بیت کوین، به‌عنوان اولین و پراستفاده‌ترین ارز دیجیتال، طی یک دهه گذشته توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد و کلان را به خود جلب کرده است. در این میان، ورود شرکت‌های بزرگ و شناخته‌شده در سطح جهان به این بازار، نه‌تنها به رشد ارزش بیت کوین کمک کرده، بلکه نشان‌دهنده تغییر نگرش به ارزهای دیجیتال به‌عنوان یک کلاس دارایی معتبر بین سازمان‌هاست.
در سال‌های اخیر، برخی از شرکت‌های بزرگ، خصوصاً کمپانی‌های آمریکایی، به‌عنوان بخشی از استراتژی مالی و سرمایه‌گذاری خود به خرید بیت کوین روی آورده‌اند. در این مقاله، شرکت‌های برجسته‌ای که بیت کوین را به‌عنوان بخشی از دارایی‌های خود نگهداری می‌کنند معرفی کرده و انگیزه‌های آنها را بررسی می‌کنیم.
شرکت‌های برجسته‌ای که بیت کوین دارند
در حال حاضر بیش از ۷۰ شرکت سهامی عام و حدود ۲۰ شرکت سهامی خاص در سراسر جهان به‌طور رسمی اعلام کرده‌اند که مقداری بیت کوین در اختیار دارند. طبق آمارهای موجود، هم‌اکنون نزدیک به ۵ درصد از کل عرضه بیت کوین، در اختیار شرکت‌هاست. بیشتر این شرکت‌ها، سازمان‌هایی ثبت‌شده در ایالات متحده آمریکا هستند و احتمالاً برخی مؤسسات نیز در سرار جهان وجود دارند که هنوز به‌طور رسمی سرمایه‌گذاری خود روی بیت کوین را اعلام نکرده‌اند و به همین خاطر آماری هم از دارایی‌های آنها در دسترس نیست.
جدول زیر که توسط وب‌سایت bitcointreasuries.net گردآوری شده است، عنوان برخی شرکت‌های هولدر بیت کوین را در کنار موجودی، متوسط ارزش خرید و ارزش فعلی دارایی‌های بیت کوین این سازمان‌ها نشان می‌دهد. به‌عنوان مقدمه‌ای برای بررسی انگیزه مؤسسات از سرمایه‌گذاری روی بیت کوین، می‌توان به ستون NgU در این فهرست اشاره کرد که نشان می‌دهد ارزش بیت کوین‌های برخی شرکت‌ها مثل مایکرواستراتژی، تسلا و کوین بیس به ترتیب ۱.۵، ۲.۷ و ۷.۷ برابر شده است. در ادامه مسیر سرمایه‌گذاری برخی از این شرکت‌ها را مرور خواهیم کرد.
مایکرواستراتژی (MicroStrategy)
مایکرواستراتژی، یک شرکت فعال در زمینه ارائه خدمات مرتبط با هوش تجاری، تحلیل داده و نرم‌افزار است و یکی از اولین و بزرگترین شرکت‌های سهامی عام در جهان محسوب می‌شود که به سرمایه‌گذاری گسترده در بیت کوین روی آورده است. این شرکت به رهبری مایکل سیلور، مدیرعامل سابق خود، از سال ۲۰۲۰ شروع به خرید بیت کوین کرد و تاکنون ۴۴۴٬۲۶۲ بیت کوین در اختیار دارد. مایکرواستراتژی بیت کوین را به‌عنوان یک ذخیره ارزش برای مقابله با کاهش قدرت خرید پول نقد و تورم انتخاب کرده است.
سوابق مالی مایکرواستراتژی نشان می‌دهد این شرکت در طول این ۴ سال، توجه چندانی به قیمت نداشته و صرفاً در فواصل زمانی تقریباً یکسان، اقدام به خرید بیت کوین با استراتژی‌ای شبیه به متوسط هزینه دلاری (DCA) کرده است. همان‌طور که از تصویر زیر پیداست، مایکرواستراتژی بخش قابل‌توجهی از خریدهای خود را در نزدیکی اوج‌های قیمتی اخیر (بالای ۶۰ هزار دلار) انجام داده است.
تسلا (Tesla)
تسلا، غول صنعت خودروسازی تحت مدیریت ایلان ماسک، در سال ۲۰۲۱ اعلام کرد که ۱.۵ میلیارد دلار بیت کوین خریداری کرده است. این تصمیم نه‌تنها برای تنوع‌بخشی به ذخایر نقدی شرکت انجام شد، بلکه تسلا برای مدتی امکان پرداخت با بیت کوین را نیز برای محصولات خود فراهم کرد. البته این گزینه بعداً به‌دلیل نگرانی‌های زیست‌محیطی ماسک متوقف شد و تسلا نیز بخش قابل‌توجهی از دارایی خود (به ارز ۷۶۰ میلیون دلار در آن زمان) را فروخت. با وجود این، این شرکت همچنان بخشی از دارایی‌های خود را به بیت کوین اختصاص داده است.
اسکوئر (Square)
اسکوئر یا همان بلاک (Block)، شرکت پرداخت دیجیتال به رهبری جک دورسی، از دیگر شرکت‌هایی است که بیت کوین را در سبد دارایی‌های خود دارد. این شرکت ابتدا در سال ۲۰۲۰ حدود ۵۰ میلیون دلار بیت کوین خریداری کرد و سپس به سرمایه‌گذاری‌های بیشتری در این حوزه ادامه داد. جک دورسی، که یکی از حامیان مطرح بیت کوین و فناوری بلاکچین است، به بیت کوین به‌عنوان ابزاری برای تقویت اقتصاد غیرمتمرکز باور دارد. اسکوئر تاکنون از مجموع سرمایه‌گذاری‌های خود روی بیت کوین، ۲۳۰ درصد سود کرده است و معادل ۸۰۰ میلیون دلار بیت کوین در اختیار دارد.
