هشدار تحلیلگر مطرح: افزایش نرخ بهره ژاپن میتواند بیت کوین را به سقوط بکشاند!
تحلیلگر ناشناس، ارنداکست (arndxt)، هشدار میدهد که افزایش مورد انتظار نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BOJ) به ۱ درصد میتواند باعث ریزش قیمت بیت کوین شود.
خلاصه تحلیل
- افزایش شدید ارزش ین ممکن است معاملههای انتقالی اهرمی (leveraged carry trades) را مجبور به بسته شدن کرده و نقدینگی را خالی کند.
- یک تحلیلگر اشاره میکند که بیت کوین در حدود زمان انقباض پولی BOJ در ماههای جولای و آگوست ۲۰۲۴ (تیر و مرداد ۱۴۰۳) به شدت سقوط کرد.
به گزارش کوینگیپ، یک تحلیلگر برجسته اقتصاد کلان هشدار داده است که افزایش مورد انتظار نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BOJ) میتواند باعث ریزش دیگری در قیمت بیت کوین شود، زیرا تامین مالی ارزان با ین که از داراییهای پرریسک حمایت میکرد، شروع به معکوس شدن خواهد کرد.
ژاپن آماده افزایش نرخ بهره به بالاترین سطح از سال ۱۹۹۵
در پستی که شنبه در X منتشر شد، تحلیلگر ناشناس ارنداکست (arndxt) استدلال کرد که ژاپن بار دیگر در حال تبدیل شدن به یکی از بزرگترین ریسکهای اقتصاد کلان برای بیتکوین است. انتظار میرود BOJ نرخ بهره سیاستی کوتاهمدت خود را از ۰.۷۵ درصد به ۱.۰ درصد در نشست ۱۵-۱۶ ژوئن (۲۵-۲۶ خرداد) خود افزایش دهد. این کار نرخهای بهره ژاپن را به بالاترین سطح خود از سال ۱۹۹۵ خواهد رساند.
نگرانیها بر روی معامله انتقالی ین (yen carry trade) متمرکز است. برای سالها، سرمایهگذاران با نرخ ارزان از ین وام میگرفتند و آن سرمایه را به داراییهای با بازدهی بالاتر و بتای بالاتر در سراسر جهان، از جمله سهام فناوری ایالات متحده، بازارهای نوظهور و رمزارزها، منتقل میکردند. به گفته ارنداکست، این جریان به طور پنهانی از داراییهای پرریسک حمایت کرده است و افزایش نرخ بهره تهدیدی برای معکوس شدن این روند است.
این تحلیلگر ادعا کرد که خطر واقعی خود افزایش نرخ بهره نیست، بلکه بسته شدن معاملههای انتقالی است که میتواند به دنبال آن بیاید. اگر ین به شدت تقویت شود، موقعیتهای اهرمی که با این ارز تامین مالی شدهاند، ممکن است مجبور به کاهش ریسک شوند و یک فشار نقدینگی جهانی ایجاد کنند. او بیتکوین را یک دارایی با بتای بالا توصیف کرد و گفت زمانی که شرایط تامین مالی سختتر میشود، این ارز معمولاً واکنش بدی نشان میدهد.
او به رویداد جولای-آگوست ۲۰۲۴ به عنوان واضحترین مورد اشاره کرد، زمانی که افزایش نرخ بهره توسط BOJ باعث افزایش شدید ین، کاهش سهام جهانی و سقوط شدید بیتکوین شد، زیرا معاملههای انتقالی بسته شدند. او خاطرنشان کرد که از زمانی که بانک مرکزی در سال ۲۰۲۴ شروع به عادیسازی سیاست پولی کرد، بیتکوین بارها در حوالی رویدادهای انقباضی ریزش کرده است.
به گفته این تحلیلگر، چنین افزایش نرخها زمانی برای بیتکوین خطرناکتر میشوند که با افزایش شدید ارزش ین، افزایش بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن، بازده بالای ایالات متحده، حرکتهای ریسکگریز در نزدک و نیمههادیها، کاهش نقدینگی رمزارزها و موقعیتهای خرید متراکم همزمان شوند. او نوشت:
اگر رویکرد بانک مرکزی ژاپن هاوکیش (Hawkish) باشد، جفتارز USD/JPY به شدت کاهش یابد و نزدک و نیمههادیها همزمان تضعیف شوند، آنگاه BTC میتواند شاهد یک حرکت اجباری کاهشی دیگر باشد.
روز شنبه، قیمت بیتکوین از حدود ۶۳,۵۰۰ دلار به بالای ۶۳,۹۰۰ دلار صعود کرد و پس از بازگشت آرامش نسبی به شرایط ژئوپولیتیک، به سطح ۶۴,۰۰۰ دلار نزدیک شد.
