تحلیل فاندامنتال چیست؟ آموزش کامل تحلیل بنیادی ارزهای دیجیتال

گاهی اوقات بسیار سخت است که درگیر هیاهوی یک ارز دیجیتال جدید نشویم و از روی سیگنال‌های شبکه‌های اجتماعی یا صعود ناگهانی قیمت یک رمزارز تصمیم به خرید نگیریم. در اینجور مواقع، نمی‌توانیم تصمیم بگیریم که این ارز دیجیتال واقعا ارزش خریدن دارد یا تنها دچار حس فومو (FOMO) شده‌ایم؟ یا شاید درباره یک پروژه کریپتو اطلاعاتی داریم و واقعاً به آن علاقمند شدیم اما نمی‌دانیم که در حقیقت پروژه ارزشمندی است یا نه؟ در تمام این موارد سوال اینجا است که چه چیزی یک ارز دیجیتال را ارزشمند و مناسب سرمایه‌گذاری می‌کند؟ اگر این مهارت را در جعبه ابزار خود داشته باشیم که بتوانیم ارزش واقعی یک پروژه و اعتبار و صلاحیت آن را بسنجیم، سرمایه‌گذاری‌های موفقی در ارزهای دیجیتال خواهیم داشت و برای تصمیم‌گیری خود به سیگنال‌های دیگران وابسته نخواهیم بود. تحلیل فاندامنتال دقیقاً همان ابزاری است که عوامل اساسی که به یک ارز دیجیتال ارزش می‌دهند را بررسی می‌کند.

در دنیای ترید و سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال، تحلیل فاندامنتال فراتر از ظاهر ماجرا می‌رود و به دنبال درک عمیق‌تر از عوامل و متریک‌هایی است که در حرکات بازار تاثیر می‌گذارد. در این مقاله، عناصر کلیدی تحلیل فاندامنتال در دنیای ارزهای دیجیتال را بررسی کنیم و توضیح می‌دهیم که چه مواردی را باید چک کنید تا به تحلیل بنیادی جامع و دقیق از یک پروژه ارز دیجیتال دست یابید. بدین ترتیب می‌توانید تشخیص دهید که چه چیزی یک ارز دیجیتال را از دیگران متمایز می‌کند، ارزش واقعی آن چقدر است، چشم‌انداز آینده آن چگونه است و ریسک‌های سرمایه‌گذاری در آن چیست.

تحلیل فاندامنتال چیست؟

تحلیل فاندامنتال (Fundamental) یا تحلیل بنیادی ارزهای دیجیتال رویکردی برای ارزیابی یک پروژه ارز دیجیتال است که عوامل زیرساختی تاثیرگذار بر ارزش و رشد بلندمدت پروژه را با دقت بررسی می‌کند. پژوهش در عمق یک پروژه برای درک عواملی که ارزش واقعی ارز دیجیتال را تعیین می‌کنند، روش اصلی تحلیل تکنیکال است. بررسی این عوامل برای استراتژی‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت ضروری بوده و به سرمایه‌گذاران و هولدرها کمک زیادی می‌کند.

در دنیای ارزهای دیجیتال، دو روش تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال مکمل یکدیگر هستند. می‌توان گفت تحلیل فاندامنتال راهنمای سرمایه‌گذاری است، در حالی که تحلیل تکنیکال به تشخیص زمان‌بندی درست معاملات کمک می‌کند. تسلط بر هر دو روش استراتژی معاملاتی شما را تقویت می‌کند. تحلیل فاندامنتال فرآیندی برای یافتن ارزش ذاتی یک دارایی است، با هدف تعیین اینکه آیا دارایی بیش از حد ارزش‌گذاری شده یا در حال حاضر کمتر از ارزش واقعی آن قیمت دارد. سپس می‌توان از این اطلاعات همراه با تحلیل تکنیکال برای تصمیم‌گیری در مورد سرمایه‌گذاری یا معامله یک دارایی استفاده کرد.

بیشتر بخوانید: تحلیل تکنیکال چیست؟

در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال، رویکرد تا حدی متفاوت از تحلیل فاندامنتال بازارهای سنتی است. دارایی‌های کریپتو داده‌های تاریخی مورد نیاز مانند گزارش‌های درآمد یا گزارش‌های سود و زیان را ندارند.

برای تحلیل ارزهای دیجیتال، لازم است تمام اطلاعات موجود درباره دارایی از طریق تحقیق و پژوهش جمع‌آوری شود. این تحقیق شامل بررسی مواردی مانند کاربرد رمزارز، وایت پیپر و شبکه آن، تیم توسعه‌دهنده پروژه، جامعه آن، توکنومیکس و موارد دیگر است. بنابراین با تمرکز بر بررسی عوامل درست، معامله‌گران می‌توانند ارزش بنیادی یک پروژه را قبل از سرمایه‌گذاری مشخص کنند.

معیارهای کلیدی برای تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال

در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال، شناختن برخی معیارهای کلیدی به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا ارزش و پتانسیل یک دارایی را ارزیابی کنند. برخلاف تحلیل تکنیکال که بر قیمت دارایی تمرکز دارد، این معیارهای فاندامنتال ساختار و فعالیت واقعی پروژه را بررسی می‌کنند. در ادامه، معیارهای مهم تحلیل فاندامنتال را معرفی می‌کنیم:

۱. معیارهای آن-چین (On-chain Metrics)

این معیارها بر داده‌های موجود در بلاک چین تمرکز دارند و بینشی از میزان استفاده از شبکه و فعالیت کاربران ارائه می‌دهند:

• حجم تراکنش‌ها:
  حجم بالای تراکنش‌ها نشان‌دهنده استفاده فعال از شبکه است، مشابه ترافیک بالا در یک فروشگاه محبوب. هرچه ترافیک بیشتر باشد، پذیرش و کاربرد شبکه بالاتر است.
• تعداد تراکنش‌های روزانه:
  تعداد تراکنش‌های روزانه نمایانگر فعالیت شبکه در بازه زمانی مشخص است و به روند استفاده از آن اشاره دارد.
• آدرس‌های فعال:
  تعداد آدرس‌های فعال نشان‌دهنده تعداد کاربران شبکه است، مانند تعداد مشتریان یک کسب‌وکار که میزان پذیرش شبکه را منعکس می‌کند.
• نرخ هش و داده‌های استیکینگ:
  در شبکه‌های اثبات کار (Proof-of-Work)، نرخ هش بالا نشان‌دهنده امنیت قوی شبکه است. در شبکه‌های اثبات سهام (Proof-of-Stake)، مشارکت زیاد در استیکینگ تعهد کاربران را نشان می‌دهد.

بیشتر بخوانید: مقایسه اثبات کار و اثبات سهام؛ PoW و PoS چه تفاوت‌هایی دارند؟

• سرعت گردش توکن:
  این معیار تعداد دفعاتی که توکن‌ها در شبکه استفاده می‌شوند را اندازه‌گیری می‌کند. سرعت بالا ممکن است نشان‌دهنده گردش و کاربرد بیشتر باشد، در حالی که سرعت پایین می‌تواند نشان‌دهنده نگهداری طولانی‌مدت و اعتماد به ارزش بلندمدت باشد.
  نکته: سرعت گردش توکن مشابه جریان نقدی در مالی سنتی است. گردش بالا نشان‌دهنده استفاده فعال توکن‌ها و گردش پایین نشان‌دهنده اعتماد به ارزش آینده آن‌هاست.