سایر شرکت‌ها
علاوه بر شرکت‌های ذکرشده، شرکت‌های دیگری نیز به بیت کوین علاقه‌مند هستند. به‌عنوان مثال، کوین‌بیس (Coinbase) که یکی از بزرگترین صرافی‌های ارز دیجیتال در جهان و بزرگترین پلتفرم مبادله رمزارز در آمریکاست، بیت کوین را به‌عنوان بخشی از دارایی‌های خود نگهداری می‌کند. همچنین هولدینگ‌های سرمایه‌گذاری مانندگری‌اسکیل (Grayscale) یا بلک راک (BlackRock) که صندوق‌های بورسی (ETF) با پشتوانه بیت کوین ارائه می‌دهند، مقادیر قابل‌توجهی بیت کوین ذخیره کرده‌اند. ETFهای بیت کوین در آمریکا و سایر کشورها، در کنار سایر صندوق‌ها، هم‌اکنون حدود ۱.۳ میلیون بیت کوین در اختیار دارند که رقمی قابل‌توجه و معادل ۶ درصد از عرضه کل بیت کوین است.
انگیزه‌های خرید بیت کوین توسط شرکت‌ها
دلایل متعددی وجود دارد که شرکت‌های بزرگ را به خرید بیت کوین سوق داده است. برخی از این انگیزه‌ها عبارت است از:
حفاظت از سرمایه در برابر تورم
با توجه به سیاست‌های انبساطی بانک‌های مرکزی و چاپ پول در مقیاس بالا، بسیاری از شرکت‌ها به‌دنبال راه‌هایی برای حفظ ارزش سرمایه خود هستند. بیت کوین، با عرضه محدود به ۲۱ میلیون واحد، به‌عنوان طلای دیجیتال شناخته می‌شود و ابزار مناسبی برای مقابله با تورم به‌حساب می‌آید.
تنوع‌بخشی به دارایی‌ها
شرکت‌ها برای کاهش ریسک‌های مالی خود، دارایی‌های خود را در حوزه‌های مختلف سرمایه‌گذاری می‌کنند. بیت کوین به‌دلیل استقلال از بازارهای سنتی، گزینه‌ای جذاب برای تنوع‌بخشی به سبدهای سرمایه است.
حمایت از فناوری‌های نوآورانه
بسیاری از شرکت‌ها با خرید بیت کوین، حمایت خود را از فناوری‌های غیرمتمرکز و بلاکچین اعلام می‌کنند. این فناوری‌ها پتانسیل ایجاد تحول در صنایع مختلف را دارند و بیت کوین به‌عنوان نماینده‌ای از این فناوری‌ها شناخته می‌شود.
مزایای تبلیغاتی و برندینگ
ورود به بازار بیت کوین می‌تواند تصویر شرکت را به‌عنوان مجموعه‌ای پیشرو و نوآور در بازار تقویت کند. برای مثال، اقدام تسلا در خرید بیت کوین بازتاب گسترده‌ای در رسانه‌ها داشت و توجه بیشتری را به این شرکت جلب کرد.
چالش‌ها و انتقادات
هرچند خرید بیت کوین توسط شرکت‌ها مزایای بسیاری دارد، اما با چالش‌هایی نیز همراه است. نوسانات شدید قیمت بیت کوین یکی از نگرانی‌های اصلی است که می‌تواند ارزش دارایی شرکت‌ها را به‌طور قابل‌توجهی تحت تأثیر قرار دهد. علاوه بر این، برخی از دولت‌ها و نهادهای نظارتی نسبت به خرید و نگهداری بیت کوین موضع سخت‌گیرانه‌ای دارند. پیچیدگی‌های مالیاتی نیز از دیگر مشکلاتی است که شرکت‌ها در این مسیر با آن روبه‌رو هستند.
در مثال ایالات متحده آمریکا، دو اتفاق کلیدی در ماه‌های اخیر، اعتماد سازمان‌ها به بیت کوین را به‌مراتب بیشتر از قبل کرد؛ تأیید اولین صندوق بورسی اسپات بیت کوین و حمایت چهره‌های سیاسی هر دو جناح جمهوری‌خواه و دموکرات از این دارایی در تبلیغات انتخاباتی. برخی دولت‌ها ممکن است هنوز موضع مشخصی نسبت به دارایی‌های دیجیتال نداشته باشند. بنابراین اگر اتفاقی مشابه آنچه در ایالات متحده رخ داد، در سایر کشورها تکرار شود، می‌تواند شرکت‌های فعال در این کشورها را نیز به سمت سرمایه‌گذاری روی بیت کوین سوق دهد.
نتیجه‌گیری
ورود شرکت‌های بزرگ به بازار بیت کوین نشان‌دهنده پذیرش روزافزون این ارز دیجیتال به‌عنوان یک دارایی قابل‌اعتماد است. تصمیم شرکت‌هایی مانند مایکرواستراتژی و تسلا برای خرید بیت کوین، نقشی کلیدی در افزایش اعتبار این ارز و گسترش کاربرد آن در اقتصاد جهانی داشته است. با این حال، برای موفقیت در این مسیر، شرکت‌ها باید استراتژی‌های دقیقی برای مدیریت ریسک و چالش‌های مرتبط با ارزهای دیجیتال اتخاذ کنند. در آینده، احتمالاً شاهد ورود شرکت‌های بیشتری به این بازار خواهیم بود که می‌تواند تأثیرات قابل‌توجهی بر مناسبات کنونی بازارهای مالی داشته باشد.
