت بزرگ ایالات متحده از نظر ارزش بازار تبدیل شده است.
ریاضیات پشت ضرر و زیان ایلان ماسک واضح است. بر اساس اسناد عرضه اولیه، او ۴.۸ میلیارد سهم، یعنی حدود ۴۲ درصد از اسپیس ایکس را در اختیار دارد. بنابراین، هر ۱ دلار تغییر در سهام SPCX، ثروت او را روی کاغذ تقریباً ۴.۸ میلیارد دلار جابهجا میکند.
سقوط ۸۴ دلاری از نقطه اوج، نزدیک به ۴۰۰ میلیارد دلار را تنها از همین بخش از داراییهایش پاک کرد. همچنین ۱۱۶ میلیارد دلار از سهام محدود تسلا از برآورد حذف میشود، پس این ثروت او را در حدود ۸۷۹ میلیارد دلار باقی گذاشت که همچنان بزرگترین ثروت در جهان است.
ارزش بازار این شرکت تنها در چهار هفته بیش از یک تریلیون دلار کاهش یافته و اکنون ارزش کل آن به حدود ۱.۸۶ تریلیون دلار رسیده است. نکته جالب اینجاست که با وجود اضافه شدن این شرکت به شاخص نزدک ۱۰۰ در سریعترین زمان ثبتشده و قرار گرفتن آن در فهرست مهمترین سهام در این فصل، فشار فروش سهام آن همچنان ادامه داشته است.
البته ریسکها و تنشهای ژئوپلیتیکی نیز این فشارها را افزایش داد.
آیا سهام اسپیس ایکس میتواند دوباره رشد کند؟
پاسخ وال استریت بله است، اما در طول زمان. تحلیلگران این افت را به عنوان یک تنظیم مجدد قیمت پس از شور و شوق بعد از عرضه اولیه میبینند، نه یک کسبوکار شکستخورده، بنابراین بهبود آن به اجرای برنامهها بستگی دارد.
موسسه Evercore ISI روز سهشنبه در تحلیل خود از قیمت هدف ۲۳۰ دلاری حرف زد که نشاندهنده حدود ۶۵ درصد پتانسیل رشد است. مدل این شرکت پیشبینی میکند که درآمدها تا سال ۲۰۲۸ با نرخ مرکب سالانه ۱۰۶ درصد رشد کنند و حاشیههای سود از ۳۵ درصد به ۶۹ درصد افزایش یابد.
البته کارکرد شرکت اسپیس ایکس همگام با قیمت سهام آن کند نشده است. این شرکت روز دوشنبه ۲۷ ماهواره استارلینک دیگر را از پایگاه وندنبرگ پرتاب کرد. پرواز شماره ۱۳ استارشیپ نیز روز پنجشنبه انجام میشود که برای اولین بار ۲۰ ماهواره کاربردی استارلینک V3 را با خود حمل میکند.
به گزارش اسپیسنیوز (SpaceNews)، این محموله ۶۰ ترابیت بر ثانیه به ظرفیت شبکه اضافه میکند که بیش از ۲۰ برابر ظرفیت یک محموله فالکون ۹ است.
بیایید به دادههای تاریخی نگاه کنیم. سهام فیسبوک در عرض چهار ماه بیش از ۵۰ درصد پایینتر از قیمت عرضه اولیه خود در سال ۲۰۱۲ سقوط کرد. این سهام در عرض ۱۵ ماه، با رسیدن درآمدها به سطح مورد انتظار، دوباره به آن سطح بازگشت.
ادامه پرتابهای منظم و سریع ماهوارههای این شرکت، از ادعای بلندمدت ایلان ماسک درباره ارزش بالای آن حمایت میکند. در عین حال، افزایش تقاضا برای سهام توکنیزهشده نشان میدهد که سرمایهگذاران خرد همچنان علاقه زیادی به خرید و سرمایهگذاری روی سهام اسپیس ایکس (SPCX) دارند.
با این حال، ارزشگذاری بالا و ریسک اجرایی میتواند سودهای کوتاهمدت را محدود کند.
اکنون پرواز روز پنجشنبه استارشیپ به عنوان اولین تست بزرگ برای سناریوی بازگشت قیمت به شمار میرود. یک ماموریت بینقص نشان میدهد که شرکت آنچه را که سرمایهگذاران برای آن پول میپردازند ارائه میدهد، در حالی که یک شکست ممکن است اصلاح چهار هفتهای را طولانیتر کند.