بیشتر بخوانید: تحلیل آنچین چیست و چگونه از تحلیل On-chain استفاده کنیم؟

۲. معیارهای پروژه-محور

این معیارها فعالیت، رشد و قدرت جامعه پروژه را که برای چشم‌انداز بلندمدت حیاتی هستند، ارزیابی می‌کنند:

• فعالیت‌های توسعه‌ پروژه:
  به‌روزرسانی‌های منظم کد و فعالیت در پلتفرم‌هایی مانند GitHub نشان‌دهنده یک تیم متعهد و توسعه فعال است. پروژه‌هایی که به طور مداوم بهبود پیدا می‌کنند، شانس بیشتری برای سازگاری و ماندگاری دارند.
• مشارکت جامعه:
  یک جامعه قوی و فعال می‌تواند یک امتیاز کلیدی برای پروژه باشد. این شبیه به وفاداری مشتری در برندهای سنتی است؛ پروژه‌هایی با دنبال‌کنندگان متعهد، معمولاً پشتیبانی و مقاومت بیشتری دارند.
• شراکت‌ها و همکاری‌ها:
  همکاری با سازمان‌های معتبر یا پروژه‌های دیگر بلاکچینی می‌تواند اعتبار پروژه را تقویت کرده و دامنه تأثیر آن را گسترش دهد. این شراکت‌ها اغلب به‌عنوان نشانه‌ای از اعتبار در صنعت تلقی می‌شوند.

۳. معیارهای مالی

این معیارها جنبه‌های بازار یک ارز دیجیتال را ارزیابی می‌کنند و دید وسیعی از حجم، نقدینگی و رفتار معاملاتی آن ارائه می‌دهند:

• ارزش بازار:
  ارزش بازار، حجم شبکه را نشان می‌دهد اما برخلاف بازارهای سنتی، معادل درآمد نیست. این مقدار برابر با عرضه در گردش ضرب در قیمت هر توکن است.
• نقدینگی و حجم معاملات:
  نقدینگی و حجم معاملات بالا نشان‌دهنده این است که یک دارایی می‌تواند بدون تأثیر زیاد بر قیمت خرید و فروش شود. این امر نوسانات را کاهش داده و مانع از دستکاری در بازار می‌شود.
• معیارهای عرضه:
  معیارهایی مانند عرضه در گردش، مقدار کل عرضه و حداکثر عرضه، بر کمیابی و ارزش توکن تأثیر می‌گذارند. ارزهای دیجیتالی با عرضه محدود، مانند بیت کوین (BTC)، می‌توانند مشابه طلا در نظر گرفته شوند؛ چرا که کمیابی ممکن است ارزش آن‌ها را در طول زمان افزایش دهد.

چگونه تحلیل فاندامنتال انجام دهیم؟ نحوه بررسی عوامل فاندامنتال یک پروژه ارز دیجیتال

تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال بر داده‌ها و اطلاعات متنوعی تمرکز می‌کند که ارزش ذاتی یک پروژه را مشخص می‌کنند. عواملی مانند تیم توسعه، فناوری، و کاربرد ارز دیجیتال در این تحلیل مورد توجه قرار می‌گیرند. یک تیم با تجربیات حرفه‌ای مستقیم یا مکمل و شهرت خوب می‌تواند نشان‌دهنده پتانسیل یک محصول برجسته باشد. در ادامه به بررسی این عوامل می‌پردازیم که با آنها می‌توانیم یک تحلیل فاندامنتال کامل انجام دهید:

تیم توسعه

ارزیابی تیم پروژه ارز دیجیتال معمولاً بر اساس پارامترهای ساده‌ای انجام می‌شود. بررسی موارد زیر در این ارزیابی اهمیت زیادی دارند:

• پیشینه تحصیلی معتبر: تحصیلات مرتبط و تخصصی اعضای تیم.
• تجربه‌های کاری مرتبط: سوابق حرفه‌ای در حوزه‌های مرتبط با فناوری و بلاک چین.
• موفقیت‌های پیشین: مشارکت در پروژه‌های موفق قبلی.
• سابقه همکاری تیمی: اگر اعضا قبلاً در پروژه‌های دیگر با هم کار کرده باشند، این می‌تواند نشان‌دهنده هماهنگی و کارآمدی تیم باشد.

فناوری بلاک چین پروژه

فناوری بلاک چین (مانند بیت کوین، اتریوم، پولیگان) زیرساختی است که ارز دیجیتال را پشتیبانی می‌کند و آن ارز بر بستر این زیرساخت ساخته می‌شود و کار می‌کند. این فناوری مانند نیروگاه و خطوط انتقال برق است که انرژی (ارز دیجیتال) را به کاربران نهایی می‌رساند.

بنابراین یک زیرساخت بلاک چین قوی برای کاربرد کلی یک توکن حیاتی است و می‌تواند بر عملکرد قیمتی آن در بازار تأثیر بگذارد؛ همان‌طور که خطوط برق با کیفیت برای ارائه برق ضروری هستند.

در بررسی بلاک چین یک ارز دیجیتال، باید عوال زیر را بسنجید تا بتوانید میزان کارآیی آن بلاک چین را تشخیص دهید:

• مقیاس‌پذیری: توانایی پردازش تعداد زیادی تراکنش در ثانیه (TPS) برای پاسخگویی به نیاز کاربران بیشتر.
• امنیت: محافظت در برابر حملات و هک‌های احتمالی.
• کارمزدها: هزینه‌های شفاف و معقول برای تراکنش‌ها.
• شفافیت تراکنش‌ها: امکان ردیابی و مشاهده تمام تراکنش‌های شبکه.

به عنوان مثال، پروتکل استخراج اثبات کار (PoW) در بلاک چین بیت کوین و نرخ هش بالای آن، با وجود انتقادهای زیادی که به مصرف انرژی آن وارد شده، امنیت این بلاک چین را تضمین می‌کند. البته جالب است بدانید که حدود ۵۰٪ از بیت کوین‌ها با استفاده از منابع انرژی تجدیدپذیر استخراج می‌شوند.

بلاک چین اتریوم علاوه بر امنیت تراکنش‌ها و قدرت شبکه، یک زیرساخت هوشمند برای اجرای قراردادهای هوشمند خودکار ارائه می‌دهد. این زیرساخت باعث ایجاد شبکه‌ای کاملاً غیرمتمرکز برای هزاران دارایی دیجیتال می‌شود. برای انجام تراکنش‌ها و پردازش در ماشین مجازی اتریوم (EVM)، نیاز به ارز دیجیتال اتر (ETH) برای پرداخت هزینه کارمزد شبکه است. فناوری بلاک چین به‌طور مستقیم بر کاربرد ارز دیجیتال تأثیر می‌گذارد و این می‌تواند در آینده بر قیمت آن اثر بگذارد.

