شرکتهای ماینر اکنون به دو دسته تقسیم شدهاند: آنهایی که برای پوشش هزینههای عملیاتی بیت کوین میفروشند و آنهایی که بیت کوین خود را برای آینده نگه میدارند.
خلاصه تحلیل
- فروش ماینرها در سهماهه اول ۲۰۲۶ به دلیل کاهش سودآوری و افزایش هزینهها، رکورد زده و بیش از کل سال ۲۰۲۵ بیت کوین فروختهاند.
- در همین حال با کاهش ذخایر ماینرها، برخی شرکتهای بزرگ سرمایهگذاری برعکس عمل کرده و در حال خرید و انباشت بیت کوین هستند.
به گزارش کوین تلگراف، شرکتهای ماینر بیت کوین (BTC) که سهام آنها در بورس معامله میشود، در سهماهه اول سال ۲۰۲۶ بیش از کل چهار فصل سال ۲۰۲۵ بیت کوین فروختهاند. این موضوع در حالی رخ داده که شرایط کسبوکار برای ماینرها سختتر شده است.
بر اساس گزارش TheMinerMag، شرکتهای ماینر بیت کوینِ ثبتشده در بورس، از جمله MARA و CleanSpark و Riot، Cango و Core Scientific و Bitdeer، در مجموع بیش از ۳۲٬۰۰۰ بیت کوین در سهماهه اول ۲۰۲۶ فروختهاند.
به گفته TheMinerMag، این میزان فروش از ۲۰٬۰۰۰ بیت کوینی که در سهماهه دوم ۲۰۲۲ (در دوران بازار نزولی ناشی از فروپاشی اکوسیستم Terra-Luna) فروخته شده بود نیز بیشتر است و یک «رکورد جدید» برای فروش فصلی ماینرها به حساب میآید.
این فروشها در حالی اتفاق میافتد که هشپرایس (hashprice)، یعنی درآمد حاصل از توان پردازشی که یکی از معیارهای کلیدی سودآوری ماینرهاست، به پایینترین سطح تاریخی خود، یعنی کمتر از ۳۵ دلار به ازای هر پتاهش بر ثانیه در روز (PH/s) رسیده است.
سطح ۳۵ دلار به ازای هر PH/s برای بسیاری از ماینرها نقطه سربهسر محسوب میشود. بهویژه برای آنهایی که از دستگاههای قدیمی استفاده میکنند. در حال حاضر، هشپرایس حدود ۳۳ دلار در روز است که باعث شده حدود ۲۰ درصد از صنعت استخراج در وضعیت زیانده قرار بگیرد.
این فروش سنگین بیت کوین در شرایطی رخ میدهد که صنعت ماینینگ با چالشهایی مانند افزایش رقابت (به دلیل رشد نرخ هش یا همان قدرت پردازشی کل شبکه)، کاهش پاداش بلاک و فشارهای اقتصاد کلان مواجه است.
کاهش ذخایر بیت کوین ماینرها در بلندمدت، همزمان با ورود شرکتهای خزانهداری!
طبق دادههای CryptoQuant، شاخص «ذخایر ماینرهای بیت کوین» که میزان BTC نگهداریشده توسط ماینرها را نشان میدهد، از سال ۲۰۲۳ بهتدریج کاهش یافته است.
ماینرها در پایان سال ۲۰۲۳ بیش از ۱.۸۶ میلیون بیت کوین در اختیار داشتند، اما در زمان انتشار این گزارش این رقم به حدود ۱.۸ میلیون بیت کوین رسیده است.
ماینرها بهطور دورهای بخشی از بیت کوین خود را برای پوشش هزینههای عملیاتی میفروشند. اما ترکیب کاهش قیمت رمزارزها و افزایش هزینههای انرژی باعث شده برخی از آنها حتی بیت کوینهایی را که قصد داشتند در خزانه شرکت نگه دارند نیز بفروشند.
شرکت مدیریت دارایی CoinShares در گزارش سهماهه اول ۲۰۲۶ خود اعلام کرد:
انتظار داریم در نیمه اول ۲۰۲۶، در میان اپراتورهایی با هزینههای بالاتر، شاهد تسلیم (خروج از بازار) بیشتری باشیم، مگر اینکه قیمت بیت کوین بهطور قابلتوجهی بهبود یابد.
در مقابل فروش ماینرها، شرکتهای خزانهداری بیت کوین مانند Strategy قرار دارند که مدام در حال خرید این ارز هستند.
مایکل سیلور، همبنیانگذار بزرگترین شرکت خزانهداری بیت کوین یعنی استراتژی، اوایل این هفته اشاره کرد که Strategy در حال خرید بیت کوین بیشتری است. این در حالی است که قیمت بیت کوین اخیرا رشد خوبی داشته و به بالای ۷۷٬۰۰۰ دلار رسیده است.
سیلور روز یکشنبه در حالی که نمودار تاریخچه خرید بیت کوین شرکت Strategy را به اشتراک میگذاشت گفت:
بزرگتر فکر کنید.