کاربرد و کارایی ارز دیجیتال

در سال ۲۰۱۷، مکانیزم عرضه اولیه سکه (ICO) رونق زیادی گرفته بود و بسیاری از مردم در پی هیجان ناشی از این سیستم جدید برای به دست آوردن ارزهای دیجیتال، در انواع مختلف ارزها سرمایه‌گذاری کردند. این باعث ایجاد حباب بزرگی در بازار ارزهای دیجیتال شد و در پی آن بسیاری از مردم ضررهای زیادی متحمل شدند.

پس از این زیان‌ها در سال ۲۰۱۷، سرمایه‌گذاران یاد گرفتند که در دام ظاهر فریبنده توکن‌هایی که کاربرد و  کارایی خاصی ندارند نیفتند. به همین دلیل، هنگام تحلیل یک دارایی دیجیتال برای سرمایه‌گذاری، بررسی کاربرد واقعی و کارایی ارز دیجیتال و همچنین اهمیت و عملی بودن آن بسیار حیاتی است.

در اینجا نمونه‌هایی از کارایی خاص ارزهای دیجیتال مختلف را بررسی می‌کنیم:

• اتریوم (ETH):
  پیشگام در ارائه راهکارهای قرارداد هوشمند است که زیرساخت هزاران برنامه غیرمتمرکز، NFTها و اپلیکیشن‌های دیفای را فراهم می‌کند. تمامی این فعالیت‌ها برای پرداخت کارمزد شبکه به اتریوم نیاز دارند، که این امر تقاضا برای این ارز دیجیتال را افزایش می‌دهد.
• سولانا (SOL):
  دارای کارایی در زیرساخت قراردادهای هوشمند برای انجام تراکنش‌های کوچک و بسیار سریع است؛ قابلیتی که در زمان عرضه این شبکه وجود نداشت. البته سولانا ممکن است برای دستیابی به سرعت بالا، مقداری از امنیت خود را قربانی کرده باشد.
• آوالانچ (AVAX):
  ترکیبی از مقیاس‌پذیری و امنیت بالا برای قراردادهای هوشمند ارائه می‌دهد که از سایرین متمایز است. کاربرد اصلی توکن آن نیز در پرداخت کارمزدهای شبکه است.

در نهایت، یک ارز دیجیتال با کاربرد عملی بیشتر احتمال دارد که به مرور زمان مورد استقبال قرار بگیرد، تقاضا را افزایش دهد و قیمت خود را افزایش دهد.

توکنومیکس و برنامه توزیع توکن‌ها

توکنومیکس (اقتصاد توکنی) و برنامه توزیع توکن‌ها دو عامل داخلی و خارجی کلیدی در ارزش‌گذاری یک ارز دیجیتال هستند. این دو عامل می‌توانند ارزش یک دارایی دیجیتال را در بازار تعیین کنند یا از بین ببرند.

توکنومیکس بیت کوین (Bitcoin):

• یک برنامه کاهش عرضه (تورم‌زدایی) ۱۳۱ ساله دارد.
• هر چهار سال یک بار، پاداش استخراج بلاک برای ماینرها نصف می‌شود.
• مجموع عرضه بیت‌ کوین به ۲۱ میلیون محدود شده است.
• این محدودیت، کمیابی طبیعی ایجاد می‌کند که باعث افزایش تقاضا و در نتیجه رشد قیمت می‌شود.

توکنومیکس اتریوم (Ethereum):

• عرضه نامحدود: برخلاف بیت‌کوین، اتریوم محدودیت عرضه ندارد، اما نرخ انتشار آن با الگوریتم کنترل می‌شود.
• سازوکار کاهش عرضه: به‌روزرسانی EIP-1559 در سال ۲۰۲۱، مکانیزم توکن‌سوزی کارمزدها را معرفی کرد که باعث کاهش تدریجی عرضه کل اتریوم می‌شود و آن را به یک دارایی تورم‌زدایی تبدیل می‌کند.
• هزینه تراکنش‌ها در زمان ازدحام شبکه: در زمان ازدحام شبکه، نودهای استخراج (افرادی که قدرت پردازشی خود را در اختیار شبکه می‌گذارند) می‌توانند کارمزدهای بالاتری دریافت کنند، که این امر با افزایش استفاده از شبکه، قیمت اتریوم را بالا می‌برد.

سؤالات کلیدی در تحلیل توکنومیکس پروژه:

• چگونه توکن‌ها تخصیص داده شده‌اند؟
• چه بخشی به تیم اختصاص داده شده است؟ اگر درصد بالایی از توکن‌ها در اختیار تیم باشد، احتمال فروش انبوه توسط تیم و افت قیمت وجود دارد.
• چه مقدار برای هزینه‌های عملیاتی در نظر گرفته شده است؟
• آیا توکن‌های تیم دارای قفل زمانی (Vesting) هستند؟ اگر بله، قفل زمانی چقدر طول می‌کشد و چگونه اعمال می‌شود؟
• آیا تراکنش‌ها شامل مالیات شبکه هستند؟ اگر بله، چه درصدی از هر تراکنش به مالیات اختصاص داده می‌شود؟ باید در حد معقول باشد.
• برنامه و مقدار کارمزدهای شبکه چیست؟
• برنامه زمانی توزیع عرضه توکن‌ها چگونه است؟

یک برنامه متعادل و معقول برای توزیع توکن‌ها باعث ایجاد اعتماد در میان اعضای جامعه می‌شود. همچنین، کنترل میزان عرضه توکن می‌تواند باعث ایجاد کمیابی و افزایش قیمت شود، همان‌طور که در بیت‌ کوین و اتریوم شاهد آن بوده‌ایم.

مشارکت‌ها و پذیرش پروژه

مشارکت‌های یک پروژه نشان‌دهنده‌ی آمادگی و توانایی تیم توسعه‌ی ارز دیجیتال در تحقق وعده‌هایشان است. این همکاری‌ها دیدگاهی درباره‌ی مسیر آینده‌ی تیم ارائه می‌دهند. مشارکت‌های قوی و معنادار نشان‌دهنده‌ی تعهد به موفقیت بلندمدت هستند.

به عنوان مثال سولانا (SOL) در روزهای ابتدایی خود، همکاری‌های استراتژیک با شرکت‌های فناوری مانند سروم (SRM) و چین‌لینک (LINK) برقرار کرد. هدف این همکاری‌ها، ارائه‌ی راهکارهای مالی غیرمتمرکز در صنعت دیفای و خدمات اوراکل غیرمتمرکز بود که اکنون بخشی از اکوسیستم قراردادهای هوشمند سولانا است.

یک پروژه‌ی عالی را می‌توان از نوع، هدف و ماهیت همکاری‌های مستقیم و استراتژیک آن شناسایی کرد. مشارکت‌های قوی معمولاً به معنای اعتبار بالا و ماندگاری طولانی‌مدت هستند.

جامعه یا کامیونیتی پروژه

جامعه و اکوسیستم پیرامون یک ارز دیجیتال از مهم‌ترین شاخص‌های سلامت و پتانسیل رشد آن به شمار می‌آیند. یکی از جنبه‌های کلیدی در این زمینه، مشارکت و احساسات جامعه است. وجود یک جامعه بزرگ و فعال معمولاً نشان‌دهنده علاقه بالای افراد به پروژه و درگیری آن‌ها با آن است. در این میان، نوع احساسات جامعه نیز اهمیت ویژه‌ای دارد. اگر احساسات مثبت و حمایتی در میان اعضای جامعه وجود داشته باشد، این موضوع می‌تواند نشانه اعتماد و چشم‌انداز مثبت نسبت به پروژه باشد. در مقابل، اگر نظرات منفی، انتقادات تند یا شک و تردید‌های فراوانی در جامعه دیده شود، ممکن است نشان‌دهنده مشکلات اساسی در پروژه یا نگرانی‌هایی درباره تیم توسعه‌دهنده باشد.

کانال‌های ارتباطی جامعه مانند فروم‌ها، شبکه‌های اجتماعی (مانند توییتر، ردیت، دیسکورد و تلگرام) و وبلاگ‌ها نقش مهمی در بررسی سطح فعالیت و تعامل جامعه دارند. ارزیابی این کانال‌ها به شما کمک می‌کند تا بفهمید آیا این پلتفرم‌ها فعال هستند، چه تعداد افراد در آن‌ها مشارکت می‌کنند و آیا گفت‌وگوها نشان‌دهنده علاقه واقعی به پروژه است یا صرفاً تبلیغات.

نکته مهم دیگر، تعامل تیم توسعه‌دهنده با اعضای جامعه است. اگر توسعه‌دهندگان به سؤالات پاسخ دهند، تیم پشتیبانی خوبی داشته باشند، نگرانی‌ها را رفع کنند و به‌روزرسانی‌های شفافی درباره پروژه ارائه دهند، این موضوع نشان‌دهنده تعهد تیم به شفافیت و حمایت از کاربران است.

اهمیت جامعه و اکوسیستم در موفقیت یک پروژه غیرقابل انکار است. جامعه‌ای پرشور و مشارکت‌کننده می‌تواند به رشد و پذیرش گسترده‌تر ارز دیجیتال کمک کند، زیرا کاربران فعال معمولاً نقش مهمی در تبلیغ پروژه و ایجاد اعتبار برای آن ایفا می‌کنند. همچنین، یک اکوسیستم حمایتی و فعال، انگیزه بیشتری برای توسعه‌دهندگان فراهم می‌کند تا پروژه را ارتقا دهند و ویژگی‌های جدیدی به آن اضافه کنند. از طرفی، پروژه‌هایی که جامعه‌ای وفادار و حمایتگر دارند، احتمال بیشتری برای موفقیت و پایداری در بلندمدت خواهند داشت.

برای تحلیل بهتر جامعه و اکوسیستم، کیفیت تعاملات را بر کمیت آن‌ها ارجح بدانید. صرفاً تعداد زیاد اعضای یک جامعه، موفقیت را تضمین نمی‌کند؛ بلکه مشارکت واقعی و معنادار است که اهمیت دارد. همچنین، نظارت بر ارتباطات تیم توسعه‌دهنده و نحوه پاسخگویی آن‌ها به نظرات و دغدغه‌های کاربران می‌تواند تصویر روشنی از میزان شفافیت و تعهد پروژه ارائه دهد. ابزارهایی مانند LunarCrush می‌توانند به تحلیل فعالیت‌های اجتماعی مرتبط با ارز دیجیتال کمک کنند و اطلاعات مفیدی ارائه دهند.

وایت‌ پیپر پروژه

وایت‌ پیپر و مستندات فنی پروژه، نقشه‌ی راهی برای کارایی یک توکن ارائه می‌دهند و اطلاعات ارزشمندی درباره‌ی ارزیابی آن فراهم می‌کنند. این اسناد به شما کمک می‌کنند تا اعتبار پروژه، میزان پذیرش، فناوری و مدل حکمرانی آن را ارزیابی کنید. در هنگام بررسی وایت‌ پیپر، به نکات زیر توجه کنید:

• هدف پروژه
• فناوری مورد استفاده
• کاربردها
• کارایی توکن
• توکنومیکس

خلاصه یا چکیده‌ این اسناد باید ارزش پروژه از دیدگاه کاربرد و کارایی توکن را به‌روشنی توضیح دهد. همان‌طور که وارن بافت می‌گوید: «هرگز در بیزنسی که آن را درک نمی‌کنید سرمایه‌گذاری نکنید.» بنابراین وایت پیپر باید بتواند شما را متقاعد کند که پروژه ارزش دارد.

در نهایت، باید بتوانید ارزش یک پروژه را ببینید؛ باید نیاز واقعی برای کاربرد آن وجود داشته باشد. وایت‌ پیپر باید مشکلات دنیای واقعی را که این پروژه حل می‌کند و نحوه‌ی استفاده از بلاک چین و فناوری‌های دیگر برای رسیدن به این هدف را نشان دهد.

بررسی کد و امنیت

بررسی کد یک پروژه به تحلیل قراردادهای هوشمند و فناوری زیربنایی ارز دیجیتال برای شناسایی آسیب‌پذیری‌ها یا نقاط ضعف آن کمک می‌کند. این فرآیند برای جلوگیری از سوءاستفاده‌ها یا هک‌های احتمالی بسیار مهم است.

شاید این کار در ابتدا برای شما تخصصی به نظر به برسد، اما با کمی تکرارو  تمرین می‌توانید موارد نسبتاً ساده زیر را در کدهای یک پروژه بررسی کنید:

• توسط شرکت‌های معتبر شخص ثالث بازرسی شده باشد (مانند CertiK یا Trail of Bits).
• گزارش‌های شفاف درباره‌ی مشکلات شناسایی‌شده و نحوه‌ی رفع آن‌ها ارائه کند.
• ارز دیجیتالی که بررسی‌های امنیتی موفقیت‌آمیز را پشت سر گذاشته و مشکلات اساسی خود را حل کرده باشد، تعهد به امنیت را نشان می‌دهد.

نکات کلیدی برای ارزیابی امنیت پروژه‌های ارز دیجیتال

۱. برنامه‌های جایزه کشف باگ (Bug Bounty Programs):
پروژه‌هایی که برنامه‌های جایزه برای کشف باگ ارائه می‌دهند، نشان‌دهنده‌ی تعهد آن‌ها به امنیت هستند. این برنامه‌ها توسعه‌دهندگان و هکرهای اخلاقی را ترغیب می‌کنند تا آسیب‌پذیری‌های موجود در سیستم را شناسایی کرده و گزارش دهند. وجود چنین برنامه‌هایی باعث کشف و رفع مشکلات می‌شود و هکرها به جای هک کردن شبکه، برای به دست آوردن جایزه باگ را گزارش می‌دهند.

۲. ارزیابی‌های امنیتی مستمر:
پروژه‌هایی که ارزیابی‌های امنیتی دوره‌ای انجام می‌دهند و این فرآیند را به‌صورت مستمر ادامه می‌دهند، نسبت به ریسک‌های جدید هوشیارتر هستند. این ارزیابی‌ها معمولاً توسط شرکت‌های مستقل انجام می‌شود و نقاط ضعف جدید را شناسایی و برطرف می‌کند. پروژه‌هایی که به‌طور منظم امنیت خود را بررسی می‌کنند، سطح اعتماد بیشتری را در میان کاربران و سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کنند.

۳. سیاست‌های شفاف در افشای مسئولانه نقاط ضعف:
پروژه‌هایی که سیاست‌های شفافی برای گزارش آسیب‌پذیری‌ها دارند، از اهمیت بالایی برخوردارند. این سیاست‌ها به افراد اجازه می‌دهد تا مشکلات را به‌صورت ایمن گزارش کنند و از آن‌ها سوءاستفاده نکنند. شفافیت در افشای مشکلات امنیتی، اعتماد عمومی را به پروژه افزایش می‌دهد و نشان می‌دهد که تیم توسعه‌دهنده به امنیت و اعتماد کاربران اهمیت می‌دهد.

۴. اجتناب از پروژه‌هایی با گزارش‌های بررسی نشده یا مشکلات حل‌نشده‌ی جدی:
اگر یک پروژه گزارش‌های امنیتی منتشر نمی‌کند یا مشکلات شناسایی‌شده را بدون اقدام عملی رها می‌کند، این یک هشدار جدی است. چنین پروژه‌هایی معمولاً دارای تیم‌های کم‌تجربه یا بی‌توجه به مسائل امنیتی هستند و ممکن است سرمایه‌گذاران و کاربران را در معرض خطر قرار دهند.

به صورت کلی، پروژه‌هایی که به امنیت اولویت می‌دهند، معمولاً از حمایت بیشتری برخوردارند و اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب می‌کنند. امنیت قوی به‌معنای کاهش احتمال هک یا سوءاستفاده است، که در نتیجه منجر به ثبات و موفقیت بیشتر پروژه در بلندمدت می‌شود.

تبعیت از قوانین و مقررات

پایبندی به قوانین و مقررات از عوامل کلیدی برای ساخت ارزش بلندمدت در یک پروژه ارز دیجیتال است. بسیاری از پلتفرم‌ها و پروژه‌های ارز دیجیتال به دلیل نقض قوانین یا نادیده گرفتن مقررات حقوقی شکست خورده‌اند.

سرمایه‌گذاران باید در تحلیل خود بررسی کنند که آیا ارز دیجیتال موردنظر با قوانین مربوطه و بهترین استانداردهای صنعت در بازارهایی که قصد ورود یا فروش به آن‌ها را دارد، سازگار است یا خیر. عدم رعایت مقررات یا مسائل حقوقی حل نشده، نشانه‌ی خطر هستند و ریسک‌های قابل توجهی را به همراه دارند.

ارزیابی مالی پروژه: ارزش بازار، نقدینگی و حجم معاملات

۱. ارزش بازار (Market Capitalization):

ارزش بازار یک ارز دیجیتال، نمایی از ارزش کل آن در زمان محاسبه است و با ضرب قیمت جاری در حجم کل در حال گردش (عرضه) به دست می‌آید. با این حال، ارزش بازار بالا لزوماً ارزش واقعی یک ارز دیجیتال را نشان نمی‌دهد.

این معیار می‌تواند یک دید کلی از جایگاه یک دارایی دیجیتال نسبت به دیگر دارایی‌ها ارائه دهد. به‌طور کلی، ارزش بازار بالا نشانه‌ای از ثبات و شناخته شدن بیشتر است، در حالی که ارزش بازار پایین می‌تواند نشان‌دهنده‌ی ناشناخته بودن یا حتی کم‌ارزش بودن ارز دیجیتال باشد.

از سوی دیگر، پروژه‌هایی با ارزش بازار پایین ممکن است فرصت‌های خرید با ریسک/پاداش بالا را ارائه دهند، به‌خصوص اگر تحلیل‌ فاندامنتال به شما نشان دهد که این ارز دیجیتال، کم‌ ارزش‌گذاری شده‌ است و در آینده ارزش بیشتری می‌گیرد. با این حال، این پروژه‌ها ممکن است ریسک بیشتری داشته باشند و نقدینگی کمتری ارائه دهند.

ارزش بازار یک ارز دیجیتال را می‌توانید از طریق سایت‌های معتبری مانند کوین مارکت کپ، کوین گکو یا نوبیتکس دنبال کنید.

۲. نقدینگی (Liquidity):

نقدینگی به میزان سهولت خرید یا فروش یک توکن بدون ایجاد اختلال در قیمت آن اشاره دارد. نقدینگی بالا به این معناست که بازار به ارزش توکن اعتماد دارد و همیشه خریداری برای قیمت فعلی آن وجود دارد و بالعکس.

عوامل مؤثر بر نقدینگی شامل تعداد خریداران و فروشندگان در بازار و عمق دفتر سفارشات (Order Book) در صرافی‌ها هستند.

۳. حجم معاملات (Volume):

حجم معاملات، تعداد خرید و فروش‌های انجام‌شده برای یک ارز دیجیتال در یک بازه زمانی مشخص است.
این معیار هم در تحلیل تکنیکال و هم در تحلیل فاندامنتال مورد استفاده قرار می‌گیرد.

حجم بالا می‌تواند نشان‌دهنده‌ی خرید یا فروش قوی باشد. در این حالت، باید به دنبال پروژه‌هایی با حجم تقاضای در حال افزایش باشید، زیرا این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از رشد علاقه و پذیرش آن ارز دیجیتال باشد.

اندیکاتور NVT: شاخص تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال

در دنیای ارزهای دیجیتال، ابزارهای تحلیل فاندامنتال بازارهای سنتی مانند نسبت قیمت به درآمد (Price-to-Earnings Ratio) کارایی ندارند؛ چرا که ارزهای دیجیتال سودی مشابه کسب‌وکارهای سنتی تولید نمی‌کنند. به همین دلیل، از ابزارهای کمی دیگری برای ارزیابی پروژه‌های ارز دیجیتال استفاده می‌شود. یکی از این ابزارها، نسبت ارزش شبکه به تراکنش‌ها (NVT) است.

نسبت NVT، شاخصی است که به شما بینشی درباره ارزش واقعی یک ارز دیجیتال از طریق فعالیت شبکه و حجم تراکنش‌های آن می‌دهد. این ابزار به شما کمک می‌کند تا وضعیت ارزش‌گذاری و سلامت شبکه یک توکن را بر اساس فعالیت‌های درون‌-زنجیره‌ای آن تحلیل کنید.

برای محاسبه این اندیکاتور باید از فرمول زیر استفاده کنید. مقدار NVT از طریق تقسیم ارزش بازار (Market Cap) بر حجم روزانه تراکنش‌ها (Daily Transaction Volume) به دست می‌آید.

مقدار NVT = ارزش بازار / حجم روزانه تراکنش‌ها

نحوه تفسیر اندیکاتور NVT

• NVT بالا:
  اگر مقدار NVT بالا باشد، به این معناست که ارزش بازار یک ارز دیجیتال بسیار بیشتر از حجم روزانه تراکنش‌های آن است. این وضعیت نشان‌دهنده احتمال ارزش‌گذاری بیش از حد (Overvaluation) ارز است. در این حالت، ممکن است قیمت کنونی ارز از ارزش واقعی آن بیشتر باشد و احتمال کاهش قیمت در آینده وجود دارد. به عبارت دیگر، این بهترین زمان برای خرید آن ارز نیست.
• NVT پایین:
  اگر مقدار NVT پایین باشد، یعنی ارزش بازار یک ارز کمتر از حجم تراکنش‌های روزانه آن است. این وضعیت نشان‌ می‌دهد این ارز دیجیتال کم‌ ارزش‌گذاری (Undervaluation) شده است. چنین ارزی ممکن است در آینده با افزایش قیمت مواجه شود و می‌تواند فرصت مناسبی برای خرید باشد.

تعیین اینکه مقدار NVT بالا یا پایین است، به زمینه و شرایط خاص هر ارز دیجیتال و بازار کلی بستگی دارد. با این حال، در تحلیل‌های معمول، برخی محدوده‌ها و قواعد کلی برای تفسیر NVT وجود دارد:

• به طور کلی، NVT بالاتر از 100 یا 150 ممکن است نشان‌دهنده ارزش‌گذاری بیش از حد باشد. این بدان معناست که ارزش بازار توکن به طور غیرمنطقی بالا است و حجم تراکنش‌های روزانه شبکه نمی‌تواند آن را توجیه کند. برای مثال، اگر قیمت توکنی به سرعت افزایش یافته ولی حجم تراکنش‌های شبکه تغییر چندانی نکرده است، این احتمال وجود دارد که قیمت در آینده کاهش یابد.
• NVT پایین‌تر از 15 تا 20 معمولاً به عنوان نشانه‌ای از کم‌ارزش‌گذاری در نظر گرفته می‌شود. این مقدار نشان‌دهنده این است که حجم تراکنش‌های روزانه نسبت به ارزش بازار بسیار بالا است، که می‌تواند نشانه‌ای از تقاضای واقعی و پتانسیل رشد قیمت باشد. برای مثال، اگر شبکه فعال باشد و افراد زیادی از آن استفاده کنند ولی قیمت توکن همچنان پایین باشد، این توکن ممکن است در آینده با افزایش قیمت روبه‌رو شود.
• NVT بین 20 تا 100 معمولاً به عنوان وضعیت میانی در نظر گرفته می‌شود. در این محدوده، باید عوامل دیگر مانند روند قیمت، حجم تراکنش‌ها، اخبار بازار، و فعالیت توسعه‌دهندگان پروژه را نیز در نظر بگیرید.
• دقت کنید که محدوده‌های دقیق برای “بالا” یا “پایین” بودن NVT می‌تواند بر اساس نوع پروژه، کارکرد شبکه، و شرایط بازار تغییر کند. به عنوان مثال، NVT بیت‌کوین معمولاً بالاتر از ۱۰۰ است، زیرا بسیاری از سرمایه‌گذاران آن را به عنوان ذخیره ارزش نگهداری می‌کنند و تراکنش‌های روزانه آن نسبت به ارزش کل بازار پایین‌تر است. در مقابل، برای ارزهایی که بیشتر برای پرداخت‌ها یا قراردادهای هوشمند استفاده می‌شوند (مانند اتریوم)، NVT پایین‌تر طبیعی‌تر است.

اندیکاتور MVRV: شاخص تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال

اندیکاتور نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV)، ابزاری مفید در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال است که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند ارزش واقعی یک دارایی دیجیتال را ارزیابی کنند. این شاخص با مقایسه ارزش بازار (Market Value) با ارزش تحقق‌یافته (Realised Value) محاسبه می‌شود.

1. ارزش بازار:
   این مقدار از ضرب قیمت فعلی یک ارز دیجیتال در تعداد کل توکن‌های در گردش به دست می‌آید. این شاخص نشان‌دهنده ارزش فعلی دارایی در بازار است.
2. ارزش تحقق‌یافته:
   برخلاف ارزش بازار که بر اساس قیمت فعلی محاسبه می‌شود، ارزش تحقق‌یافته به آخرین قیمت خرید هر توکن توسط دارندگان آن نگاه می‌کند.

برای محاسبه این مقدار، داده‌های زنجیره‌ای بررسی می‌شود که نشان می‌دهد هر توکن در کدام زمان و با چه قیمتی به کیف پول‌ها منتقل شده است. کیف پول‌هایی که برای مدت طولانی غیرفعال بوده‌اند، احتمالاً توکن‌ها را با قیمت بسیار پایین‌تری خریده‌اند.
برای محاسبه نسبت MVRV، ارزش بازار را بر ارزش تحقق‌یافته تقسیم می‌کنیم.

نحوه تفسیر اندیکاتور MVRV:

• MVRV بالاتر از ۱:
  • وقتی این نسبت بالای ۱ باشد، نشان‌دهنده این است که ارزش بازار دارایی از میانگین ارزش خریداری‌شده توسط سرمایه‌گذاران بیشتر است.
  • این وضعیت معمولاً به معنی ارزش‌گذاری بیش از حد (Overvaluation) است.
  • سرمایه‌گذاران قدیمی که دارایی را با قیمت‌های پایین‌تر خریداری کرده‌اند، ممکن است آماده فروش و کسب سود باشند.
  • احتمال کاهش قیمت در این شرایط بیشتر است.
• MVRV پایین‌تر از ۱:
  • اگر این نسبت کمتر از ۱ باشد، نشان می‌دهد که ارزش بازار فعلی کمتر از میانگین قیمتی است که سرمایه‌گذاران دارایی را خریداری کرده‌اند.
  • این وضعیت معمولاً به معنی ارزش‌گذاری کمتر از حد واقعی (Undervaluation) است.
  • این شرایط می‌تواند فرصت خوبی برای خرید باشد، زیرا احتمال افزایش قیمت در آینده وجود دارد.

اندیکاتور MVRV به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تصویر دقیق‌تری از وضعیت بازار به دست آورند و بدانند آیا دارایی دیجیتال به صورت منطقی ارزش‌گذاری شده است یا خیر.
وقتی MVRV بالا باشد، احتمال فروش توسط سرمایه‌گذاران قدیمی بیشتر می‌شود. برعکس، وقتی MVRV پایین باشد، انگیزه خرید توسط سرمایه‌گذاران جدید افزایش می‌یابد. برای نتیجه بهتر می‌توانید این اندیکاتور را در کنار اندیکاتور NVT استفاده کنید.

مقایسه تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال در ارزهای دیجیتال

هدف اصلی تحلیل فاندامنتال، مشابه تحقیق درباره اصول بنیادی یک شرکت در بازار سهام، درک ارزش ذاتی یک دارایی دیجیتال است. این روش با بررسی شرایط اقتصادی، روندهای صنعت، کیفیت مدیریت و دیگر عوامل بنیادی به دنبال شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت با پتانسیل رشد است.

در مقابل، تحلیل تکنیکال بر مطالعه الگوهای قیمتی گذشته، روندها و حجم معاملات تمرکز دارد. این روش به دنبال شناسایی فرصت‌های معاملاتی کوتاه‌مدت با استفاده از نمودارها، اندیکاتورها و الگوهای بازار است. تحلیل تکنیکال بیشتر به روانشناسی بازار و پویایی عرضه و تقاضا می‌پردازد.

تفاوت‌های اصلی تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال را در اینجا بررسی می‌کنیم:

• تمرکز:

تحلیل فاندامنتال بر ارزش ذاتی و پتانسیل رشد بلندمدت تمرکز دارد. تحلیل تکنیکال به الگوهای قیمتی و فرصت‌های معاملاتی کوتاه‌مدت می‌پردازد.

• افق زمانی:

تحلیل فاندامنتال معمولاً دیدگاه بلندمدت دارد. تحلیل تکنیکال بیشتر برای تصمیم‌گیری‌های کوتاه‌مدت استفاده می‌شود.

• منابع اطلاعات:

تحلیل فاندامنتال از داده‌های مالی، شرایط اقتصادی، تحقیق درباره صنعت و عوامل خارجی استفاده می‌کند. تحلیل تکنیکال به داده‌های تاریخی قیمت و اطلاعات مرتبط با بازار متکی است.

• ابزارهای مورد استفاده:

در تحلیل فاندامنتال از نسبت‌های مالی، مدل‌های ارزش‌گذاری و ارزیابی‌های کیفی برای سنجش ارزش دارایی استفاده می‌شود. تحلیل تکنیکال از نمودارها، خطوط روند، میانگین‌های متحرک و اندیکاتورهای تکنیکال برای تحلیل حرکات قیمتی بهره می‌برد.

• رویکرد به ارزش:

تحلیل فاندامنتال ارزش ذاتی یک دارایی را بررسی می‌کند تا مشخص کند آیا بیش از حد ارزش‌گذاری شده یا در حال حاضر کمتر از ارزش واقعی آن قیمت دارد. تحلیل تکنیکال باور دارد که تمامی اطلاعات مربوط به بازار در حرکات قیمتی منعکس شده‌اند.

در جدول زیر، خلاصه‌ای از تفاوت‌های اصلی دو تحلیل تکنیکال و فاندامنتال را می‌بینیم:

	تحلیل فاندامنتال	تحلیل تکنیکال
تمرکز	ارزش ذاتی و واقعی	حرکات و نوسانات قیمت
منبع اطلاعات	جزئیات پروژه	داده‌های تاریخی قیمت
بازه زمانی	بلند مدت	کوتاه مدت
ابزار تصمیم‌گیری	وایت پیپر، تکنولوژی و تیم پروژه	نمودارها و اندیکاتورها
مورد استفاده	سرمایه‌گذاران	تریدرها
ارزیابی ریسک	پتانسیل بقای پروژه	احساسات بازار
استراتژی	خرید و هولد کردن	زمان‌بندی و خرید و فروش

تفاوت تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال با تحلیل فاندامنتال بازار سهام

تحلیل فاندامنتال در بازار سهام و بازار ارزهای دیجیتال تفاوت‌های قابل‌توجهی دارند که می‌توان آن‌ها را در چهار عامل کلیدی بررسی کرد: دینامیک بازار، ریسک‌ها، روش‌های ارزش‌گذاری و قوانین و مقررات.

۱. دینامیک بازار و نوسانات

• ارزهای دیجیتال:
  بازار ارزهای دیجیتال به دلیل ماهیت غیرمتمرکز و جدید بودن آن، بسیار نوسانی است. عواملی مانند احساسات بازار، تغییرات قانونی، پیشرفت‌های فناوری و سفته‌بازی، این نوسانات را تشدید می‌کنند. بنابراین، در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال، باید به این پویایی خاص توجه ویژه‌ای داشت.
• بازار سهام:
  سهام که در بورس‌های تحت نظارت دولت معامله می‌شوند، معمولاً نوسانات کمتری دارند. تحلیل فاندامنتال بازار سهام بر عوامل اقتصاد کلان، اخبار شرکت‌ها، گزارش‌های درآمد و روندهای صنعتی تمرکز دارد.

۲. ریسک‌ها و خطرات

• ارزهای دیجیتال:
  ریسک‌های ارزهای دیجیتال شامل آسیب‌پذیری‌های فناوری، حملات امنیتی، عدم قطعیت‌ در مسائل قانونی و دستکاری بازار است. این ریسک‌ها به دلیل سرعت بالای تغییرات در این صنعت بیشتر است.
• بازار سهام:
  ریسک‌های مرتبط با سهام شامل عملکرد مالی شرکت، رقابت در صنعت، ثبات مدیریت و تطابق با قوانین است. تحلیل ریسک سهام بیشتر بر گزارشات مالی شرکت و عوامل خاص شرکت که تحت تأثیر عوامل اقتصاد کلان قرار دارند، متمرکز است.

۳. روش‌های ارزش‌گذاری

• ارزهای دیجیتال:
  در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال، به دلیل محدودیت داده‌های مالی و مدل‌های کسب‌وکار، روش‌های ارزش‌گذاری متفاوتی مانند نسبت ارزش شبکه به تراکنش‌ها (NVT)، تحلیل کاربرد توکن و مقایسه با پروژه‌های مشابه بلاکچینی به کار می‌رود.
• بازار سهام:
  در تحلیل فاندامنتال سهام، روش‌های رایجی مانند نسبت قیمت به درآمد (P/E)، جریان نقدی تنزیل‌شده (DCF) و مقایسه صنعتی برای تعیین ارزش ذاتی استفاده می‌شود.

۴. قوانین و مقررات

• ارزهای دیجیتال:
  ارزهای دیجیتال در محیطی با قوانین در حال تغییر فعالیت می‌کنند. تحلیلگران باید به‌طور مداوم از تغییرات قانونی مطلع باشند و به مقرراتی مانند مبارزه با پول‌شویی (AML) و احراز هویت مشتری (KYC) توجه کنند.
• بازار سهام:
  بازار سهام در چارچوب‌های قانونی تثبیت‌شده فعالیت می‌کند که ارزیابی تطابق قانونی و مسائل مرتبط را برای تحلیل‌گران ساده‌تر می‌کند. تحلیل فاندامنتال سهام شامل بررسی گزارش‌های قانونی، ساختارهای حاکمیت شرکتی و قوانین خاص صنعت است.

تفاوت تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال با تحلیل فاندامنتال فارکس

هر دو تحلیل فاندامنتال در بازار ارزهای دیجیتال و فارکس به اصول پایه‌ای تحلیل بنیادی متکی هستند، اما به دلیل تفاوت‌های ذاتی این دو بازار، رویکردها و معیارهای ارزیابی آن‌ها متفاوت است که در ادامه آنها را بررسی می‌کنیم.

۱. دینامیک بازار و نوسانات

• ارزهای دیجیتال:
  بازار ارزهای دیجیتال به دلیل جدید بودن و ماهیت غیرمتمرکز آن، نوسانات بیشتری را تجربه می‌کند. عواملی مانند احساسات بازار، تغییرات قانونی، پیشرفت‌های فناوری و سفته‌بازی از دلایل اصلی این نوسانات هستند.
• فارکس:
  بازار فارکس، یک بازار جهانی و غیرمتمرکز است که معمولاً نوسانات کمتری دارد. عوامل مؤثر بر این بازار شامل رویدادهای ژئوپلیتیکی، شاخص‌های اقتصادی، سیاست‌های بانک مرکزی و احساسات بازار می‌شود.

۲. عوامل بنیادی

• ارزهای دیجیتال:
  در تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال، عوامل زیر مورد بررسی قرار می‌گیرند:
  • فناوری بلاک چین و نوآوری‌های آن
  • مدل اقتصادی توکن‌ها (توکنومیک)
  • عملکرد و تجربه تیم پروژه
  • میزان مشارکت جامعه کاربران
  • وضعیت قوانین و مقررات در حوزه کریپتو
• فارکس:
  تحلیل فاندامنتال در فارکس بیشتر بر عوامل اقتصاد کلان متمرکز است، از جمله:
  • نرخ بهره
  • نرخ تورم
  • ثبات ژئوپلیتیکی
  • سیاست‌های پولی کشورهای مختلف
  • شاخص‌های اقتصادی نظیر تولید ناخالص داخلی (GDP) و نرخ اشتغال

۳. ریسک‌ها و خطرات

• ارزهای دیجیتال:
  ریسک‌های موجود در بازار کریپتو شامل:
  • آسیب‌پذیری‌های تکنولوژیکی
  • حملات امنیتی
  • عدم شفافیت قوانین و تغییرات ناگهانی آن‌ها
  • دستکاری در بازار و نوسانات شدید
• فارکس:
  ریسک‌های بازار فارکس شامل:
  • تأثیر عوامل اقتصادی و سیاسی
  • نوسانات نرخ ارز
  • رویدادهای غیرمنتظره بازار که می‌توانند نرخ‌ها را به‌طور ناگهانی تغییر دهند.

مزایای تحلیل فاندامنتال در ارزهای دیجیتال

1. ارائه دیدگاه بلندمدت: تحلیل فاندامنتال بر نقاط قوت اصلی یک پروژه تمرکز دارد و چشم‌اندازی واضح از پتانسیل رشد و ثبات آن در طول زمان ارائه می‌دهد.
2. کمک به تصمیم‌گیری آگاهانه: با بررسی عواملی مانند معیارهای آن-چین (on-chain metrics)، فعالیت‌های توسعه‌دهندگان و حمایت جامعه، سرمایه‌گذاران می‌توانند بر اساس ارزش واقعی یک پروژه تصمیم‌گیری کنند، نه فقط بر اساس نوسانات قیمتی یا احساس فومو.
3. کاهش وابستگی به سفته‌بازی: تحلیل فاندامنتال با تمرکز بر معیارهای ملموس پروژه و تلاش‌های توسعه آن، وابستگی به سفته‌بازی و حدس و گمان را کاهش می‌دهد.
4. شناسایی دارایی‌های با ارزش با قیمت کم: تحلیل فاندامنتال به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند پروژه‌های آینده‌داری که پایین‌تر ارزش‌گذاری شده‌اند را در بازار شناسایی کنند و از این طریق فرصت‌هایی برای سود بلندمدت ایجاد کنند.

معایب و محدویت‌های تحلیل فاندامنتال

1. محدودیت در دسترسی به داده‌های دقیق: یکی از چالش‌های اصلی، دسترسی به داده‌های دقیق و معتبر در بازار ارزهای دیجیتال است. وجود شکاف‌های اطلاعاتی یا منابع غیرقابل اعتماد می‌تواند بر دقت و کامل بودن تحلیل تأثیر بگذارد.
2. نوسانات بازار: بازار ارزهای دیجیتال بسیار پرنوسان است، که پیش‌بینی قیمت‌های آینده صرفاً بر اساس تحلیل فاندامنتال را دشوار می‌کند. عوامل خارجی، احساسات بازار و معاملات سفته‌بازی ممکن است اهمیت عوامل بنیادی را کم‌رنگ کنند.
3. ذهنیت و سوگیری: تعصبات شخصی، احساسات سرمایه‌گذاران، یا تأثیرات نادرست می‌توانند تحلیل را تحت تأثیر قرار داده و نتایج را تحریف کنند.
4. ابهام‌های قانونی: قوانین مرتبط با ارزهای دیجیتال در حال تغییر و تحول هستند که باعث ایجاد عدم اطمینان می‌شود. تغییرات قانونی یا اقدامات دولتی می‌توانند به طور قابل توجهی بر ارزش و چشم‌انداز یک ارز دیجیتال تأثیر بگذارند و ارزیابی‌های بلندمدت را چالش‌برانگیز کنند.
5. ریسک‌ فناوری‌های نوظهور: ارزهای دیجیتال به فناوری‌های جدید متکی هستند که ممکن است با چالش‌های فنی، مسائل مربوط به مقیاس‌پذیری یا آسیب‌پذیری‌های امنیتی مواجه شوند. ارزیابی این ریسک‌ها نیاز به دقت و بررسی دقیق دارد.
6. ناکارآمدی‌های بازار: بازار ارزهای دیجیتال نسبتاً جدید است و ممکن است ناکارآمدی‌هایی مانند عدم تقارن اطلاعات و دستکاری بازار را نشان دهد. این عوامل می‌توانند ارزش واقعی ارزهای دیجیتال را تحریف کرده و بر تصمیمات سرمایه‌گذاری تأثیر بگذارند.
7. پیش‌بینی بلندمدت دشوار: پیش‌بینی دقیق حرکات قیمتی در بلندمدت می‌تواند چالش‌برانگیز باشد. روندهای بازار، نرخ پذیرش، و پویایی‌های رقابتی می‌توانند عملکرد آینده را به طور مثبت یا منفی تحت تأثیر قرار دهند.

جمع‌بندی

تحلیل فاندامنتال در ارزهای دیجیتال ابزاری قدرتمند برای سرمایه‌گذارانی است که می‌خواهند در بازار پیچیده و پویای ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری میان مدت یا بلند مدت داشته باشند. این نوع تحلیل باعث می‌شود دید وسیع‌تری نسبت به ارزش و وسعت پروژه داشته باشید، فراتر از روندهای بازار و سودهای کوتاه‌مدت نگاه کنید و عواملی همچون فناوری، تیم توسعه‌دهنده، تقاضا و پتانسیل واقعی یک ارز دیجیتال را ارزیابی کنید. این ارزیابی‌های اساسی به شما کمک می‌کنند تا انتخاب‌های سرمایه‌گذاری آگاهانه‌تری داشته باشید.

در حالی که تحلیل فاندامنتال می‌تواند بینش‌های ارزشمندی را در مورد پتانسیل یک ارز دیجیتال ارائه دهد، باید به محدودیت‌های آن نیز توجه کرد. این محدودیت‌ها شامل دسترسی محدود به داده‌ها، نوسانات شدید بازار، تاثیرات ذهنی تحلیل‌ها و عدم قطعیت مسائل قانونی است. با این حال، ترکیب تحلیل فاندامنتال با دیگر روش‌های تحلیل و به‌روز نگه داشتن خود در مورد تحولات صنعت، باعث می‌شود پروژه‌های ارز دیجیتال سودآور با آینده موفق را تشخیص دهید.

پرسش‌های متداول